Акції Kindly MD впали більш ніж на 54% до 1,26 долара після того, як SEC схвалила торгівлю обмеженими акціями з угоди PIPE на 200 мільйонів доларів. PIPE, або приватні інвестиції в акціонерний капітал, надали певним інвесторам акції зі знижкою, але ці акції не можна було продавати, поки компанія не подасть і не отримає схвалення реєстрації S3. Після схвалення реєстрації SEC, акції стали торгуватися, і багато інвесторів продали їх, що призвело до різкого падіння акцій. Kindly MD, яка торгується на Nasdaq під тикером NAKA, побачила, як змінилися власники понад 89 мільйонів акцій, що є найвищим обсягом з лютого, коли сталося велике, але незрозуміле зростання, коли за один день було продано понад 219 мільйонів акцій.
Генеральний директор Девід Бейлі звернувся до акціонерів у листі, попередивши про волатильність під час цього переходу. Він сказав, що короткострокові трейдери повинні вийти, якщо їм не вистачає переконаності, тоді як довгострокові інвестори, які готові залишитися на курсі, можуть знайти цінність. Бейлі написав, що Kindly MD стає чимось більшим, ніж просто компанією охорони здоров’я, оскільки зараз вона управляє казначейством Bitcoin через злиття з Nakamoto Holdings. Ця угода зробила Nakamoto Holdings дочірньою компанією Kindly MD, якій було доручено управління фінансовими послугами Bitcoin під брендом Nakamoto. Бейлі також сказав, що місія компанії полягає в тому, щоб стати провідною фінансовою установою, що є native до Bitcoin, а не просто постачальником медичних послуг з цифровими активами у своїх книгах.
Цей зсув створив незвичайні цифри для інвесторів. Ринкова капіталізація Kindly MD зараз становить близько 504 мільйонів доларів, що менше, ніж 663 мільйони доларів вартості її 5765 холдингів Bitcoin. Аналітики часто використовують коефіцієнт mNAV для вимірювання різниці між ринковою капіталізацією компанії та вартістю її Bitcoin. Співвідношення нижче 1,0 показує, що акції торгуються зі знижкою до Bitcoin на її балансі. mNAV Kindly MD впав приблизно до 0,75, що означає, що акції торгуються значно нижче вартості її казначейства Bitcoin. Ця знижка привернула увагу інвесторів, які відстежують компанії з казначейством Bitcoin.
Nasdaq має правила, які додають ще один рівень ризику. Якщо акції торгуються нижче 1 долара протягом 30 днів поспіль, компанія отримує попередження та має 180 днів, щоб виправити проблему або зіткнутися з виключенням з лістингу. У листопаді 2024 року акції Kindly MD закривалися нижче 1 долара частіше, ніж зараз, але ціна пізніше відновилася. Інші компанії з казначейством Bitcoin також стикалися з подібними попередженнями в минулому. Якщо Kindly MD не зможе підтримувати ціну вище 1 долара, може статися той самий процес знову, викликаючи занепокоєння у власників акцій NAKA, які вже турбуються про волатильність.
Торговельна активність була інтенсивною. Майже 80 мільйонів акцій перейшли в один день, оскільки інвестори відреагували на схвалення SEC та вихід акцій PIPE на ринок. Бейлі опублікував у X, щоб подякувати прихильникам та зазначив, що з нетерпінням чекає зустрічі з новими акціонерами. Він також згадав про поточні зустрічі з інвесторами PIPE, багатьох з яких він знає роками, кажучи, що сподівається, що вони будуть поряд на довгострокову перспективу. Тим не менш, Бейлі підкреслив, що ті, хто не бажає приймати волатильність, повинні піти зараз.
Kindly MD позиціонувала себе на перехресті охорони здоров’я та Bitcoin. Злиття з Nakamoto Holdings перетворило її на компанію з подвійною ідентичністю, одна з яких пов’язана з медициною, а інша спрямована на створення фінансових послуг Bitcoin. Бейлі каже, що основна увага приділяється створенню установи, яка відповідає майбутньому Bitcoin. Інвестори залишаються розділеними. Деякі бачать знижку між ринковою капіталізацією та холдингами Bitcoin як шанс, тоді як інші побоюються ризиків волатильності, правил Nasdaq та викликів поєднання охорони здоров’я зі стратегією Bitcoin.
Наразі Kindly MD перебуває у нестабільному стані. Ціна акцій різко впала, обсяг торгів різко зріс, і ідентичність компанії змінюється. Баланс між операціями охорони здоров’я та інвестиціями в Bitcoin визначить, чи зможе NAKA відновитися і чи вдасться плану Бейлі побудувати фінансову установу, яка є native до Bitcoin.
