BlackRock (NYSE: BLK) достиг важной вехи со своим институциональным цифровым фондом ликвидности в долларах США (BUIDL). Фонд был запущен в марте 2024 года и к настоящему моменту распределил 17,2 миллиона долларов в виде дивидендов, что некоторые наблюдатели считают одной из самых значительных вех распределения дивидендов институционального цифрового фонда ликвидности BlackRock в долларах США (BUIDL) на сегодняшний день. Это событие подчеркивает, как 17,2 миллиона долларов дивидендов BlackRock формируют индустрию токенизации и свидетельствуют о потенциальном росте аналогичных инициатив. Securitize сыграла ключевую роль в этом процессе, сотрудничая с BlackRock для расширения охвата токенизированных финансов и привлечения большего числа институциональных инвесторов и участников.
BUIDL — это токенизированный финансовый продукт, предназначенный для институциональных инвесторов, которые соответствуют стандартам «Квалифицированных покупателей США». Эта структура обеспечивает институциональный доступ к BUIDL через Ethereum, Aptos, Arbitrum, Avalanche, Optimism и Polygon. Фонд имеет общую стоимость активов (TAV) в размере 648,55 млн долларов США, при этом Ethereum занимает 74% акций на сумму 479,20 млн долларов США. Далее следует Avalanche с 57,10 млн долларов США, Aptos с 52,60 млн долларов США, а Polygon и Optimism удерживают 32,30 млн долларов США и 26,20 млн долларов США соответственно. Предлагая чистую стоимость активов в размере 1 доллара США и годовую процентную доходность (APY) в размере 4,5 % для институциональных криптоинвесторов, BUIDL привлек 46 держателей, которые следуют рекомендациям, установленным как BlackRock, так и Securitize. Инвесторы, которые ищут стабильности в цифровых активах, часто ищут продукт, который соответствует стандартам традиционных финансов (TradFi), и институциональный цифровой фонд ликвидности в долларах США (BUIDL) соответствует этим требованиям.
BlackRock, известная своими огромными активами под управлением (AUM), превышающими 10 триллионов долларов США, подчеркнула преимущества токенизированных финансов. Взгляд Ларри Финка на ETF Ethereum и будущее токенизированных активов стал катализатором дальнейшего роста индустрии токенизации. В начале 2024 года Финк упомянул о потенциальной ценности ETF Ethereum, предположив, что токенизация традиционных активов может открыть множество дверей для инвесторов. Вскоре после этого BlackRock и Securitize начали совместную работу по расширению токенизированных финансов в 2024 году путем запуска BUIDL. Это партнерство укрепило позиции институциональных инвесторов в мире цифровых активов и проложило более спокойный путь для объединения традиционных финансов с децентрализованными финансами (DeFi).
4,5 % годовых могут быть привлекательны для институциональных игроков, которые ищут стабильную прибыль в пространстве, которое часто кажется нестабильным. Это распределение дивидендов из BUIDL показало, что токенизация может давать реальные результаты. Многие сейчас видят, как BlackRock и Securitize расширяют токенизированные финансы в 2024 году с помощью плана, который позволяет различным блокчейнам делить свет рампы, а не ограничивает операции одной цепью. Сделав фонд доступным на шести ведущих блокчейнах, пользователи BUIDL могут выбрать сеть, которая соответствует их потребностям. Ethereum остается самой популярной, что объясняет 74-процентную долю в Ethereum, хотя такие сети, как Avalanche, Aptos и Arbitrum, также привлекают внимание инвесторов.
В более широкой экосистеме цифровых активов ключевые деятели, такие как Майкл Сэйлор, продвигают новые идеи о том, как могут развиваться DeFi и реальные активы (RWA). Сэйлор говорит о возможном «криптовалютном возрождении» и видит 500 триллионов долларов традиционных активов, которые могут быть оцифрованы с помощью токенизации. Эта огромная цифра вызывает споры о том, сместится ли глобальное финансирование в сторону токенов в различных блокчейнах. Сторонники биткойнов (BTC) даже начали занимать более открытую позицию по отношению к Ethereum и другим сетям, отмечая, что токенизация может обслуживать институциональных инвесторов и помогать им получать доступ к новым формам капитала. Этот сдвиг заставил некоторых давних криптоэнтузиастов увидеть, что преодоление разногласий может помочь рынку созреть.
