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A experiência de El Salvador com o Bitcoin

Em 2021, El Salvador se tornou o primeiro país do mundo a tornar o Bitcoin moeda de curso legal. Esta decisão ousada do presidente Nayib Bukele visava transformar a economia do país e colocá-lo no mapa. Desde então, esta pequena nação centro-americana tem sido o centro das atenções mundiais, e muitos se perguntam se esta experiência com criptomoedas dará frutos.

O presidente Bukele chamou esta experiência de “sucesso retumbante” e disse que trouxe “apenas benefícios” para El Salvador. Mas o que isso realmente significa para o país e seu povo? Neste artigo, exploraremos os resultados desta abordagem única para o uso do Bitcoin e como isso impactou El Salvador.

O Bitcoin como moeda de curso legal em El Salvador

Quando El Salvador tornou o Bitcoin moeda de curso legal, foi uma decisão inovadora. O Bitcoin, um tipo de criptomoeda, foi aceito oficialmente como moeda junto com o dólar americano, que era a moeda oficial do país desde 2001. Isso significava que os salvadorenhos poderiam usar Bitcoins para pagar bens e serviços em todos os lugares, desde comprar um hambúrguer no McDonald’s até reservar um quarto em um hotel local.

O presidente Bukele acreditava que tornar o Bitcoin moeda de curso legal traria várias vantagens. Ele pensou que ajudaria os cidadãos que não têm acesso a serviços bancários tradicionais e tornaria as transações mais rápidas e baratas. Ele também viu isso como uma forma de atrair turistas e investidores para o país, impulsionando a economia.

Como ocorreu a adoção do Bitcoin

Três anos após esta medida ousada, o presidente Bukele refletiu sobre a experiência com o Bitcoin. Ele afirmou que “os resultados positivos superam os negativos”, embora o caminho não tenha sido fácil. Segundo ele, muitos salvadorenhos adotaram o Bitcoin e o utilizam para diversas transações. No entanto, Bukele admitiu que o Bitcoin não foi adotado tão amplamente quanto esperava.

Estudos recentes mostram que apenas 12% dos salvadorenhos usaram Bitcoin no ano passado, abaixo dos 21% em 2022. Essa queda sugere que, embora algumas pessoas estejam usando a criptomoeda, ela não se tornou uma escolha comum para a maioria dos salvadorenhos. No entanto, o presidente Bukele continua otimista e afirma que aqueles que usaram o Bitcoin se beneficiaram, principalmente com o aumento de seu valor.

Desafios enfrentados pelo Bitcoin em El Salvador

Apesar da perspectiva positiva do presidente Bukele, a adoção do Bitcoin em El Salvador enfrentou desafios significativos. Um dos maiores obstáculos é a falta de confiança e compreensão da tecnologia entre a população em geral. O Bitcoin ainda é novo para muitas pessoas e seu valor pode ser muito imprevisível. Essa volatilidade fez com que alguns salvadorenhos desconfiassem de usá-lo para suas transações diárias.

Outro grande desafio são os problemas técnicos e de infraestrutura que surgiram com o uso do Bitcoin. Embora o governo tenha implantado uma carteira digital nacional chamada “Chivo” para facilitar as transações com Bitcoins, tem havido muitos relatos de bugs, falhas no sistema e até mesmo casos de fraude. Esses problemas levaram alguns usuários a abandonar completamente a criptomoeda, o que retardou ainda mais sua adoção.

O impacto do Bitcoin na economia de El Salvador

Um dos principais objetivos da adoção do Bitcoin era melhorar a economia de El Salvador. No entanto, pesquisas mostram que menos de 1% dos salvadorenhos acredita que o Bitcoin realmente melhorou a situação econômica do país. Esta estatística destaca a lacuna entre a visão do governo e a realidade vivenciada por muitos cidadãos.

