Russian:
Путь биткоина к 200 000 долларов приковал внимание инвесторов, следящих за данными об инфляции в США и сигналами политики Федеральной резервной системы (ФРС). То, как данные об инфляции в США и решения ФРС по денежно-кредитной политике могут подтолкнуть биткоин к 200 000 долларов к 2025 году, остается предметом споров, но многие аналитики видят, что макроэкономические тенденции создают благоприятные условия. Аналитики указывают на более низкие данные по инфляции и отход от более высоких процентных ставок в течение более длительного периода в качестве возможных катализаторов. Некоторые ожидают, что данные индекса потребительских цен (ИПЦ) за декабрь покажут рост на 2,9% в годовом исчислении на основе данных MarketWatch, при этом базовый ИПЦ будет расти более медленными темпами на 0,3%. Эти цифры будут определять настроения рынка, поскольку они показывают, насколько снижается инфляция. Это, в свою очередь, может изменить график достижения целевой инфляции ФРС в 2% и повлиять на ее подход к снижению ставок или монетарному смягчению.
Когда инфляция демонстрирует признаки ослабления, часто следует среда с повышенным уровнем риска. Эта среда может стимулировать криптоэнтузиазм и способствовать институциональному внедрению, если инвесторы увидят признаки того, что ФРС может отказаться от повышения процентных ставок. Может ли стабилизация инфляции побудить Федеральную резервную систему снизить процентные ставки и повысить цену биткоина? Многие аналитики считают, что это возможно. Они утверждают, что снижение ставок увеличит ликвидность в финансовой системе. Более низкие ставки могут подтолкнуть инвесторов к активам с более высокой доходностью, к которым часто относится биткоин. Эти условия также увеличивают институциональный приток, поскольку крупные управляющие фондами, как правило, перенаправляют капитал в активы, которые выигрывают от благоприятных макроэкономических тенденций.
Институциональные инвесторы пристально следят за настроениями на криптовалютном рынке. Они отслеживают индекс цен производителей (PPI) и консультируются с инструментом CME FedWatch Tool, чтобы предсказать вероятность повышения или снижения ставок. Недавние данные ПИИ показали меньший рост, чем ожидалось, что трейдеры интерпретируют как возможный признак того, что инфляция замедляется. Это могло бы открыть путь к более мягкой политике Федеральной резервной системы (ФРС). Некоторые видят последний этап роста биткоина, если ФРС подтвердит более мягкую позицию по процентным ставкам. Другие остаются осторожными, поскольку упрямо высокая инфляция может отсрочить смягчение денежно-кредитной политики, что в краткосрочной перспективе снизит прогнозные цели по цене биткоина.
Райан Макмиллин из Merkl eTree Capital считает, что более низкий показатель ИПЦ покажет, что доллар достиг пика, что может облегчить положение биткоина. Он связывает это с утверждениями кабинета Трампа, которые включали комментарии о планах ослабить доллар и продвигать прокриптовалютную политику. То, как прокриптовалютная позиция администрации Трампа может повлиять на траекторию биткоина, неизвестно, но некоторые трейдеры считают, что прокриптовалютная администрация США будет поощрять более широкое институциональное внедрение. Команда Трампа сигнализирует о том, что они поддерживают цифровые активы и могут выступать за более низкие процентные ставки даже для долгосрочных ориентиров, таких как 10-летние казначейские облигации.
Исследование CryptoQuant подчеркивает важность понимания коэффициента соотношения рыночной и реализованной стоимости (MVRV) для инвестиционных решений по биткоину, поскольку он сравнивает рыночную капитализацию с реализованной капитализацией. Отношение MVRV ниже 3,8 часто сигнализирует о большем пространстве для роста. Текущее значение около 2,3, биткоин находится ниже зоны перегрева, что говорит о дальнейшем росте. Это подтверждает другие выводы о том, что приток капитала может превысить 520 миллиардов долларов в 2025 году. Существенное значение также имеет наличие адресов, содержащих 100–1000 BTC, для институционального внедрения биткоина, поскольку эти кошельки добавили 127 миллиардов долларов в 2024 году. Эти активы отражают более глубокую вовлеченность крупных игроков, которые ожидают увеличения цен в соответствии с историческими ценовыми моделями, привязанными к четырехлетнему циклу биткоина.
