以太坊

以市值计算，以太坊 (ETH) 是全球第二大加密货币，它显示出可能上涨的信号。关键指标出现看涨趋势，这种积极的势头可能会因市场买盘压力的增加而触发。对以太坊短期前景的乐观情绪正在增长。

在本文中，我们将探讨表明这种上涨潜力的关键指标，并讨论这对以太坊价格走势意味着什么。

技术指标：表明看涨走势的关键信号

4 小时图分析

目前，以太坊在 4 小时图上的价格表现出看涨的势头。它正试图向 100 日简单移动平均线 (SMA) 和 4 小时看跌趋势线移动。自突破 3200 美元关口以来，以太坊一直保持着看涨情绪。这种价格稳定性可能导致向 3400 美元阻力位反弹的可能性。

4 小时相对强弱指数 (RSI) 也表明以太坊价格可能开始向 3400 美元阻力位反弹。RSI 指标的信号线继续保持在 50% 以上看涨情绪，目前正朝着超买区域攀升。

日图分析

在日图上，以太坊价格仍低于 100 日 SMA 和看跌趋势线。然而，这种加密资产正试图向 3400 美元阻力位反弹。自突破 3051 美元以来，以太坊表现出看涨韧性，并保持其速度高于此水平。如果以太坊突破看跌趋势线和 1 日 SMA，则可能开始看涨反弹。

仔细观察 1 日 RSI 形态，可以发现以太坊可能会在 1 日 SMA 和看跌趋势线之上维持向 3400 美元阻力位的看涨反弹。该指标的信号线已脱离超卖区域，正朝 50% 迈进。

评估以太坊的上涨潜力

如果以太坊开始向 3600 美元阻力位反弹并收于其上方，它可能会继续上涨以挑战 3959 美元的阻力位。突破此位后，数字资产可能进一步上涨至 4275 美元阻力位，甚至可能高于此位。

然而，如果以太坊在 3460 美元处遇到回调，它可能开始向 3151 美元支撑位下跌。此外，如果突破此位，加密资产可能会出现进一步的价格下跌，以挑战 2895 美元的支撑目标，甚至可能低于此位的其他水平。

在撰写本文时，以太坊价格在 3333 美元左右交易。在过去 24 小时内上涨了 2.73%，市值为 3940 亿美元以上，交易量为 110 亿美元以上。过去 24 小时内，其市值上涨了 4.11%，交易量下降了 27.64%。

贾斯汀·孙对以太坊的影响

可能与加密货币巨头、Tron (TRX) 的创建者兼 Huobi (现为 HTX) 的前高管贾斯汀·孙相关的地址自 2 月以来积累了数十亿美元的以太坊。7 月 13 日，其中一个地址从币安撤出 14,436 枚 ETH，价值 4551 万美元。

SpotOnChain 报告了此最近活动，并将以太坊地址“0x43594da”与贾斯汀·孙联系起来。此前，该钱包在提款前三天向交易所发送了价值 4500 万美元的泰达币 (USDT)。当时，以太坊的交易价格为每枚代币 3117 美元，孙可能从那时起购买了该代币。在提款时，以太坊的交易价格为 3152 美元，这表明建立了一个以 1.1% 的价差进行交易的数百万美元头寸。

据 SpotOnChain 称，其他可能归加密货币巨头所有的地址自 2 月 8 日以来已积累了 377,188 枚 ETH。该报告估计以每枚代币 3049 美元的平均价格计算，成本为 11.5 亿美元。因此，到目前为止，它已获得 5000 万美元的未实现收益，与最初投资相比增长了 4.4%。

贾斯汀·孙是谁？

贾斯汀·孙是加密货币领域的重要人物，他作为 Tron 区块链的创始人而声名鹊起。他是一位颇具争议的人物，以其激进的营销策略和大胆的主张而闻名。尽管如此，他还是对以太坊的生态系统表现出兴趣，尤其是对去中心化金融 (DeFi)。

孙与以太坊的关系很复杂。在推出自己的区块链之前，Tron 最初是建立在以太坊之上的。尽管如此，孙仍然参与以太坊的生态系统。他收购了 BitTorrent (BTT)，并担任目前更名为 HTX 的主要加密货币交易所 Huobi Global 的顾问。

