Ethereum знову очолив список найбільших блокчейнів за обсягом постачання USDT, обігнавши Tron після кількох місяців тісної конкуренції. Обсяг USDT в Ethereum зріс приблизно на 17 мільярдів доларів з травня, досягнувши близько 77 мільярдів доларів. Tron зараз утримує близько 76,2 мільярда доларів, згідно з даними DeFiLlama, що показує, наскільки вузьким залишається розрив між двома мережами.
Протягом більшої частини року Tron і Ethereum мінялися місцями на вершині. У травні Tron утримував 48% ринку USDT порівняно з 42% Ethereum. З того часу інституційне впровадження змістило баланс на користь Ethereum. Роздрібні трейдери часто звертаються до Tron через його низькі комісії, але Ethereum зберіг сильну ліквідність і широку екосистему DeFi. Інші мережі мають менші частки, з BSC на рівні 7,5%, Plasma (XPL) на рівні 4,37 мільярда доларів і Solana близько 2,1 мільярда доларів.
Ethereum зараз обробляє близько 400 000 щоденних транзакцій USDT, тоді як загальна мережа обробляє понад 1,6 мільйона транзакцій на день. Tron все ще реєструє більше транзакцій, але Ethereum став кращим вибором для масштабних переказів і інституційних розрахунків. Масштаб постачання USDT в Ethereum сприяє використанню міжланцюгових мостів, забезпеченню ліквідності та інтеграції бірж. Це позиціонує Ethereum як основний розрахунковий шар для фінансових фірм, які впроваджують блокчейн-платежі.
Інституційне впровадження відіграє важливу роль. Такі компанії, як PayPal, інтегрували свій стейблкоїн PYUSD на Ethereum, додавши понад 1,7 мільярда доларів у постачання. Ці кроки сигналізують про довіру до Ethereum як базового шару для регульованих стейблкоїнів і фінансових додатків. Аналітики відзначають, що, хоча комісії за транзакції Ethereum вищі, ніж у Tron, установи цінують глибшу ліквідність і готову до відповідності інфраструктуру, яку надає Ethereum.
Tether залишається світовим лідером на ринку стейблкоїнів з ринковою капіталізацією близько 174 мільярдів доларів. USDC від Circle слідує за ним з близько 74 мільярдами доларів. Разом вони домінують на ринках стейблкоїнів, але їх стратегії різняться. Tether, запущений у 2014 році під назвою RealCoin, побудував своє лідерство, пропонуючи швидкі розрахунки та нижчі комісії в більш ніж 90 мережах. Він також стикався з суперечками щодо своїх резервів і штрафів від регуляторів. USDC від Circle, представлений у 2018 році, зосереджується на відповідності та прозорості. Він публікує щомісячні підтвердження резервів і тісно співпрацює з фінансовими установами США. Circle вийшов на публічний ринок у червні на Нью-Йоркській фондовій біржі, залучивши понад 1 мільярд доларів у своєму IPO.
Нормативно-правове середовище США також формує конкуренцію. Закон GENIUS, підписаний у липні, встановив чіткі стандарти для стейблкоїнів. Він вимагає щомісячних публічних розкриттів резервів, незалежних аудитів і суворих обмежень на володіння активами. Circle вже дотримується більшості цих правил. Tether зараз запускає новий токен, що відповідає вимогам США, під назвою USAT, продовжуючи випускати USDT для глобального ринку.
Tether залишається прибутковим, незважаючи на пильну увагу. Він повідомив про мільярди квартальних прибутків, в основному від своїх холдингів казначейських облігацій США. Компанія зараз є одним з найбільших приватних власників боргу США, з більш ніж 24 мільярдами доларів у казначейських векселях. Circle, хоча і заслуговує на довіру за прозорість, стикається з повільнішим зростанням через свою модель розподілу доходів з банківськими партнерами.
Суперництво між Ethereum і Tron відображає ширшу гонку стейблкоїнів. Роздрібні користувачі все ще обирають Tron для щоденних переказів через низькі комісії, тоді як установи та проєкти DeFi схиляються до Ethereum через його стабільність і глибину мережі. З новими правилами стейблкоїни наближаються до мейнстріму фінансів. Аналітики зазначають, що здатність Ethereum залучати інституційні потоки через USDT і USDC сформує його роль як розрахункового шару для глобальних платежів.
У міру розширення ринку стейблкоїнів залишаються питання щодо довгострокового домінування. Tron продовжує надавати ефективну платформу для роздрібних користувачів. Ethereum, підтримуваний установами та зростанням, керованим відповідністю, може зміцнити свої позиції як основний дім для стейблкоїнів. З огляду на те, що Tether і Circle конкурують за масштабом і регулюванням, ринок, ймовірно, залишиться розділеним. Очевидно, що стейблкоїни стали центральним елементом ліквідності криптовалюти, поєднуючи традиційні фінанси та цифрові активи, одночасно розширюючи можливості DeFi та платежів у всьому світі.
