Queda brusca do Bitcoin: Por que aconteceu e o que fizeram os investidores?
O Bitcoin despencou 28% esta semana, e isso está nas manchetes em todos os lugares. Mas o que tudo isso significa? Por que aconteceu e o que os investidores institucionais estão fazendo sobre isso? Vamos analisar.
A Grande Venda: O que deu errado?
Esta semana, os mercados de criptomoedas sofreram um grande golpe. O Bitcoin caiu 28% e outras grandes criptomoedas como o Ethereum, também conhecido como Ether, também não foram poupadas. O preço do Ether também despencou, eliminando US$ 367 bilhões em valor. Tudo isso aconteceu no momento em que os mercados de ações no Japão também estavam despencando, causando ainda mais pânico entre os investidores.
Então, o que desencadeou essa venda massiva? Um dos principais motivos é a turbulência do mercado global. O mercado de ações dos EUA, que geralmente se move em sincronia com as criptomoedas, enfrentou sérios desafios esta semana. O desenrolar do carry trade do iene, no qual os investidores tomam emprestado dinheiro em iene para investir em outros ativos, contribuiu para esse caos. Quando o iene se fortaleceu repentinamente, isso levou a um efeito cascata que atingiu mercados em todo o mundo, incluindo o mercado de criptomoedas.
Investidores institucionais compraram a baixa
Apesar do caos, muitos investidores institucionais viram isso como uma oportunidade de ouro para comprar Bitcoin e Ether a preços mais baixos. Esses investidores incluem grandes bancos, fundos de hedge e empresas de gestão de fortunas como Morgan Stanley, BlackRock e Fidelity.
Essas instituições compraram a baixa, o que significa que compraram mais Bitcoin e Ether enquanto os preços estavam baixos. Essa estratégia valeu a pena porque, no final da semana, o mercado de criptomoedas começou a se recuperar. O valor de mercado de todos os tokens se recuperou e subiu para mais de US$ 2,1 trilhões, mostrando que o pânico pode ter durado pouco.
O papel dos ETFs de criptomoedas spot
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas spot desempenharam um papel significativo nessa onda de compras. ETFs são fundos de investimento que detêm ativos como Bitcoin ou Ether e podem ser negociados em bolsas de valores como ações comuns. Esta semana, apesar da liquidação, os ETFs spot Ether tiveram entradas líquidas de cerca de US$ 120 milhões. A maioria dessas compras ocorreu na segunda e terça-feira, quando o preço do Ether caiu 42% em relação à sua máxima de março de mais de US$ 4.000.
Para o Bitcoin, a história foi um pouco diferente. Os fluxos líquidos para ETFs de Bitcoin spot foram negativos no início da semana, o que significa que mais pessoas estavam vendendo do que comprando. Mas as coisas mudaram no meio da semana, com esses fundos adicionando mais de US$ 245 milhões na quarta e quinta-feira.
O movimento ousado da Morgan Stanley
Um dos desenvolvimentos mais significativos desta semana foi a decisão da Morgan Stanley de permitir que seus consultores financeiros oferecessem ETFs de Bitcoin spot aos clientes. Este movimento é importante porque a Morgan Stanley é uma das maiores empresas de gestão de fortunas do mundo, administrando US$ 1,5 trilhão em ativos.
Os clientes da Morgan Stanley, que são principalmente indivíduos de alto patrimônio líquido com pelo menos US$ 1,5 milhão em patrimônio líquido, agora têm acesso mais fácil a esses produtos criptográficos. Isso pode abrir caminho para que outros grandes nomes em Wall Street sigam o exemplo, aumentando o investimento geral em criptomoedas.
Quais são os próximos passos para outras instituições financeiras?
Com a Morgan Stanley liderando o caminho, outros bancos e gestores de ativos podem se sentir pressionados a oferecer produtos semelhantes. Muitas dessas instituições têm estado à margem, conduzindo due diligence interna em ETFs de criptomoedas spot. Mas agora, com a Morgan Stanley dando o primeiro passo, eles podem em breve seguir.
A próxima grande atualização sobre o interesse institucional em ETFs de Bitcoin spot virá na quarta-feira, quando chegar o prazo de preenchimento do 13F. Este preenchimento mostrará quanta exposição bancos e fundos de hedge têm agora a esses produtos de criptografia spot. Espera-se que mais instituições financeiras comecem a revelar suas participações nesses fundos, indicando confiança crescente no mercado de criptomoedas.
