Bitcoin’in 100.000 Dolarlık Hedefine Ulaşmasını Heyecanla Bekleyen Kripto Para Tutkunları, Kripto Paradan Önemli Miktarda Sahip Olan Bir Şirkete, MicroStrategy’ye Göz Atmayı Düşünebilirler.
Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor liderliğindeki bu yazılım şirketi, 2020’den bu yana geleceğini Bitcoin’e bağladı.
Michael Saylor, 2020’de Bitcoin’e büyük yatırım yapma konusunda cesur bir karar verdi. Bitcoin’in güvenilir bir değer deposu olarak hizmet edeceğine ve şirketin varlıklarını enflasyona karşı koruyacağına inanıyordu. O zamandan beri MicroStrategy, kripto paranın en büyük kurumsal sahiplerinden biri haline gelen agresif bir Bitcoin alıcısı oldu. Ağustos 2023 itibarıyla şirket, ortalama yaklaşık 29.672 $’lık bir fiyattan satın alınan 152.800’den fazla Bitcoin’e sahip.
Bu stratejinin MicroStrategy’nin hisse senedi performansı üzerinde önemli bir etkisi oldu. Geçtiğimiz yıl, şirketin hisseleri Bitcoin’in kendisinden daha iyi performans göstererek yükseldi. Yatırımcılar, MicroStrategy’nin piyasa değerinin sadece yazılım işini değil aynı zamanda Bitcoin varlıklarının değerini de yansıtarak arttığını fark etti. Şirketin hisse senedi performansı hem kripto para destekçilerinin hem de geleneksel yatırımcıların dikkatini çekti.
Michael Saylor, MicroStrategy’nin piyasa değeri ile Bitcoin varlıklarının değeri arasındaki farkı, “MicroStrategy, Bitcoin’den daha iyi performans göstermenin bir yolunu buldu. Esasen Bitcoin’den daha iyi performans gösterme şeklimiz, Bitcoin’i kaldıraç olarak kullanmamızdır” diyerek açıklıyor. Şirket, Bitcoin varlıklarından yararlanarak, sadece Bitcoin tutmanın sağlayacağından daha fazla getiri elde etmeyi amaçlıyor.
MicroStrategy, Bitcoin satın almalarını finanse etmek için hisse senedi ve tahvil ihraçları yoluyla yeni fonlar toplamaktan çekinmedi. Şirket, satın alma gücünü artırmak için dönüştürülebilir tahviller ve diğer borçlanma araçları ihraç etti. Bazı durumlarda, satın alma gücünü artırmak için dönüştürülebilir tahvil ihraçlarını artırdılar. Bu agresif finansal strateji, kripto para piyasasındaki konumlarını güçlendirmek için cesur bir planın parçası.
MicroStrategy’nin planı, Bitcoin satın almaya devam etmek için yıllar içinde hisse senedi ve tahvil ihraçlarından milyarlarca dolar toplamayı içeriyor. Bu yaklaşım bir yazılım şirketi için alışılmadık, ancak Michael Saylor bunun şirketi uzun vadeli başarıya taşıyacağına inanıyor. Bitcoin’i dijital altın ve ekonomik belirsizliğe karşı bir koruma olarak görüyor.
Ancak herkes bu yaklaşımın sürdürülebilir olduğuna inanmıyor. Eleştirel analizleri ve kısa satışlarıyla tanınan Citron Research, şüphelerini dile getirdi. Citron, Bitcoin’in kendisine olumlu bakarken, MicroStrategy’nin hissesinde kısa pozisyon aldı ve şirketin hisse fiyatının aşırı ısınmış olabileceğini öne sürdü. Saylor’un vizyoner stratejisini kabul ettiler ancak içerdiği potansiyel riskler konusunda uyarıda bulundular.
“Michael Saylor’a büyük saygı duyuyoruz, ancak kendisi bile MicroStrategy’nin hisselerinin aşırı ısındığını biliyor olmalı,” diye yazdı Citron sosyal medyada. Bu, bazı yatırımcıların şirketin Bitcoin’e olan ağır bağımlılığı ve kripto para piyasasıyla ilişkili oynaklık konusundaki daha geniş endişelerini yansıtıyor. Potansiyel riskler arasında piyasa oynaklığı, düzenleyici değişiklikler ve Bitcoin’in fiyatının düşme ihtimali yer alıyor.
Michael Saylor, piyasa oynaklığına ve risk almaya yabancı değil. Dot-com balonunun patlaması sırasında önemli miktarda finansal kayıp yaşadı ancak yılmadı. Bir noktada, teknoloji hisselerinin çökmesi nedeniyle tek bir günde milyarlarca dolar kaybetti. Risk alma konusundaki isteği, MicroStrategy’nin mevcut stratejisinde açıkça görülüyor. Bitcoin’e yatırım kararını yansıtarak Saylor, “Ya hızlı bir ölüm ya da yavaş bir ölümdü ya da risk almalı, alışılmadık bir şey yapmalıydık” dedi.
Şirketin yaklaşımı, böyle Bitcoin odaklı bir iş modelinin potansiyel risklerini ve ödüllerini sorgulatıyor. Bir yandan, Bitcoin yükselmeye devam ederse, MicroStrategy büyük ölçüde fayda sağlayabilir. Şirketin hisseleri Bitcoin’den daha iyi performans göstermeye devam edebilir ve ilişkili riskleri almaya istekli yatırımcıları ödüllendirebilir. Öte yandan, Bitcoin’in fiyatı düşerse şirket önemli finansal zorluklarla karşılaşabilir ve hisse fiyatı düşebilir.
Yatırımcılar, MicroStrategy’nin Bitcoin satın almalarını finanse etmek için dönüştürülebilir tahvil ihraçlarını ve diğer finansal araçları nasıl kullandığını yakından takip ediyor. Şirketin hisse senedi ve tahvil ihraçları yoluyla sermaye toplama yeteneği Bitcoin portföyünü genişletti, ancak aynı zamanda finansal kaldıracı ve potansiyel riski de artırdı. Bitcoin satın almak için alınan borç, şirketin finansal kaynaklarını aşmamak için dikkatlice yönetilmelidir.
MicroStrategy’nin agresif Bitcoin alımlarının hisse senedi değerlemesi üzerindeki etkisi bir tartışma konusudur. Bazıları bunu şirketi gelecekteki kazançlar için konumlandıran akıllıca bir hareket olarak görürken, diğerleri bu kadar değişken bir varlığa bu kadar ağır bir şekilde güvenmenin sürdürülebilirliği konusunda endişeli. Şirketin hisse senedi performansı, onu geleneksel yazılım şirketlerinden daha oynak hale getiren Bitcoin’in fiyat hareketlerinden etkilenmiştir.
Michael Saylor’un önemli finansal kazançlar ve kayıplar geçmişi, hikayeye başka bir
