Федеральний резерв вирішив знизити свою базову процентну ставку на 50 базисних пунктів. Цей крок знаменує початок довгоочікуваного циклу послаблення, починаючи зі значного першого кроку. Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку (FOMC) знизив федеральну ставку до цільового діапазону від 4,75% до 5,00%, що стало першим зниженням ставки за чотири роки. Це рішення має далекосяжні наслідки для економіки, впливаючи на все: від ринку праці США до криптовалютного ринку, включаючи Bitcoin, Ethereum і Solana.
Економічні перспективи та грошово-кредитна політика
Цілі щодо інфляції та зайнятості
Останні показники свідчать про те, що економічна активність продовжує зростати стійкими темпами. Однак приріст робочих місць сповільнився, а рівень безробіття зріс, але залишається низьким. Інфляція досягла подальшого прогресу в досягненні цільового показника Комітету в 2 відсотки, але залишається дещо підвищеною. FOMC прагне досягти максимальної зайнятості та інфляції на рівні 2 відсотків у довгостроковій перспективі. Комітет набув більшої впевненості в тому, що інфляція стійко рухається до 2 відсотків, і вважає, що ризики для досягнення своїх цілей щодо зайнятості та інфляції приблизно збалансовані.
Рішення про зниження процентних ставок
Враховуючи прогрес в інфляції та баланс ризиків, Комітет вирішив знизити цільовий діапазон федеральної ставки на 1/2 відсоткового пункту. Це зниження ставки підкреслює зміну в боротьбі ФРС з інфляцією, яка досягла 40-річного максимуму в 9,1% у 2022 році. Оскільки темпи інфляції сповільнилися в останні місяці, фокус ФРС змістився у бік підтримки охолодження ринку праці США.
Моніторинг економічних розробок
Комітет продовжить відстежувати наслідки вхідної інформації для економічних перспектив. Вони готові скоригувати позицію грошово-кредитної політики належним чином, якщо виникнуть ризики, які можуть перешкодити досягненню цілей Комітету. Оцінки враховуватимуть широкий спектр інформації, включаючи показники умов на ринку праці, інфляційний тиск і очікування інфляції, а також фінансові та міжнародні події.
Реакція від керівництва Федерального резерву
Заява Джерома Пауелла
Під час прес-конференції голова ФРС Джером Пауелл назвав скорочення в середу «перекалібруванням». Він зазначив, що останні економічні показники показали, що економіка продовжує зростати, але «ризики зростання інфляції зменшилися, а ризики зниження зайнятості зросли». Пауелл підкреслив, що хоча цей крок був значним, це не було спробою наздогнати, а швидше «зобов’язанням не відставати».
Підсумок економічних прогнозів
Поряд зі зниженням ставки посадові особи ФРС опублікували «Підсумок економічних прогнозів». Так званий графік точок показав, що політики вважають, що федеральна ставка опуститься приблизно до 4,5% до кінця року. Прогнози, оприлюднені в червні, вказували на менш виражене падіння ставок до кінця 2024 року, показуючи середній прогноз близько 5%. Крім того, посадовці передбачили, що федеральна ставка впаде приблизно до 4% до кінця 2025 року, і ці прогнози також були знижені до 3,25%.
Вплив на ринок криптовалют
Рух ціни біткойна
Тим часом ціна біткойна знизилася на 1,7% за останній день, впавши до 60 000 доларів на момент написання цієї статті. Ціна активу знизилася напередодні рішення про зниження ставок у середу, разом з Ethereum та Solana, які впали на 2,6% до 2300 доларів та на 3,1% до 129 доларів відповідно. Біткойн зрештою піднявся вище цінової точки в 61 000 доларів незабаром після оголошення ФРС, але впав приблизно до 60 700 доларів згідно з останнім оновленням.
Перспективи аналітиків
Позитивні перспективи для біткойна
Глава досліджень CoinShares Джеймс Баттерфілл сказав Decrypt у письмовій заяві, що рішення про зниження ставок у середу стало позитивним для біткойна. Він сказав, що нижчі витрати на запозичення повинні підтримувати ціну активу, якщо грошові умови продовжать послаблюватися в найближчі місяці. «ФРС діяла рішуче, і це незвичайно з історичної точки зору», – сказав він. «Але це безумовно правильний підхід, якщо вони хочуть утримати економіку США на правильному шляху».
Біткойни як активи для збереження вартості
Глава досліджень Grayscale Зак Пандл зазначив, що «готовність ФРС ризикувати інфляцією, як правило, змушує інвесторів вдаватися до активів для збереження вартості, таких як золото та біткойни». Пандл підкреслив, що ФРС вирішила здійснити зниження великого розміру, незважаючи на твердження, що «інфляція залишається дещо підвищеною» у своїй заяві FOMC.
Ризиковані активи та більш м’яка грошово-кредитна політика
Головний інвестиційний директор Hashdex Самір Кербадж заявив, що ризиковані активи, такі як біткойн, повинні отримати вигоду від більш м’якої грошово-кредитної політики, яка затьмарює такі фактори, як геополітична напруженість і невизначеність виборів у найближчі місяці. «Наш довгостроковий інвестиційний тезис щодо біткойна залишається незмінним, незалежно від короткострокового напрямку грошово-кредитної політики», – сказав він. «Ринки повинні отримати вигоду від формалізації повороту Фед».
Аналіз біткойна компанією BlackRock як диверсифікатора
Унікальні характеристики біткойна
BlackRock опублікувала документ під назвою «Біткойн: унікальний диверсифікатор», який досліджує, чому біткойн виділяється як фінансовий актив. У документі пояснюється привабливість біткойна для інвесторів через його некорельовану природу з традиційними драйверами ризику та дохідності. За останні 15 років біткойн перетворився з невідомого цифрового експерименту на визнаний клас активів, який дедалі більше інтегрується в портфелі по всьому світу.
Децентралізована і фіксована пропозиція
Як зазначено в документі, унікальні характеристики біткойна — його децентралізована, глобальна та фіксована пропозиція — відрізняють його від традиційних фінансових активів. BlackRock наголошує, що двигуни ризику та прибутковості біткойна відрізняються від двигунів таких традиційних активів, як акції та облігації. Хоча біткой
