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A BlackRock (NYSE: BLK) atingiu um marco com seu USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL). O fundo lançado em março de 2024 já distribuiu US$ 17,2 milhões em dividendos, o que alguns observadores veem como um dos marcos de distribuição de dividendos do BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) mais significativos até hoje. Este desenvolvimento destaca como os US$ 17,2 milhões da BlackRock em dividendos moldam a indústria de tokenização e sinaliza o crescimento potencial de iniciativas semelhantes. A Securitize desempenhou um papel fundamental neste processo, trabalhando com a BlackRock para ampliar o alcance do financiamento tokenizado e atrair mais investidores e participantes institucionais.
O BUIDL é um produto financeiro tokenizado projetado para atender a investidores institucionais que atendem aos padrões para “Compradores Qualificados dos EUA”. Esta estrutura permite o acesso institucional ao BUIDL em Ethereum, Aptos, Arbitrum, Avalanche, Optimism e Polygon. O fundo possui um Valor Total de Ativos (VTA) de US$ 648,55 milhões, com o Ethereum detendo 74% da participação em US$ 479,20 milhões. A Avalanche vem em seguida com US$ 57,10 milhões, Aptos com US$ 52,60 milhões e Polygon e Optimism detêm US$ 32,30 milhões e US$ 26,20 milhões, respectivamente. Ao oferecer um VPL de US$ 1 e um APY de 4,5% para investidores institucionais em criptomoedas, o BUIDL atraiu 46 detentores que seguem as diretrizes estabelecidas pela BlackRock e pela Securitize. Os investidores que buscam estabilidade em ativos digitais geralmente procuram um produto que se alinha aos padrões das finanças tradicionais (TradFi), e o USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) atende a esses requisitos.
A BlackRock, conhecida por seus enormes ativos sob gestão (AUM) de mais de US$ 10 trilhões, enfatizou os benefícios do financiamento tokenizado. O ponto de vista de Larry Fink sobre um ETF da Ethereum e o futuro dos ativos tokenizados foi um catalisador para um maior crescimento na indústria de tokenização. No início de 2024, Fink mencionou o valor potencial de um ETF da Ethereum, sugerindo que a tokenização de ativos convencionais poderia abrir muitas portas para os investidores. Logo depois, a BlackRock e a Securitize começaram a trabalhar juntas para expandir o financiamento tokenizado em 2024 lançando o BUIDL. Esta parceria fortaleceu a posição dos investidores institucionais no mundo dos ativos digitais e introduziu um caminho mais tranquilo para colmatar a lacuna entre as finanças tradicionais e as finanças descentralizadas (DeFi).
Um APY de 4,5% pode atrair participantes institucionais que buscam retornos estáveis em um espaço que muitas vezes parece volátil. Esta distribuição de dividendos da BUIDL mostrou que a tokenização pode fornecer resultados no mundo real. Muitos agora veem como a BlackRock e a Securitize estão expandindo o financiamento tokenizado em 2024 com um plano que permite que diferentes blockchains compartilhem os holofotes, ao invés de limitar as operações a uma única cadeia. Ao disponibilizar o fundo em seis blockchains líderes, os usuários do BUIDL podem escolher uma rede que atenda às suas necessidades. A Ethereum continua sendo a mais popular, o que explica a participação de 74% na Ethereum, embora redes como Avalanche, Aptos e Arbitrum também recebam atenção dos investidores.
No ecossistema mais amplo de ativos digitais, figuras-chave como Michael Saylor promoveram novas ideias sobre como DeFi e ativos do mundo real (RWA) poderiam evoluir. Saylor fala de um possível “renascimento das criptomoedas” e vê US$ 500 trilhões em ativos convencionais que podem ser digitalizados por meio da tokenização. Este grande número suscita um debate sobre se as finanças globais mudarão para tokens em várias blockchains. Os defensores do Bitcoin (BTC) começaram até mesmo a adotar uma postura mais aberta em relação ao Ethereum e outras redes, observando que a tokenização poderia atender aos investidores institucionais e ajudá-los a obter exposição a novas formas de capital. Essa mudança fez com que alguns entusiastas das criptomoedas de longa data percebessem que colmatar as diferenças pode ajudar o mercado a amadurecer.
A possibilidade de mais ETFs de criptomoedas surgirem em 2025 coincide com uma atmosfera regulatória mais amigável. Muitos investidores se perguntam como os US$ 17,2 milhões da BlackRock em dividendos moldam a indústria de tokenização e a aproximam da aceitação geral. A visão de Larry Fink sobre um ETF da Ethereum e o futuro dos ativos tokenizados baseia-se no impulso desencadeado por este fundo. Alguns se referem a ele como um passo calmo, porém decisivo, em direção à fusão de TradFi e DeFi. O sucesso do BUIDL mostra que os principais participantes podem apoiar uma nova abordagem, encorajando as empresas menores a considerar a tokenização de seus próprios ativos.
Na frente regulatória, a Receita Federal (IRS) concedeu uma suspensão temporária que dá aos investidores em criptomoedas mais tempo antes que as novas regras de declaração entrem em vigor. Essa mudança afeta a forma como os investidores calculam os ganhos de capital e segue as regras do método de contabilidade FIFO. Inicialmente, o IRS planejava exigir o método FIFO para transações de criptomoedas, a menos que os investidores escolhessem manualmente uma abordagem diferente. O FIFO pode aumentar as obrigações fiscais porque os ativos mais antigos são tratados como vendidos primeiro, geralmente resultando em uma base de custo mais baixa e, portanto, em mais ganhos a serem relatados. Alguns chamam a decisão de atrasar a regra de um impacto da extensão FIFO do IRS sobre os ganhos de capital em criptomoedas para investidores de alto patrimônio líquido, que podem ter enfrentado grandes contas de imposto se fossem forçados a seguir o FIFO imediatamente.
**O novo prazo de 31 de dezembro de 2025 permite que os investidores mantenham seus próprios registros contábeis e, se necessário, usem métodos alternativos como HIFO (Highest In, First Out) ou Identificação Específica. Isso significa que muitos podem reduzir os impostos sobre ganhos de capital rastreando a base de custo de transações
