BlackRock, ein Vermögensverwalter im Billionen-Dollar-Bereich, bietet eine nüchterne Sicht auf die Idee, Bitcoin zu einem ausgewogenen Portfolio hinzuzufügen. Die Empfehlung von BlackRock für eine Bitcoin-Allokation von 1 bis 2 % in einem ausgewogenen Portfolio legt nahe, dass Anleger mit angemessener Governance und Risikobereitschaft es als vertretbar ansehen können, einen kleinen Anteil an BTC zu halten. Der Anteil von Bitcoin am Gesamtrisiko des Portfolios bleibt in diesem Bereich überschaubar. Wenn dieses Niveau jedoch überschritten wird, kann dies das Gewicht des Vermögenswerts auf unerwartete Weise erhöhen. Viele Anleger sehen diesen Ansatz als einen vorsichtigen Schritt, der das Risikomanagement respektiert und gleichzeitig das einzigartige Renditeprofil von Bitcoin anerkennt.
Diejenigen, die über die erwarteten Renditen von Bitcoin anders denken müssen, könnten beachten, dass Bitcoin keine zugrunde liegenden Cashflows hat. Dies macht die Akzeptanz zu einem Schlüsselfaktor für den Wert. Anleger, die ein langfristiges Wachstum anstreben, sollten die Akzeptanzrate von Bitcoin auf dem Markt beobachten. Wenn mehr große Akteure es akzeptieren, könnten diese Veränderungen eine grundlegende Veränderung des Krypto-Asset-Ökosystems auslösen. Manche sehen dies als einen strukturellen Katalysator, der dazu führen kann, dass der Preis von Bitcoin steigt. Andere sehen darin eine Chance, sich gegen spezifische Risiken in Multi-Asset-Portfolios abzusichern.
Der Vergleich des Risikoprofils von Bitcoin mit der Gruppe der Magnificent 7 der Mega-Cap-Tech-Aktien wie Microsoft und Nvidia hilft Anlegern zu verstehen, wie Bitcoin in ihre Strategien passt. Analysten haben herausgefunden, dass sich der Wert von Bitcoin oft auf unterschiedliche Weise bewegt. Manchmal ist er weniger mit den wichtigsten Anlageklassen korreliert. Im Laufe der Zeit kann dies eine diversifizierte Renditequelle bieten. Die Notwendigkeit, die sich verändernde Natur von Bitcoin zu berücksichtigen, wächst, da immer mehr Institutionen ihn als einen ernsthaften Teil ihres Portfolios betrachten. Institutionelle Anleger beobachten den Markt genau, und ihre Entscheidungen prägen das Krypto-Asset-Ökosystem. Wenn Bitcoin als Absicherung gegen spezifische Risiken an Boden gewinnt, werden viele es als mehr als nur ein skurriles neues Asset betrachten.
Dennoch müssen Anleger bei größeren Allokationen vorsichtig sein. Bitcoin verhält sich manchmal wie ein Risiko-Asset und ist starken Ausverkäufen ausgesetzt. Selbst eine kleine Bewegung kann große Auswirkungen auf das Gesamtrisiko des Portfolios haben. Die Idee, dass Bitcoin in Bezug auf das Gesamtrisiko mit den Aktien der Magnificent 7 vergleichbar ist, ist ein interessanter Punkt. Bitcoin und große Technologieunternehmen teilen die Fähigkeit, ganze Märkte umzugestalten. Sie können lang gehegte Ansichten über die Anlagenallokation, die Diversifizierung des Portfolios und das Renditeprofil verändern. Doch anders als bei Mega-Cap-Tech-Aktien hängt der Wert von Bitcoin vor allem von der Akzeptanz ab, nicht von Gewinnen oder Ergebnisberichten. Das macht ihn einzigartig und überwachenswert. Nachfrageschocks, Spot-Bitcoin-ETFs und sich weiterentwickelnde Regulierungen können dazu führen, dass sich die Marktdynamik von Bitcoin schnell verschiebt.
Der Bericht des BlackRock Investment Institute vom 12. Dezember über die Dimensionierung von Bitcoin in Portfolios wirft einen genauen Blick auf diese Trends. Der Bericht erklärt, dass eine BTC-Allokation von 1 bis 2 % den Wert steigern kann, ohne ein Portfolio zu volatil zu machen. Dieser Ansatz ähnelt den Auswirkungen des Haltens eines kleinen Teils großer Technologieunternehmen. Eine solche Strategie versucht, Volatilität und Risikobereitschaft in Schach zu halten. Für viele besteht das Ziel darin, einen Vermögenswert zu finden, der sich nicht im Gleichschritt mit Aktien oder Anleihen bewegt. Ein solcher Vermögenswert könnte das Renditeprofil eines Portfolios verbessern, insbesondere zu Zeiten, in denen traditionelle Optionen ihren Glanz verlieren.
Diejenigen, die Strategien zur Integration von Bitcoin in ein Multi-Asset-Investmentportfolio in Erwägung ziehen, sehen die Chance, neue Wege zu beschreiten. Das Hinzufügen von Spot-Bitcoin-ETFs kann den Zugang vereinfachen. Diese ETFs halten Bitcoin und ermöglichen es Anlegern, sich zu engagieren, ohne den digitalen Vermögenswert direkt zu verwalten. Produkte wie der iShares Bitcoin Trust (IBIT) halten Milliarden an Nettovermögen. Sie bieten eine Möglichkeit, die potenziellen Vorteile von Bitcoin zu nutzen und gleichzeitig bei vertrauten Anlageinstrumenten zu bleiben. Die Auswirkungen von Spot-BTC-ETFs auf die Marktdynamik und Nachfrageschocks von Bitcoin könnten groß sein. Wenn mehr Geld zufließt, kann der Preis steigen, aber auch das Risiko plötzlicher Bewegungen.
Die Bewertung der institutionellen Übernahme von Bitcoin als Katalysator für zukünftiges Preiswachstum könnte Anlegern bei der Entscheidung helfen, ob dieser Vermögenswert mehr als ein kurzfristiger Handel ist. Wenn große Unternehmen ihn weiterhin annehmen, könnte die Nachfrage steigen und der Wert könnte stabiler werden. Manche sehen sogar eine Zeit voraus, in der die Volatilität von Bitcoin sinkt. Wenn es jedoch zu ausgereift wird, könnte es etwas von seinem Wachstumspotenzial verlieren. Es könnte immer noch als Absicherung gegen spezifische Risiken wie Währungsschwäche oder politische Unsicherheit dienen, aber sein Aufwärtspotenzial könnte schrumpfen.
Das Verständnis der Korrelations- und Diversifikationsvorteile von Bitcoin bei langfristigen Investitionen erfordert die Beobachtung seines Verhaltens über viele Marktzyklen hinweg. Manchmal wird es andere Risiko-Assets nachverfolgen. Zu anderen Zeiten wird es sich abheben. Es könnte als sicherer Hafen dienen, wenn Tech-Aktien ins Wanken geraten, oder es könnte sinken, wenn die Stimmung der Anleger umschlägt. Das Krypto-Asset-Ökosystem entwickelt sich schnell weiter. Anleger sollten die Faktoren im Auge behalten, die zu Veränderungen bei der Akzeptanz, der Regulierung und den makroökonomischen Trends führen.
Die Bewertung der Risikobereitschaft, die für ein von BlackRock empfohlenes BTC-Exposure von 1 bis 2 % erforderlich ist, könnte darin bestehen, sich den aktuellen Portfolio-Mix anzusehen. Ein Portfolio mit 60 % Aktien und 40 % festverzinslichen Anlagen strebt