孙的近期行动，包括大量购买以太坊，引发了人们对其在加密货币市场意图的猜测。他散布谣言的能力和巨额财富使他成为业内备受瞩目的人物。

总之，以太坊正准备通过各种看涨指标获利，这些指标表明存在上涨潜力。4 小时图和日图上的关键技术指标都表明有可能反弹至较高的阻力位。此外，贾斯汀·孙等有影响力的人物正在以太坊市场采取重要举措，这进一步煽动了猜测和兴趣。以太坊的价格走势以超过 3940 亿美元的市值和超过 110 亿美元的交易量，仍然是加密货币社区的一个重要主题。

以太坊质押入门

质押以太坊已达到一个新的里程碑，目前已超过 27% 的总供应量被质押。这意味着现在有超过 3260 万枚 ETH 用于保护以太坊的权益证明网络。以太坊质押的兴起引发了人们的担忧，即少数中心化公司控制了太多的 ETH。随着加密货币市场热切期待在美国推出现货以太坊 ETF，这已成为一个备受关注的话题。

对中心化质押的担忧

一些人担心，如果少数中心化公司质押了过多的以太坊，可能是危险的。这可能会导致这些公司对网络拥有过多的控制权。随着加密货币的审批流程比预期要慢，这已成为一个主要的讨论话题。

ETF 的监管担忧

美国的现货以太坊 ETF 面临着监管难题。由于这些规定，这些 ETF 的供应商将无法质押他们的 ETH。这意味着他们无法参与质押来赚取奖励。因此，他们正在寻找从持有以太坊中获利的新方法。

对以太坊 ETF 的预期

加密货币市场对现货以太坊 ETF 的潜在推出感到兴奋。然而，美国证券交易委员会 (SEC) 的审批流程比预期要慢。彭博 ETF 分析师詹姆斯·塞法特表示，这些 ETF 可能最早在下周或 15 日左右开始交易。

以太坊 ETF 的最新进展

最近，Bitwise 在 7 月 8 日截止日期前提交了一份经修订的 S-1 表格，表明他们的产品已接近发布。随后，VanEck 也提交了一份经修订的 S-1 表格。这些申报是推出美国首批现货以太坊 ETF 的关键步骤。

以太坊质押的创新方法

由于 ETF 无法质押，传统的金融参与者正在寻找新的参与方式。例如，管理着 1.6 万亿美元资产的富兰克林邓普顿计划推出一个专注于山寨币和质押奖励的基金。与此同时，多伦多的 Purpose Investments 已有一个以太坊基金，可以质押其 ETH。

质押对以太坊未来的影响

质押 ETH 的增长一直很稳定，尽管在 2023 年春季上海升级后出现了一段时间的放缓。截至目前，以太坊的交易价格略低于 3000 美元，过去一周下跌了 14%，这是由于更广泛的市场波动造成的。

美国证券交易委员会的审批流程

美国证券交易委员会对以太坊 ETF 的审批流程比最初预期的要慢。彭博 ETF 分析师詹姆斯·塞法特在推特上表示，这些 ETF 可能在下周或 15 日左右开始交易。

Bitwise 和 VanEck 的申请

Bitwise 在 7 月 8 日截止日期前提交了一份经修订的 S-1 表格，表明产品已接近推出。然后，VanEck 在周一提交了自己的经修订的 S-1 表格。ETF 无法质押导致传统金融参与者采取了新的策略。

富兰克林邓普顿的新基金

管理着 1.6 万亿美元资产的富兰克林邓普顿计划推出一个专注于山寨币和质押奖励的基金。与此同时，多伦多的 Purpose Investments 已有一个以太坊基金，可以质押其底层的 ETH。

对以太坊的期待

Purpose Investments 的一位发言人表示：“我们一直对以太坊及其技术和生态系统所代表的一切感到兴奋”。“最初，公司结构是最好的选择；现在我们相信 ETF 是最有效率的。”

质押和 ETF：未来

围绕以太坊质押和 ETF 的活动引发了人们对该生态系统未来的质疑。随着越来越多的机构参与者加入，质押 ETH 的百分比不断攀升，以太坊社区正在密切关注这些变化将如何影响网络的安全、去中心化和整体健康状况。

Danny Ryan 的见解

以太坊基金会研究员 Danny Ryan 在 EthStaker Staking Gathering 上分享了他对质押经济的看法。他表示：“以太坊上的质押受到内置于协议中的奖励曲线和整体经济激励的影响。” “目标是创建一个可持续且安全的系统，它可以鼓励参与并维护网络的完整性。”

市场波动性和质押趋势

最近的市场低迷，其原因包括 Mt.Gox 即将到来的偿还和宏观经济担忧，导致比特币再次跌破 55,000 美元。这种波动凸显了质押趋势、ETF 预期和更广泛的市场力量之间的复杂关系。

