Ether sta scambiando vicino a 1.965 dollari dopo non essere riuscito a tornare sopra i 2.500 dollari dal 31 gennaio. Questa lunga pausa ha spinto i trader a chiedersi cosa potrebbe muovere il prossimo passo. Ether ha toccato un minimo locale vicino a 1.744 dollari il 6 febbraio e molti osservatori di grafici vedono ora l’area di 1.800 dollari come una zona chiave di supporto. Se Ether continua a mantenere questa zona, i tori continueranno a puntare a un ritorno a 2.500 dollari.
Un grafico che i trader stanno osservando traccia i flussi netti giornalieri degli ETF spot su Ether quotati negli Stati Uniti. Il grafico mostra circa 327 milioni di dollari di deflussi netti durante febbraio. Sembra negativo a prima vista, dato che Ether è ancora lontano dal suo massimo storico. Ma gli stessi dati mostrano che questi deflussi sono piccoli rispetto alla dimensione totale di questi fondi. In altre parole, il mercato ETF non ha visto un’uscita totale, ma una vendita leggera che può invertirsi rapidamente se il sentiment cambia. Per il trading, il flusso ETF agisce spesso come volume per il lato istituzionale del mercato. Giorni negativi nei flussi possono corrispondere a pressione di vendita, mentre afflussi costanti possono aiutare Ether a costruire minimi più alti.
L’azione del prezzo conta ancora di più. Ether ha bisogno di un forte volume di acquisto per superare l’area di 2.500 dollari. I trader cercano spesso una rottura pulita sopra un numero tondo come 2.000 dollari, poi un’accelerazione attraverso la prossima resistenza. Se Ether sale con crescente volume spot e il grafico dei flussi ETF passa da deflussi ad afflussi, questo sosterrebbe l’idea che si stia formando una base. Se Ether sale con volume debole e i flussi rimangono negativi, i rally possono esaurirsi.
Tre storie stanno alimentando il caso rialzista per Ether anche mentre il prezzo resta volatile: interesse degli endowment, spinta per un ETF di staking e crescita degli asset del mondo reale su Ethereum.
Per prima cosa, i documenti mostrano che l’endowment di Harvard ha aperto una nuova posizione da circa 87 milioni di dollari nel BlackRock iShares Ethereum Trust nel quarto trimestre del 2025. Allo stesso tempo, ha ridotto la sua posizione nell’iShares Bitcoin Trust a circa 266 milioni di dollari. Questo è importante perché i grandi endowment tendono a muoversi lentamente. Quando aggiungono esposizione ad Ether, segnalano che Ether non è solo uno scambio, ma sta diventando un’allocazione a lungo termine per alcuni grandi capitali. Questo non garantizza un prezzo più alto di Ether la prossima settimana, ma supporta l’idea che i cali possano attrarre acquirenti nel tempo.
Secondo, BlackRock ha aggiornato il suo piano per un ETF di Ether in staking. Il filing revisionato descrive un rapporto costi dello 0,25% e una struttura in cui un taglio del 18% delle ricompense di staking è trattenuto come commissione, con parte utilizzata per pagare i fornitori di servizi coinvolti nelle operazioni di staking. Alcuni trader non amano il taglio del 18%, ma il punto principale è che il rendimento da staking sta entrando in un formato familiare. Un ETF di staking potrebbe rendere più facile per gli investitori mainstream ottenere esposizione ad Ether ricevendo anche le ricompense di staking senza dover gestire validator o configurazioni tecniche. Se più investitori vedono Ether come un asset di crescita e di rendimento, la domanda può salire.
Terzo, il mercato degli asset del mondo reale sta crescendo e Ethereum rimane la catena principale per esso. Un altro grafico traccia il valore RWA onchain e mostra il settore sopra i 20 miliardi di dollari di capitalizzazione totale onchain. Ethereum detiene una grande quota di quel valore, con miliardi di depositi legati ad asset tokenizzati. I dati mostrano anche che una grossa fetta del valore RWA di Ethereum proviene da oro tokenizzato, mentre sono cresciuti anche i Treasury, obbligazioni e prodotti money market tokenizzati. Questo è uno dei motivi per cui molte istituzioni scelgono Ethereum anche quando altre catene offrono commissioni più basse. Per loro, sicurezza, liquidità e un ecosistema profondo contano più di risparmiare una piccola quantità sulle fee.
Queste tendenze RWA si collegano al prezzo di Ether in modo semplice: la maggior parte dell’attività seria su Ethereum dipende ancora da Ether come asset base per le fee e il settlement. Anche quando i progetti usano reti layer-2 o pool chiusi, il sistema più ampio spesso fa riferimento ad Ethereum. Con più Treasury tokenizzati e altri RWA che entrano onchain, il ruolo della rete come livello di settlement neutro diventa più importante e può supportare il caso a lungo termine per Ether.
Ciò porta a un altro argomento che sembra tecnico ma si collega allo stesso tema: la spinta di Ethereum per migliorare la resistenza alla censura e ridurre il comportamento MEV dannoso. Proposte recenti intorno a proposer-builder separation inscritta, liste di inclusione imposte dalla fork-choice e mempool criptati mirano a rendere l’inclusione delle transazioni più neutra e a ridurre l’incentivo per il flusso d’ordine privato. L’idea è rendere il mempool pubblico più sicuro, così gli utenti non devono instradare le operazioni tramite un piccolo gruppo di builder potenti. Per le istituzioni, il settlement neutro non è uno slogan, ma un requisito. Se Ethereum può migliorare l’equità al livello delle transazioni, può aiutare a mantenere i grandi player a proprio agio nel costruire e distribuire RWA su Ethereum. Questo supporta l’adozione e l’adozione supporta la domanda di Ether.
Per i trader, la mappa a breve termine resta chiara. Ether deve difendere l’area di 1.800 dollari, costruire minimi più alti e poi attaccare 2.500 dollari con vera forza. Osserva il grafico dei flussi ETF come osserveresti il volume. Se i flussi si stabilizzano e diventano positivi mentre il volume spot sale nei giorni di rialzo, Ether ha una possibilità migliore di superare la resistenza. Se i flussi restano deboli e il volume si prosciuga nei rally, Ether potrebbe continuare a muoversi lateralmente.
