Die Aktionäre von Microsoft haben einen Vorschlag, etwa 1 % der Vermögenswerte von Microsoft in Bitcoin anzulegen, abgelehnt, und diese Entscheidung beeinflusst, wie große Unternehmen die Integration digitaler Vermögenswerte betrachten. Auf der jüngsten Hauptversammlung der Microsoft-Aktionäre erhielt ein Plan, etwa 1 % der Vermögenswerte von Microsoft in Bitcoin anzulegen, keine Unterstützung. Viele hatten gehofft, dass die Anlage eines kleinen Teils von Bitcoin als Absicherung gegen Inflation mit Bitcoin wirken würde, da das Unternehmen etwa 78 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und marktgängigen Wertpapieren hält. Dennoch forderten die Empfehlungen des Verwaltungsrats zur Vorsicht auf. Sie glaubten, dass die Anlageportfoliostrategie von Microsoft stabile Anlagen gegenüber volatilen digitalen Vermögenswerten bevorzugen sollte. Diese Entscheidung zur Unternehmensführung spiegelt den Wunsch wider, unnötige Risiken in den Barreserven des Unternehmens zu vermeiden, insbesondere wenn diese Reserven bereits den Kernbetrieb und das Wachstum finanzieren.
Der Vorschlag kam vom National Center for Public Policy Research, das darauf abzielte, 1 % der Vermögenswerte von Microsoft in Bitcoin zu diversifizieren. Obwohl einige die Übernahme von Bitcoin in Technologieunternehmen als Zeichen von Innovation betrachten, argumentierte der Vorstand von Microsoft, dass die Volatilität von Bitcoin einen solchen Schritt unvernünftig mache. Die Hinzufügung von Bitcoin hätte eine Verschiebung in der Diversifizierung der Unternehmensfinanzierung bedeutet, und einige waren der Meinung, dass dies einen Präzedenzfall für andere institutionelle Bitcoin-Investitionen schaffen würde. Dennoch blieb der Vorstand von Microsoft standhaft und bevorzugte Kapitalallokationsstrategien, die sich auf Beständigkeit konzentrierten. Schließlich vertrauen die Aktionäre darauf, dass der Vorstand die Prinzipien des Finanzrisikomanagements aufrechterhält, die die langfristigen Interessen des Unternehmens schützen.
Michael Saylors Befürwortung von Bitcoin-Investitionen fügte der Debatte ein dramatisches Element hinzu. Saylor, der Vorstandsvorsitzende von MicroStrategy, der auf Bitcoin drängt, versuchte, die Aktionäre davon zu überzeugen, die potenziellen Gewinne zu erkennen. Er argumentierte, dass Microsoft in den letzten fünf Jahren 200 Milliarden US-Dollar an möglichen Kapitalgewinnen verpasst hatte, indem es Bitcoin nicht angenommen hatte. Er dachte, dass ein Vergleich von Dividenden und Aktienrückkäufen mit Bitcoin-Investitionen zeigen würde, dass Microsoft durch den Kauf und das Halten von Bitcoin mehr verdienen könnte. Er schlug vor, dass das Unternehmen, hätte es auch nur einen Bruchteil seines Bargeldes in Bitcoin investiert, vom Preisanstieg von Bitcoin profitiert haben könnte. Diese Art von Argumentation stützt sich auf die Idee, stabiles Bargeld in einen digitalen Vermögenswert umzuwandeln, der traditionelle Renditen im Laufe der Zeit übertreffen könnte.
Dennoch fühlten sich einige unwohl. Der Vorstand von Microsoft empfahl, die Maßnahme abzulehnen, und sagte, dass die Volatilität von Bitcoin nach wie vor ein großes Problem darstelle. Selbst diejenigen, die Bitcoin als eine starke Inflationsabsicherungsstrategie betrachten, sorgen sich um starke Kursschwankungen. Bedenken hinsichtlich der Volatilität bei Kryptowährungen sind nicht neu. Der Preis von Bitcoin kann in einem Monat steigen und im nächsten fallen. Für ein großes Unternehmen wie Microsoft stimmen diese Schwankungen möglicherweise nicht mit dem vorsichtigen Weg überein, den sie seit Jahrzehnten verfolgen. Das Unternehmen schätzt stabile, vorhersehbare Renditen gegenüber plötzlichen Gewinnen, die verschwinden könnten, wenn die Preise nach Süden gehen. Diese Präferenz für stabile Anlagen gegenüber volatilen digitalen Vermögenswerten stellt sicher, dass das Unternehmen an einem konservativen Ansatz festhält.
