稳定币正成为亚洲加密货币领域的一股主要力量。Chainalysis 首席执行官兼联合创始人迈克尔·格罗纳格认为，即使监管机构对此不满意，稳定币也将推动该地区的机构采用。在新加坡举行的 Token2049 会议上接受采访时，他表示，尽管存在监管方面的担忧，但稳定币的使用正在上升。
什么是稳定币，为什么它们如此重要？
稳定币是与美元或黄金等现实世界资产挂钩的加密代币。它们通过提供稳定的价值存储和交换媒介来支撑加密交易系统。与可能高度波动的其他加密货币不同，稳定币提供固定价值，使其适用于日常交易。
格罗纳格指出：“区块链上所有交易量的三分之二都是稳定币。”这表明稳定币在加密交易系统中已经变得有多么重要。它们不仅适用于交易者，也正被普通人用于汇款和其他金融活动。
监管机构对稳定币的担忧
尽管稳定币越来越受欢迎，但监管机构仍有一定程度的担忧。在稳定币能够被金融当局完全接受之前，有许多问题需要解决。格罗纳格提到，银行在采用稳定币方面进展缓慢，因为他们必须与监管机构沟通，这可能会拖慢进程。
他解释道：“为什么还没有发生？因为银行很慢。他们会与监管机构沟通。”监管机构担心洗钱和金融稳定等问题，这就是他们对稳定币持谨慎态度的原因。
日本银行计划推出美元支持的稳定币
在日本，银行对推出美元支持的稳定币表现出越来越大的兴趣。去年，一两家银行表达了这种意愿，但格罗纳格表示，现在有十家银行对此感兴趣。但是，监管障碍导致了延误。
日本银行看到了稳定币在与传统汇款服务竞争方面的潜力。通过使用稳定币，他们可以提供更快、更便宜的交易，这对客户很有吸引力。但除非监管机构开绿灯，否则这些计划仍将搁置。
稳定币在汇款领域的竞争
稳定币在汇款市场上构成了越来越激烈的竞争。跨境汇款的人发现稳定币是一种便捷的选择。与传统银行方式相比，它们提供更低的费用和更快的交易时间。
银行开始注意到这一趋势，并正在考虑如何适应。如果他们不接受稳定币，他们就有可能将客户流失给基于加密的服务。这给金融机构带来了创新压力，并可能促使监管机构制定更明确的指导方针。
全球加密采用：亚洲领跑
在加密货币采用方面，亚洲占据主导地位。根据 Chainalysis 的一份报告，五个亚洲国家跻身全球采用指数前十。印度和尼日利亚在基层加密货币采用方面处于领先地位，而印度尼西亚以增长最快的国家攀升至第三位。
该地区有更多用户涌入加密货币领域，远超其他地区。这表明亚洲对新金融技术有着强烈的兴趣和接受意愿。人均加密用户数量之高表明，人们正在寻求传统金融体系的替代方案。
美国在加密产业的影响力
尽管亚洲在采用方面占据主导地位，但美国仍然是加密产业中最具影响力的地区。美国在 Chainalysis 报告中排名第四，但它是大宗交易量来源地。加密经济体将美国国会和证券交易委员会 (SEC) 等机构视为重要信号来源。
格罗纳格表示：“加密货币的实际交易量与美国等国家挂钩。”美国的影响力很大，因为它拥有庞大的金融市场和可能影响全球加密格局的监管决策。
人均加密用户：印度 vs 美国
在人均加密用户方面，印度等国家高于美国。格罗纳格指出，与美国人相比，印度有更多普通人在持有加密货币。这表明在某些国家，加密货币已经更多地融入了日常生活。
在美国，尽管对加密货币进行了大量投资，但它在普通人群中可能没有那么普遍。差异凸显了全球加密采用程度的差异。
美国总统选举对加密货币的影响
有关美国总统选举将如何影响加密产业的讨论一直有很多。然而，格罗纳格认为，选举对加密货币来说并不是什么大事。他预测：“它不会有太大的影响。”无论唐纳德·特朗普还是卡马拉·哈里斯获胜，度过选举对每个人来说都是有益的。
尽管加密货币影响者专注于候选人的立场，但预计该产业将继续发展，而不管选举结果如何。监管政策可能会发生变化，但加密货币采用的大趋势可能会继续保持。
流动性和资金供应推动金融资产飙升
9 月 24 日，金融资产飙升至创纪录水平。标准普尔 500 指数创下 5,735 点的历史新高，金价攀升至每盎司 2,670 美元。黄金今年迄今已上涨 30%，使 2024 年成为本世纪黄金表现最好的年份。
但是什么推动了金融市场的这些持续上涨？仔细观察可以发现，流动性和资金供应是关键因素。央行政策为向全球经济注入流动性做出了重大贡献。
央行政策与全球流动性
截至 9 月 25 日，全球排名前 15 的央行的资产负债表总额超过 31 万亿美元。这一水平上次出现在 2024 年 4 月。自 7 月以来，这一数字一直在上升，反映出为应对经济挑战和不确定性而采取的大量货币刺激措施。
中国承诺实施大规模货币宽松政策，加上美联储激进的 50 个基点的降息，进一步刺激了市场人气。CME FedWatch Tool 预测，11 月 7 日会议上再次降息 50 个基点的可能性为 60%，这将使联邦基金利率区间降至 4.25-4.50%。
M2 货币供应与资产价格上涨
流动性的另一个关键指标是 M2 货币供应。其中包括流通中的实际货币、储蓄和定期存款以及货币市场共同基金。根据 Trading Economics 的数据，M2 货币供应自 2024 年 2 月以来一直显示出持续的逐月增长。
仅在 8 月份，M2 货币供应就环比增长了近 1%。这种持续的货币扩张对于支撑资产价格至关重要。标准普尔 500 指数与 M2 货币供应之间存在很强的相关性，在过去五年中两者同步波动。
与传统资产相比的比特币增长
M2 货币供应的复合年增长率 (CAGR) 为 7%，而标准普尔 500 指数在过去五年中的 CAGR 为 14%。然而，比特币的表现优于这两者，同期 CAGR 高达 50%。
尽管比特币具有波动性，但其较高的增长率反映了它作为资产类别日益突出的地位。它通常受益于推动传统市场的相同流动性动态。投资者将比特币视为对冲通胀的潜在手段和高增长资产。
流动性是资产表现的关键驱动力
央行的宽松政策与不断增长的货币供应相结合，正在推动整个金融市场的资产价格上涨。无论是黄金、标准普尔 500 指数还是比特币，与 M2 等货币指标的相关性都凸显了流动性如何仍然是当今经济中资产表现的关键驱动力。
只要央行继续提供支持，金融市场很可能会继续走高。然而，这种趋势的可持续性对于未来来说仍然是一个问题。一些专家担心流动性过大会导致资产泡沫或通胀。
当前市场趋势的可持续性
虽然当前的市场趋势是积极的，但对其可持续性存在疑问。过分依赖央行政策和增加货币供应可能不是一个长期的解决方案。投资者和政策制定者都在密切关注这些因素将如何影响未来几年的全球经济。
稳定币和流动性在当今的金融市场中扮演着重要角色。从推动亚洲的机构采用到影响全球资产价格，这些因素正在塑造金融的未来。
