Bitcoin, yıl sonuna kadar volatiliteye göre ayarlanmış bir bazda yaklaşık 165.000 dolara ulaşabilir ve birçok yatırımcı bitcoin’in altına karşı değerinin düşük olduğunu düşünüyor. Bitcoin-altın volatilite oranı 2.0’ın altında seyrediyor, bu da bitcoin’in artık altından yaklaşık 1.85 kat daha fazla risk sermayesine ihtiyaç duyduğu anlamına geliyor. Bu değişim, yatırımcıların enflasyon ve fiat para birimi değer kaybına karşı korunmak için bitcoin veya altın satın aldığı değer düşürme ticaretini destekliyor. Destekleyenler, bitcoin volatilitesindeki düşüşe, istikrarlı talebe ve iyileşen riske göre ayarlanmış getiri profiline, bitcoin fiyat tahmininin yeniden odak noktasına gelmesinin nedenleri olarak işaret ediyor.
Bitcoin’i altınla karşılaştıran analistler, alanı eşitlemek için volatiliteye göre ayarlanmış değerleme kullanıyor. ETF hisseleri, madeni paralar ve külçeler aracılığıyla özel altın yatırımının 6 trilyon dolara yakın olduğunu belirtiyorlar. Risk bazında buna eşleşmek için bitcoin’in piyasa değerinin yaklaşık %42 artması gerekiyor ve bu da 165.000 dolara giden bir yolla örtüşüyor. Hesaplama, bitcoin’in altın volatilite oranına, risk sermayesi ihtiyaçlarına ve akışların hedge varlıklarını tercih edip etmemesine bağlı.
Piyasa hareketi hikayeye uyuyor. Bitcoin bir aylık yatay ticaretin ardından 120.000 doların üzerine geri tırmandı. Spot bitcoin ETF girişleri yeniden pozitife döndü. Yatırımcılar ayrıca, sosyal duyarlılık ve arama ilgisi arttıkça genellikle “Uptober” olarak adlandırılan bitcoin Ekim mevsimselliğini de izliyor. Fiyat momentumu geri döndüğünde ve volatilite oranı 2.0’a doğru düştüğünde, perakende yatırımcıların bitcoin talebi artıyor.
Altın hala güvenli liman olarak ilgi görüyor ve altın ETF varlıkları jeopolitik gerginlikler ve hükümet açıkları konusundaki endişeler sırasında arttı. Ancak, volatilite oranı düşmeye devam ederse, altındaki keskin bir hareket bitcoin’i risk bazında daha çekici hale getirebilir. Bu değişim, yeni bir riske göre ayarlanmış karşılaştırmayı teşvik ediyor ve bitcoin’in makro hedge varlıkları olarak altına karşı daha fazla dikkat çekmesini sağlıyor.
Yeni okuyucular için, volatiliteye göre ayarlanmış değerleme, fiyat hedeflerini bir varlığın ne kadar hareket ettiğine göre ölçeklendiriyor. Daha düşük bir volatilite oranı, altınla karşılaştırıldığında bitcoin tutmak için daha az ek risk sermayesi anlamına geliyor. Değer düşürme ticareti, para birimleri satın alma gücünü kaybettiğinde değerini koruyabilecek varlıkları satın almayı tanımlıyor. Bu çerçevede bitcoin, bitcoin-altın volatilite oranı, spot bitcoin ETF girişleri, altın ETF akışları ve perakende yatırımcı talebi kilit sinyaller olarak hareket ederek enflasyon ve politika riskine karşı bir hedge olarak altının yanında yer alıyor.
Bazı araştırma masaları artık daha yüksek hedefler yayınlıyor; çeşitli tahminler 165.000 dolara yakın, diğerleri ise 200.000 dolara daha yakın. Destekleyenler, iyileşen likiditeyi, daha geniş bir spot bitcoin ETF alıcı tabanını ve daha düşük gerçekleşen volatiliteyi gösteriyor. Şüpheciler, arz fazlalıklarına ve büyüme zayıflarsa riskli varlıkların soğuma olasılığına işaret ediyor. Şimdilik konuşma, bitcoin fiyat tahmini matematiği, değer düşürme ticareti ve akışların bitcoin’in piyasa değerini özel altın yatırımcılarının elinde bulundurduğu 6 trilyon dolarlık pariteye ne kadar çabuk itebileceği etrafında dönüyor.
