비트코인이 100,000달러 목표에 도달하기를 간절히 기다리는 암호화폐 애호가라면, 상당한 양의 암호화폐를 소유하고 있는 기업인 MicroStrategy를 살펴보는 것이 좋습니다.
마이클 세일러 임원 회장이 이끄는 이 소프트웨어 기업은 2020년부터 비트코인에 미래를 걸었습니다.
마이클 세일러는 2020년에 비트코인에 대규모 투자를 하는 대담한 결정을 내렸습니다. 그는 비트코인이 안정적인 가치 저장 수단이 되고 회사의 자산을 인플레이션으로부터 보호할 것이라고 믿었습니다. 그 이후로 MicroStrategy는 이 암호화폐의 가장 큰 기업 보유자가 되어 공격적인 비트코인 매수자가 되었습니다. 2023년 8월 기준으로 이 회사는 비트코인당 약 29,672달러의 평균 가격으로 구매한 152,800개가 넘는 비트코인을 보유하고 있습니다.
이러한 전략은 MicroStrategy의 주가 성과에 상당한 영향을 미쳤습니다. 지난 1년 동안 이 회사의 주식은 종종 비트코인 자체보다 더 좋은 성과를 거두며 상승했습니다. 투자자들은 MicroStrategy의 시가총액이 소프트웨어 사업뿐만 아니라 비트코인 보유 가치를 반영하여 증가했다는 사실을 알아챘습니다. 이 회사의 주가 성과는 암호화폐 지지자와 전통적인 투자자 모두의 관심을 끌었습니다.
마이클 세일러는 MicroStrategy의 시가총액과 비트코인 자산 가치 간의 차이를 “MicroStrategy는 비트코인보다 더 나은 성과를 거둘 수 있는 방법을 찾았습니다. 본질적으로 우리가 비트코인보다 더 나은 성과를 거두는 방식은 우리가 단순히 비트코인을 레버리지 하는 것입니다.”라고 말하며 설명합니다. 이 회사는 비트코인 보유를 활용하여 비트코인만 보유하는 것만으로는 달성할 수 없는 수익을 증폭하는 것을 목표로 합니다.
MicroStrategy는 비트코인 인수를 자금 조달하기 위해 주식과 채권 발행을 통해 신규 자금을 조달하는 것을 주저하지 않았습니다. 이 회사는 매수력을 높이기 위해 전환사채와 기타 부채 증권을 발행했습니다. 몇몇 경우에 그들은 전환사채 발행을 늘려 매수력을 늘렸습니다. 이러한 공격적인 재무 전략은 암호화폐 시장에서 입지를 강화하려는 대담한 계획의 일환입니다.
MicroStrategy의 계획은 수년 동안 주식과 채권 발행을 통해 수십억 달러를 모금하여 비트코인을 계속 매수하는 것입니다. 이러한 접근 방식은 소프트웨어 회사에게는 색다르지만 마이클 세일러는 이것이 회사를 장기적인 성공으로 이끌 것이라고 믿고 있습니다. 그는 비트코인을 디지털 골드이자 경제적 불확실성에 대한 헤지로 보고 있습니다.
그러나 모든 사람이 이러한 접근 방식이 지속 가능하다고 믿는 것은 아닙니다. 비판적인 분석과 공매도로 유명한 Citron Research는 회의론을 표명했습니다. Citron은 비트코인 자체에 대해서는 낙관적이지만 MicroStrategy의 주식에 대해서는 단기 매도 입장을 취했으며 이 회사의 주가가 과열되었을 수 있음을 시사했습니다. 그들은 세일러의 선견지명 있는 전략을 인정했지만 관련된 잠재적 위험에 대해 경고했습니다.
“마이클 세일러에게 큰 존경을 표하지만, 그조차도 MicroStrategy의 주식이 과열되었다는 것을 알고 있을 것입니다.”라고 Citron은 소셜 미디어에 게시했습니다. 이것은 일부 투자자들 사이에서 이 회사의 비트코인에 대한 지나친 의존과 암호화폐 시장과 관련된 변동성에 대한 더 광범위한 우려를 반영합니다. 잠재적 위험에는 시장 변동성, 규제 변경 및 비트코인 가격 하락 가능성이 포함됩니다.
마이클 세일러는 시장 변동성과 위험 감수에 익숙합니다. 그는 닷컴 버블이 터졌을 때 상당한 재정적 손실을 입었지만 굴복하지 않았습니다. 한때 그는 기술 주식의 붕괴로 인해 단 하루 만에 수십억 달러를 잃었습니다. 위험을 감수하려는 그의 의지는 MicroStrategy의 현재 전략에서 분명하게 드러납니다. 비트코인에 투자하기로 한 결정을 되돌아보며 세일러는 “빠른 죽음이든 느린 죽음이든, 위험을 감수하고 상자 바깥에서 뭔가를 하는 것”이라고 말했습니다.
이 회사의 접근 방식은 이와 같은 비트코인 중심 사업 모델의 잠재적 위험과 이점에 대한 의문을 제기합니다. 한편으로, 비트코인이 계속 상승한다면 MicroStrategy는 크게 이익을 얻을 것입니다. 이 회사의 주식은 관련 위험을 감수할 의향이 있는 투자자에게 보상을 주면서 비트코인보다 더 나은 성과를 거둘 수 있습니다. 반면에 비트코인 가격이 하락하면 이 회사는 상당한 재정적 어려움에 직면할 수 있으며 주가가 하락할 수 있습니다.
투자자들은 MicroStrategy가 전환사채 발행 및 기타 금융 수단을 사용하여 비트코인 인수를 자금 조달하는 방법을 면밀히 주시하고 있습니다. 이 회사가 주식과 채권 발행을 통해 자본을 조달할 수 있는 능력은 비트코인 포트폴리
