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Genesis完成破产重组

加密货币借贷领域巨头Genesis Global已经完成了破产重组程序。该公司于2023年1月申请破产后，现已开始向其剩余债权人分配40亿美元的数字资产和现金。

重组程序

2023年1月，Genesis Global申请破产保护。这对该公司来说是一个艰难的时期，该公司欠了许多人很多钱。该公司透露，它有超过10万名债权人，负债可能高达100亿美元。主要债权人包括知名加密货币交易所Gemini、资产管理公司VanEck和交易公司Cumberland。

资产分配

现在，Genesis已经完成了其重组程序，并开始偿还其债权人。该公司将分配约40亿美元的数字资产和美元。债权人将获得平均64%的实物加密货币还款，但这一金额将根据具体代币而有所不同。例如，比特币债权人将获得其比特币的51.28%，以太坊债权人将获得其ETH的65.87%，而Solana债权人将获得其SOL的29.58%。那些被欠稳定币或美元的人将收到他们所有丢失资金的100%。

转账至钱包

连接到Genesis的钱包已经开始转移价值15亿美元的比特币和以太币。该公司已联系其债权人，告知他们如何接收资金。这是偿还欠款人的过程中一个重要的步骤。

回收率

Genesis债权人将根据代币的不同收回不同比例的加密货币。比特币债权人将获得其比特币的51.28%，以太坊债权人将获得其ETH的65.87%，而Solana债权人将获得其SOL的29.58%。稳定币和美元债权人将收到其资金的100%。此外，在初始分配后，债权人还有权根据正在进行的索赔核对、针对第三方的合同权利和诉讼获得额外追偿。

对Gemini的影响

5月，Gemini宣布其客户已从Genesis收到全额还款。Genesis负责管理Gemini的“Earn”产品中的资产，该产品在Genesis资不抵债后已关闭。这对一直担心损失投资的Gemini客户来说是一个积极的结果。

市场传染事件

Genesis是2022年市场低迷后发生的市场传染事件影响下的众多公司之一。在Terra崩盘后，许多杠杆过高或经营不善的企业开始倒闭。这一事件最终导致了FTX加密货币交易所的灾难性失败。Genesis此前已因对冲基金Three Arrows Capital的崩盘而陷入困境，随后又因由被判欺诈罪的萨姆·班克曼-弗里德经营的Alameda Research崩盘而遭受了进一步的损失。

财务困境

Genesis的财务困境始于对冲基金Three Arrows Capital的崩盘。为了维持生计，Genesis从其母公司Digital Currency Group（DCG）获得了贷款和11亿美元的本票。然而，Alameda Research崩盘后产生的进一步损失迫使Genesis停止提款并申请破产。

纽约州总检察长提起诉讼

目前，DCG和Genesis卷入了一场由纽约州总检察长Letitia James提起的民事诉讼。她辩称，这些公司通过虚假陈述Genesis的偿付能力并掩盖其资产负债表上的漏洞来欺骗投资者。这场诉讼为Genesis及其母公司本已充满挑战的处境增加了另一层复杂性。

给债权人的指示

Genesis已联系其债权人，详细说明如何接收其资金。这一步骤对于确保分配过程顺利进行以及债权人在没有不必要的延迟的情况下收到他们应得的款项至关重要。

未来追偿

债权人可以在资产的初始分配后获得额外的追偿。这些额外的追偿将取决于正在进行的索赔核对、针对第三方的合同权利和正在进行的诉讼。这意味着虽然债权人现在收到了一部分资金，但未来可能还有更多资金。

结束语

Genesis Global已采取重大举措来解决其财务困境并偿还其债权人。完成破产重组并开始分配40亿美元的数字资产和现金是一个重要的里程碑。虽然回收率因代币而异，但该公司正在努力确保债权人收到他们应得的款项。随着Genesis继续应对法律挑战并进行索赔核对，债权人在未来可能会看到额外的追偿。

摩根士丹利允许顾问兜售比特币 ETF：大型银行迈出重大一步

华尔街领先的银行摩根士丹利于周五宣布了一项开创性举措。该银行很快将允许其财务顾问向特定客户提供比特币 ETF。此举标志着华尔街大型银行首次以这种方式接纳比特币 ETF。

比特币 ETF：它们是什么？

比特币 ETF 或交易所交易基金是一种追踪比特币价格的投资基金。它们为投资者提供了一种买卖比特币股票的方式，而无需购买加密货币本身。摩根士丹利将提供的两只特定基金是贝莱德的 iShares 比特币信托基金和富达的嘉实原点比特币基金。