Embora algumas pessoas tenham usado Bitcoins para comprar itens cotidianos como roupas, alimentos e eletricidade, muitos outros permaneceram com o dólar americano. A falta de confiança generalizada no Bitcoin, juntamente com os desafios técnicos em curso, limitou seu impacto na economia. Em vez de se tornar um ator-chave nas atividades financeiras diárias, o Bitcoin continua sendo mais uma novidade para a maioria dos salvadorenhos.

Os benefícios que Bukele vê no Bitcoin

Apesar dos desafios, o presidente Bukele continua sendo um forte defensor do Bitcoin. Ele argumenta que os problemas são “relativamente pequenos” em comparação com os benefícios que a criptomoeda trouxe ao país. De acordo com Bukele, o Bitcoin deu a El Salvador uma marca internacional que nunca teve antes. O país atraiu atenção global significativa, o que levou a um aumento do turismo e do investimento.

O turismo cresceu desde a introdução do Bitcoin, com muitas pessoas visitando El Salvador para ver como o primeiro país a adotar o Bitcoin como moeda de curso legal está se saindo. Os investidores interessados no futuro das criptomoedas também se interessaram pelo país, trazendo novas oportunidades de negócios.

Por que a adoção do Bitcoin continua voluntária

Um ponto importante que o presidente Bukele enfatizou é que a adoção do Bitcoin em El Salvador é totalmente voluntária. Ele afirmou que ninguém é obrigado a usar o Bitcoin; é simplesmente uma opção para aqueles que estão interessados. Essa abordagem permitiu que as pessoas explorassem o uso do Bitcoin sem se sentirem pressionadas, o que Bukele acredita ser crucial para seu sucesso a longo prazo.

Embora muitos salvadorenhos não tenham adotado o Bitcoin, aqueles que o fizeram provavelmente estão fazendo isso porque veem benefícios potenciais, como a possibilidade do valor do Bitcoin aumentar com o tempo. Bukele espera que, à medida que mais pessoas entenderem e confiarem na tecnologia, a adoção cresça.

O futuro do Bitcoin em El Salvador

À medida que El Salvador continua sua experiência com o Bitcoin, o futuro permanece incerto. A visão do presidente Bukele de um país onde o Bitcoin é amplamente utilizado ainda não se concretizou, mas a experiência ainda está em seus estágios iniciais. A queda nas taxas de adoção sugere que o governo precisará enfrentar os desafios técnicos e educacionais para tornar o Bitcoin uma opção mais viável para uso diário.

Por enquanto, o Bitcoin não mudou drasticamente a economia de El Salvador, mas certamente colocou o país no mapa mundial. Resta saber se se tornará uma parte duradoura do sistema financeiro da nação ou se cairá no esquecimento. O que está claro é que a experiência de El Salvador com o Bitcoin continuará sendo observada de perto pelo resto do mundo, enquanto outros países consideram seguir seu exemplo.

A riqueza das criptomoedas remodela a cidadania global

O novo mundo das criptomoedas em 2024

Em 2024, o mundo das criptomoedas parece muito diferente do que há apenas alguns anos. O Bitcoin, o ativo digital mais popular, atingiu um novo recorde em março, ultrapassando US$ 73.000. A aprovação dos ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista nos Estados Unidos também trouxe uma onda de capital institucional, tornando as criptomoedas mais populares.

Agora, há um burburinho sobre o possível lançamento dos ETFs da Solana, que poderiam conectar ainda mais os ativos digitais às finanças tradicionais. Essas mudanças estão levando a uma adoção mais ampla das criptomoedas e, como resultado, mais pessoas estão considerando os ativos digitais como uma parte importante de seus planos de riqueza e mobilidade global.

Uma nova classe de cripto-milionários

À medida que as criptomoedas se tornam mais aceitas, um novo grupo de indivíduos ricos surgiu. De acordo com a New World Wealth, o número de cripto-milionários disparou em 95% em apenas um ano. Agora, 172.300 pessoas possuem mais de US$ 1 milhão em ativos digitais. Há também 325 centimilionários (pessoas com mais de US$ 100 milhões) e 28 criptobilionários, um aumento de 27% em relação ao ano passado.

