Біржі Ethereum продовжують скорочувати свої резерви, і графік це показує. Коли монети покидають спотові біржі, продавці скорочуються, а ліквідність стає обмеженою. Ця модель часто передує сильному руху. Поточний спадний тренд у резервах Ethereum на біржах відображає два попередні падіння, які збігалися з великими ралі. Ця установка вказує на майбутнє стиснення пропозиції та бичачий ціновий тренд ETH, який багато хто все ще ігнорує.
З 2020 по 2021 рік резерви ETH зменшилися з приблизно 16 мільйонів до приблизно 10 мільйонів. Спочатку ціна рухалася вбік, тоді як плата за газ різко зросла, і мережа відчувалася перевантаженою. Потім попит різко зріс, коли DeFi та airdrop UNI залучили капітал у мережу. Ціна ETH пробила рівень близько 400 доларів до майже 4800 доларів. Пропозиція на біржах була мізерною, покупці гналися за пропозиціями, і графік злетів. Ось як виглядає шок пропозиції.
У 2022-2023 роках ще один різкий відтік відбувся з ~15 мільйонів до ~9 мільйонів ETH посеред ведмежого ринку. FTX зазнала невдачі, банки похитнулися, і ризикові активи були розпродані. Проте резерви на біржах продовжували скорочуватися. Щойно макроекономічна напруга зменшилася, ціна ETH відновилася з рівня близько 1100 доларів до зони 4000 доларів. Сигнал у мережі — зменшення пропозиції на біржах — з’явився першим. Ціна пішла за ним.
Зараз, у 2024-2025 роках, синя лінія резервів на біржах на графіку досягає нових мінімумів поблизу 9,2 мільйона, тоді як ETH торгується близько 4000–4500 доларів. Це означає накопичення. Гаманці виводять монети з бірж у холодне зберігання, стейкінг і довгострокове утримання. Це класичне накопичення китів і налаштування для стиснення пропозиції. У книзі замовлень відображається менше запасів на продаж, які простоюють. Якщо покупці натиснуть, шлях вгору може відкритися швидко.
Технічні рівні збігаються з цією історією в мережі. Зона 4480–4500 доларів позначає ключовий опір від попередніх максимумів і страйків опціонів. Вище цього трейдери моментуму стежать за 4650 доларами, потім 4800 доларами і, нарешті, круглим числом-магнітом на 5000 доларах. Ціна ETH знаходиться вище 200-денної ковзної середньої і рухається в серії вищих мінімумів з кінця 2023 року. RSI тримається в здоровому діапазоні без різкого стрибка. Фінансування на основних деривативних майданчиках залишається майже незмінним, тому кредитне плече не є надмірним. Це той тип бази, який може забезпечити прорив, коли пропозиція обмежена.
Чому зараз резерви повинні падати? Стейкінг залишається липким, значна частина ETH заблокована для захисту мережі. EIP-1559 продовжує спалювати комісії протягом активних періодів, що підтримує обмежену, іноді дефляційну пропозицію. Впровадження Layer-2 стимулює реальне використання, розподіляє комісії та змушує розробників продовжувати будувати. Установи розглядають ETH як прибуток плюс зростання: платформу смарт-контрактів із спалюванням, подібним до грошового потоку, і винагородами за стейкінг. Якщо потоки спотових ETF у США чи в усьому світі з часом розширяться, це стане стабільною ставкою, яка вилучатиме монети з обігу. Кожна з цих сил знижує ліквідну пропозицію на спотових біржах і збільшує ризик шоку пропозиції.
Співвідношення ETH/BTC почало формувати базу поблизу багаторічної підтримки. Коли це співвідношення зростає під час бичачих фаз, капітал перетікає з Bitcoin до великих капіталізацій із сильними каталізаторами. Ethereum відповідає цьому профілю. Активні адреси в мережі, потоки стейблкоїнів і обсяги DEX показують повільне зростання, а не різкий стрибок. Цей тип стійкої тенденції часто передує швидкому стрибку, коли спрацьовує тригер.
Управління ризиками все ще має значення. Якщо ETH втратить 3700–3800 доларів, структура ослабне, і прорив затримається. Але до тих пір, поки ціна тримається вище висхідних ковзних середніх, і резерви на біржах продовжують знижуватися, бичачий теза залишається в силі. У книзі замовлень відображаються повітряні кишені вище 4500 доларів. Чисте щоденне закриття вище цього рівня може залучити фонди моментуму, систематичні моделі тренду та хеджерів опціонів. Цей потік може швидко штовхнути до 4800 і 5000 доларів, оскільки продавці мають менше монет для пропозиції.
Для зацікавленості в пошуку та освіти зверніть увагу на основні терміни, за якими стежать інвестори: резерви Ethereum на біржах, прогноз ціни ETH, шок пропозиції, відтік з бірж, дані в мережі, підтримка та опір, 200-денна MA, RSI, відкритий інтерес, фінансування, накопичення китів, стейкінг, спалювання EIP-1559, дефляційна пропозиція, зростання Layer-2 і надходження ETF. Це ті сигнали, які трейдери та аналітики використовують для оцінки наступного кроку.
Кожне попереднє падіння відбувалося перед сильним ралі. Сьогодні ми маємо ту ж саму модель у мережі, конструктивну технічну базу та покращену ліквідність. Якщо покупці пройдуть через 4500 доларів, наступними цілями будуть 4650 доларів, 4800 доларів, а потім 5000 доларів. Оскільки монет для продажу залишилося менше, Ethereum виглядає готовим до відкриття ціни.
