Bitcoins heftiger Absturz: Warum ist er passiert und was taten die Investoren?
Bitcoin hat in dieser Woche 28 % verloren und überall für Schlagzeilen gesorgt. Doch was bedeutet das alles? Warum ist es passiert und was unternehmen institutionelle Investoren dagegen? Analysieren wir es.
Der große Ausverkauf: Was ist schiefgelaufen?
In dieser Woche erlitten die Kryptowährungsmärkte einen schweren Schlag. Bitcoin fiel um 28 %, und andere große Kryptowährungen wie Ethereum, auch bekannt als Ether, blieben nicht verschont. Auch der Preis von Ether stürzte ab und vernichtete 367 Milliarden US-Dollar an Wert. All dies geschah, als auch die Aktienmärkte in Japan abstürzten und unter den Investoren noch mehr Panik auslösten.
Was hat also diesen massiven Ausverkauf ausgelöst? Einer der Hauptgründe sind die weltweiten Marktturbulenzen. Der US-Aktienmarkt, der sich normalerweise synchron mit Kryptowährungen bewegt, stand in dieser Woche vor einigen ernsten Herausforderungen. Die Auflösung des Carry-Handels mit Yen, bei dem sich Investoren Yen leihen, um in andere Vermögenswerte zu investieren, trug zu diesem Chaos bei. Als der Yen plötzlich erstarkte, führte dies zu einem Welleneffekt, der die Märkte auf der ganzen Welt traf, einschließlich des Kryptowährungsmarkts.
Institutionelle Investoren kauften den Dip
Trotz des Chaos sahen viele institutionelle Investoren dies als eine goldene Gelegenheit, Bitcoin und Ether zu niedrigeren Preisen zu kaufen. Zu diesen Investoren gehören große Banken, Hedgefonds und Vermögensverwaltungsfirmen wie Morgan Stanley, BlackRock und Fidelity.
Diese Institutionen kauften den Dip, d. h. sie kauften mehr Bitcoin und Ether, während die Preise niedrig waren. Diese Strategie zahlte sich aus, denn zum Ende der Woche begann sich der Kryptowährungsmarkt zu erholen. Die Marktkapitalisierung aller Token stieg wieder an und kletterte über 2,1 Billionen US-Dollar, was darauf hindeutet, dass die Panik nur von kurzer Dauer gewesen sein könnte.
Die Rolle von Spot-Krypto-ETFs
Spot-Krypto-Exchange-Traded Funds (ETFs) spielten bei dieser Kauforgie eine bedeutende Rolle. ETFs sind Investmentfonds, die Vermögenswerte wie Bitcoin oder Ether halten und wie normale Aktien an Börsen gehandelt werden können. In dieser Woche verzeichneten Spot-Ether-ETFs trotz des Ausverkaufs Nettozuflüsse von etwa 120 Millionen US-Dollar. Die meisten dieser Käufe erfolgten am Montag und Dienstag, als der Preis von Ether um 42 % gegenüber seinem Höchststand von über 4.000 US-Dollar im März gefallen war.
Bei Bitcoin war die Geschichte etwas anders. Die Nettozuflüsse für Spot-Bitcoin-ETFs waren zu Beginn der Woche negativ, was bedeutet, dass mehr Menschen verkauften als kauften. Doch Mitte der Woche wendete sich das Blatt, und diese Fonds legten am Mittwoch und Donnerstag über 245 Millionen US-Dollar zu.
Morgans Stanleys mutiger Schritt
Eine der bedeutendsten Entwicklungen in dieser Woche war die Entscheidung von Morgan Stanley, seinen Finanzberatern zu gestatten, Spot-Bitcoin-ETFs an Kunden zu verkaufen. Dieser Schritt ist wichtig, da Morgan Stanley eine der größten Vermögensverwaltungsfirmen der Welt ist und 1,5 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten verwaltet.
Die Kunden von Morgan Stanley, bei denen es sich hauptsächlich um vermögende Privatpersonen mit einem Nettovermögen von mindestens 1,5 Millionen US-Dollar handelt, haben nun einen einfacheren Zugang zu diesen Kryptoprodukten. Dies könnte anderen großen Akteuren an der Wall Street den Weg ebnen, diesem Beispiel zu folgen und die Gesamtinvestitionen in Kryptowährungen zu erhöhen.
Was kommt als Nächstes für andere Finanzinstitute?
Da Morgan Stanley den Weg weist, könnten andere Banken und Vermögensverwalter unter Druck geraten, ähnliche Produkte anzubieten. Viele dieser Institutionen standen abseits und führten eigene Due-Diligence-Prüfungen bei Spot-Krypto-ETFs durch. Aber jetzt, wo Morgan Stanley den ersten Schritt gemacht hat, könnten sie bald nachziehen.
Das nächste große Update zum institutionellen Interesse an Spot-Bitcoin-ETFs wird am Mittwoch erfolgen, wenn die Anmeldefrist für das Formular 13F abläuft. Diese Einreichung wird zeigen, wie viel Engagement Banken und Hedgefonds jetzt in diesen Spot-Kryptoprodukten haben. Es wird erwartet, dass weitere Finanzinstitute beginnen, ihre Beteiligungen an diesen Fonds offenzulegen, was auf ein wachsendes Vertrauen in den Kryptowährungsmarkt hindeutet.