Esse rápido crescimento chamou a atenção do setor de migração de investimentos. Cada vez mais indivíduos ricos em criptomoedas estão buscando opções alternativas de residência e cidadania. Esses nômades digitais não estão apenas procurando economizar em impostos; eles querem viver em lugares que adotam a inovação e têm regulamentações favoráveis para finanças descentralizadas (DeFi).

Os países que oferecem programas de cidadania por investimento são particularmente atraentes para esses investidores em criptomoedas. Em troca de um investimento significativo, esses programas permitem que eles obtenham residência ou até mesmo cidadania.

Novas oportunidades de investimento no mundo das criptomoedas

O índice global de adoção de criptomoedas mostra que diferentes regiões estão adotando ativos digitais de maneiras únicas. Cingapura ocupa o primeiro lugar devido à sua forte infraestrutura, tecnologia inovadora e ambiente regulatório favorável. Hong Kong (RAE da China) está logo atrás, graças à sua economia forte e políticas fiscais favoráveis. Os Emirados Árabes Unidos também são um destino importante, oferecendo benefícios fiscais significativos e uma economia em crescimento.

Ásia-Pacífico: uma região líder para investidores em criptomoedas

A Ásia-Pacífico está se tornando uma potência para a migração de investimentos favorável às criptomoedas. O primeiro lugar de Cingapura no índice de adoção de criptomoedas é respaldado por seus regulamentos recentes sobre moedas estáveis, o que a torna um centro financeiro com visão de futuro. Hong Kong também aprovou os ETFs de criptomoedas à vista no início de 2024, demonstrando seu compromisso de continuar competitivo no espaço de ativos digitais. Esses exemplos destacam a abordagem proativa da região para combinar ativos digitais com finanças tradicionais.

O Oriente Médio, especialmente os Emirados Árabes Unidos, continua a atrair riqueza em criptomoedas com seu imposto zero sobre ganhos de capital e regulamentações progressivas. Dubai, em particular, tem uma longa história de ser favorável às criptomoedas. Aprovou o primeiro fundo de criptomoedas da região em 2021. Mais recentemente, Dubai permitiu que os residentes negociassem criptomoedas diretamente com suas contas bancárias, marcando um passo significativo em direção à adoção generalizada das criptomoedas.

Europa: um cenário dinâmico para o investimento em criptomoedas

A Europa também oferece oportunidades atraentes para investidores em criptomoedas. Malta e Chipre têm programas sólidos projetados especificamente para pessoas com ativos digitais. Esses países têm estruturas regulatórias progressivas e abordagens inovadoras para gerenciar moedas digitais. A Suíça continua sendo um ator-chave com seu “Crypto Valley” em Zug, conhecido por sua postura de apoio aos ativos digitais e um próspero ecossistema de blockchain.

Américas: potencial crescente de criptomoedas

Nas Américas, há um interesse crescente no investimento em criptomoedas. A aprovação dos ETFs de Bitcoin à vista nos EUA gerou maior atenção por parte dos investidores. Enquanto isso, países como o Panamá estão se posicionando como paraísos favoráveis às criptomoedas, atraindo empresários de ativos digitais de toda a região.

As nações caribenhas, tradicionalmente populares para a migração de investimentos, também estão se adaptando à onda das criptomoedas. Antígua e Barbuda, assim como São Cristóvão e Névis, implementaram leis progressistas para atrair investidores em criptomoedas.