财务顾问已准备好提供比特币 ETF

摩根士丹利拥有一支庞大的团队，约有 15,000 名财务顾问。从 8 月 7 日起，这些顾问可以接触符合条件的客户，让他们从贝莱德和富达购买比特币 ETF 的股票。这一政策变化意义重大，因为它表明一家大型华尔街银行开始接纳数字资产。

谁可以投资？

并非所有人都能投资这些比特币 ETF。摩根士丹利为合格的客户设定了严格的标准。只有净资产至少为 150 万美元、愿意承担激进风险、并希望进行投机性投资的客户才有资格。这些投资仅适用于应税经纪账户，不适用于退休账户。

此举为何重要

摩根士丹利的这一决定清楚地表明，比特币 在主流金融领域正变得越来越被接受。美国证券交易委员会 (SEC) 于 1 月份批准了 11 只现货比特币 ETF，使投资者能够以更传统的方式更轻松地获取比特币。与直接购买比特币相比，这些 ETF 的持有成本更低且更容易交易。

比特币面临的挑战

多年来，比特币面临着许多挑战。它经受住了市场抛售和加密货币交易所 FTX 的戏剧性崩盘。尽管摩根大通首席执行官杰米·戴蒙和伯克希尔·哈撒韦首席执行官沃伦·巴菲特等金融界巨头批评，比特币仍继续获得普及。

其他大型银行与比特币 ETF

虽然摩根士丹利处于领先地位，但其他大型银行如高盛、摩根大通、美国银行和富国银行仍然持谨慎态度。他们没有允许其财务顾问兜售比特币 ETF，并且只有在客户特别要求时才允许交易。

回应客户需求

摩根士丹利因客户需求不断增长而决定允许比特币 ETF。该银行希望在不断发展的数字资产市场上保持竞争力。但他们仍然持谨慎态度。该银行将密切监控客户的加密货币持有情况，以确保他们不会过度暴露于这一波动较大的资产类别。

逐步取消其他加密投资

此前，摩根士丹利自 2021 年起提供了来自 Galaxy 和 FS NYDIG 的私人基金。然而，这些基金已被逐步取消。现在，摩根士丹利唯一认可的加密货币投资是贝莱德和富达的比特币 ETF。

以太坊 ETF 的未来

摩根士丹利也在关注新批准的以太坊 ETF 市场。以太坊与比特币一样，是一种流行的加密货币。该银行尚未决定是否提供对以太坊 ETF 的访问，但一直在密切关注市场动态。

结论

摩根士丹利允许财务顾问向合格客户兜售比特币 ETF 的决定，对于该银行和主流金融领域更广泛地接受数字资产而言，都是向前迈出的重要一步。这一举动表明，即使是最传统的金融机构也开始认识到比特币等加密货币日益增长的重要性。随着加密货币市场持续发展，其他大型银行将如何应对以及会涌现哪些新的投资机会，将会是一件很有意思的事情。

要点

• 摩根士丹利将允许财务顾问向特定客户提供比特币 ETF。
• 只有净资产至少为 150 万美元且风险承受能力激进的客户才能投资。
• 该银行将提供贝莱德的 iShares 比特币信托基金和富达的嘉实原点比特币基金。
• 此举是对客户需求的回应，标志着比特币在主流金融领域获得认可的重要一步。
• 高盛和摩根大通等其他大型银行对比特币 ETF 仍然持谨慎态度。
• 摩根士丹利正在关注以太坊 ETF 市场，但尚未承诺提供。

常见问题解答

什么是比特币 ETF？

比特币 ETF 是一种追踪比特币价格的投资基金。它们为投资者提供了一种买卖比特币股票的方式，而无需持有加密货币本身。

摩根士丹利为何现在提供比特币 ETF？

摩根士丹利正在应对不断增长的客户需求，并希望在不断发展的数字资产市场上保持竞争力。

谁可以投资这些比特币 ETF？

只有净资产至少为 150 万美元、风险承受能力激进，并希望进行投机性投资的客户才能投资这些比特币 ETF。

有哪些比特币 ETF 提供？

摩根士丹利将提供贝莱德的 iShares 比特币信托基金和富达的嘉实原点比特币基金。

其他大型银行是否提供比特币 ETF？

高盛、摩根大通、美国银行和富国银行等其他大型银行仍然持谨慎态度，并且没有允许其财务顾问兜售比特币 ETF。

摩根士丹利的以太坊 ETF 未来如何？

摩根士丹利正在关注新批准的以太坊 ETF 市场，但尚未承诺提供。

摩根士丹利为何对比特币 ETF 持谨慎态度？

尽管该银行正在应对客户需求，但他们希望确保客户不会过度暴露于加密货币等波动较大的资产类别。

摩根士丹利之前的加密货币投资发生了什么情况？

摩根士丹利自 2021 年起提供的来自 Galaxy 和 FS NYDIG 的私人基金已逐步取消。

机构资金涌入加密货币市场

加密货币价格目前可能较低，但重大变化即将来临。大量资金即将流入加密货币市场，而且这笔资金来自主要的金融机构。专家认为，今年的第三季度和第四季度将会看到投资大幅增加。