Возможность появления большего количества криптовалютных ETF в 2025 году совпадает с более дружелюбной нормативно-правовой атмосферой. Многие инвесторы задаются вопросом, как 17,2 миллиона долларов дивидендов BlackRock формируют индустрию токенизации и приближают ее к общепринятому признанию. Взгляд Ларри Финка на ETF Ethereum и будущее токенизированных активов основывается на импульсе, вызванном этим фондом. Некоторые называют это спокойным, но решительным шагом к слиянию TradFi и DeFi. Успех BUIDL показывает, что крупные игроки могут поддержать новый подход, побуждая более мелкие фирмы рассмотреть возможность токенизации своих собственных активов.
Что касается регулирования, Налоговая служба (IRS) предоставила временную отсрочку, которая дает криптоинвесторам больше времени до вступления в силу новых правил отчетности. Этот сдвиг влияет на то, как инвесторы рассчитывают прирост капитала, и следует правилам метода учета FIFO. Изначально IRS планировала требовать метод FIFO для криптотранзакций, если только инвесторы вручную не выберут другой подход. FIFO может увеличить налоговые обязательства, поскольку самые старые активы считаются проданными первыми, что часто дает более низкую налоговую базу и, следовательно, больший доход для отчетности. Некоторые называют решение об отсрочке правила влиянием расширения FIFO IRS на прирост капитала в криптовалюте для инвесторов с высоким уровнем собственного капитала, которые могли бы столкнуться с крупными налоговыми счетами, если бы их вынудили немедленно следовать FIFO.
Новый крайний срок — 31 декабря 2025 года — позволяет инвесторам вести собственные бухгалтерские записи и при необходимости использовать альтернативные методы, такие как HIFO (Highest In, First Out) или Specific Identification. Это означает, что многие могут снизить налоги на прирост капитала, отслеживая налоговую базу для конкретных транзакций. Это дополнительное время также помогает брокерам адаптировать свои системы к новым правилам. Понимание новых правил отчетности IRS для транзакций с цифровыми активами к 2027 году имеет важное значение, потому что после начала правоприменения брокеры должны будут раскрывать данные налогоплательщиков и подавать отчеты о валовом доходе от продажи криптовалюты. Эти требования могут усложнить задачу для всех участников, от крупных платформ до мелких трейдеров.
Ассоциация блокчейнов и Техасский совет по блокчейнам оспорили эти правила в суде, подав иск против IRS. Они утверждают, что принуждение брокеров к отчетности о транзакциях с цифровыми активами может вызвать конституционные проблемы, если применять их слишком широко. Критики полагают, что эти шаги создают большее нормативное давление, хотя защитники утверждают, что ясность может помочь всему рынку, сдерживая незаконную деятельность. Дискуссия продолжается, и многие задаются вопросом, как этот процесс будет разворачиваться после начала применения в 2027 году. Проблемы с отчетностью брокеров и соблюдением новых правил IRS в отношении цифровых активов могут создать препятствия для платформ, обрабатывающих крипто-трейды, особенно если у них нет технологий для управления этими данными.
По мере продвижения мер регулирования развивается и индустрия токенизации. BlackRock и Securitize перешли к токенизации реальных активов (RWA), обеспечивая большему количеству институциональных игроков безопасный путь к децентрализованным финансам. Через BUIDL эти инвесторы могут владеть долями в продукте, который соответствует их потребностям в соответствии с требованиями и соответствует стандартам традиционных финансов. Преимущества чистой стоимости активов в размере 1 доллар США и годовой процентной доходности 4,