Os desafios das criptomoedas na Índia

Por outro lado, a Índia apresenta desafios para os investidores em criptomoedas. As rígidas políticas fiscais do país sobre ativos digitais, como um imposto de 1% retido na fonte (TDS) sobre as transações e um imposto fixo de 30% sobre os ganhos das criptomoedas, levaram muitos indivíduos ricos a buscar opções alternativas de residência e cidadania. Essa tendência crescente mostra que os ricos em criptomoedas da Índia estão buscando jurisdições com condições mais favoráveis para seus ativos digitais.

A convergência das criptomoedas e da cidadania

À medida que as finanças tradicionais e os ativos digitais continuam se fundindo, a conexão entre a migração de investimentos e as criptomoedas se fortalece. Para os cripto-milionários de 2024, ter riqueza digital não é suficiente; eles também buscam mobilidade global e a liberdade de viver em jurisdições que apoiam seus objetivos financeiros.

Os países ao redor do mundo agora estão competindo para atrair essa nova onda de riqueza em criptomoedas. Eles estão evoluindo seus programas de migração de investimentos para atender às necessidades exclusivas da elite das criptomoedas. Os países mais bem-sucedidos serão aqueles que puderem oferecer um ecossistema abrangente para investidores em criptomoedas, incluindo regulamentações favoráveis, uma infraestrutura sólida e oportunidades para cidadania ou residência alternativa.

À medida que avançamos, a intersecção das criptomoedas e da migração de investimentos desempenhará um papel crucial na formação do futuro da riqueza e da mobilidade globais. Nesta nova corrida do ouro digital, aqueles que conseguirem navegar pelas complexidades das finanças tradicionais e digitais sairão por cima.

Operador da exchange de criptomoedas Kraken é multado por tribunal australiano

A operadora da exchange de criptomoedas Kraken na Austrália, Bit Trade Pty Ltd., foi multada pela Corte Federal da Austrália. O tribunal concluiu que a Bit Trade violou as regulamentações australianas ao não cumprir obrigações legais importantes para um produto de negociação de margem. Este produto foi oferecido aos clientes australianos sem a determinação de mercado necessária, que é uma parte fundamental da Lei das Corporações. A Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos (ASIC) enfatizou a importância de seguir essas leis para proteger os consumidores na indústria de criptomoedas.

Histórico do caso judicial

A Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos (ASIC) anunciou que o Tribunal Federal decidiu que a Bit Trade Pty Ltd., a empresa que opera a Kraken na Austrália, não cumpriu as obrigações de concepção e distribuição. Essas obrigações são cruciais ao oferecer produtos financeiros como negociação de margem. Desde 5 de outubro de 2021, a Bit Trade oferece seu produto de “extensão de margem” sem primeiro determinar o mercado-alvo, o que é exigido pelo artigo 994B(2) da Lei das Corporações.

De acordo com a ASIC, o produto de extensão de margem permitiu que os usuários fizessem e quitassem empréstimos em ativos digitais, como Bitcoin, ou em moedas nacionais, como o dólar americano. A ASIC argumentou que este produto era um tipo de linha de crédito porque envolvia uma dívida diferida que precisava ser quitada. A falta de uma determinação adequada do mercado-alvo significava que a Bit Trade estava violando a lei australiana toda vez que oferecia o produto.

Posição da ASIC sobre a decisão

A vice-presidente da ASIC, Sarah Court, afirmou que a decisão é uma vitória significativa para a ASIC, especialmente porque envolve uma grande empresa global de criptomoedas como a Kraken. Ela enfatizou que a indústria de criptomoedas deve aderir aos requisitos regulamentares, assim como qualquer outra indústria financeira. A conformidade é essencial para garantir que os consumidores estejam protegidos ao lidar com produtos de criptoativos.

Sarah Court também destacou que as ações da ASIC são um lembrete para a indústria de criptomoedas sobre a importância de seguir a lei. Ela disse: “Os consumidores devem receber a proteção total da lei ao lidar com produtos de criptoativos, e continuaremos a agir para garantir que isso aconteça.”

