Bitcoin’in 200.000 Dolar Yolculuğu, ABD enflasyon verilerini ve Federal Rezerv’in (Fed) politika sinyallerini izleyen yatırımcıların dikkatini çekti. ABD enflasyon verilerinin ve Fed politika kararlarının Bitcoin’i 2025 yılına kadar 200.000 dolara nasıl taşıyabileceği bir tartışma konusu olmaya devam ediyor, ancak birçok analist makroekonomik eğilimlerin uygun koşullar oluşturduğunu düşünüyor.
Analistler, daha düşük enflasyon verilerine ve uzun süre daha yüksek faiz oranı duruşundan uzaklaşılmasına olası katalizörler olarak işaret ediyor. Bazıları, MarketWatch verilerine göre, Tüketici Fiyat Endeksi’nin (TFE) Aralık ayı yayınında yıllık %2,9’luk bir artış ve Çekirdek TFE’nin %0,3’lük daha yavaş bir oranda artacağını bekliyor. Bu rakamlar, enflasyonun ne kadar soğuduğunu ortaya çıkardığı için piyasa duyarlılığını yönlendirecek. Bu da karşılığında Fed’in %2’lik enflasyon hedefleme takvimini değiştirebilir ve faiz indirimi veya parasal genişleme yaklaşımını etkileyebilir.
Enflasyon yumuşama belirtileri gösterdiğinde, genellikle risk iştahı ortamı takip eder. Bu ortam, yatırımcılar Fed’in faiz artışlarını geri çekebileceğine dair işaretler görürse kripto duyarlılığını artırabilir ve kurumsal benimsemeyi yönlendirebilir. Faiz oranlarını düşürmek ve Bitcoin’i artırmak için enflasyonu dengelemek Federal Rezervi’ni harekete geçirebilir mi? Pek çok analist bunun mümkün olduğuna inanıyor. Faiz indirimlerinin finansal sisteme likidite katacağını savunuyorlar. Daha düşük faiz oranları, yatırımcıları genellikle Bitcoin’i içeren daha yüksek getirili varlıklara yönlendirebilir. Bu koşullar, büyük fon yöneticilerinin elverişli makroekonomik eğilimlerden fayda sağlayan varlıklara sermaye aktarma eğiliminde olması nedeniyle kurumsal akışları da artırıyor.
Kurumsal yatırımcılar, kripto piyasası duyarlılığına büyük ilgi gösteriyorlar. Üretici Fiyat Endeksi’ni (ÜFE) takip ediyorlar ve faiz artışı veya indirimi olasılığını tahmin etmek için CME FedWatch Aracı’na başvuruyorlar. Son ÜFE verileri, yatırımcıların enflasyonun hafiflediğinin olası bir işareti olarak yorumladığı, beklenenden daha küçük bir artış gösterdi. Bu, Federal Rezerv’in (Fed) daha rahat bir politika izlemesinin önünü açabilir. Bazıları, Fed daha yumuşak bir faiz oranı duruşu doğrularsa Bitcoin için son bir aşama görüyor. Diğerleri ise inatçı yüksek enflasyonun parasal genişlemeyi geciktirebileceği ve bu durumun kısa vadede Bitcoin fiyat tahmin hedeflerini düşüreceği için temkinli kalıyor.
Merkl eTree Capital’den Ryan McMillin, daha yumuşak bir TFE rakamının doların zirve yaptığını göstereceğini ve bu durumun Bitcoin’e rahatlama sağlayabileceğini düşünüyor. Bunu, doları zayıflatma ve kripto dostu politikaları destekleme planlarına ilişkin açıklamalarda bulunan Trump’ın kabine onaylarına bağlıyor. Trump yönetiminin kripto dostu duruşunun Bitcoin’in gidişatını nasıl etkileyebileceği bilinmiyor ancak bazı yatırımcılar, kripto dostu bir ABD yönetiminin daha fazla kurumsal benimsemeyi teşvik edeceğine inanıyor. Trump’ın ekibi, dijital varlıkları desteklediklerini ve 10 yıllık Hazine tahvilleri gibi daha uzun vadeli referanslar için bile daha düşük faiz oranlarını destekleyebileceklerini belirtti.
