Portuguese
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) concedeu aprovação para novos fundos de índice de criptomoedas que possuem Bitcoin (BTC) à vista e Ethereum (ETH) à vista. Esta etapa chamou a atenção de investidores que seguem classes de ativos emergentes e desejam se diversificar em criptomoedas. Hashdex e Franklin Templeton agora têm permissão para listar seus ETFs de índice de criptomoedas na Nasdaq e na Cboe BZX Exchange. Cada fundo de índice de criptomoedas usará uma estratégia ponderada por capitalização de mercado, que visa aproximadamente 80% de BTC e 20% de ETH no início. Observadores esperam que esses fundos comecem a ser negociados em janeiro, embora o momento dependa das condições de mercado e dos acordos finais de troca.
As pessoas perguntam: “Como a aprovação da SEC de ETFs combinados de Bitcoin e Ethereum à vista afeta os investidores em criptomoedas?” Esta decisão dá aos entusiastas de criptomoedas acesso a um produto simples que contém duas das principais criptomoedas em um único ETF. Um veículo de investimento único que combina BTC e ETH pode reduzir o incômodo de comprar ambos os ativos separadamente. Alguns investidores veem esses ETFs como uma forma segura de manter ativos digitais sem gerenciar chaves privadas. Outros os veem como um marco importante para a aceitação generalizada das criptomoedas. Hashdex e Franklin Templeton se juntam a conhecidos gestores de ativos que lançaram ETFs de Bitcoin à vista, como BlackRock, Ark Invest, Grayscale, VanEck e outros. Analistas acreditam que mais fundos de índice de criptomoedas seguirão. Muitos acreditam que a demanda por esses produtos crescerá porque mais consultores financeiros se sentirão confortáveis investindo em ofertas regulamentadas.
Esses novos ETFs refletem o debate em curso sobre ETFs à vista versus produtos de ETF baseados em futuros. Alguns se perguntam: “Qual é a diferença entre ETFs de criptomoedas à vista e aqueles baseados em futuros?” Um ETF à vista mantém a criptomoeda diretamente, enquanto um ETF baseado em futuros rastreia contratos de futuros. Os críticos argumentam que os produtos baseados em futuros podem se desviar do preço real do Bitcoin ou do Ethereum devido aos custos de renovação do contrato. Os fundos baseados no mercado à vista visam corresponder ao preço dos ativos subjacentes mais de perto. Eles também são mais fáceis de entender porque não dependem de derivativos. Como a SEC permitiu vários ETFs de Bitcoin à vista, muitos veem essa mudança como mais uma prova da entrada das criptomoedas no mundo dos investimentos tradicionais.
Os consultores geralmente preferem a diversificação em criptomoedas quando se trata de ativos digitais emergentes. Como esses ETFs combinam Bitcoin à vista e Ethereum à vista, eles oferecem exposição imediata a duas criptomoedas que dominam as classificações de capitalização de mercado. A metodologia de ponderação do índice utiliza uma abordagem ponderada por capitalização de mercado, de forma que o maior valor do Bitcoin concede ao BTC uma participação maior que o ETH. A divisão aproximada de 80/20 pode mudar conforme os preços flutuam. Alguns investidores esperam que uma proporção estável de BTC para ETH possa atrair aqueles que desejam ambos os ativos em um único produto. Eles também esperam um crescimento se esses ativos experimentarem outro aumento de preço.
A Hashdex planeja listar seu ETF de índice de criptografia Nasdaq Hashdex dos EUA sob o símbolo NCIQ. O fundo da Franklin Templeton será negociado sob o símbolo EZPZ. Cada fundo tem a capacidade de adicionar outras criptomoedas, como Avalanche (AVAX), Chainlink (LINK) ou Litecoin (LTC), após aprovação regulatória. A declaração de registro S-1 alterada da Hashdex identifica AVAX, LINK e LTC como ativos elegíveis. A Franklin Templeton não citou altcoins específicas, mas tem a opção de expandir. As pessoas perguntam: “A Hashdex e a Franklin Templeton adicionarão altcoins como AVAX, LINK ou LTC aos seus ETFs?” Isso depende se a SEC autoriza cada ativo e se há demanda dos investidores por essas moedas. Ambos os gestores entraram com declarações de registro S-1 e utilizaram formulários 19b-4 em suas propostas. Eles enfrentaram atrasos, mas a aprovação acelerada de quinta-feira abriu caminho para o mercado.