比特币和以太坊 ETF 的作用

预期激增的主要原因之一是比特币和以太坊 ETF 获得了批准。比特币 ETF 在 1 月份强劲开局，但其势头在第二季度放缓。现在，随着以太坊 ETF 也推出，情况再次好转。预计摩根士丹利、富国银行、瑞银和美林等大型金融公司将很快批准这些产品。此举可能为加密货币市场释放出数万亿美元资金。

获得 ETF 的途径

并非所有人都能立即购买这些 ETF。散户投资者和独立财务顾问可以，但大型平台上的财富管理人目前还不行。一旦摩根士丹利和富国银行等机构允许其财富管理人投资这些 ETF，我们将看到大量资本流入。这将开放目前无法获得这些投资产品的 70% 的市场。

贝莱德的影响力

投资界的重量级人物贝莱德一直在讨论年底前将加密 ETF 纳入其模型投资组合。这意味着许多投资者将把加密货币作为其标准投资组合的一部分。随着时间的推移，这将为加密货币创造稳定的需求。

主流接纳度

机构投资者兴趣的日益浓厚是一个重大进展。这表明加密货币在主流金融领域得到了更广泛的接受。甚至高盛的首席执行官也承认，比特币可能是一种价值储存手段。来自大型金融领导人的此类认可具有重要意义。

积极的市场催化剂

一些因素正在为加密货币市场营造积极的环境。美联储可能的降息、加密货币 ETF 中对杠杆和保证金的接受度提高以及与即将到来的选举周期一致的自然市场周期都在推动着市场走高。这些因素预计将推动市场上涨。

政治不确定性

尽管存在政治不确定性，但对加密货币的机构投资的整体前景是积极的。越来越多的金融机构和顾问可以获得加密资产，这可能会导致市场大幅增长。

机构资金流入和市场动态

机构资金流入加密货币市场将极大地改变市场格局。主要 ETF 的批准是这笔资金流入的主要催化剂之一。由于比特币 ETF 在 1 月份强劲开局，并且现在以太坊 ETF 也推出了，市场活动大幅增加的时机已经成熟。

主要金融机构的影响力

摩根士丹利、富国银行、瑞银和美林等主要金融机构的 ETF 承認将为加密货币市场释放出数万亿美元资金。目前，只有小部分市场可以获得这些 ETF，主要是散户投资者和独立财务顾问。由大型平台上的财富管理人控制的大部分资金仍未开发。

贝莱德的模型投资组合

贝莱德表示，将在年内将其加密货币 ETF 纳入其模型投资组合。此举将随着投资者的投资组合通过新资金定期更新而为加密资产创造稳定的需求。机构兴趣的日益浓厚意味着加密货币在主流金融领域得到更广泛的接受和整合。

高盛和价值储存概念

高盛的首席执行官承认了比特币作为价值储存手段的潜力。这位杰出的金融领导人的认可强化了主流对加密货币的接受度。一些积极因素的共同作用为看涨市场趋势创造了一个有利的环境。

加密货币市场的顺风

一些积极因素正在帮助加密货币市场。其中包括美联储潜在的降息、加密货币 ETF 中对杠杆和保证金的接受度提高以及与即将到来的选举周期一致的自然市场周期。这些因素预计将推动市场上涨。

政治不确定性和市场前景

尽管存在政治不确定性，但对加密货币的机构投资的整体前景是积极的。越来越多的金融机构和顾问可以获得加密资产，这可能会导致市场大幅增长。对加密领域的机构资金流入的长期前景非常乐观。随着主要金融参与者进入该领域，投资者应为市场活动大幅增加做好准备。尽管存在政治不确定性，但对加密货币的机构投资的总体轨迹很明确，市场已做好大幅增长的准备。

未来

加密货币市场的机构资金流入的未来一片光明。随着主要的 ETF 获批、主流金融机构的接受以及一些积极的市场催化剂，我们可以预期加密货币市场将出现大幅增长。随着主要金融参与者进入该领域，投资者应为市场活动大幅增加做好准备。尽管存在政治不确定性，但对加密货币的机构投资的总体轨迹很明确，市场已做好大幅增长的准备。

加密货币市场激增清算 在股市下跌中

加密货币市场在过去 24 小时内经历了超过 2.72 亿美元的每日清算，同时比特币价格随着更广泛地从风险资产中撤出而下跌。

过去 24 小时内，共有 81,838 名交易员被清算，根据 Coinglass 的数据，集中式交易所的总清算额达到 2.72 亿美元。比特币是清算中领先的加密货币，在过去 24 小时内清算了近 7,800 万美元。在这些比特币清算中，其中 लगभग 4,400 万美元是多头头寸。

