Il Giappone sta modificando le proprie regole sulle criptovalute in modo significativo. Il paese ha approvato una legge che tratterà gli asset crypto più come prodotti finanziari che come semplici strumenti di pagamento. Questo cambiamento è importante perché il Giappone non considera più le criptovalute solo come un mezzo per trasferire denaro. I regolatori le vedono ora come un mercato di investimento e vogliono norme che rispecchino questa realtà. Se la legge supererà il processo parlamentare in corso, il nuovo quadro normativo dovrebbe entrare in vigore nel FY 2027.
Finora, il Giappone regolamentava principalmente le criptovalute ai sensi del Payment Services Act. Quella struttura aveva senso quando le monete digitali erano viste principalmente come un metodo di pagamento. Ma il mercato è cambiato. Sempre più persone acquistano Bitcoin e altri token come asset d’investimento. Con il nuovo piano, la supervisione sarà trasferita al Financial Instruments and Exchange Act, lo stesso regime legale utilizzato per prodotti d’investimento più tradizionali. Questo pone la regolamentazione delle criptovalute giapponese su una strada molto diversa e avvicina le regole sugli asset digitali a quelle del mercato azionario.
Una delle modifiche più importanti è il nuovo divieto di insider trading sulle criptovalute. In parole semplici, non sarà più consentito scambiare criptovalute basandosi su informazioni riservate non disponibili al pubblico. Tale regola è comune nei mercati azionari, ma è spesso stata meno chiara nel mondo crypto. Il Giappone vuole colmare questa lacuna. Il disegno di legge prevede inoltre che gli emittenti di crypto debbano pubblicare dichiarazioni annuali, fornendo così agli investitori più informazioni sugli asset acquistati. Contemporaneamente, le società attualmente chiamate “operatori di exchange di asset crypto” saranno rinominate “operatori di trading di asset crypto”, a indicare che il mercato viene trattato più esplicitamente come un’attività d’investimento.
Le sanzioni previste dal disegno di legge sono anche molto più severe. I venditori non autorizzati potrebbero affrontare fino a 10 anni di carcere. Le multe massime passerebbero da 3 milioni di yen a 10 milioni di yen. Si tratta di un aumento netto, che dimostra quanto il Giappone sia serio riguardo all’integrità del mercato. I regolatori sembrano ritenere che siano necessarie regole più rigorose e pene più dure perché il mercato crypto è ora molto più grande e più importante di qualche anno fa. Il Giappone conta più di 13 milioni di conti crypto e, secondo i rapporti, le autorità ricevono oltre 350 segnalazioni di frode al mese. Questi dati spiegano perché la protezione degli investitori è diventata una priorità più elevata.
Il ministro delle Finanze, Satsuki Katayama, ha dichiarato che il governo vuole aumentare l’offerta di capitale di crescita, proteggendo al contempo gli investitori e mantenendo i mercati equi e trasparenti. Questo obiettivo lega insieme l’intera politica. Il Giappone non intende chiudere il mercato crypto; vuole renderlo più simile a un mercato finanziario maturo. In altre parole, il governo desidera un settore crypto in grado di attrarre capitali senza esporre gli investitori retail a scarsa divulgazione, frodi e uso improprio di informazioni riservate.
Per questo è importante anche il dibattito fiscale. Oltre alla normativa più severa, il Giappone sta discutendo una riduzione dell’aliquota fiscale sui guadagni da crypto. Attualmente, i profitti crypto in Giappone possono essere tassati fino a circa il 55 % secondo il regime di imposta sul reddito vigente. Una proposta sostenuta dalla Financial Services Agency prevederebbe un’aliquota fissa del 20 %, più vicina al trattamento fiscale delle azioni giapponesi. Ciò rappresenterebbe un cambiamento significativo per trader e investitori a lungo termine e potrebbe rendere il Giappone più competitivo come mercato crypto, soprattutto se aziende e investitori credono di poter operare sotto regole chiare con un sistema fiscale più equo.
Nel complesso, queste iniziative mostrano una strategia in due fasi. Il Giappone vuole una maggiore conformità nel settore crypto, ma anche un sistema più funzionale per gli investimenti in crypto. Questa combinazione potrebbe far distinguere il Paese. Alcuni mercati faticano ancora a definire regole chiare per gli asset digitali. Il Giappone sta scegliendo una via diversa: vigilanza più stretta, migliore divulgazione, sanzioni più severe e una struttura fiscale più ragionevole per gli investitori seri. Per l’intero settore crypto, ciò invia un messaggio chiaro: il Giappone vede le criptovalute come parte della finanza moderna e vuole che il mercato crypto cresca sotto regole più simili a quelle del resto del sistema finanziario.