Conclusões do Tribunal

O juiz Nicholas, que presidiu o caso, concluiu que, embora o pagamento de ativos digitais não conte como uma dívida diferida, o pagamento em moeda nacional sim. Essa classificação tornou o produto de extensão de margem uma linha de crédito, o que exigia que ele atendesse a padrões regulatórios específicos sob a Lei das Corporações.

Esta decisão destaca a complexidade das regulamentações em torno dos produtos de criptomoedas. Mesmo que ativos digitais e moedas nacionais tenham sido tratados de forma diferente neste caso, ambos requerem consideração cuidadosa sob a lei australiana. A decisão do tribunal reforça a necessidade de as exchanges de criptomoedas serem diligentes em seus esforços de conformidade.

Próximos passos para a Bit Trade e a ASIC

Após a decisão do tribunal, a ASIC e a Bit Trade Pty Ltd. têm sete dias para chegar a um acordo sobre as declarações e liminares específicas que se seguirão. A ASIC também indicou que buscará penalidades financeiras contra a Bit Trade por sua não conformidade. Essas penalidades têm o objetivo de servir como um impedimento para outras empresas de criptomoedas que possam considerar operar sem cumprir suas obrigações regulatórias.

O resultado deste caso pode criar um precedente para como os produtos relacionados a criptomoedas são regulamentados na Austrália. As entidades que oferecem produtos semelhantes precisarão garantir que aderem às obrigações de concepção e distribuição para evitar enfrentar ações legais semelhantes.

Implicações para a indústria de criptomoedas

Este caso é um sinal claro para a indústria de criptomoedas de que a conformidade com as regulamentações financeiras não é opcional. À medida que o mercado de criptomoedas continua a crescer, reguladores como a ASIC estão se concentrando cada vez mais em garantir que as empresas sigam a lei. Isso inclui garantir que produtos como a negociação de margem sejam projetados e distribuídos com a proteção do consumidor em mente.

As empresas de criptomoedas que operam na Austrália agora devem prestar muita atenção às suas obrigações legais. A decisão contra a Bit Trade Pty Ltd. mostra que deixar de cumprir pode levar a consequências significativas, incluindo penalidades financeiras e danos à reputação de uma empresa.

Proteção do consumidor no mercado de criptomoedas

As ações da ASIC são parte de um esforço mais amplo para garantir que os consumidores estejam protegidos no mercado de criptomoedas em rápido crescimento. Ao aplicar regulamentações e responsabilizar as empresas, a ASIC visa criar um ambiente mais seguro para indivíduos que optam por investir ou usar produtos de criptoativos.

Os consumidores precisam estar cientes dos riscos envolvidos na negociação de margem e outras atividades relacionadas a criptomoedas. Este caso serve como um lembrete de que nem todos os produtos são criados com a proteção do consumidor em mente. Ao exigir que as empresas cumpram as obrigações de concepção e distribuição, a ASIC está trabalhando para garantir que os consumidores recebam a proteção que merecem sob a lei.

A decisão do Tribunal Federal da Austrália de multar a Bit Trade Pty Ltd., a operadora da Kraken na Austrália, é um momento significativo para a indústria de criptomoedas. O caso ressalta a importância da conformidade com as regulamentações, particularmente quando se trata de negociação de margem e outros produtos financeiros. As ações da ASIC enviam uma mensagem forte de que a indústria de criptomoedas deve priorizar a proteção do consumidor e aderir aos requisitos legais. À medida que o mercado continua a evoluir, tanto as empresas quanto os consumidores devem se manter informados sobre o cenário legal para garantir um ambiente de negociação seguro e justo.

Aumento do Bitcoin: o que isso significa para inflação, dívida e o futuro das criptomoedas

O Bitcoin tem tido um passeio selvagem este ano, e os comerciantes estão animados. Muitos acreditam que o Federal Reserve está se preparando para declarar vitória em sua luta contra a inflação. Mas também há uma preocupação crescente sobre a enorme pilha de dívidas de US$ 35 trilhões dos EUA e como isso pode impactar a economia.