股市下跌

加密货币市场的下跌发生在周五股票暴跌之际。随着远低于预期的美国 7 月就业报告加剧了对即将到来的经济衰退的担忧，标准普尔 500 指数正朝着近两年来的最糟糕表现迈进。纳斯达克综合指数下跌 2.9%，将该科技股指从近期历史高点的跌幅推高至 10% 以上。道琼斯工业平均指数下跌 863 点，或 2.1%，并在清晨交易中一度下跌 989 点。

比特币的未来

一位分析师表示，市值最大的数字资产可能会再次回落至同一支撑位。“我们认为，市场目前正处于累积阶段，近期可能重新测试 62,500 美元的支撑位。由于预计不会朝特定方向出现大幅波动，我们建议减少敞口，”一位分析师表示。

然而，他补充说，中期内，随着数字资产积累流动性，比特币有可能突破 70,000 美元的阻力位。福尼尔提到了影响比特币当前区间表现的因素。他表示，现货比特币交易所交易基金 (ETF) 在过去两天仅出现小幅正净流入。

“这表明投资者犹豫不决，但总体情绪仍然积极，”他补充说。福尼尔还强调了一个可能延迟比特币明确牛市趋势的特定因素。

卡玛拉·哈里斯与比特币

“卡玛拉·哈里斯极大地提高了她在美国总统选举中获胜的几率，引发了人们对她可能采取反加密货币立场以及特朗普的讲话和承诺所引发的热情的减弱的担忧，”福尼尔说。

一些博彩网站现在将哈里斯在 11 月获胜的可能性置于唐纳德·特朗普之前。在线预测市场 PredictIt 现在显示哈里斯是 11 月获胜的最大热门，她的获胜股票以 52 美分出售，而唐纳德·特朗普获胜的股票以 50 美分出售。

加密货币监管

在线交易所 YouHodler 的 Ruslan Lienkha 表示，加密货币投资者正在密切关注多家在线预测市场中现任副总统获胜几率的提高，因为他们将哈里斯的潜在胜利视为对市值最大的数字资产持悲观态度。

如果投资者认为民主党政府可能会对加密货币实施更严格的监管，比特币的价格可能会下跌。哈里斯在关键摇摆州的势头可能会加剧这些担忧。

比特币期权 25% Delta 偏差

场外 (OTM) 看涨期权和看跌期权之间的隐含波动率差异表明，衍生品交易员正在对比特币进一步下跌的可能性进行对冲。根据 Deribit 的每周分析报告，比特币期权 25% Delta 偏差显示，OTM 看跌期权的隐含波动率高于 OTM 看涨期权，这表明市场可能预计会出现看跌走势。

对加密货币市场的影响

当前的情况对加密货币市场产生了重大影响。每日清算和股市下跌导致了风险资产的巨额外流。这种波动也导致比特币和其他加密货币的价格下跌。

标准普尔 500 指数近两年来的最糟糕表现以及纳斯达克综合指数的显着下跌表明，股票和加密货币市场之间的关联度有多高。随着投资者远离风险较高的资产，这两个市场都出现了下跌。

比特币价格预测

分析师密切关注比特币的支撑位和阻力位。重新测试 62,500 美元支撑位的可能性以及突破 70,000 美元阻力位的可能性对于比特币的未来至关重要。这些水平将在未来几个月内决定市场的方向。

投资者的情绪

投资者情绪在加密货币市场中起着重要作用。现货比特币交易所交易基金 (ETF) 的小幅正净流入表明投资者谨慎但总体情绪乐观。然而，市场上的犹豫不决表明，许多人仍然不确定比特币未来的方向。

政治因素

卡玛拉·哈里斯提高的当选几率等政治因素也影响着加密货币市场。在民主党政府领导下实施更严格加密货币监管的可能性引起了投资者的担忧。如果哈里斯赢得总统选举，这可能导致加密货币监管环境发生重大变化。

对下跌的避险

衍生品交易员正在采取措施对冲比特币潜在的下跌。与场外看涨期权相比，场外看跌期权较高的隐含波动率表明，交易员正在为市场看跌走势做好准备。这种对冲活动表明谨慎以及在当前波动环境中关注风险管理。

加密货币市场正经历着更广泛股市下跌中的清算激增。随着每日清算额超过 2.72 亿美元，以及主要股指大幅下跌，投资者正在远离风险资产。比特币的支撑位和阻力位、投资者情绪、政治因素和对冲活动都将在决定加密货币市场未来方向方面发挥重要作用。

MicroStrategy 股价飙升 1200%，归功于比特币

自 MicroStrategy Inc. (MSTR) damit begann, Bitcoin (BTC/USD) seiner Bilanz hinzuzufügen, ist der Aktienkurs um 1200 % in die Höhe geschnellt. Dieses beeindruckende Wachstum übertrifft sogar die Renditen des Technologiegiganten NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA), sodass sich die Geschichte von MicroStrategy zu erkunden lohnt.