Cada fundo de índice de criptomoedas conta com custodiantes de confiança. A Hashdex nomeou a BitGo, Coinbase, Fidelity e Gemini como custodiantes principais da NCIQ. A Franklin Templeton escolheu a BitGo e a Coinbase para proteger os ativos da EZPZ. Observadores perguntam: “Quais custodiantes de criptomoedas são usados pelos ETFs de índice de criptomoedas da Hashdex e da Franklin Templeton?” A lista de custodiantes inclui empresas conhecidas que já gerenciam grandes quantidades de ativos digitais. Essas empresas armazenam chaves privadas e fornecem recursos de seguro em caso de roubo. A presença de custodiantes estabelecidos adiciona um nível de conforto para reguladores e investidores tradicionais.
Os lançamentos anteriores de outros ETFs de Bitcoin à vista, incluindo aqueles da BlackRock, Fidelity, Ark Invest, Bitwise e VanEck, tiveram fortes entradas líquidas dos investidores. Os maiores e mais famosos ETFs de Bitcoin à vista agora detêm bilhões em ativos sob gestão (AUM), graças a uma onda de interesse. Muitos chamam os produtos combinados de Bitcoin à vista de uma das implementações de ETF mais bem-sucedidas da história. Eles viram mais de US$ 36 bilhões em fluxos líquidos e cerca de US$ 110 bilhões em AUM, impulsionados pelos aumentos de preço do Bitcoin. Os ETFs de Ethereum à vista, por outro lado, têm menos ativos, embora ainda tenham acumulado cerca de US$ 2,4 bilhões em fluxos líquidos totais desde o seu lançamento. Aqueles que apoiam o Ethereum dizem que ele tem espaço para um maior crescimento se o mercado de criptomoedas ganhar mais reconhecimento.
A Hashdex iniciou um ETF de Bitcoin à vista denominado DEFI, que até agora teve entradas modestas. Ela não planeja mais lançar um ETF de Ethereum à vista por conta própria, mas permanece aberta a mais ideias de fundos de índice de criptomoedas. A Franklin Templeton possui produtos de Bitcoin à vista e Ethereum à vista que atraíram diferentes quantias de capital de investidores. Seu ETF de Bitcoin à vista, conhecido como EZBC, ganhou mais de US$ 400 milhões em fluxos líquidos, enquanto seu produto de Ethereum à vista, EZET, teve cerca de US$ 40 milhões. Embora esses números estejam abaixo dos principais ETFs à vista, eles mostram uma demanda real dos investidores por ofertas de criptomoedas regulamentadas. Os leitores às vezes perguntam: “Quando a BlackRock ou a Grayscale lançarão um ETF combinado de Bitcoin e Ethereum à vista?” Muitos analistas preveem que mais grandes empresas buscarão aprovação para produtos similares. O ímpeto no mercado de ETF de criptomoedas continua forte, e a lista de gestores de ativos que desejam participar da tendência continua crescendo.
Os fãs de criptomoedas também falam sobre a possibilidade de outros ativos digitais receberem aprovação como ETFs à vista. Observadores mencionam Solana (SOL) e XRP como tokens que podem aparecer em futuras propostas de ETF sob uma administração pró-cripto. Alguns conectam essa especulação às políticas de Donald Trump, que podem apoiar reguladores mais amigáveis às criptomoedas. Outros acreditam que tokens como Litecoin e Hedera (HBAR) têm uma chance melhor de aprovação a curto prazo, já que a SEC não os rotulou como valores mobiliários. A questão permanece: “Qual é o impacto da aprovação regulatória no futuro dos ETFs de Solana e XRP nos EUA?” O analista de ETF da Bloomberg, James Seyffart, acredita que altcoins não classificadas como valores mobiliários têm um caminho mais fácil para obter luz verde. Ainda assim, não existe um cronograma oficial, e muitos se perguntam se a demanda suficiente dos investidores justificará novos fundos para esses ativos.
