A fee war has broken out among companies planning to launch the first U.S. exchange-traded funds (ETFs) holding Ether. This week, eight asset managers filed their final paperwork with the Securities and Exchange Commission (SEC), detailing the fees they plan to charge for their proposed spot Ether ETFs. This is one of the last steps before these ETFs start trading next Tuesday.
자산 관리자별 수수료 및 면제
자산 관리자들이 스팟 이더 ETF에 대해 청구할 계획인 수수료는 다음과 같습니다.
- 블랙록: 0.25%를 청구할 계획임. 1년차에 수수료를 부분적으로 면제한 후 펀드는 자산 규모가 처음 25억 달러에 달할 때까지 0.12%를 청구함.
- 피델리티 인베스트먼트: 수수료는 0.25%이고, 2024년 말까지 수수료를 면제함.
- 21셰어즈: 수수료는 0.21%로, 6개월 또는 자산 규모가 5억 달러에 도달할 때까지 수수료를 면제함. 이 중 어느 쪽이 먼저 발생하느냐에 따라 다름.
- 배 ネック: 수수료는 0.2%이고, 1년차 또는 펀드 자산 규모가 15억 달러에 도달할 때까지 수수료를 면제함. 1년이 지나기 전에 자산 규모가 15억 달러를 초과하면 15억 달러를 초과한 부분에 대해 0.2%를 청구함.
- 프랭클린 템플턴: 수수료는 0.19%이며, 자산 규모가 처음 100억 달러일 때는 처음 6개월간 수수료를 면제함.
- 인베스코 및 갤럭시 디지털 합작 투자: 펀드 수수료는 0.25%임.
- 빗와이즈 애셋 매니지먼트: 수수료는 0.2%이고, 자산 규모가 처음 5억 달러일 때는 6개월간 수수료를 면제함.
- 그레이스케일 인베스트먼트: 이더리움 트러스트에 대해서는 2.5%를 청구하고 이더리움 미니 트러스트에 대해서는 0.25%를 청구함. 미니 트러스트는 1년차에 수수료가 면제되고, 자산 규모가 처음 20억 달러에 도달할 때까지는 0.12%를 청구함.
경쟁적인 수수료와 할인
곧 상장될 이더 ETF 대부분이 투자자를 유치하기 위한 임시 수수료 면제 또는 할인을 제공하고 있습니다. 미국 규제 기관에 제출한 서류에 따르면, 이러한 프로모션은 완전한 수수료 면제에서 약 50% 할인까지 다양하며, 기간은 6개월에서 1년까지입니다. 일부 할인은 ETF가 특정 수준의 운용 자산(AUM)을 관리하게 되면 만료됩니다.
제안된 스팟 이더 ETF 중 10개 중 7개가 수수료 인하를 제공하고 있습니다. 그레이스케일 이더리움 트러스트(ETHE)와 인베스코 갤럭시 이더리움 ETF는 수수료 전쟁에 참여하지 않습니다. ProShares Ethereum ETF의 등록 절차가 뒤처졌고, 다음 주에 상장될 것으로 예상되지 않습니다.
SEC 신고 및 상장 날짜
발행인들은 7월 17일에 9개의 제안된 스팟 이더 ETF에 대한 최종 수정된 S-1 등록을 제출했습니다. SEC는 이 펀드의 상장일이 7월 23일이 될 것으로 알려진 바 있습니다. 최신 서류에는 각 펀드의 관리 수수료가 자세히 나와 있습니다.
수수료 경쟁에서 앞서 나가는 사람: 프랭클린 템플턴
프랭클린 템플턴의 프랭클린 이더리움 ETF(EZET)가 수수료 경쟁에서 앞서 나가고 있습니다. 이 펀드의 관리 수수료는 1년 또는 펀드의 운용 자산 규모가 100억 달러에 도달할 때까지 완전히 면제됩니다. 이 기간이 지난 후에는 기준 수수료가 제안된 ETF 중에서 가장 낮은 0.19%가 됩니다.
다른 스팟 이더 ETF의 수수료는 일반적으로 0.20%에서 0.25% 사이이지만 예외가 하나 있습니다. 2017년부터 다른 펀드 구조로 거래되고 있는 그레이스케일 이더리움 트러스트(ETHE)는 기존 관리 수수료인 2.5%를 계속 청구할 것입니다.
그레이스케일의 새로운 미니 트러스트
그레이스케일은 경쟁력 있는 수수료 구조의 새로운 펀드인 그레이스케일 이더리움 미니 트러스트도 출시합니다. 미니 트러스트의 수수료는 처음 12개월 또는 펀드의 운용 자산 규모가 20억 달러에 도달할 때까지는 0.25%에서 0.12%로 인하됩니다.
업계 반응
그레이스케일은 운용 자산 규모가 거의 100억 달러에 달하는 기존 펀드인 ETHE의 수수료를 낮추지 않는다는 이유로 7월 17일에 비판을 받았습니다. 일부 업계 분석가들은 또한 새로운 미니 트러스트의 수수료가 너무 높다고 생각합니다.
블룸버그 ETF 분석가 에릭 발추나스는 미니 트러스트가 더 저렴하지만, 블랙록이 유사한 수수료를 제공하고 있기 때문에 상당한 유기적 투자를 유치하기에는 충분하지 않을 수 있다고 말했습니다.
수수료 면제 및 프로모션
대부분의 이더 ETF는 경쟁력을 유지하기 위해 수수료 면제 및 프로모션을 제공하고 있습니다. 이러한 면제 기간은 6개월에서 1년까지 다양하며, 투자자의 비용을 크게 줄일 수 있습니다. 다음은 이러한 프로모션 중 일부를 자세히 살펴본 것입니다.
- 블랙록: 1년차에 부분적인 수수료 면제를 제공하고, 자산 규모가 처음 25억 달러에 달할 때까지는 0.12%만 청구함.
- 피델리티 인베스트먼트: 0.25% 수수료를 2024년 말까지 면제함.
- 21셰어즈: 6개월 또는 자산 규모가 5억 달러에 도달할 때까지는 0.21% 수수료를 면제함. 이 중 어느 쪽이 먼저 발생하느냐에 따라 다름.
- 배 ネック: 1년차 또는 펀드 자산 규모가 15억 달러에 도달할 때까지는 0.2% 수수료를 면제함.
- 프랭클린 템플턴: 자산 규모가 처음 100억 달러일 때는 처음 6개월간 0.19% 수수료를 면제함.
- 빗와이즈 애셋 매니지먼트: 자산 규모가 처음 5억 달러일 때는 6개월간 0.2% 수수료를 면제함.
- 그레이스케일 인베스트먼트: 미니 트러스트의 0.25% 수수료를 1년차에 면제하고, 자산 규모가 처음 20억 달러에 도달할 때까지는 0.12%로 인하함.
수수료 인하의 예상 영향
수수료 인하는 투자자에게 이러한 스팟 이더 ETF를 더욱 매력적으로 만들 것으로 예상됩니다. 수수료가 낮아지면 투자자의 수익률이 높아지므로 더 많은 자산을