质押里程碑达到 27%

就目前而言，质押里程碑达到 27% 表明 ETH 持有者越来越相信质押是未来。这个未来是属于 ETF 还是新的专注于质押的基金和公司，目前仍不确定。加密世界正在等待美国证券交易委员会的最终决定，这可能是以太坊历史上一个具有变革意义的时刻。

VanEck 的现货以太坊 ETF

在其他 ETF 新闻中，VanEck 已正式向美国证券交易委员会提交了一份现货以太坊 ETF 的 S-1 表格。该申请是美国潜在推出首个现货以太坊 ETF 的关键一步。拟议中的 VanEck 以太坊 ETF 将在 Cboe BZX 交易所交易，交易代码为 “ETHV”。

基金表现和市场利率

该基金的目标是反映以太坊价格的表现，扣除费用。根据彭博 ETF 分析师埃里希·巴尔丘纳斯

以太坊 Staking ETF 即将在香港推出

在未来六个月内，这些新的加密货币产品将进入金融中心，这座城市还有更多面向未来的计划。

以太坊 Staking ETF 的推出

香港将在未来六个月内推出以太坊 Staking 交易所交易基金 (ETF)。继 4 月份成功推出受到金融界热烈欢迎的比特币和以太坊 ETF 之后，该市渴望提供更多加密产品。Uniswap ETF 或 Chainlink ETF 可能会紧随以太坊 Staking ETF 之后推出。

HashKey Capital 的关键作用

加密资产管理公司 HashKey Capital 的合伙人 Vivien Wong 在推出香港现货比特币和以太坊 ETF 方面发挥了至关重要的作用。Wong 分享说，一旦现货以太坊 ETF 在美国获得批准，立即就有兴趣推出以太坊 Staking 产品。该公司一直与香港证券及期货事务监察委员会讨论对以太坊 Staking ETF 的需求。监管机构做出了积极回应，要求提供详细的提案。

美国现货以太坊 ETF

预计九只现货以太坊 ETF 将很快在美国推出。以太坊 Staking ETF 允许用户锁定其以太坊持有量并赚取 3% 的收益，这个过程称为 Staking。与通过其经纪账户让投资者轻松接触以太坊的现货以太坊 ETF 不同，Staking ETF 提供了赚取收益的额外好处。

费用和推出时间表

在香港，根据基金的不同，持有这些 ETF 股票的持有者必须支付 0.3% 到 0.99% 之间的管理费。据 Wong 透露，推出新的以太坊 Staking 产品可能需要大约六个月的时间。

比特币 ETF 发行者

这里有一些主要的比特币 ETF 发行者：

1. 贝莱德 (IBIT) – 184 亿美元资产管理规模，32.20 美元价格
2. 灰度 (GBTC) – 163.8 亿美元资产管理规模，50.15 美元价格
3. 富达 (FBTC) – 95.3 亿美元资产管理规模，49.43 美元价格
4. 方舟投资/21Shares (ARKB) – 26.2 亿美元资产管理规模，56.46 美元价格
5. Bitwise (BITB) – 10.7 亿美元资产管理规模，30.80 美元价格
6. VanEck (HODL) – 5.6924 亿美元资产管理规模，63.87 美元价格
7. Valkyrie (BRRR) – 5.0152 亿美元资产管理规模，16.01 美元价格
8. Invesco/Galaxy (BTCO) – 3.955 亿美元资产管理规模，56.49 美元价格
9. 富兰克林邓普顿 (EZBC) – 3.3446 亿美元资产管理规模，32.77 美元价格
10. WisdomTree (BTCW) – 7731 万美元资产管理规模，60.01 美元价格

香港的金融科技雄心

香港的目标是通过提供美国尚未提供的创新产品来成为金融科技强国。推出这些产品的过程一直很顺利，吸引了两类投资者：那些希望“买入并持有”的人和加密货币爱好者。尤其是加密货币爱好者，他们欣赏 ETF 的设计，该设计允许在柜台交易中使用的及时创建和赎回流程。

香港的 DeFi 和元宇宙

香港的金融监管机构还关注 DeFi（去中心化金融）和元宇宙。通过在先进产品方面处于领先地位，香港希望吸引来自其他地区，特别是中国内地的投资者。Wong 希望来自中国的认可将进一步开放市场并带来更多资金流入。