A recuperação: Um fim de semana calmo após uma semana agitada
Depois de uma montanha-russa de uma semana, os mercados de criptomoedas parecem estar se acalmando à medida que nos aproximamos do fim de semana. O Bitcoin atingiu uma máxima intradiária de quase US$ 63.000 na sexta-feira, e o Ether estava sendo negociado acima de US$ 2.700 no início do dia. Esta recuperação sugere que o pior da liquidação pode ter passado, pelo menos por enquanto.
Uma razão para essa recuperação é a liquidação de mais de US$ 100 milhões em apostas curtas em Bitcoin nas últimas 24 horas. Apostas curtas são quando os investidores apostam que o preço de um ativo cairá. Quando essas apostas foram liquidadas, o que significa que os investidores tiveram que recomprar Bitcoin para cobrir suas perdas, ajudou a sustentar o preço do Bitcoin e contribuiu para seus ganhos.
Batalha da Ripple com a SEC: o que isso significa para a regulamentação de criptomoedas
Enquanto tudo isso acontecia, a Ripple, outra grande player no mundo das criptomoedas, estava lidando com seus próprios problemas. O token XRP da Ripple subiu 22% na quinta-feira depois que um juiz dos EUA ficou do lado da empresa em uma batalha legal contra a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA.
A SEC havia acusado a Ripple de vender títulos não registrados, e o caso está em andamento há anos. Esta semana, a juíza distrital Analisa Torres ordenou que a Ripple pagasse US$ 125 milhões em penalidades civis, o que é muito menos do que os US$ 2 bilhões que a SEC estava pedindo originalmente. Esta decisão é vista como uma vitória para a Ripple e para a indústria de criptomoedas em geral, pois pode estabelecer um precedente para como outras criptomoedas serão regulamentadas no futuro.
Ações de criptomoedas também são afetadas
Não foram apenas as criptomoedas que sofreram esta semana. Algumas das maiores ações alinhadas com criptomoedas, como Coinbase, MicroStrategy e Riot Platforms, também enfrentaram perdas significativas. Essas empresas registraram suas terceiras perdas semanais consecutivas, refletindo a liquidação mais ampla do mercado.
A Coinbase, uma das maiores bolsas de criptomoedas do mundo, viu o preço de suas ações cair à medida que o mercado de criptomoedas despencava. A MicroStrategy, uma empresa conhecida por manter grandes quantidades de Bitcoin em seu balanço patrimonial, também sofreu um baque. A Riot Platforms, uma grande empresa de mineração de Bitcoin, enfrentou desafios semelhantes à medida que o valor da criptomoeda que ela mina caiu drasticamente.
A influência do mercado de ações dos EUA sobre as criptomoedas
Uma das principais lições desta semana é o quão intimamente o mercado de criptomoedas está ligado ao mercado de ações dos EUA. Durante a maior parte da semana, o mercado de criptomoedas foi negociado em sintonia com as ações dos EUA. Quando as ações dos EUA caíram, o mesmo aconteceu com as criptomoedas. Mas quando o mercado de ações se recuperou, o mercado de criptomoedas seguiu o exemplo.
Essa conexão não é nova, mas está se tornando mais aparente à medida que os investidores institucionais, que tradicionalmente investem em ações, aumentam sua exposição a criptomoedas. Esses investidores tendem a reagir aos mesmos gatilhos macroeconômicos, como dados de pedidos de desemprego e mudanças nas taxas de juros, o que significa que o mercado de criptomoedas agora é mais influenciado pelos mercados financeiros tradicionais do que nunca.
Os ventos regulamentares estão mudando
Outro fator que ajudou o mercado de criptomoedas a se recuperar esta semana é o ambiente regulatório em mudança. O caso da Ripple é apenas um exemplo de como os reguladores dos EUA estão começando a adotar uma abordagem mais comedida em relação à indústria de criptomoedas.
Além do caso Ripple, houve outros desenvolvimentos positivos para a indústria. Por exemplo, uma decisão recente do Tribunal de Apelações dos EUA em favor de outra empresa de criptomoedas estabeleceu um tom positivo para o futuro da regulamentação de criptomoedas. Esta é uma boa notícia para a indústria, pois sugere que os reguladores podem estar mais dispostos a trabalhar com empresas de criptomoedas em vez de apenas penalizá-las.
Quais são os próximos passos para o mercado de criptomoedas?
Olhando para o futuro, é provável que o mercado de criptomoedas permaneça volátil. Embora a recuperação desta semana seja encorajadora, é importante lembrar que o mercado ainda está significativamente abaixo de seus máximos recentes. Tanto o Bitcoin quanto o Ether ainda estão sendo negociados bem abaixo de seus picos
