O Bitcoin poderá atingir cerca de US$ 165.000 até o final do ano, numa base ajustada pela volatilidade, e muitos traders dizem que o Bitcoin parece subvalorizado em relação ao ouro. A relação de volatilidade bitcoin-ouro situa-se abaixo de 2,0, o que significa que o Bitcoin agora precisa de cerca de 1,85 vezes mais capital de risco do que o ouro. Essa mudança apoia a negociação de desvalorização, onde os investidores compram bitcoin ou ouro como proteção contra a inflação e a desvalorização da moeda fiduciária. Os apoiadores apontam para a queda da volatilidade do bitcoin, a procura constante e um perfil de retorno ajustado ao risco melhorado como razões pelas quais a previsão do preço do bitcoin está novamente em foco.
Os analistas que comparam bitcoin com ouro utilizam a avaliação ajustada pela volatilidade para nivelar o campo. Eles observam que o investimento privado em ouro por meio de ações de ETF, moedas e barras está próximo de US$ 6 trilhões. Para igualar isso numa base de risco, a capitalização de mercado do Bitcoin precisaria de aumentar cerca de 42%, o que se alinha com um caminho para US$ 165.000. O cálculo depende da relação de volatilidade bitcoin para ouro, das necessidades de capital de risco e se os fluxos favorecem os ativos de proteção.
A ação do mercado se encaixa na história. O Bitcoin subiu novamente acima de US$ 120.000 após um mês de negociação lateral. As entradas de ETF de bitcoin à vista voltaram a ser positivas. Os traders também observam a sazonalidade de outubro do Bitcoin, muitas vezes chamada de “Uptober”, à medida que o sentimento social e o interesse de pesquisa aumentam. A procura de investidores de varejo por bitcoin melhora quando o impulso do preço retorna e quando a relação de volatilidade cai para perto de 2,0.
O ouro ainda atrai interesse como um porto seguro, e as participações em ETFs de ouro cresceram durante surtos de tensão geopolítica e preocupação com déficits governamentais. No entanto, um movimento acentuado no ouro pode fazer com que o Bitcoin pareça mais atraente numa base de risco se a relação de volatilidade continuar a diminuir. Essa mudança incentiva uma nova comparação ajustada ao risco e traz mais atenção ao bitcoin versus ouro como ativos de proteção macro.
Para novos leitores, a avaliação ajustada pela volatilidade dimensiona os preços-alvo para o quanto um ativo se move. Uma relação de volatilidade mais baixa significa menos capital de risco extra para manter bitcoin em comparação com o ouro. A negociação de desvalorização descreve a compra de ativos que podem manter o valor quando as moedas perdem o poder de compra. Nesse quadro, o bitcoin está ao lado do ouro como uma proteção contra a inflação e o risco político, com a relação de volatilidade bitcoin para ouro, as entradas de ETF de bitcoin à vista, os fluxos de ETF de ouro e a procura de investidores de varejo atuando como sinais principais.
Algumas mesas de pesquisa agora publicam metas mais altas, com várias previsões perto de US$ 165.000 e outras mais próximas de US$ 200.000. Os apoiadores citam a melhoria da liquidez, uma base mais ampla de compradores de ETF de bitcoin à vista e menor volatilidade realizada. Os céticos apontam para excessos de oferta e a possibilidade de que os ativos de risco esfriem se o crescimento enfraquecer. Por enquanto, a conversa gira em torno da matemática de previsão do preço do bitcoin, da negociação de desvalorização e da rapidez com que os fluxos podem impulsionar a capitalização de mercado do bitcoin em direção à paridade com os US$ 6 trilhões detidos por investidores privados em ouro.