Die Erholung: Ein ruhiges Wochenende nach einer wilden Woche
Nach einer Achterbahnfahrt von einer Woche scheinen sich die Kryptomärkte zu beruhigen, als wir auf das Wochenende zusteuern. Bitcoin erreichte am Freitag ein Intraday-Hoch von fast 63.000 US-Dollar, und Ether wurde am frühen Tag bei über 2.700 US-Dollar gehandelt. Diese Erholung deutet darauf hin, dass das Schlimmste des Ausverkaufs zumindest vorerst überstanden sein könnte.
Ein Grund für diese Erholung ist die Liquidation von Short-Wetten auf Bitcoin in Höhe von über 100 Millionen US-Dollar in den letzten 24 Stunden. Bei Short-Wetten wetten Investoren darauf, dass der Preis eines Vermögenswerts fallen wird. Als diese Wetten liquidiert wurden, was bedeutet, dass die Investoren Bitcoin zurückkaufen mussten, um ihre Verluste zu decken, trug dies dazu bei, den Preis von Bitcoin zu stützen und zu seinen Gewinnen beizutragen.
Ripples SEC-Schlacht: Was sie für die Regulierung von Kryptowährungen bedeutet
Während all dies geschah, hatte Ripple, ein weiterer wichtiger Akteur in der Kryptowelt, mit seinen eigenen Problemen zu kämpfen. Der XRP-Token von Ripple stieg am Donnerstag um 22 %, nachdem ein US-Richter sich in einem Rechtsstreit gegen die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) auf die Seite des Unternehmens gestellt hatte.
Die SEC hatte Ripple vorgeworfen, nicht registrierte Wertpapiere verkauft zu haben, und der Fall dauert schon seit Jahren an. In dieser Woche ordnete die Bezirksrichterin Analisa Torres an, dass Ripple 125 Millionen US-Dollar an zivilrechtlichen Strafen zahlen soll, was weit weniger ist als die 2 Milliarden US-Dollar, die die SEC ursprünglich gefordert hatte. Dieses Urteil wird als Sieg für Ripple und die gesamte Kryptoindustrie gewertet, da es einen Präzedenzfall dafür schaffen könnte, wie andere Kryptowährungen in Zukunft reguliert werden.
Krypto-Aktien bekommen ebenfalls einen Schlag ab
Nicht nur Kryptowährungen mussten in dieser Woche Federn lassen. Auch einige der größten kryptowährungsorientierten Aktien wie Coinbase, MicroStrategy und Riot Platforms mussten erhebliche Verluste hinnehmen. Diese Unternehmen verzeichneten ihre dritten wöchentlichen Verluste in Folge, was den breiteren Marktausverkauf widerspiegelt.
Coinbase, eine der größten Kryptowährungsbörsen der Welt, musste zusehen, wie ihr Aktienkurs fiel, als der Kryptomarkt einbrach. MicroStrategy, ein Unternehmen, das dafür bekannt ist, große Mengen an Bitcoin in seiner Bilanz zu halten, musste ebenfalls einen Schlag hinnehmen. Riot Platforms, ein großes Bitcoin-Mining-Unternehmen, stand vor ähnlichen Herausforderungen, da der Wert der von ihm geschürften Kryptowährung stark fiel.
Der Einfluss des US-Aktienmarktes auf Kryptowährungen
Eine der wichtigsten Erkenntnisse dieser Woche ist, wie eng der Kryptomarkt mit dem US-Aktienmarkt verbunden ist. Während des größten Teils der Woche bewegte sich der Kryptomarkt im Gleichschritt mit US-Aktien. Wenn US-Aktien fielen, fielen auch Kryptowährungen. Doch als sich der Aktienmarkt erholte, folgte der Kryptomarkt diesem Beispiel.
Diese Verbindung ist nicht neu, aber sie wird immer deutlicher, da institutionelle Investoren, die traditionell in Aktien investieren, ihr Engagement in Kryptowährungen verstärken. Diese Investoren reagieren dazu noch auf dieselben makroökonomischen Auslöser wie Arbeitslosenansprüche und Änderungen der Zinssätze, was bedeutet, dass der Kryptowährungsmarkt jetzt stärker als je zuvor von traditionellen Finanzmärkten beeinflusst wird.
Die regulatorischen Winde drehen sich
Ein weiterer Faktor, der dem Kryptomarkt in dieser Woche zu einer Erholung verholfen hat, ist das sich ändernde regulatorische Umfeld. Der Fall Ripple ist nur ein Beispiel dafür, wie US-Aufsichtsbehörden beginnen, einen vorsichtigeren Ansatz gegenüber der Kryptoindustrie einzuschlagen.
Zusätzlich zum Ripple-Fall hat es weitere positive Entwicklungen für die Branche gegeben. Beispielsweise hat ein kürzlich ergangenes Urteil des US-Berufungsgerichts zugunsten eines