Jornada do preço do Bitcoin

No início do ano, o preço do Bitcoin estava em torno de US$ 40.000. Ele subiu para mais de US$ 70.000 antes de se estabelecer em torno de US$ 60.000. Apesar dessas flutuações, o mercado de criptomoedas permanece forte. A Apple, em particular, está fazendo movimentos que podem abalar o mundo da tecnologia, o que pode afetar indiretamente o Bitcoin.

À medida que o preço do Bitcoin se estabiliza, alguns especialistas estão prevendo que a China pode em breve abrir suas portas para criptomoedas. Isso pode ser uma virada de jogo para o mercado global de criptomoedas. Os economistas também estão pedindo à China que implemente um estímulo monetário para ajudar a impulsionar sua economia em dificuldades.

Movimentos econômicos da China

A economia da China não se recuperou como esperado após os rígidos bloqueios da era da Covid. Para resolver isso, o governo chinês pode aumentar os títulos soberanos especiais para US$ 420 bilhões. Este seria um passo significativo para estimular a economia.

Zhang Ming, vice-diretor do Instituto de Finanças e Bancos da Academia Chinesa de Ciências Sociais, compartilhou essa informação com a Bloomberg. Ele sugere que a China precisa aumentar os gastos do governo para ajudar os grupos de baixa renda e estimular o crescimento econômico. Isso poderia ter um efeito cascata nos mercados globais, incluindo criptomoedas.

O que o estímulo da China pode significar para criptomoedas

Especialistas em criptomoedas, como Arthur Hayes, cofundador da BitMex, acreditam que o estímulo fiscal da China pode levar a um significativo mercado altista de criptomoedas. Em uma recente postagem de blog, Hayes previu que a China finalmente lançaria um estímulo econômico de grande escala no próximo ano, o que poderia ser um ponto de virada para o mercado de criptomoedas.

Se a China seguir em frente com seu plano de estímulo, isso poderia aumentar os preços do Bitcoin e criar novas oportunidades para os comerciantes. A possível abertura das portas digitais da China para criptomoedas também poderia ter um impacto duradouro no cenário financeiro global.

O papel do Federal Reserve no futuro do Bitcoin

Embora as ações da China sejam cruciais, todos os olhos estão atualmente no Federal Reserve. Os comerciantes aguardam ansiosamente os comentários do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, no simpósio de Jackson Hole, em Wyoming. Este evento anual é um momento significativo para banqueiros centrais e pode definir o tom para futuras políticas econômicas.

As atas da reunião de julho do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) deram a entender que os formuladores de políticas estão se tornando mais cautelosos. Isso pode significar que as taxas de juros, que subiram para máximas de 23 anos, podem começar a cair em breve. Se o Federal Reserve decidir reduzir as taxas de juros, isso poderá ter um impacto significativo nos mercados de ações e criptomoedas.

No entanto, se os comentários de Powell decepcionarem os comerciantes, isso poderá levar a uma grande liquidação nos mercados de ações e criptomoedas. Muitos comerciantes estão apostando em um corte de pelo menos um quarto de ponto percentual na reunião de setembro do Fed, e alguns até esperam uma redução de um ponto percentual inteiro até o final de 2024.

Aumento constante do Bitcoin

Apesar de toda a incerteza, o Bitcoin se manteve estável esta semana, sendo negociado em torno da marca de US$ 60.000. Embora alguns possam achar essa falta de movimento entediante, os especialistas acreditam que essas semanas “laterais” são cruciais para a saúde de longo prazo do Bitcoin.

Rachel Lin, CEO da bolsa descentralizada SynFutures, observou que o Bitcoin construiu uma forte base de suporte na faixa de US$ 60.000 a US$ 70.000. Essa consolidação pode levar a um ímpeto ascendente mais forte se o Bitcoin sair dessa faixa no futuro.

