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Enquanto os entusiastas de criptomoedas aguardam ansiosamente o Bitcoin atingir a marca de US$ 100.000, eles podem considerar olhar para uma empresa que possui uma quantidade significativa da criptomoeda: a MicroStrategy. Esta empresa de software, liderada pelo presidente executivo Michael Saylor, vinculou seu futuro ao Bitcoin desde 2020.
Em 2020, Michael Saylor tomou a ousada decisão de investir pesadamente em Bitcoin. Ele acreditava que o Bitcoin serviria como uma reserva confiável de valor e protegeria os ativos da empresa contra a inflação. Desde então, a MicroStrategy tem sido uma compradora agressiva de Bitcoin, tornando-se uma das maiores detentoras corporativas da criptomoeda. Em agosto de 2023, a empresa detinha mais de 152.800 Bitcoins, comprados a um preço médio de cerca de US$ 29.672 por Bitcoin.
Esta estratégia teve um impacto significativo no desempenho das ações da MicroStrategy. No ano passado, as ações da empresa dispararam, muitas vezes superando o próprio Bitcoin. Os investidores notaram que a capitalização de mercado da MicroStrategy cresceu, refletindo não apenas seus negócios de software, mas também o valor de suas participações em Bitcoin. O desempenho das ações da empresa atraiu a atenção tanto dos otimistas de criptomoedas quanto dos investidores tradicionais.
Michael Saylor explica a lacuna entre a capitalização de mercado da MicroStrategy e o valor de seus ativos de Bitcoin dizendo: “A MicroStrategy encontrou uma maneira de superar o Bitcoin. A maneira como superamos o Bitcoin, em essência, é simplesmente alavancando o Bitcoin.” Ao alavancar suas participações em Bitcoin, a empresa visa ampliar os retornos além do que manter o Bitcoin sozinho alcançaria.
Para financiar suas aquisições de Bitcoin, a MicroStrategy não hesitou em levantar novos fundos por meio de ofertas de ações e títulos. A empresa emitiu notas conversíveis e outros instrumentos de dívida para aumentar seu poder de compra. Em várias ocasiões, eles aumentaram as ofertas de notas conversíveis para aumentar seu poder de compra. Essa estratégia financeira agressiva faz parte de um plano ousado para fortalecer sua posição no mercado de criptomoedas.
O plano da MicroStrategy envolve levantar bilhões de dólares em ofertas de ações e títulos ao longo de vários anos para continuar comprando Bitcoins. Essa abordagem não é convencional para uma empresa de software, mas Michael Saylor acredita que posiciona a empresa para o sucesso no longo prazo. Ele vê o Bitcoin como ouro digital e uma proteção contra a incerteza econômica.
No entanto, nem todos estão convencidos de que essa abordagem seja sustentável. A Citron Research, conhecida por suas análises críticas e vendas a descoberto, expressou ceticismo. Embora otimista com relação ao próprio Bitcoin, a Citron assumiu uma posição vendida nas ações da MicroStrategy, sugerindo que o preço das ações pode estar superaquecido. Eles reconheceram a estratégia visionária de Saylor, mas alertaram sobre os riscos potenciais envolvidos.
“Muito respeito por Michael Saylor, mas mesmo ele deve saber que as ações da MicroStrategy estão superaquecidas”, publicou a Citron nas redes sociais. Isso reflete uma preocupação mais ampla entre alguns investidores sobre a grande dependência da empresa em relação ao Bitcoin e a volatilidade associada ao mercado de criptomoedas. Os riscos potenciais incluem volatilidade do mercado, mudanças regulatórias e a possibilidade de queda no preço do Bitcoin.
Michael Saylor não é estranho à volatilidade do mercado e à tomada de riscos. Durante o estouro da bolha das pontocom, ele experimentou perdas financeiras significativas, mas não se intimidou. Em um ponto, ele perdeu bilhões de dólares em um único dia devido ao colapso das ações de tecnologia. Sua disposição de assumir riscos é evidente na estratégia atual da MicroStrategy. Refletindo sobre sua decisão de investir em Bitcoin, Saylor disse: “Era uma morte rápida ou uma morte lenta, ou arriscar, fazer algo diferente.”
A abordagem da empresa levanta questionamentos sobre os riscos e recompensas potenciais de um modelo de negócios tão focado em Bitcoin. Por um lado, se o Bitcoin continuar subindo, a MicroStrategy se beneficiará muito. As ações da empresa podem continuar superando o Bitcoin, recompensando os investidores que estão dispostos a assumir os riscos associados. Por outro lado, se o preço do Bitcoin cair, a empresa pode enfrentar desafios financeiros significativos e o preço de suas ações pode ser afetado.
Os investidores estão observando de perto como a MicroStrategy usa
