Russian
Акционеры Microsoft отклоняют предложение о добавлении биткойнов, а этот выбор формирует представление крупных компаний об интеграции цифровых активов. На недавнем собрании акционеров Microsoft план по размещению около 1% активов Microsoft в биткойнах не получил поддержки. Многие надеялись, что добавление небольшой доли биткойнов будет служить хеджированием от инфляции с использованием биткойнов, так как компания держит около 78 миллиардов долларов в наличных деньгах и обращающихся ценных бумагах. Тем не менее, рекомендации совета директоров призывали к осторожности. Они считали, что стратегия инвестиционного портфеля Microsoft должна отдавать предпочтение стабильным инвестициям, а не волатильным цифровым активам. Это решение в области корпоративного управления отражает стремление избежать неоправданного риска в корпоративных денежных резервах, особенно когда эти резервы уже финансируют основные операции и рост.
Предложение поступило от Национального центра исследований государственной политики, который стремился диверсифицировать 1% активов Microsoft в биткойны. Хотя некоторые считают внедрение биткойнов в технологических компаниях признаком инноваций, совет директоров Microsoft утверждал, что волатильность биткойнов делает такой шаг необоснованным. Добавление биткойнов означало бы сдвиг в диверсификации корпоративной казны, и некоторые чувствовали, что это создаст прецедент для других институциональных инвестиций в биткойны. Тем не менее, совет директоров Microsoft остался непреклонен, отдавая предпочтение стратегиям распределения капитала, ориентированным на стабильность. В конце концов, акционеры доверяют совету директоров в соблюдении принципов управления финансовыми рисками, которые защищают долгосрочные интересы компании.
Пропаганда Майкла Сейлора в пользу инвестиций в биткойны добавила драматический элемент в дебаты. Сейлор, исполнительный председатель MicroStrategy, продвигающий биткойны, пытался убедить акционеров увидеть потенциальные выгоды. Он утверждал, что за последние пять лет Microsoft упустила 200 миллиардов долларов возможной прибыли из-за того, что не приняла биткойны. Он думал, что сравнение дивидендов и обратного выкупа акций с инвестициями в биткойны покажет, что Microsoft может заработать больше, покупая и удерживая биткойны. Он предположил, что если бы компания вложила даже небольшую часть своих денег в биткойны, она могла бы извлечь выгоду из роста цены биткойнов. Такая аргументация опирается на идею превращения стабильных наличных денег в цифровой актив, который со временем мог бы превзойти традиционную доходность.
Тем не менее, некоторые чувствовали себя неловко. Совет директоров Microsoft рекомендовал отклонить эту меру, заявив, что волатильность биткойна остается главной проблемой. Даже те, кто рассматривает биткойн как мощную стратегию хеджирования от инфляции, беспокоятся о резких колебаниях цен. Проблемы с волатильностью в криптовалютах не новы. Цена биткойна может резко возрасти в одном месяце и упасть в следующем. Для такой крупной фирмы, как Microsoft, эти колебания могут не соответствовать осторожному пути, которому они следовали в течение десятилетий. Компания ценит стабильную, предсказуемую прибыль, а не внезапные выгоды, которые могут исчезнуть, если цены упадут. Такое предпочтение стабильных вложений перед волатильными цифровыми активами гарантирует, что компания придерживается консервативного подхода.
Позиция Microsoft показывает, как опасения по поводу волатильности мешают Microsoft инвестировать в биткойны. Многие учреждения, которые рассматривают возможность добавления биткойнов на свои балансы, делают это, потому что они считают, что даже небольшое выделение может принести высокую прибыль. Тем не менее, вопрос остается открытым: почему акционеры Microsoft отказались держать биткойны на балансе компании? Причина решения совета отказаться от биткойнов как средства хеджирования от инфляции может заключаться в послужном списке цифровой валюты. Хотя стоимость биткойна значительно выросла в долгосрочной перспективе, он по-прежнему растет и падает без четких закономерностей. Институциональные инвестиции в биткойны могут подвергнуться пристальному вниманию, когда актив не работает так, как предполагалось.