Microsofts Haltung zeigt, wie Volatilitätsbedenken Microsoft daran hindern, in Bitcoin zu investieren. Viele Institutionen, die erwägen, Bitcoin in ihre Bilanzen aufzunehmen, tun dies, weil sie glauben, dass selbst eine kleine Zuteilung hohe Renditen bringen könnte. Die Frage bleibt jedoch: Warum weigerten sich die Aktionäre von Microsoft, Bitcoin in der Bilanz des Unternehmens zu halten? Die Begründung des Vorstands, Bitcoin als Absicherung gegen Inflation abzulehnen, könnte in der Erfolgsbilanz der digitalen Währung liegen. Obwohl Bitcoin langfristig an Wert gewonnen hat, steigt und fällt er immer noch ohne klare Muster. Institutionelle Bitcoin-Investitionen können einer intensiven Prüfung unterliegen, wenn der Vermögenswert nicht wie vorhergesagt abschneidet.
Michael Saylors Bemühungen in letzter Minute, die Bitcoin-Entscheidung von Microsoft zu beeinflussen, sorgten für Aufregung. Einige wollten sehen, wie sich Saylors Unterstützung des Vorschlags auf Aktionärsvorschläge und -abstimmungen auswirken würde. Am Ende hielt sich der Vorstand von Microsoft an seine bewährten Kapitalallokationsstrategien. Das Unternehmen entschied sich dafür, sich auf bekannte Methoden der Geldverwaltung zu verlassen. Seine Führungskräfte glauben, dass das Management der Unternehmensfinanzierung bedeutet, an Vermögenswerten festzuhalten, die im Preis nicht so stark schwanken. Sie ziehen es vor, den Reichtum des Unternehmens zu schützen und ihn stabil zu halten, anstatt die Barreserven des Unternehmens auf eine digitale Münze zu setzen, die nach einer kurzen Rallye abstürzen könnte.
Die Auswirkungen der Aktionärsabstimmung auf die Bitcoin-Anlagestrategien von Unternehmen sind hier klar. Wenn Aktionäre gegen einen Antrag stimmen, signalisiert dies, dass sie dem Ansatz des Vorstands vertrauen. Die Ablehnung eines Vorschlags zur Diversifizierung von Bitcoin-Vermögenswerten in Höhe von 1 % durch Microsoft zeigt, dass nicht alle großen Unternehmen bereit sind, dem Weg abenteuerlustigerer Unternehmen zu folgen, die Bitcoin angenommen haben. Analysten, die Entscheidungen zur Unternehmensführung untersuchen, stellen fest, dass einige Unternehmen sich zwar mit Kryptowährungen beschäftigen, viele jedoch vorsichtig bleiben. Sie betrachten digitale Vermögenswerte als riskant, auch wenn einige Experten behaupten, dass die Einführung von Bitcoin in Technologieunternehmen ihre Marke als Vordenker stärken könnte.
Da immer mehr Unternehmen die Integration digitaler Vermögenswerte in Betracht ziehen, tragen diese Abstimmungen dazu bei, die Zukunft von Kryptowährungen in der Unternehmenswelt zu gestalten. Die Lehren aus der Hauptversammlung von Microsoft zum Thema institutionelle Bitcoin-Einführung lehren uns, dass nicht jeder bereit ist, über stabile Investitionen hinauszudenken. Einige glauben, dass Bitcoin zwar als Absicherung gegen Inflation dienen kann, indem sie das langfristige Wachstum von Bitcoin nutzen, andere jedoch zu viele Unbekannte sehen. Die Befürchtung, dass ein plötzlicher Markteinbruch die Gewinne zunichte machen könnte, ist schwer zu ignorieren. Für ein Unternehmen wie Microsoft, das Wert auf eine stetige Rendite seiner Mittel legt, scheint das Risiko den Einsatz möglicherweise nicht wert zu sein.
Nach der Abstimmung bewegten sich die Microsoft-Aktien nicht viel. Sie bewegten sich um die 446-Dollar-Marke. In der Zwischenzeit fiel Bitcoin innerhalb von 24 Stunden um über 4 % auf etwa 95.000 US-Dollar. Diese Verschiebung könnte den Glauben des Vorstands bestätigen, dass die Volatilität von Bitcoin weiterhin hoch ist. Bitcoin-Unterstützer könnten argumentieren, dass kurzfristige Preisänderungen wenig bedeuten. Sie sagen, dass wenn man Bitcoin über einen Zeitraum von Jahren betrachtet, es immer noch viele traditionelle Investitionen übertrifft. Für ein Unternehmen, das sich auf Finanzrisikomanagement und Entscheidungen zur Unternehmensführung konzentriert, ist die tägliche Realität von Kursschwankungen jedoch wichtig. Der Vorstand möchte sein Vermögen nicht an einen Vermögenswert binden, der ihn dazu zwingen könnte, seine Kapitalallokationsstrategien jedes Mal anzupassen, wenn der Markt ins Stocken gerät.
Einige Investoren fragen sich, ob diese Abstimmung einen Präzedenzfall schafft.