Der große Schritt

Am 10. August 2020 traf MicroStrategy eine mutige Entscheidung. Es wurde das erste börsennotierte Unternehmen, das Bitcoin als primäre Reservewährung annahm. Das bedeutet, dass das Unternehmen beschloss, Bitcoin anstelle traditioneller Vermögenswerte wie Bargeld zu halten. Seitdem ist der Aktienkurs von MicroStrategy um fast 1200 % gestiegen und hat damit sogar den beeindruckenden Zuwachs von 950 % von NVIDIA übertroffen.

Warum Bitcoin?

Der Mitbegründer von MicroStrategy, Michael Saylor, betonte den Grund für diese Strategie während der Gewinnanrufs des Unternehmens zum zweiten Quartal. Das Unternehmen wollte dem langsamen Wachstum als Nicht-Tech-Unternehmen entkommen. Ursprünglich war das Ziel, die Performance von Bitcoin zu verfolgen, aber es entwickelte sich zu einer Outperformance von Bitcoin selbst. Seit der Einführung von Bitcoin haben die Aktiengewinne von MicroStrategy sogar den Anstieg von Bitcoin um 488 % übertroffen.

MicroStrategy vs. Bitcoin und NVIDIA

Es ist interessant festzuhalten, dass während der Aktienkurs von MicroStrategy in die Höhe schnellte, der Bitcoin-Preis im gleichen Zeitraum um 488 % stieg. Das bedeutet, dass MicroStrategy nicht nur andere Unternehmen, sondern auch den Vermögenswert, in den es investiert hatte, übertroffen hat. NVIDIA, ein weiterer Technologieriese, verzeichnete einen Anstieg von 950 %, was beeindruckend ist, aber immer noch unter dem Wachstum von MicroStrategy liegt.

Ergebnisse des zweiten Quartals

Trotz der steigenden Aktie meldete MicroStrategy für das zweite Quartal geringere als erwartete Einnahmen. Das Unternehmen erwirtschaftete 111,4 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 7,4 % gegenüber dem zweiten Quartal 2023 und unter den Erwartungen der Analysten von 119,3 Millionen US-Dollar. Allerdings betrug der Bruttogewinn des Unternehmens 80,5 Millionen US-Dollar.

Bitcoin-Bestände und Wertminderungsverluste

Zum letzten Update hält MicroStrategy 226.500 BTC im Wert von über 14 Milliarden US-Dollar zu aktuellen Preisen. Das Unternehmen war aufgrund der Preisschwankungen von Bitcoin mit erheblichen Wertminderungsverlusten konfrontiert, was zu einem zweiten Quartalsverlust in Folge führte. Der Buchwert seiner Bitcoin-Bestände betrug 5,68 Milliarden US-Dollar mit kumulierten Wertminderungsverlusten von 2,64 Milliarden US-Dollar. Die ursprünglichen Anschaffungskosten betrugen 8,33 Milliarden US-Dollar mit durchschnittlichen Anschaffungskosten pro Bitcoin von 36.798 US-Dollar.

Bitcoin-Rendite-KPI

Um die Performance seiner Bitcoin-Strategie zu messen, hat MicroStrategy eine neue Key Performance Indicator (KPI) namens „Bitcoin-Rendite“ eingeführt. Diese KPI stellt die prozentuale Veränderung von Periode zu Periode des Verhältnisses zwischen den Bitcoin-Beständen des Unternehmens und seinen angenommenen verwässerten ausstehenden Aktien dar. Die BTC-Rendite 2024 beträgt bis heute 12,2 %, und das Unternehmen strebt von 2025 bis 2027 eine jährliche BTC-Rendite von 4 bis 8 % an.

Aktienangebot und Aktiensplit

MicroStrategy nahm 800 Millionen US-Dollar durch wandelbare vorrangige Schuldverschreibungen mit 2,25 % Fälligkeit 2032 auf und löste wandelbare vorrangige Schuldverschreibungen mit 650 Millionen US-Dollar Fälligkeit 2025 ein. Darüber hinaus kündigte das Unternehmen ein neues Aktienangebotsprogramm am Markt in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar an. Um seine Aktien für kleinere Investoren zugänglicher zu machen, plant MicroStrategy einen Aktiensplit von 10:1, wie von Michael Saylor angekündigt.