香港加密货币 ETF 的成功

自 4 月份推出以来，香港的加密货币 ETF 已积累了近 2.6 亿美元的资产。虽然与自 1 月份以来美国现货比特币 ETF 带来的 146 亿美元相比，这可能显得微不足道，但考虑到香港的 ETF 市场规模，这是一个重大的成就。随着金融机构、财富管理公司、发行商和高净值人士逐渐接受这些产品，围绕这些产品的兴奋之情显而易见。

克服挑战

推出这些产品并非易事。由于围绕香港加密货币交易所 JPEX 的欺诈案等丑闻，该地区对加密货币的看法恶化。尽管有这些挑战，ETF 仍然取得了成功。

Uniswap 和 Chainlink ETF 的潜力

Wong 提到了其他加密货币也可能拥有自己的 ETF，尽管选择并不明显。为了让香港监管机构批准新的加密货币 ETF，基础代币必须在注册的虚拟资产交易平台上公开交易且流动性高。拥有强大的用例也大有裨益。ERC-20 代币（如 Chainlink 或 Uniswap）通常受到青睐。

Solana ETF 的未来

Solana ETF 也可能被考虑。Wong 表示，他们目前正在与证券及期货事务监察委员会讨论推出新产品。香港热衷于扩大其产品并保持其在金融科技创新领域的领先地位。

通过推出以太坊 Staking ETF 并探索其他加密货币产品，香港正在将自己定位为加密货币和金融科技行业的主要参与者。该金融中心所做的努力正在引起全球投资者的注意，其未来看起来一片光明。

50 亿美元的以太坊 ETF 流入可能推动价格突破 4000 美元

八家基金发行商目前正在等待美国证券交易委员会 (SEC) 给予最终批准，以列出和推出交易所交易基金 (ETF)，追踪以太坊 (ETH) 的现货价格。这可能对以太坊价格产生重大影响。

关于 ETH 的一切：ETF 流动预测和风险

以太坊 (ETH) 今年迄今的表现低于更广泛的加密货币市场。在本报告中，我们深入研究推动 ETH 价格的因素，并估计在最终获得批准后，ETH ETF 将获得 30-50 亿美元的潜在净流入，并解释这如何导致 ETH 价格反弹。

为什么 ETH 落后

尽管自 2023 年以来加密货币价格普遍上涨，但 ETH 一直是显着的落后者。作为按市值计算的第二大加密货币，以太坊的市值在 2022 年 9 月超过了比特币的 50%。这恰好在从工作量证明转向权益证明之前。在长时间的下降后，这一比率现在为 33%。相比之下，作为 Layer 1 竞争对手的 Solana 的市值在 2023 年初从以太坊的 3% 增长到超过 20%。

ETH 表现不佳背后的因素

导致 ETH 表现不佳的主要因素有三个：

1. 现货比特币 ETF 的批准：现货比特币 ETF 在吸引投资者流入方面取得的成功已经影响了 ETH 的市场动态。
2. 投机活动：由模因币引领的一波投机活动使得 Solana 优于以太坊。
3. 监管审查：对以太坊生态系统的监管审查力度加大，包括 Uniswap 等其主要应用程序，这影响了投资者的信心。

现货比特币 ETF 的案例

2024 年 1 月现货比特币 ETF 的推出是一次重大成功。截至 2024 年 6 月中旬，这些 ETF 的净流入略低于 150 亿美元。这包括灰度比特币信托 (GBTC) 超过 180 亿美元的净流出，该信托已转换为 ETF。比特币 ETF 的成功很大程度上是因为比特币被视为去中心化的数字黄金。

ETH ETF 的预期流入

我们估计，现货 ETH ETF 将在交易的前六个月获得 30-50 亿美元。与国际市场的比较表明，ETH ETF 相对于比特币 ETF 拥有的资产管理规模可能约为 25-30%。例如，在瑞典，ETH 资产几乎是比特币的 60%，而在加拿大，这一比例约为 28%。

ETH ETF 批准的影响

目前，八家基金发行商已获得现货 ETH ETF 的初步批准，并正在等待最终批准。尽管时间表已经延迟，但预计最终将获得批准。预测市场目前定价为 73% 的几率在 2024 年 7 月初推出，尽管最近已降至 2%。

ETH 与 BTC：市场动态

以太坊的市值比率为 33%，而比特币的市值比率为 33%。从风险角度来看，ETH 与 BTC 相比具有稍高的波动率比率。这使得难以争论超越两项资产均等加权配置的显著投资组合多样化收益。

