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Mentre gli appassionati di criptovalute attendono con ansia che Bitcoin raggiunga il traguardo dei 100.000 dollari, potrebbero considerare di guardare a un’azienda che possiede una quantità significativa della criptovaluta: MicroStrategy. Questa azienda di software, guidata dal presidente esecutivo Michael Saylor, ha legato il suo futuro a Bitcoin dal 2020.
Nel 2020, Michael Saylor ha preso l’audace decisione di investire pesantemente in Bitcoin. Credeva che Bitcoin sarebbe servito come una riserva di valore affidabile e avrebbe protetto i beni aziendali dall’inflazione. Da allora, MicroStrategy è stata un acquirente aggressivo di Bitcoin, diventando uno dei maggiori detentori aziendali della criptovaluta. Ad agosto 2023, l’azienda possedeva oltre 152.800 Bitcoin, acquistati a un prezzo medio di circa 29.672 dollari per Bitcoin.
Questa strategia ha avuto un impatto significativo sulle prestazioni azionarie di MicroStrategy. Nell’ultimo anno, le azioni della società sono salite alle stelle, spesso superando lo stesso Bitcoin. Gli investitori hanno notato che la capitalizzazione di mercato di MicroStrategy è cresciuta, riflettendo non solo la sua attività software ma anche il valore delle sue partecipazioni in Bitcoin. Le performance azionarie della società hanno attirato l’attenzione sia dei sostenitori delle criptovalute che degli investitori tradizionali.
Michael Saylor spiega il divario tra la capitalizzazione di mercato di MicroStrategy e il valore dei suoi asset in Bitcoin dicendo: “MicroStrategy ha trovato un modo per superare Bitcoin. Il modo in cui superiamo Bitcoin, in sostanza, è semplicemente facendo leva su Bitcoin”. Facendo leva sulle sue partecipazioni in Bitcoin, l’azienda mira ad amplificare i rendimenti oltre a quanto otterrebbe semplicemente detenendo Bitcoin.
Per finanziare le sue acquisizioni di Bitcoin, MicroStrategy non ha esitato a raccogliere nuovi fondi attraverso offerte di azioni e obbligazioni. La società ha emesso cambiali convertibili e altri strumenti di debito per aumentare il proprio potere d’acquisto. In diverse occasioni, hanno aumentato le offerte di cambiali convertibili per aumentare la loro potenza di fuoco. Questa aggressiva strategia finanziaria fa parte di un piano audace per rafforzare la propria posizione nel mercato delle criptovalute.
Il piano di MicroStrategy prevede di raccogliere miliardi di dollari da offerte di azioni e obbligazioni nel corso di diversi anni per continuare ad acquistare Bitcoin. Questo approccio non è convenzionale per un’azienda software, ma Michael Saylor ritiene che posizioni l’azienda per il successo a lungo termine. Vede Bitcoin come oro digitale e una copertura contro l’incertezza economica.
Tuttavia, non tutti sono convinti che questo approccio sia sostenibile. Citron Research, nota per le sue analisi critiche e vendite allo scoperto, ha espresso scetticismo. Sebbene rialzista nei confronti di Bitcoin stesso, Citron ha preso una posizione short sulle azioni di MicroStrategy, suggerendo che il prezzo delle azioni potrebbe essere surriscaldato. Hanno riconosciuto la strategia visionaria di Saylor, ma hanno messo in guardia sui potenziali rischi coinvolti.
“Tutto il rispetto per Michael Saylor, ma anche lui deve sapere che le azioni di MicroStrategy sono surriscaldate”, ha pubblicato Citron sui social media. Ciò riflette una preoccupazione più ampia tra alcuni investitori sulla forte dipendenza dell’azienda da Bitcoin e sulla volatilità associata al mercato delle criptovalute. I potenziali rischi includono la volatilità del mercato, i cambiamenti normativi e la possibilità di un calo del prezzo di Bitcoin.
Michael Saylor non è estraneo alla volatilità del mercato e all’assunzione di rischi. Durante lo scoppio della bolla delle dot-com, ha subito perdite finanziarie significative, ma non si è lasciato scoraggiare. A un certo punto, ha perso miliardi di dollari in un solo giorno a causa del crollo delle azioni tecnologiche. La sua volontà di correre rischi è evidente nell’attuale strategia di MicroStrategy. Riflettendo sulla sua decisione di investire in Bitcoin, Saylor ha affermato: “Era una morte rapida o una morte lenta, oppure rischiare, fare qualcosa fuori dagli schemi”.
L’approccio dell’azienda solleva interrogativi sui potenziali rischi e ricompense di un modello di business così incentrato su Bitcoin. Da un lato, se Bitcoin continuerà a salire, MicroStrategy ne trarrà grandi vantaggi. Le azioni della società potrebbero continuare a superare Bitcoin, premiando gli investitori disposti ad assumersi i rischi