Schlusswort

MicroStrategys mutiger Schritt, Bitcoin als primäre Reservewährung anzunehmen, hat sich deutlich ausgezahlt. Der Aktienkurs des Unternehmens ist um 1200 % gestiegen und übertraf damit sowohl die Gewinne von Bitcoin als auch von NVIDIA. Trotz Wertminderungsverlusten und geringeren als erwarteten Einnahmen hält MicroStrategy an seiner Bitcoin-Strategie fest und strebt an, in den kommenden Jahren eine positive Bitcoin-Rendite zu erzielen. Mit neuen Aktienangeboten und einem geplanten Aktiensplit passt sich MicroStrategy kontinuierlich an und wächst in der sich ständig weiterentwickelnden Finanzlandschaft.

Unter der Führung von Michael Saylor hat sich MicroStrategy als Marktführer in der Integration von Bitcoin in seine Unternehmensstrategie positioniert. Saylors mutige Vision und sein Engagement für Bitcoin haben nicht nur zu erheblichen Kursgewinnen geführt, sondern MicroStrategy auch von anderen Technologieunternehmen abgehoben. Seine konsequente Befürwortung von Bitcoin und seine transparente Kommunikation über die strategischen Ziele des Unternehmens schaffen Vertrauen bei den Investoren. Durch eine Investition in MicroStrategy schließen sich potenzielle Aktionäre einem Unternehmen an, das von einem visionären CEO geführt wird, der sich der Entwicklung innovativer Finanzstrategien und der Wertschöpfung durch strategische Bitcoin-Investitionen verschrieben hat.

Potenzielle Investoren könnten aufgrund der starken Verbindung zu Bitcoin in Erwägung ziehen, Aktien von MicroStrategy zu kaufen. Seit der Einführung von Bitcoin als primäre Reservewährung hat MicroStrategy einen dramatischen Anstieg seines Aktienwerts verzeichnet und um 1200 % zugelegt. Diese beeindruckende Performance deutet darauf hin, dass die Strategie des Unternehmens, Bitcoin zu halten und zu erwerben, erhebliche Renditen erzielen kann, insbesondere wenn der Kryptowährungsmarkt weiter wächst. Investoren, die an den langfristigen Wert und die potenzielle Wertsteigerung von Bitcoin glauben, könnten MicroStrategy als praktikable Möglichkeit ansehen, sich am digitalen Vermögenswert zu beteiligen.

我们现在处于加密周期的哪个阶段？

加密货币已经成为一段时间以来的热门话题。许多人想知道我们现在处于加密周期的哪个阶段，以及这种势头是否会持续下去。在本文中，我们将探讨影响长期加密增长的因素，例如宏观经济趋势、监管变化和不断发展的用例。

加密价格和市场趋势

自 2024 年 3 月以来，比特币和以太坊等主要加密资产的价格一直在一个较宽的范围内波动。一些人认为，此周期的峰值出现在 2024 年上半年。以下是几个原因：

1. 市场进入者：没有足够的新人进入市场。即使有了新的现货比特币和以太坊 ETF，长期持有者仍在抛售。
2. 政策宽松：推动 2020/21 年牛市的重大政策变化是由于全球大流行，这是一个罕见事件。
3. 最终用户需求：通过消费者应用程序的常规用户需求，特别是与新的扩展解决方案创造的大量区块空间相比，需求不足。

这些论点有一定道理，但并没有充分考虑未来一到两年的所有风险。虽然没有任何事情是确定的，但许多因素表明加密货币仍然可以增长。

全球货币政策与加密

货币政策，即央行管理货币供应和利率的方式，会影响加密货币。在过去两年中，发达市场经历了紧缩的货币政策，短期利率较高。然而，情况在 2024 年发生了变化。例如，欧洲央行和加拿大央行已降息，而利率市场显示出更加鸽派的预期。

利率与美元

与其他主要经济体相比，美国拥有更高的利率。这使美元保持强势。但是，随着利率可能开始下降，美元可能会走弱。如果这种情况发生，加密货币价格可能会上涨。

中央银行政策

除了高利率外，许多央行还减少了资产负债表以对抗通货膨胀。这导致长期实际利率上升，对房地产市场产生负面影响。随着央行越来越确信通胀得到控制，它们可能会放缓资产负债表的缩减。这可能会导致长期实际利率下降，这是加密周期中的另一个积极因素。

资产价格和金融危机

政策制定者已经了解到，他们不能让房地产、股票和债券等系统性重要的资产价格不受控制地下跌。资产价格下跌会导致金融危机，就像 2008 年危机中看到的那样。资产价格下跌过多时，政策制定者可能会积极放松政策，这可能使加密货币受益。例如，比特币作为传统金融体系之外的资产而获得价值。