以太坊的用例

与被视为数字黄金的比特币不同，以太坊有各种用例和强大的链上基本面。以太坊上每日活跃地址与比特币的比率一直超过 60%。此外，使用以太坊支付的交易费用是比特币的两倍。Layer 2 扩展解决方案也大幅增长，处理的事务远多于以太坊的 Layer 1。大多数稳定币都基于以太坊，进一步提升了它的效用。

有利于 ETH 的供应动态

向权益证明的转变也改善了以太坊的供应动态。以太坊相对于比特币的总供应率已从 2022 年夏季的 6.3 下降至今天的 6.1。这种供应的减少是可能提振 ETH 价格的另一个因素。

ETH 追赶交易的风险和回报

鉴于讨论的因素，我们估计现货 ETH ETF 在前六个月的净流入将在 30-50 亿美元之间。这意味着包括当前 ETHE AUM 在内，现货 ETH ETF 在美国的 AUM 总计将达到 130-150 亿美元。低于 30 亿美元的流入将令人失望，而超过 50 亿美元的流入将是一个强劲的积极惊喜。

模因币对以太坊的影响

基于以太坊的模因币如 DOGE 和 SHIB，已在 2024 年看到它们的交易量减少，而有利于在 Solana 上的模因币，那里的费用更便宜。模因币在 2024 年 3 月短暂超过了 ETH 现货交易量。然而，模因币由于其投机性质和集中的所有权结构而具有重大风险。

对以太坊的监管审查

2024 年，以太坊生态系统面临着一些监管行动。Uniswap Labs 收到一封威尔斯通知书，Consensys 对美国证券交易委员会提起诉讼。匿名服务 TornadoCash 的开发者也被盯上。然而，最近的发展表明监管立场发生了转变。SEC 已结束对以太坊 2.0 的调查，并且越来越多的支持基于以太坊的稳定币持有美国国债。

结论

现货 ETH ETF 可能很快就会开始交易，而以太坊相对于比特币的市场价值接近多年来的低点。鉴于强劲的链上指标和国际 ETF 比较，在未来几个月进行 ETH 追赶交易的风险回报情况非常有利。回到过去三年 ETH/BTC 比率区间的中间值意味着 20% 的涨幅，而回到最大值意味着 55% 的涨幅。

Chinese

投资巨头 Fidelity 更新了其对以太币 (ETH) 交易所交易基金 (ETF) 的申请。新的申请显示，Fidelity 的子公司 FMR Capital 投资了 470 万美元购买 1,250 个以太币 (ETH)。该更新已于 6 月 21 日提交给美国证券交易委员会 (SEC)。

Fidelity 对以太币 ETF 的投资

Fidelity 修改了公开募股投资所需的表格 S-1 注册声明。新的申请显示，FMR Capital 以每股 38 美元的价格购买了 125,000 股，以此作为 470 万美元的基金篮子，用于购买 1,250 个以太币。当时以太坊的价格约为 3,506 美元。

Fidelity 的 ETF 不参与 ETH 质押

Fidelity 还确认不会参与 ETH 质押。质押已于 5 月 21 日从公司的初步提案中删除。申请中写道：“信托不会参与以太坊网络的股权证明验证机制（即，信托不会“质押”其以太币），以赚取额外的以太币或寻找从其以太坊持币中产生收入的其他方法。”

SEC 的规则变更和审批流程

SEC 已批准一项规则变更，允许大型资产管理公司上市和交易八种现货以太币 ETF。其中包括 VanEck、BlackRock、Fidelity、Grayscale、Franklin Templeton、ARK 21Shares、Invesco Galaxy 和 Bitwise。但是，这些 ETF 仍需要获得 SEC 批准其 S-1 表格，然后才能开始交易。

分析师对以太币 ETF 申请的预测

彭博社分析师埃里克·巴尔丘纳斯预计，其他资产管理公司将更新其以太币 ETF 申请。他预计该基金将于 7 月 2 日开始交易。巴尔丘纳斯在 X 上写道：“今天我们将看到大量经过修改的 S-1 提交，可能会在今天下午晚些时候提交。然后，SEC 将通知发行人任何最终变更和生效（也称为最终批准）。我们维持 7 月 2 日作为我们的以太币 ETF 开始日期。”

Bitwise 和 Pantera Capital 的参与

Bitwise 也更新了其向 SEC 提交的提案。6 月 19 日，Bitwise 表示，在 ETF 开始交易后，Pantera Capital 可能投资 1 亿美元。

