Федеральная резервная система решила снизить базовую процентную ставку на 50 базисных пунктов. Этот шаг знаменует начало долгожданного цикла смягчения, начиная со значительного первого шага. Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) снизил федеральную ставку до целевого диапазона от 4,75% до 5,00%, что стало первым снижением ставки за четыре года. Это решение имеет далеко идущие последствия для экономики, затрагивая все, от рынка труда США до рынка криптовалют, включая Bitcoin, Ethereum и Solana.
Экономические перспективы и денежно-кредитная политика
Цели по инфляции и занятости
Недавние показатели свидетельствуют о том, что экономическая активность продолжает расти солидными темпами. Тем не менее, прирост рабочих мест замедлился, а уровень безработицы вырос, но остается низким. Инфляция достигла дальнейшего прогресса к цели Комитета в 2 процента, но остается несколько повышенной. FOMC стремится достичь максимальной занятости и инфляции на уровне 2 процентов в долгосрочной перспективе. Комитет приобрел большую уверенность в том, что инфляция устойчиво движется к 2 процентам, и считает, что риски достижения ее целей в области занятости и инфляции примерно сбалансированы.
Решение о снижении процентных ставок
В свете прогресса в борьбе с инфляцией и баланса рисков Комитет принял решение снизить целевой диапазон для ставки по федеральным фондам на 1/2 процентного пункта. Это снижение ставки подчеркивает сдвиг в борьбе ФРС с инфляцией, которая достигла 40-летнего максимума в 9,1% в 2022 году. Поскольку темпы инфляции в последние месяцы замедлились, внимание ФРС переключилось на поддержку охлаждающегося рынка труда США.
Мониторинг экономических показателей
Комитет продолжит отслеживать влияние поступающей информации на экономические перспективы. Они готовы скорректировать позицию денежно-кредитной политики по мере необходимости, если возникнут риски, которые могут помешать достижению целей Комитета. В оценках будет учитываться широкий спектр информации, включая показатели условий на рынке труда, инфляционного давления и инфляционных ожиданий, а также финансовые и международные события.
Реакция руководства Федеральной резервной системы
Заявление Джерома Пауэлла
Во время пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл охарактеризовал среду как «перекалибровку». Он отметил, что недавние экономические показатели показали, что экономика продолжает расти, но «риски повышения инфляции снизились, а риски снижения занятости возросли». Пауэлл подчеркнул, что, хотя этот шаг был значительным, это не было попыткой наверстать упущенное, а скорее «обещанием не отставать».
Резюме экономических прогнозов
Наряду со снижением ставок официальные лица ФРС опубликовали «Резюме экономических прогнозов». Так называемая диаграмма точек показала, что политики считают, что ставка по федеральным фондам стабилизируется примерно на уровне 4,5% к концу года. Прогнозы, опубликованные в июне, указывали на менее выраженное снижение ставок к концу 2024 года, показывая средний прогноз около 5%. Кроме того, официальные лица прогнозировали, что ставка по федеральным фондам упадет примерно до 4% к концу 2025 года, и эти прогнозы также были снижены до 3,25%.
Влияние на рынок криптовалют
Движение цены Bitcoin
Между тем, цена Bitcoin за последние сутки снизилась на 1,7%, упав до 60 000 долларов на момент написания этой статьи. Цена актива упала перед решением о снижении ставки в среду, вместе с Ethereum и Solana, которые упали на 2,6% до 2300 долларов и 3,1% до 129 долларов соответственно. В конечном итоге Bitcoin поднялся выше ценовой отметки в 61 000 долларов вскоре после объявления ФРС, но к последнему обновлению опустился примерно до 60 700 долларов.
Мнения аналитиков
Позитивный прогноз для Bitcoin
Глава отдела исследований CoinShares Джеймс Баттерфилл сказал Decrypt в письменном заявлении, что решение о снижении ставки в среду было позитивным для Bitcoin. Он сказал, что более низкие затраты по займам должны поддержать цену актива, если денежно-кредитные условия продолжат ослабляться в ближайшие месяцы. «ФРС действовала решительно, и это необычно с исторической точки зрения», — сказал он. «Но это определенно правильный подход, если они хотят удержать экономику США на правильном пути».
Bitcoin как актив-убежище
Глава отдела исследований Grayscale Зак Пандл отметил, что «готовность ФРС пойти на риск с инфляцией, как правило, заставляет инвесторов обращаться к активам-убежищам, таким как золото и Bitcoin». Пандл подчеркнул, что ФРС решила провести масштабное сокращение, несмотря на то, что в своей заявлении FOMC указала, что «инфляция остается несколько повышенной».
Рисковые активы и более гибкая денежно-кредитная политика
Главный инвестиционный директор Hashdex Самир Кербаж заявил, что такие рисковые активы, как Bitcoin, должны выиграть от более гибкой денежно-кредитной политики, затмевающей такие факторы, как геополитическая напряженность и неопределенность в отношении выборов в ближайшие месяцы. «Наша долгосрочная инвестиционная стратегия для Bitcoin остается неизменной независимо от краткосрочного направления денежно-кредитной политики», — сказал он. «Рынки должны выиграть от формализации голубиного сдвига ФРС».
Анализ компанией BlackRock Bitcoin как средства диверсификации
Уникальные характеристики Bitcoin
BlackRock опубликовала статью под названием «Bitcoin: уникальный диверсификатор», в которой рассматривается, почему Bitcoin выделяется как финансовый актив. В статье объясняется привлекательность Bitcoin для инвесторов из-за его некоррелированной природы с традиционными факторами риска и доходности. За последние 15 лет Bitcoin превратился из малоизвестного цифрового эксперимента в признанный класс активов, все шире интегрируемый в портфели по всему миру.
Децентрализованный и с фиксированным предложением характер
Как подчеркивается в статье, уникальные характеристики Bitcoin — его децентрализованный, глобальный и характер с фиксированным предложением — отличают его от традиционных финансовых активов. BlackRock подчеркивает, что факторы риска и доходности Bitcoin отличаются от таковых у традиционных активов, таких как акции и облигации. Хотя Bitcoin и очень волатилен, его волатильность не совпадает с традиционными рамками «принятия риска» и «снятия риска».
Реакция на рыночные условия
Bitcoin часто реагирует на конкретные рыночные условия, **ге