O impacto da eleição presidencial dos EUA

Outro fator que pode influenciar o futuro do Bitcoin é a próxima eleição presidencial dos EUA. A eleição gerou debates entre democratas e republicanos sobre a regulamentação do Bitcoin e das criptomoedas. Alguns observadores do mercado acreditam que a eleição pode ser um catalisador para um boom significativo no preço do Bitcoin.

Philippe Bekhazi, CEO da corretora de criptomoedas XBTO, comentou que o mercado está atualmente refletindo as estratégias de negociação de intervalo de verão. No entanto, ele acredita que um verdadeiro mercado altista surgirá assim que o Bitcoin romper decisivamente a marca de US$ 62.000. Depois disso, um movimento acima de US$ 72.000 pode sinalizar um novo padrão de negociação e potencialmente levar a preços ainda mais altos.

O panorama geral

À medida que o Bitcoin continua a navegar nestes tempos incertos, é essencial manter um olho no panorama geral. As decisões do Federal Reserve, as políticas econômicas da China e as eleições presidenciais dos EUA têm o potencial de moldar o futuro do Bitcoin e do mercado de criptomoedas em geral.

Os comerciantes devem se manter informados e estar preparados para quaisquer mudanças que possam impactar o preço do Bitcoin. Seja uma mudança na política monetária ou um estímulo econômico significativo, o mercado de criptomoedas está preparado para um crescimento potencial nos próximos meses.

Em conclusão, a jornada do Bitcoin está longe de terminar. Com tantos fatores em jogo, o mercado de criptomoedas continua sendo um espaço dinâmico e emocionante. Para comerciantes e investidores, manter-se informado e preparado será a chave para navegar nas reviravoltas que virão.

Bitcoin e Ethereum ETF: como a BlackRock superou a Grayscale na gestão de ativos cripto

O mundo das criptomoedas está mudando rapidamente, e uma das maiores mudanças está acontecendo na gestão de ativos cripto. Por anos, a Grayscale Investments foi o nome líder neste espaço. No entanto, um grande desenvolvimento ocorreu: a BlackRock, uma gigante das finanças tradicionais (TradFi), ultrapassou a Grayscale na gestão de ativos em criptomoedas, particularmente por meio de Bitcoin e Ethereum ETF.

BlackRock assume a liderança

Apenas oito meses após o lançamento dos ETF de Bitcoin à vista, a BlackRock ultrapassou a Grayscale em termos de ativos sob gestão (AUM) para produtos cripto listados em bolsa. Esta mudança aconteceu mais rápido do que o esperado, de acordo com James Butterfill, chefe de pesquisa da CoinShares. Ele explicou que essa mudança mostra o poder de provedores de ETF estabelecidos como a BlackRock e a rapidez com que eles podem obter controle do mercado.

No momento, os ETF de Bitcoin e Ethereum à vista da BlackRock reuniram US$ 22 bilhões em ativos, liderando o mercado de criptomoedas. Por outro lado, a Grayscale, que gerencia uma gama de fundos de cripto, incluindo Solana e Chainlink, viu seu AUM cair para cerca de US$ 20,7 bilhões. A mudança na liderança vinha sendo antecipada há meses e, com o lançamento dos ETF de Ethereum à vista em julho, aconteceu antes do que muitos esperavam.

O impacto dos ETF de Ethereum

A introdução dos ETF de Ethereum à vista desempenhou um papel fundamental na ascensão da BlackRock. O Ethereum Trust (ETHE) da Grayscale experimentou saídas significativas, com US$ 2,3 bilhões sendo retirados. Enquanto isso, o ETF de Ethereum da BlackRock teve US$ 966 milhões em entradas líquidas, destacando o crescente interesse em seus produtos.

