Индия придерживается осторожного пути в отношении криптовалют и цифровых активов. Вместо принятия жестких законов, регулирующих каждый аспект этого рынка, правительство предпочитает ограниченный надзор. Лидеры опасаются, что полное признание криптовалют может сделать их частью финансовой системы небезопасными способами. Отчет, который увидела Reuters, показывает, что Резервный банк Индии, также известный как RBI, считает, что контролировать риски посредством регулирования будет очень сложно. Чиновники опасаются, что чрезмерный контроль может принести больше вреда, чем пользы, создавая системные риски, которые могут распространиться на банки и платежные системы.
Некоторые страны движутся в другом направлении. Япония и Австралия строят рамки для поэтапного регулирования цифровых активов. Китай продолжает запрет на криптовалюты, но рассматривает возможность выпуска цифрового юаня – стейблкоина. Соединенные Штаты приняли закон под названием GENIUS Act, который поддерживает использование стейблкоинов. Стейблкоины – это криптовалюты, привязанные к реальным деньгам, таким как доллар США. Они предназначены для избежания резких колебаний цен, но все равно могут менять свою стоимость во время рыночных потрясений или когда ликвидность иссякает. Именно поэтому регуляторы во многих странах, включая Индию, внимательно следят за ними.
Стейблкоины вызывают особые опасения у Индии. Правительство опасается, что если стейблкоины станут популярными, они могут ослабить Единый платежный интерфейс, известный как UPI. UPI является основой быстрорастущей системы цифровых платежей в Индии. Широкое использование стейблкоинов может фрагментировать систему, затрудняя RBI поддержание контроля над платежами. Чиновники также опасаются, что стейблкоины, даже привязанные к доллару, могут оказать внешнее давление на экономику Индии.
В то же время правительство не хочет полностью запрещать криптовалюты. Запрет может заблокировать некоторые риски, но он не остановит одноранговые переводы или децентрализованные биржевые сделки. Эти типы крипто-активности трудно отслеживать или остановить. Вместо этого Индия предпочитает требовать, чтобы глобальные криптобиржи регистрировались на местном уровне. Биржи должны проходить строгие проверки для предотвращения отмывания денег и мошенничества. Такой подход ограничивает риски, не делая криптовалюты частью основной финансовой системы страны.
Налоги – еще один инструмент, который Индия использует для управления крипторынком. Правительство установило карательные налоги на доходы от криптовалют. Эти высокие налоги служат предупреждением против спекулятивной торговли. Цель состоит в том, чтобы сократить рискованные ставки, избегая при этом ущерба для более широкой финансовой системы. Даже с учетом этих барьеров индийцы владеют криптовалютой примерно на 4,5 миллиарда долларов. Эта цифра показывает растущий интерес, но все еще мала по сравнению с экономикой страны в целом. Регуляторы заявляют, что это пока не представляет системного риска для финансовой стабильности.
Глобальные действия также формируют политику Индии. Решение США регулировать стейблкоины может повлиять как на развитые, так и на развивающиеся экономики, такие как Индия. По мере роста популярности стейблкоинов будет расти их влияние на платежные системы и экономики. Индии необходимо тщательно оценить, насколько стейблкоины могут повлиять на ее финансовую безопасность и национальную платежную инфраструктуру. Разные страны выбирают разные пути. В то время как Соединенные Штаты движутся к более формальным правилам, Индия хочет подождать и посмотреть, как эти правила будут работать, прежде чем принимать решение о своей собственной структуре.
Этот выжидательный подход имеет свою историю. Еще в 2021 году Индия подготовила законопроект о запрете частных криптовалют, но решила не принимать его. Во время своего председательства в G20 в 2023 году Индия призвала к созданию глобальной основы для регулирования виртуальных активов. В 2024 году правительство планировало выпустить дискуссионный документ по регулированию криптовалют, но решило отложить его. Чиновники хотели получить больше ясности от Соединенных Штатов и других ведущих экономик, прежде чем принимать решения у себя дома.
RBI и федеральное министерство финансов не давали публичных комментариев по поводу этих планов. Тем не менее, осторожный тон правительства очевиден. Индия не спешит с регулированием криптовалют. Она балансирует риски внедрения криптовалют со стабильностью своей финансовой системы. Сосредоточившись на ограниченном надзоре, строгих проверках бирж и высоких налогах на доходы, Индия пытается предотвратить системные риски, сохраняя при этом сильные платежные сети. Эта стратегия показывает, чем Индия отличается от таких стран, как Япония, Австралия, Китай и США, каждая из которых тестирует различные способы работы с быстрорастущим миром цифровых активов и стейблкоинов.