Попытка Майкла Сейлора в последнюю минуту повлиять на решение Microsoft относительно биткойнов вызвала ажиотаж. Некоторые хотели увидеть, как поддержка Сейлором предложения повлияет на предложения и голоса акционеров. В конце концов, совет директоров Microsoft придерживался проверенных временем стратегий распределения капитала. Компания решила использовать известные методы управления деньгами. Ее руководители считают, что управление корпоративной казной означает придерживаться активов, которые не колеблются так сильно в цене. Они предпочитают защищать богатство фирмы и сохранять его стабильным, а не делать ставку на корпоративные денежные резервы в цифровой монете, которая может упасть после короткого ралли.
Влияние голосования акционеров на корпоративные стратегии инвестирования в биткойны здесь очевидно. Когда акционеры голосуют против предложения, это сигнализирует о том, что они доверяют подходу совета директоров. Отказ Microsoft от предложения о диверсификации активов биткойнов на 1% показывает, что не все крупные компании готовы следовать по пути более авантюрных фирм, которые приняли биткойны. Аналитики, изучающие решения в области корпоративного управления, отмечают, что хотя некоторые компании балуются в криптовалютах, многие остаются осторожными. Они считают цифровые активы рискованными, даже когда некоторые эксперты утверждают, что внедрение биткойнов в технологических компаниях может повысить их имидж как мыслителей с передовыми взглядами.
Поскольку все больше компаний рассматривают возможность интеграции цифровых активов, эти голоса помогают формировать будущее криптовалюты в корпоративном мире. Уроки с собрания акционеров Microsoft по институциональному внедрению биткойнов учат нас, что не все готовы выйти за рамки стабильных инвестиций. Некоторые считают, что хотя биткойн может служить хеджированием от инфляции с использованием долгосрочного роста биткойнов, другие видят слишком много неизвестных. Страх, что внезапное падение рынка может уничтожить прибыль, трудно игнорировать. Для такой фирмы, как Microsoft, которая ценит стабильную отдачу от своих средств, риск может оказаться неоправданным.
После голосования акции Microsoft не сильно изменились. Они колебались около 446 долларов. Между тем, биткойн упал более чем на 4% до примерно 95 000 долларов за 24 часа. Этот сдвиг может подтвердить убеждение совета в том, что волатильность биткойна остается высокой. Сторонники биткойнов могут утверждать, что краткосрочные изменения цены имеют небольшое значение. Они говорят, что если посмотреть на биткойн в течение нескольких лет, он все равно превзойдет многие традиционные инвестиции. Но для компании, сосредоточенной на управлении финансовыми рисками и принятии решений в области корпоративного управления, повседневная реальность колебаний цен имеет значение. Совет директоров не хочет связывать свое состояние с активом, который может заставить его корректировать свои стратегии распределения капитала каждый раз, когда рынок дает сбой.
Некоторые инвесторы задаются вопросом, создает ли это голосование прецедент. Откажутся ли и другие крупные фирмы от биткойнов? Будут ли они изучать инвестиционный подход Microsoft и сочтут ли, что стабильные инвестиции являются более надежной ставкой, чем цифровые активы? Хотя некоторые более мелкие фирмы или более смелые предприятия все еще могут подумать о том, чтобы разместить часть своих корпоративных денежных резервов в биткойнах, выбор Microsoft дает понять, что не все гиганты думают одинаково. Компания считает, что ее прошлый рост, обусловленный осторожными шагами и проверенными методами, работает лучше, чем рискованная ставка на цифровую валюту. Отклонив это предложение, Microsoft посылает сообщение. Он говорит, что стабильные инвестиции по сравнению с волатильными цифровыми активами остаются его приоритетом.
Те, кто хотел бы увидеть большую диверсификацию корпоративной казны, могут быть разочарованы, но дебаты не окончены. Многие фирмы продолжают говорить о стратегиях хеджирования от инфляции и о том, как они могут изменить корпоративные денежные резервы. Некоторые считают это упущенной возможностью прокатиться на волне интеграции цифровых активов, в то время как другие приветствуют решение Microsoft играть по-безопасному. Анализ отклонения Microsoft предложения о диверсификации активов биткойнов на 1% позволяет нам узнать, как крупные компании оценивают риски. Это также показывает, как они защищают свою