Tom Dunleavy, sócio da empresa de investimento em criptomoedas MV Global, destacou que o sucesso da BlackRock se deve em parte à sua forte rede de distribuição. A empresa promoveu efetivamente seus produtos Ethereum por meio das principais mídias financeiras e parcerias com consultores de investimento registrados (RIAs). Essa ampla exposição ajudou a BlackRock a captar mais atenção e, consequentemente, mais investimentos.

As dificuldades da Grayscale

Enquanto os produtos Ethereum da BlackRock ganharam força, a Grayscale lutou para manter sua posição de mercado. A Grayscale também se envolveu em publicidade, promovendo seus produtos em aeroportos e estações de metrô da cidade de Nova York. No entanto, isso não foi suficiente para conter as saídas de seus fundos, particularmente seu Ethereum Trust.

Um dos principais desafios para a Grayscale é sua alta taxa de despesas. O ETF de Ethereum à vista da empresa tem uma taxa de despesas de 2,5%, que é significativamente maior do que a de 0,25% da BlackRock. Essa diferença tornou as ofertas da BlackRock mais atrativas para os investidores. Embora o Ethereum Mini Trust da Grayscale ofereça uma base de custo muito menor de 0,15%, não foi suficiente para conter a mudança na liderança de mercado.

De acordo com Butterfill, será difícil para a Grayscale recuperar sua posição de liderança. As taxas mais altas são um grande impedimento para os investidores e, com alternativas mais baratas disponíveis, a participação de mercado da Grayscale provavelmente continuará diminuindo.

O estreitamento da lacuna entre ETFs de Bitcoin

A competição entre BlackRock e Grayscale não se limita aos produtos Ethereum. Seus ETFs de Bitcoin também estão em uma disputa acirrada. Atualmente, o Bitcoin Trust (GBTC) da Grayscale detém US$ 18,7 bilhões em ativos, incluindo aproximadamente 297.000 Bitcoins. No entanto, devido a meses de saídas, a diferença entre o GBTC e o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock diminuiu para apenas US$ 1,5 bilhão. O fundo da BlackRock agora administra US$ 17,2 bilhões, colocando pressão significativa sobre a Grayscale para manter sua liderança.

A importância da distribuição e parcerias

Uma das razões pelas quais a BlackRock conseguiu diminuir a distância em relação à Grayscale é sua capacidade de alavancar seus fortes canais de distribuição e parcerias. Ao trabalhar em estreita colaboração com consultores de investimento registrados e promover seus ETFs por meio de veículos de mídia financeira conhecidos, a BlackRock conseguiu atrair uma ampla gama de investidores. Essa abordagem ajudou a empresa a ganhar uma participação de mercado significativa em um período relativamente curto.

Dunleavy enfatizou que a distribuição continuará sendo um fator crucial no sucesso dos ETF de criptomoedas. À medida que mais participantes financeiros tradicionais como a BlackRock entrarem no mercado, eles trarão consigo relacionamentos estabelecidos e uma capacidade comprovada de alcançar os investidores. Isso lhes dá uma vantagem sobre as empresas nativas de cripto, como a Grayscale, que podem não ter o mesmo nível de acesso às redes financeiras tradicionais.

O papel dos índices de despesas nas decisões dos investidores

Os índices de despesas são outro fator crítico que influencia as decisões dos investidores. O ETF de Ethereum da BlackRock tem um índice de despesas de 0,25%, que está no mesmo nível das ofertas de outros grandes participantes, como Fidelity e Invesco. No entanto, ainda é significativamente menor do que o índice de despesas de 2,5% da Grayscale para seu ETF de Ethereum à vista.

Os investidores são naturalmente atraídos por taxas mais baixas, pois permitem retornos potenciais mais altos. Embora o Ethereum Mini Trust da Grayscale ofereça uma estrutura de taxas mais competitiva, não é suficiente para compensar o apelo dos produtos da BlackRock. Como resultado, muitos investidores estão optando por mover seus ativos da Grayscale para a BlackRock.

Os esforços