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La Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense ha concesso l’approvazione per nuovi fondi indicizzati di criptovalute che detengono Bitcoin (BTC) spot ed Ethereum (ETH) spot. Questa mossa ha attirato l’attenzione degli investitori che seguono classi di attività emergenti e desiderano diversificare nelle criptovalute. Hashdex e Franklin Templeton sono ora autorizzati a quotare i loro ETF indicizzati di criptovalute sul Nasdaq e sul Cboe BZX Exchange. Ogni fondo indicizzato di criptovaluta utilizzerà una strategia ponderata in base alla capitalizzazione di mercato, che inizialmente mira a circa l’80% di BTC e il 20% di ETH. Gli osservatori si aspettano che questi fondi inizino a essere negoziati a gennaio, anche se la tempistica dipende dalle condizioni di mercato e dagli accordi di scambio finali.
La gente chiede: “Come influisce sugli investitori in criptovalute l’approvazione da parte della SEC degli ETF combinati di Bitcoin e Ethereum spot?” Questa decisione fornisce agli appassionati di criptovalute l’accesso a un prodotto semplice che contiene due delle principali criptovalute in un unico ETF. Un singolo veicolo di investimento che combina BTC ed ETH può ridurre la seccatura di acquistare le due attività separatamente. Alcuni investitori vedono questi ETF come un modo sicuro per detenere asset digitali senza gestire chiavi private. Altri li vedono come una pietra miliare importante per l’accettazione diffusa delle criptovalute. Hashdex e Franklin Templeton si uniscono a noti gestori patrimoniali che hanno lanciato ETF di Bitcoin spot, come BlackRock, Ark Invest, Grayscale, VanEck e altri. Gli analisti ritengono che seguiranno altri fondi indicizzati di criptovalute. Molti credono che la domanda per questi prodotti crescerà perché più consulenti finanziari si sentiranno a proprio agio nell’investire in offerte regolamentate.
Questi nuovi ETF riflettono il dibattito in corso sugli ETF spot rispetto ai prodotti ETF basati su future. Alcuni si chiedono: “Qual è la differenza tra gli ETF di criptovalute spot e quelli basati su future?” Un ETF spot detiene direttamente la criptovaluta, mentre un ETF basato su future traccia i contratti future. I critici sostengono che i prodotti basati su future possono discostarsi dal prezzo reale di Bitcoin o Ethereum a causa dei costi di rinnovo del contratto. I fondi basati sul mercato spot mirano a corrispondere più da vicino il prezzo degli asset sottostanti. Sono anche più facili da capire perché non si basano su derivati. Poiché la SEC ha consentito diversi ETF di Bitcoin spot, molti vedono questo cambiamento come un’ulteriore prova dell’ingresso delle criptovalute nel mondo degli investimenti tradizionali.
I consulenti spesso preferiscono la diversificazione nelle criptovalute quando si tratta di asset digitali emergenti. Poiché questi ETF combinano Bitcoin spot ed Ethereum spot, offrono un’esposizione immediata a due criptovalute che dominano le classifiche di capitalizzazione di mercato. La metodologia di ponderazione dell’indice utilizza un approccio ponderato in base alla capitalizzazione di mercato, quindi il valore più elevato di Bitcoin conferisce a BTC una quota maggiore rispetto a ETH. La divisione approssimativa dell’80/20 può cambiare man mano che i prezzi fluttuano. Alcuni investitori si aspettano che un rapporto stabile tra BTC ed ETH possa attrarre coloro che desiderano entrambe le attività in un unico prodotto. Si aspettano inoltre una crescita se questi asset dovessero subire un’altra impennata dei prezzi.
Hashdex prevede di quotare il suo ETF indicizzato sulle criptovalute Nasdaq Hashdex degli Stati Uniti con il simbolo NCIQ. Il fondo di Franklin Templeton verrà negoziato con il simbolo EZPZ. Ogni fondo ha la possibilità di aggiungere altre criptovalute, come Avalanche (AVAX), Chainlink (LINK) o Litecoin (LTC), previa approvazione normativa. La dichiarazione di registrazione S-1 modificata di Hashdex identifica AVAX, LINK e LTC come asset idonei. Franklin Templeton non ha nominato altcoin specifiche, ma ha la possibilità di espandersi. La gente chiede: “Hashdex e Franklin Templeton aggiungeranno altcoin come AVAX, LINK o LTC ai loro ETF?” Dipende se la SEC autorizza ogni asset e se esiste una domanda da parte degli investitori per tali monete. Entrambi i gestori hanno presentato dichiarazioni di registrazione S-1 e hanno utilizzato moduli 19b-4 nelle loro proposte. Hanno dovuto affrontare ritardi, ma l’approvazione accelerata di giovedì ha aperto la strada al mercato.
