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A MicroStrategy levantou US$ 3 bilhões para comprar mais Bitcoins. A empresa concluiu uma oferta de notas seniores conversíveis a 0% com vencimento em dezembro de 2029. Michael Saylor, fundador da MicroStrategy, planeja usar esse dinheiro para comprar mais Bitcoins. Após este anúncio, as ações da empresa, conhecidas como MSTR, caíram mais de 25%. Esse declínio mostra que alguns investidores estão preocupados com a agressiva estratégia de investimento em Bitcoin.
As notas seniores conversíveis vêm com um prêmio de 55% e têm um preço de exercício de cerca de US$ 672. Isso significa que os investidores podem converter suas notas em ações ordinárias Classe A da MicroStrategy por esse preço. Essas notas são “seniores” em relação às ações ordinárias, portanto, se a empresa enfrentar falência ou liquidação, os detentores dessas notas serão pagos antes dos acionistas ordinários.
Essas notas têm uma taxa de juros de 0%, então os detentores de títulos não receberão pagamentos regulares de juros. Em vez disso, eles compram as notas com desconto e receberão o valor nominal total quando as notas vencerem, se não as converterem em ações antes disso. Essa configuração pode atrair investidores que acreditam no potencial de longo prazo das ações da MicroStrategy e em suas participações em Bitcoin.
Se a MicroStrategy gastar todos os US$ 3 bilhões em Bitcoin, poderá comprar cerca de 30.600 Bitcoins. Esse movimento é parte do ousado plano da empresa de levantar US$ 42 bilhões nos próximos três anos. Chamado de plano “21/21”, envolve levantar US$ 21 bilhões em patrimônio líquido e US$ 21 bilhões em títulos de renda fixa. O objetivo é acumular mais Bitcoins e fortalecer a posição da empresa no mercado de criptomoedas.
Atualmente, a MicroStrategy detém 331.200 Bitcoins, no valor de mais de US$ 32,7 bilhões. Isso é mais do que qualquer outra empresa de capital aberto. A agressiva estratégia de investimento em Bitcoin da empresa fez dela um participante significativo no mercado de criptomoedas. Michael Saylor tem sido um defensor vocal do Bitcoin, incentivando outras empresas a adotar estratégias semelhantes.
A Citron Research, uma conhecida empresa de venda a descoberto, revelou que protegeu uma posição vendida na MSTR. Eles acreditam que as ações da MicroStrategy se tornaram “superaquecidas” e que o volume das ações se desvinculou dos fundamentos do Bitcoin. Este anúncio pode ter contribuído para a queda no preço das ações da MicroStrategy. A venda a descoberto envolve apostar que o preço de uma ação cairá, então a Citron Research tende a ganhar se a MSTR cair.
Apesar da queda recente, a MSTR teve um bom desempenho em 2024, com alta de 480% no acumulado do ano. Em 20 de novembro, foi a segunda ação mais negociada nos EUA. Muitos investidores estão interessados na MicroStrategy como uma forma de ganhar exposição ao Bitcoin sem comprar a criptomoeda diretamente. Essa exposição indireta ao Bitcoin pode ser atraente para investidores que preferem investir por meio dos mercados de ações tradicionais.
A empresa de Michael Saylor contribuiu para um volume recorde de negociação de US$ 70 bilhões do “Complexo Industrial Bitcoin”. Este complexo inclui fundos negociados em bolsa de Bitcoin à vista dos EUA e ações relacionadas ao Bitcoin, como MicroStrategy e Coinbase. O alto volume de negociação reflete o crescente interesse no Bitcoin e ativos relacionados.
O preço do Bitcoin está se aproximando do marco de US$ 100.000. Atualmente, está cotado a US$ 98.423, de acordo com dados do CoinGecko. Esse aumento no preço do Bitcoin aumentou o interesse em empresas como a MicroStrategy, que possuem grandes quantidades de Bitcoin. O potencial do Bitcoin ultrapassar US$ 100.000 levou a uma maior atividade de mercado.
A estratégia da MicroStrategy mostra como a adoção institucional do Bitcoin está crescendo. Ao usar notas seniores conversíveis e outros instrumentos financeiros, a empresa está levantando fundos para comprar mais Bitcoins. Essa abordagem permite que os investidores participem do potencial positivo do Bitcoin por meio das ações da MicroStrategy. A adoção institucional do Bitcoin sinaliza maior confiança no futuro da criptomoeda.
Investir na MSTR traz riscos e recompensas. O preço das ações da empresa está intimamente ligado ao desempenho do Bitcoin. Se o preço do Bitcoin subir, as ações da MSTR também podem subir. No entanto, se o preço do Bitcoin cair, as ações também poderão cair. Os investidores devem considerar sua tolerância a riscos e objetivos de investimento.
A captação de recursos corporativos por meio de notas seniores conversíveis é uma forma de as empresas levantarem capital sem emitir novas ações ou assumir dívidas tradicionais. A taxa de juros de 0% torna essas notas atrativas para a empresa, enquanto o recurso de conversão oferece potencial de valorização aos investidores. Essa estratégia financeira pode alinhar os interesses da empresa e dos investidores.
O uso de notas seniores conversíveis a uma taxa de juros de 0% pela MicroStrategy é incomum. Mostra a confiança da empresa em sua estratégia e no futuro do Bitcoin. O prêmio de 55% sobre o preço de conversão indica que os investidores estão dispostos a pagar mais pelo potencial crescimento das ações. Isso reflete otimismo sobre as perspectivas da empresa.
A posição vendida da Citron Research reflete ceticismo sobre a avaliação da MicroStrategy. Os vendedores a descoberto lucram quando o preço de uma ação cai. Sua posição sugere que eles acreditam que o preço das ações da MSTR está muito alto em relação aos fundamentos da empresa. Isso destaca diferentes visões sobre a estratégia da empresa.
Os volumes recordes de negociação no mercado de criptomoedas mostram um interesse crescente de investidores de varejo e institucionais. O “Complexo Industrial Bitcoin” está atraindo atenção à medida que o preço do Bitcoin se aproxima de US$ 100.000. Altos volumes de negociação podem levar a maior liquidez de mercado, mas também a uma maior volatilidade.
As participações significativas de Bitcoin da MicroStrategy fazem dela um ator