改善监管环境

美国对加密货币的监管环境正在改善。即将举行的美国选举可能会进一步改善这种情况，预测市场有利于共和党。他们支持对加密货币友好的政策，例如数字资产的自我托管和比特币挖矿。即使预测是错误的，加密货币也可能不会像 2022 年那样成为一个党派问题。

稳定币立法

稳定币也备受关注。下一届国会可能会解决稳定币立法问题。像 Tether 这样的稳定币已经大幅增长，Tether 拥有价值近 1000 亿美元的美国国库债券。稳定币发行者对美国国债的这种需求有助于支持美国经济。

全球监管气候

除了美国，其他国家/地区也变得更加加密友好。例如，香港的监管环境在过去一年变得更加支持。中国也有可能解除对加密货币的禁令。如果美国将比特币 宣布为战略资产并支持以美元为基础的稳定币，中国可能会效仿。

加密基础设施和应用程序

一些人担心，加密中对基础设施开发的关注会损害流行的最终用户应用程序的开发。最近以太坊第 2 层的推出就是一个例子。批评者称，这会分散流动性，并在社区中引发“震荡”。

历史问题

对加密开发状态的担忧并不是新鲜事。在 2020-2021 年牛市中，区块空间的高成本是一个主要问题。在此之前，可扩展性解决方案受到严厉批评。然而，这些担忧通常被证明是暂时的，并且不会影响长期趋势。

未来应用程序

尽管存在当前的担忧，但如今区块空间的丰富为新应用程序的出现提供了良好的环境。例如，预测市场正变得越来越流行，因为人们使用它们来跟踪美国总统选举等结果。这比传统的民意调查更有用。

稳定币与增长

稳定币正在快速增长，并受益于当前的扩展基础设施。稳定币的市值已超过 1600 亿美元，几乎是五年前的 80 倍。然而，与主要经济体的货币供应相比，这仍然只是很小的一部分。随着监管更加明朗，稳定币可以利用可用的区块空间来支持全球支付网络。

周期计时工具和链上数据

对加密周期的部分担忧依赖于链上数据和周期计时工具，尤其是比特币。一个常见的指标是市值与已实现市值的比率 (MVRV)。它显示了最新市场价格与上次购买代币的价格之间的差额。然而，随着比特币用例的扩展，这些指标的相关性可能会降低。

比特币和以太坊 ETF

引入比特币和以太坊的 ETF 允许在更广泛的投资组合策略中使用这些资产。这可能会增加交易频率，并降低链上周期计时指标的有效性。

总之，尽管有些人认为加密周期可能已经达到顶峰，但许多因素表明持续增长。宏观经济趋势、监管变化和不断发展的用例都表明加密货币的未来光明。随着市场不断发展和适应，了解影响加密周期的所有方面并及时了解信息至关

萨尔瓦多提议使用加密货币与俄罗斯进行贸易

导言

萨尔瓦多已提出一项与俄罗斯结算贸易的新方式：使用加密货币。这个中美洲国家希望使用数字货币，而不是传统金融体系。他们也有兴趣加入金砖国家，并可能在一两年内申请成员资格。

俄乌冲突在中美洲引起反响

据俄罗斯驻尼加拉瓜大使馆一等秘书亚历山大·伊柳欣称，萨尔瓦多已提议使用加密货币与俄罗斯结算贸易。此举旨在帮助萨尔瓦多克服其美元化经济的挑战。萨尔瓦多的提议是在俄罗斯和乌克兰持续冲突的背景下提出的。乌克兰领导人泽连斯基一直敦促萨尔瓦多支持基辅反对俄罗斯军队。然而，萨尔瓦多政府保持中立，并专注于与俄罗斯建立贸易关系。

加密货币作为替代支付方式

亚历山大·伊柳欣表示，萨尔瓦多在进行财务计算时遇到了困难，因为他们的官方货币是美元。作为替代方案，萨尔瓦多提议在与俄罗斯的贸易业务中使用加密货币。这种创新方法可以帮助两国绕过传统金融体系，避免西方制裁。该提议凸显了萨尔瓦多对现代化其贸易惯例和采用数字货币进行国际贸易结算的兴趣。

美元化经济的挑战

萨尔瓦多的经济以美元作为其官方货币，这给国际贸易带来了挑战。传统金融体系通常涉及复杂的过程，并且可能受到制裁等外部因素的影响。通过使用加密货币，萨尔瓦多旨在简化这些流程，并避免使用美元带来的限制。这可以使与俄罗斯的贸易对两国都更加直接和有利。

