SEC encerra investigação sobre stablecoins: uma vitória para a indústria de criptomoedas
Introdução
A indústria de criptomoedas há muito busca clareza regulatória, especialmente em relação às stablecoins. Stablecoins são ativos digitais que normalmente são lastreados pelo dólar americano. A grande questão tem sido se essas stablecoins devem ser tratadas como valores mobiliários. Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) dos EUA decidiu encerrar uma investigação sobre a Paxos, uma emissora de stablecoins sediada em Nova York. Esta decisão sugere que, na maioria dos casos, as stablecoins não são consideradas valores mobiliários.
Decisão da SEC sobre a Paxos
Em 9 de julho, Jorge Tenreiro, chefe interino da unidade de ativos e cibersegurança de criptoativos da SEC, informou à Paxos que não recomendaria uma ação de execução. Este aviso veio mais de um ano depois que a SEC enviou à Paxos um Wells Notice sobre a stablecoin BUSD lastreada em dólares, emitida em parceria com a Binance. Um Wells Notice sinaliza uma ação de execução iminente. Esta retirada da SEC é uma vitória significativa para a indústria de criptomoedas.
Impacto na indústria de criptomoedas
Esta decisão ocorre logo após a SEC sofrer uma derrota parcial em uma ação judicial contra a Binance, uma das principais bolsas de criptomoedas. Embora o Congresso tenha demorado a aprovar uma legislação que regule a crescente classe de criptoativos, a decisão da SEC oferece uma vitória inesperada para o setor de stablecoins, que agora inclui empresas como PayPal e VanEck.
Walter Hessert, chefe de estratégia da Paxos, expressou alívio com a decisão, dizendo que ela deveria criar mais certeza no mercado. Ele acredita que isso encorajará mais grandes empresas a se envolverem com stablecoins. Um porta-voz da SEC se recusou a comentar a investigação.
Histórico do BUSD
A Paxos lançou o BUSD em parceria com a Binance em setembro de 2019. Embora o BUSD nunca tenha superado concorrentes como Tether e USDC, tornou-se líder no setor de stablecoins devido ao seu papel no ecossistema da Binance. Embora o BUSD estivesse atrelado ao dólar americano, a SEC argumentou em um processo que a stablecoin era um contrato de investimento e, portanto, um valor mobiliário. A SEC alegou que os lucros eram gerados por meio de suas reservas, beneficiando tanto a Binance quanto a Paxos. A Paxos discordou, afirmando que o BUSD era lastreado 1:1 com reservas denominadas em dólares.
A ação da SEC contra a Paxos causou choque na indústria de criptomoedas. As stablecoins ainda existem em uma área cinzenta regulatória, mas muitos argumentam que a ausência de expectativa de lucro as separa de outros criptoativos.
A investigação de um ano
A investigação continuou por mais de um ano. Em resposta a um pedido de liberdade de informação da Fortune, a SEC confirmou que a investigação estava “ativa e em andamento” em 3 de julho. No entanto, a agência pareceu mudar sua postura depois que um juiz federal ficou do lado da Binance. O juiz decidiu que as vendas do BUSD não constituíam uma oferta de valores mobiliários e ordenou que a acusação fosse retirada.
Hessert mencionou que a Paxos vinha operando sob a “nuvem” de um Wells Notice por mais de um ano. Este aviso impactou sua capacidade de fazer parceria com novas empresas, incluindo o PayPal. Ele acredita que a decisão acelerará algumas conversas empresariais interessantes.
Futuro das stablecoins nos EUA
O fim da investigação da SEC pode fortalecer o setor de stablecoins nos EUA. A Paxos prevê que esta decisão irá desbloquear uma nova onda de adoção de stablecoins. Eles acreditam que as stablecoins bem projetadas com forte proteção ao consumidor transformarão o sistema financeiro, especialmente em pagamentos, liquidações e remessas.
As stablecoins provaram ser uma das aplicações do mundo real mais eficazes da tecnologia de criptografia, particularmente em mercados emergentes como a Nigéria. Esses ativos geralmente são atrelados ao dólar americano e fornecem uma alternativa estável para criptomoedas voláteis como o Bitcoin.
Resposta e planos futuros da Paxos
Após a conclusão das investigações da SEC, a Paxos reiterou sua posição de que suas stablecoins lastreadas em dólares americanos não são valores mobiliários de acordo com as leis federais de valores mobiliários. Eles sustentaram que o Wells Notice era injustificado e injustificável. A Paxos emitiu vários ativos digitais regulamentados, incluindo PayPal USD (PYUSD), Pax Dollar (USDP) e Pax Gold (PAXG). A empresa detém licenças de vários reguladores financeiros, incluindo o NYDFS nos EUA, MAS em Cingapura e FSRA em Abu Dhabi.
A Paxos prevê que a conclusão da investigação da SEC impulsionará uma nova onda de adoção de stablecoins pelas principais empresas globais. Eles acreditam que stablecoins bem projetadas com forte proteção ao consumidor transformarão o sistema financeiro. Essa transformação tornará o sistema financeiro mais estável, acessível e transparente.
O papel da Paxos no sistema financeiro
A Paxos é a principal plataforma regulamentada de tokenização e infraestrutura de blockchain. Seus produtos visam criar um novo sistema financeiro aberto que opere de forma mais rápida e eficiente. Hoje, trilhões de dólares estão bloqueados em sistemas financeiros desatualizados que são inacessíveis a milhões de pessoas. A Paxos está trabalhando para reformular o sistema financeiro, permitindo que os ativos se movam instantaneamente para qualquer lugar do mundo de forma confiável.
A Paxos faz parceria com empresas líderes globais para tokenizar, custodiar e negociar ativos. Suas soluções de blockchain são usadas por empresas como PayPal, Interactive Brokers, Mastercard, Mercado Libre e Nubank. A Paxos também é a emissora de vários ativos digitais regulamentados, incluindo PayPal USD (PYUSD), Pax Dollar (USDP) e Pax Gold (PAXG). A Paxos International, sua empresa afiliada, emite a stablecoin regulamentada que gera rendimentos Lift Dollar (USDL). A Paxos é regulamentada prudentemente pelo NYDFS nos EUA, MAS em Cingapura e FSRA em Abu Dhabi, e é uma empresa fintech com maior financiamento, com mais de US$ 540 milhões captados de investidores líderes, incluindo Oak HC/FT, Declaration Partners, Founders Fund, Mithril Capital e PayPal Ventures.
Conclusão
A decisão da SEC de encerrar sua investigação sobre a Paxos marca uma vitória significativa para a indústria de criptomoedas e o setor de stablecoins. Com clareza regulatória, a Paxos e outros emissores de stablecoins podem continuar a inovar e expandir suas ofertas. É provável que esta decisão incentive mais grandes empresas a adotar stablecoins, integrando ainda mais esses ativos digitais no sistema financeiro global. À medida que as stablecoins continuam ganhando aceitação, elas têm o potencial de transformar o cenário financeiro, tornando-o mais estável, acessível e transparente para todos.