Ogni fondo indicizzato di criptovaluta si affida a depositari fidati. Hashdex ha nominato BitGo, Coinbase, Fidelity e Gemini come depositari principali per NCIQ. Franklin Templeton ha scelto BitGo e Coinbase per proteggere gli asset di EZPZ. Gli osservatori chiedono: “Quali depositari di criptovalute vengono utilizzati dagli ETF indicizzati sulle criptovalute di Hashdex e Franklin Templeton?” L’elenco dei depositari include aziende ben note che gestiscono già grandi quantità di asset digitali. Queste società archiviano le chiavi private e forniscono funzionalità assicurative in caso di furto. La presenza di depositari affermati aggiunge un livello di comfort per i regolatori e gli investitori tradizionali.
I lanci precedenti di altri ETF di Bitcoin spot, inclusi quelli di BlackRock, Fidelity, Ark Invest, Bitwise e VanEck, hanno registrato forti afflussi netti da parte degli investitori. Gli ETF di Bitcoin spot più grandi e famosi ora detengono miliardi in asset in gestione (AUM), grazie a un’ondata di interesse. Molti definiscono i prodotti combinati di Bitcoin spot una delle implementazioni di ETF di maggior successo della storia. Hanno visto oltre 36 miliardi di dollari di flussi netti e circa 110 miliardi di dollari di AUM, trainati dagli aumenti di prezzo di Bitcoin. Gli ETF di Ethereum spot, d’altra parte, hanno meno asset, anche se hanno comunque accumulato circa 2,4 miliardi di dollari di afflussi netti totali dal loro lancio. Coloro che supportano Ethereum affermano che ha spazio per un’ulteriore crescita se il mercato delle criptovalute guadagna maggiore riconoscimento.
Hashdex ha lanciato un ETF di Bitcoin spot chiamato DEFI, che finora ha registrato entrate modeste. Non prevede più di lanciare un ETF di Ethereum spot da solo, ma rimane aperta ad altre idee di fondi indicizzati sulle criptovalute. Franklin Templeton offre prodotti Bitcoin spot ed Ethereum spot che hanno attratto diverse quantità di capitale degli investitori. Il suo ETF di Bitcoin spot, noto come EZBC, ha guadagnato oltre 400 milioni di dollari di afflussi netti, mentre il suo prodotto di Ethereum spot, EZET, ha registrato circa 40 milioni di dollari. Sebbene questi numeri siano inferiori rispetto ai principali ETF spot, mostrano una reale domanda da parte degli investitori per le offerte di criptovalute regolamentate. I lettori a volte chiedono: “Quando BlackRock o Grayscale lanceranno un ETF combinato di Bitcoin ed Ethereum spot?” Molti analisti prevedono che più grandi aziende cercheranno l’approvazione per prodotti simili. L’impulso sul mercato degli ETF sulle criptovalute rimane forte e l’elenco dei gestori patrimoniali che desiderano partecipare alla tendenza continua a crescere.
Anche gli appassionati di criptovalute parlano della possibilità che altri asset digitali ricevano l’approvazione come ETF spot. Gli osservatori menzionano Solana (SOL) e XRP come token che potrebbero apparire in future proposte di ETF sotto un’amministrazione favorevole alle criptovalute. Alcuni collegano questa speculazione alle politiche di Donald Trump, che potrebbe sostenere regolatori più favorevoli alle criptovalute. Altri ritengono che token come Litecoin e Hedera (HBAR) abbiano maggiori possibilità di approvazione a breve termine, poiché la SEC non li ha etichettati come titoli. Resta la domanda: “Qual è l’impatto dell’approvazione normativa sul futuro degli ETF di Solana e XRP negli Stati Uniti?” L’analista di ETF di Bloomberg James Seyffart ritiene che le altcoin non classificate come titoli abbiano un percorso più semplice per ottenere il via libera. Tuttavia, non esiste un calendario ufficiale e molti si chiedono se una domanda sufficiente da parte degli investitori giustificherà nuovi fondi per questi asset.
Gli osservatori del mercato prevedono una domanda significativa per questi nuovi ETF combinati appena approvati. Considerano i rischi e i benefici dell’investimento in ETF indicizzati di criptovalute appena approvati. I critici sottolineano che le criptovalute rimangono volatili, quindi i prezzi possono cambiare senza preavviso. La struttura dell’ETF non elimina il rischio, ma può rendere più accessibile l’investimento in criptovalute. Ad alcuni piace che questi fondi vengano negoziati su importanti borse e seguano regole familiari. Altri preferiscono detenere asset digitali direttamente. Tuttavia, molti vedono questi prodotti regolamentati come un grande passo avanti. Gli investitori devono valutare i vantaggi di un singolo prodotto che offre esposizione a Bitcoin spot ed Ethereum spot rispetto ai costi e alla potenziale volatilità. I consulenti tradizionali, che spesso esitano a suggerire prodotti non regolamentati, si sentono