Многие аналитики считают, что анализ потенциального влияния изменений базового ИПЦ на четырехлетний цикл биткоина может помочь трейдерам решить, настало ли время покупать. Исторически сложилось так, что биткоин делает большие шаги, когда входит в последний год своего цикла. Некоторые прогнозируют, что ценовая динамика может подняться до уровня 145 000–249 000 долларов. Этот широкий диапазон зависит от того, сколько институционального капитала поступает на рынок, насколько быстро стабилизируется инфляция и как развиваются глобальные макроэкономические условия. Почему институциональные потоки капитала являются ключевыми для роста цены биткоина в 2025 году, часто сводится к размеру портфелей крупных инвесторов. Когда эти институты перераспределяют средства в среде с повышенным уровнем риска, цена биткоина, как правило, реагирует быстрее, чем традиционные активы.
Прокриптовалютная администрация США может ускорить внедрение, но многие остаются бдительными в отношении возможного события «продажи новостей». Такой риск может возникнуть, если смелые заявления о политике поддержки приведут к краткосрочному повышению цены, за которым последует быстрая фиксация прибыли. Стратегии для навигации в событиях «продажи новостей» вокруг прокриптовалютной политики включают наблюдение за показателями цепочки, отслеживание адресов с 100–1000 BTC и обращение внимания на то, как крепость рынка труда может задержать снижение ставок и повлиять на динамику цен на биткоин. Если данные о занятости останутся высокими, должностные лица могут решить сохранить более жесткую политику, чтобы предотвратить превышение инфляцией целевого показателя ФРС в 2%. Это может сдержать биткоин, если инвесторы будут беспокоиться о сокращении снижения ставок.
Тем не менее, некоторые трейдеры видят большой потенциал роста. Подтвердит ли декабрьский отчет об ИПЦ среду с повышенным уровнем риска для трейдеров биткоина? Если цифры совпадут или превзойдут прогнозы, это может сигнализировать о том, что ФРС смягчится, сделав биткоин более привлекательным. Большой неожиданностью в сторону повышения может стать обеспокоенность тем, что высокая инфляция сохранится. Это приведет к большей осторожности в отношении прогнозов цен на биткоин. Еще одним фактором является исторические ценовые модели, связанные с четырехлетним циклом. Каждый цикл часто начинается с события халфинга, которое сокращает награды за майнинг, за которым следуют ограничения предложения, которые в прошлом со временем повышали цены. Заключительная фаза этого цикла заставляет аналитиков ожидать скачка к 200 000 долларов.
Даже если ФРС повысит ставки менее агрессивно, некоторые прогнозируют лишь умеренное снижение в 2025 году, в то время как другие считают, что сокращения вообще не произойдет, если данные о рынке труда в США останутся высокими. Это противоречие порождает неопределенность. Трейдеры, полагающиеся на инструмент CME FedWatch Tool, видят разделенные ожидания: многие прогнозируют до двух снижений на 25 базисных пунктов, в то время как другие не ожидают никакого снижения. Это разногласие может вызвать дополнительную волатильность на криптовалютных рынках. Чем уже путь денежно-кредитного смягчения, тем более чувствительным становится биткоин к изменениям данных об инфляции. Криптоэнтузиазм часто зависит от ежемесячных публикаций ИПЦ и того, как они могут изменить позицию ФРС в отношении процентных ставок.
Адреса с 100–1000 BTC показывают, что институциональное внедрение продолжает расти. Это свидетельствует о доверии крупных
