Объединённые Арабские Эмираты формируют биткойн-резерв способом, сильно отличающимся от большинства правительств. Вместо изъятия монет у правонарушителей, сообщаемые запасы ОАЭ получены через майнинг. Данные, связанные с Arkham, утверждают, что кошельки, привязанные к эмиратскому Royal Group, хранят 6 782 BTC, и большая часть этих средств остаётся на месте уже месяцы. По текущему курсу биткойна около $67 041 эта резервная стоимость составляет примерно $454,7 млн — почти как в предыдущих оценках и всё ещё одно из крупнейших государственных хранилищ, отслеживаемых в блокчейне.
Оценка Arkham также показывает, что майнинговая операция держит около $344 млн нереализованной прибыли без учёта затрат на электроэнергию и эксплуатацию. Это важно, потому что демонстрирует, как стратегия майнинга может накапливать биткойн-резерв без ежедневных покупок на открытом рынке при росте цены. Если себестоимость добычи ниже рыночной, резерв растёт с меньшим влиянием на рынок. Однако при падении цены бумажная прибыль быстро тает, пока монеты не проданы.
Темпы майнинга объясняют интерес к истории. Сообщения, связанные с Arkham, утверждают, что кошельки, привязанные к ОАЭ, производили примерно 4,2 BTC в сутки на прошлой неделе. Это указывает на крупную и активную майнинговую площадку, а не разовый запас. Это соответствует долгосрочному курсу Эмиратов стать хабом цифровых активов, где важна не только торговля криптовалютой, но и инфраструктура, ей служащая.
История этой инфраструктуры началась несколько лет назад. В 2023 году Marathon Digital и базирующаяся в Абу-Даби компания Zero Two объявили о совместном предприятии по строительству двух майнинговых площадок с погружным охлаждением в Абу-Даби суммарной мощностью 250 МВт. Marathon заявляла, что погружное охлаждение позволит работать в пустынной жаре и повысит эффективность майнинга. Это важное звено: мощности по добыче обеспечивают приток свеже-майненых монет, а резерв растёт, если оператор хранит большую часть добычи.
Параллельно Абу-Даби выбрал второй путь — через публичные рынки. Согласно свежим публикациям о формах 13F, Mubadala увеличила свою долю в BlackRock IBIT до 12 702 323 акций к концу 2025 года, а Al Warda Investments подняла свою позицию до 8 218 712 акций. Вместе это почти 21 млн акций IBIT. По текущей цене IBIT $38,07 две позиции оцениваются примерно в $796,5 млн. Это ниже конегодовой стоимости, поскольку IBIT тесно следует за ценой биткойна, но всё равно демонстрирует высокую экспозицию через регулируемый ETF.
Оба пути дополняют друг друга. Майнинг даёт ОАЭ прямой биткойн-резерв. IBIT предоставляет эмирским структурам простой рыночный инструмент, который можно держать в традиционных портфелях. Один путь — индустриальный и on-chain, другой — финансовый и биржевой. Оба увеличивают экспозицию к биткойну, но разными инструментами и с разным профилем риска.
График также подтверждает значимость истории. Биткойн торгуется около $67 041, внутридневной диапазон — примерно $65 683–$68 241. Диапазон показывает волатильный, но устойчивый рынок, находящий покупателей выше зоны $65 тыс. Объём активен. Данные CoinGecko фиксируют порядка $40 млрд суточного объёма торгов BTC, отмечая рост по сравнению с предыдущим днём. Когда цена удерживает ключевую зону при высоком объёме, это часто означает, что рынок вовлечён и ожидает следующего шага, а не замирает. Для майнеров и держателей ETF важно, что цена и объём вместе формируют сентимент и ликвидность.
История ОАЭ выделяется тем, что объединяет производство, хранение и доступ к рынку в одном месте. Майнинг пополняет резерв. Холдинг снижает продажное давление. Покупки ETF добавляют ещё один слой экспозиции. На рынке, где многие государства держат биткойн лишь по решению суда, модель Эмиратов выглядит как продуманная стратегия. Если биткойн останется устойчивым и добыча продолжится, биткойн-резерв ОАЭ может расти и без крупных спотовых покупок.