CryptoQuant’tan yapılan araştırma, Bitcoin yatırım kararları için Piyasa Değeri/Gerçekleştirilen Değer (MVRV) oranını anlamanın önemine dikkat çekiyor, çünkü bu oran piyasa kapitalizasyonunu gerçekleştirilen kapitalizasyonla karşılaştırıyor. 3,8’in altındaki bir MVRV oranı genellikle daha fazla büyüme alanı olduğunu gösterir. Şu anda yaklaşık 2,3 olan Bitcoin, aşırı ısınma bölgesinin altında yer alıyor ve bu da önümüzde daha fazla yükseliş olduğunu gösteriyor. Bu, 2025 yılında sermaye girişlerinin 520 milyar doları aşabileceğine dair diğer bulguları destekliyor. 100-1.000 BTC tutan adreslerin kurumsal Bitcoin benimsenmesiyle olan önemi de devreye giriyor, çünkü bu cüzdanlar 2024 yılında 127 milyar dolar ekledi. Bu varlıklar, Bitcoin’in dört yıllık döngüsüne bağlı tarihi fiyat modellerine uygun fiyat artışları bekleyen daha büyük oyuncuların daha derin bir şekilde yer aldığını gösteriyor.
Birçok analist, Çekirdek TFE değişikliklerinin Bitcoin’in dört yıllık döngüsü üzerindeki potansiyel etkisini analiz etmenin, yatırımcıların şimdi alım yapıp yapmama konusuna karar vermelerine yardımcı olabileceğine inanıyor. Bitcoin, tarihsel olarak döngüsünün son yılına girdiğinde büyük hareketler görüyor. Bazıları fiyat momentumunun 145.000 ila 249.000 dolar seviyelerine yükselebileceğini tahmin ediyor. Bu geniş aralık, piyasaya ne kadar kurumsal sermayenin aktığına, enflasyonun ne kadar hızlı stabilize olduğuna ve küresel makro koşulların nasıl geliştiğine bağlıdır. 2025 yılında Bitcoin’in fiyat artışını yönlendirmede kurumsal sermaye akışlarının neden kilit bir rol oynadığı genellikle büyük yatırımcıların portföylerinin büyüklüğüne dayanıyor. Bu kurumlar risk iştahı olan bir ortamda fonları yeniden tahsis ettiğinde, Bitcoin’in fiyatı geleneksel varlıklardan daha hızlı tepki gösterme eğilimindedir.
Kripto dostu bir ABD yönetimi benimsemeyi hızlandırabilir, ancak birçok kişi olası bir haberi satma olayı konusunda tetikte. Cesurca açıklamalara verilen destekleyici politikaların kısa vadeli bir fiyat artışına yol açması ve bunu hızlı bir kar alma işleminin takip etmesi durumunda bu risk ortaya çıkabilir. Kripto dostu politikalar etrafında haberi satma olaylarını yönetme stratejileri, zincir üzerindeki metrikleri izlemeyi, 100-1.000 BTC tutan adresleri izlemeyi ve işgücü piyasası gücünün faiz indirimlerini nasıl geciktirebileceğine ve Bitcoin’in fiyat momentumunu nasıl etkileyebileceğine dikkat etmeyi içeriyor. İş verileri güçlü kalırsa, yetkililer enflasyonun Fed’in %2’lik hedefini aşmasını önlemek için daha sıkı bir politika duruşu sürdürmeye karar verebilir. Bu, yatırımcılar daha az faiz indirimi konusunda endişelenirse Bitcoin’i geri tutabilir.
Yine de bazı yatırımcılar büyük büyüme potansiyeli görüyor. Aralık ayı TFE raporu, Bitcoin yatırımcıları için risk iştahı ortamını doğrulayacak mı? Sayılar tahminleri karşılarsa veya geçerse, bu Fed’in yumuşayacağının ve Bitcoin’i daha çekici hale getireceğinin sinyalini verebilir. Yukarı yönlü büyük bir sürpriz, yüksek enflasyonun devam ettiğine dair endişelere yol açabilir. Bu, Bitcoin fiyat tahminleri konusunda daha fazla ihtiyata yol açacaktır. Bir diğer faktör de dört yıllık döngüye bağlı olan tarihsel fiyat modelleridir. Her döngü genellikle madencilik ödüllerini azaltan bir yarılanma olayıyla başlar, bunu geçmişte zaman içinde fiyatları artıran arz kısıtlamaları takip eder. Bu döngünün son aşaması, analistlerin 200.000 dolara doğru bir sıçrama aramasına neden oluyor.
Fed faiz oranlarını daha az agresif bir şekilde artırsa bile, bazıları 2025’te yalnızca mütevazı kesintiler öngörürken, diğerleri ABD işgücü piyasası verileri güçlü kaldığı sürece hiçbir indirim beklemiyor. Bu çatışma belirsizliğe neden oluyor. CME FedWatch Aracı’na güvenen yatırımcılar, pek çok kişinin 25 baz puana varan iki indirim öngörmesine karşın, bazıları da indirim beklemiyor. Bu anlaşmazlık, kripto para piyasalarında ekstra oynaklığa neden olabilir. Parasal genişle