萨尔瓦多在俄乌冲突中的中立立场

在俄乌冲突持续期间，萨尔瓦多选择保持中立。乌克兰领导人泽连斯基呼吁萨尔瓦多支持乌克兰，但这个中美洲国家更感兴趣的是保持中立并发展与俄罗斯的贸易关系。这种中立立场使萨尔瓦多能够探索新的经济机会，而不卷入冲突的地缘政治紧张局势。

有兴趣加入金砖国家

萨尔瓦多已表示希望加入金砖国家，这是一个包括巴西、俄罗斯、印度、中国和南非的新兴经济体集团。亚历山大·伊柳欣透露，萨尔瓦多可能在一两年内正式申请金砖国家成员资格。加入金砖国家可以帮助萨尔瓦多吸引外国投资，并获得对美国和世界银行的经济独立。金砖国家代表着世界经济实力的重要组成部分，成员资格可以为萨尔瓦多提供新的增长和发展机会。

吸引外资

萨尔瓦多有兴趣加入金砖国家，这背后的动机是希望吸引外国投资。通过成为该组织的一部分，萨尔瓦多希望吸引金砖国家的投资，这可以提振其经济并创造新的就业机会。该国正在寻求使其投资来源多样化，并减少对世界银行等传统金融机构的依赖。

克服传统金融体系的挑战

传统金融体系通常涉及复杂的过程，并且可能受到国际制裁的影响。萨尔瓦多提议与俄罗斯进行贸易时使用加密货币，旨在克服这些挑战。通过采用数字货币，萨尔瓦多可以简化其贸易业务，并避免与使用美元相关的复杂性。这种创新方法可以为在国际贸易中面临类似挑战的其他国家树立先例。

加密货币在贸易中的潜在好处

在贸易结算中使用加密货币可以带来多种潜在好处。首先，它可以通过消除银行等中间商来降低交易成本。其次，它提供了更高的透明度和安全性，因为区块链技术确保所有交易都被记录下来，并且不可更改。第三，它允许进行更快速、更高效的跨境交易，这可以加强国家之间的贸易关系。对于萨尔瓦多来说，这些好处可能会转化为更强大、更有韧性的经济。

建立银行来处理贸易结算

当被问及是否可以使用两国的各自货币来结算贸易时，亚历山大·伊柳欣提到，建立一家银行来处理这些交易是可能的。然而，这条途径可能会使交易者面临西方制裁。通过使用加密货币，萨尔瓦多和俄罗斯可以避免这些制裁，并确保他们的贸易关系不受外部压力的影响。这种方法也符合萨尔瓦多实现更大金融独立的目标。

加密货币在贸易惯例现代化中的作用

萨尔瓦多提议与俄罗斯进行贸易时使用加密货币，反映了国际贸易中数字化转型更广泛的趋势。随着越来越多的国家探索使用数字货币，传统金融体系可能需要适应这些变化。对于萨尔瓦多来说，采用加密货币代表着对其贸易惯例进行现代化的机会，并将自己定位为一个具有前瞻性的经济体。此举还可以鼓励其他国家考虑类似的方法来改善其贸易业务。

对国际贸易结算的影响

如果萨尔瓦多与俄罗斯进行贸易时使用加密货币的提议成功，则可能会对国际贸易结算产生重大影响。其他国家可能会效仿，采用数字货币来简化其贸易流程，并避免与传统金融体系相关的挑战。这种转变可能会导致一个更加分散和高效的全球贸易体系，其中加密货币在促进跨境交易方面发挥着核心作用。

对美国和世界银行的经济独立

通过提议在与俄罗斯的贸易中使用加密货币，并寻求加入金砖国家，萨尔瓦多旨在实现对美国和世界银行的更大经济独立。此举反映了更广泛的愿望，即使其经济伙伴关系多样化，并减少对传统金融机构的依赖。对于萨尔瓦多来说，实现经济独立对其长期增长和稳定至关重要。

萨尔瓦多的未来前景

萨尔瓦多在贸易方面的创新方法及其加入金砖国家的兴趣表明了其未来具有前瞻性的战略。通过采用加密货币并寻求新的经济伙伴关系，该国旨在将自己定位为数字金融和国际贸易的领导者。这些努力可以帮助萨尔瓦多实现可持续经济增长，并提升其全球地位。

结论

萨尔瓦多提议与俄罗斯进行贸易时使用加密货币，代表着朝着现代化其经济和实现更大金融独立迈出的勇敢一步。通过采用数字货币，该国旨在克服其美元化经济的挑战，并简化国际贸易流程。此外，其加入金砖国家的兴趣反映了吸引外国投资和减少对传统金融机构依赖的愿望。随着萨尔瓦多继续探索这些创新方法，它可以为其他寻求改善其贸易业务和实现经济独立的国家树立先例。