Hashdex 的合并比特币和以太坊 ETF 提议

另一家资产管理公司 Hashdex 正在纳斯达克交易所寻求监管部门批准推出一种合并的现货比特币 (BTC) 和以太坊 ETF。Hashdex 于 6 月 18 日提出了这个想法。此前，Hashdex 已放弃仅提供以太坊 ETF 的计划。

以太坊期权数据和市场趋势

以太坊期权数据显示，空头计划将 ETH 价格维持在 3,600 美元以下。价值 40 亿美元的以太坊期权将于 6 月 28 日到期。力量平衡集中在 3,500 美元左右。以太坊近期在这个价格区间附近的盘整导致市场不预期月度期权将在 4,000 美元以上到期。

以太坊月度期权到期

总计 35 亿美元的月度以太坊期权将于 6 月 28 日在领先交易所 Deribit 到期。接下来是 OKX 的 2.86 亿美元和币安的 1.42 亿美元。然而，由于 SEC 继续审查 ETF 提供商的 S-1 表格申请，因此看涨押注超过 4,000 美元的可能性较低。

SEC 主席加里·根斯勒确认的影响

多头并未预期现货 ETF 的监管批准与其实际开始交易之间会有延迟。SEC 主席加里·根斯勒确认了这种不确定性。这种延迟削弱了对 6 月 28 日期权到期的乐观押注的势头。

SEC 对以太坊的调查结果

在 6 月 19 日解决了市场的主要监管担忧后，空头感到惊讶。SEC 提前结束了调查以太坊是否可以被归类为证券的问题。此决定意味着 ConsenSys 因潜在的 ETH 出售而不再接受调查。

6 月 28 日期权到期的未平仓合约

Deribit 的 6 月 28 日月度期权到期的未平仓合约为 35 亿美元。但实际结果预计会更低。高于 4,000 美元和低于 3,000 美元的价格被认为不现实。

看跌期权对看涨期权比率和市场情景

0.62 的看跌期权对看涨期权比率表明 22 亿美元的看涨期权（买入）未平仓合约与 13 亿美元的看跌期权（卖出）未平仓合约之间存在不平衡。如果以太坊价格在 6 月 28 日上午 8 点（UTC）保持在 3,500 美元，则这些看跌期权中只有 2.57 亿美元与之相关。这种差异的产生是因为，如果 ETH 在到期时交易价格高于这些水平，则以 3,300 美元或 3,400 美元出售以太坊的权利将变得无关紧要。

多头的目标和潜在收益

以下是基于当前价格趋势的最可能的四种情景。每一方潜在收益的平衡如下所述：

• 3,200 美元至 3,400 美元之间：有 13,000 个看涨期权对应于 97,200 个看跌期权。净收益为 2.8 亿美元，对看跌期权有利。
• 3,400 美元至 3,600 美元之间：有 43,900 个看涨期权对应于 41,600 个看跌期权。结果在看涨期权和看跌期权之间基本平衡。
• 3,600 美元至 3,800 美元之间：有 104,200 个看涨期权对应于 24,400 个看跌期权。净收益为 3 亿美元，对看涨期权有利。
• 3,800 美元至 3,900 美元之间：有 141,600 个看涨期权对应于 9,600 个看跌期权。看涨期权的优势增加到 5 亿美元。

此粗略计算假设看涨期权主要用于看涨押注，而看跌期权用于中性或看跌头寸。但是，这种简化没有考虑更复杂的投资策略。

除非在 6 月 28 日之前意外获得现货 ETF 批准，否则结果很可能在 3,500 美元附近平衡。考虑到以太坊在短短两周前交易价格超过 3,800 美元，这应该被视为空头的胜利。

Tornado Cash 开发者因编写隐私软件而被判入狱

5 月 14 日，荷兰一家法院裁定 Tornado Cash (TC) 的主要开发者阿列克谢·珀采夫犯有洗钱罪。他被判处 64 个月监禁。Tornado Cash 是以太坊区块链的一种隐私保护协议。它使用户可以将资金存入不同的地址并提取到不同的地址，这让其他人难以追踪财务活动。由于 TC 是非托管的，因此用户可以控制自己的资金，珀采夫这样的开发者无法控制人们如何使用 TC 智能合约。

Tornado Cash 被盯上的原因

由于其隐私功能，Tornado Cash 于 2022 年 8 月受到外国资产管制办公室 (OFAC) 的制裁。美国政府以洗钱和资助恐怖主义为由，禁止美国公民使用它。此后不久，珀采夫在荷兰被捕。2023 年 8 月，TC 的其他主要开发者 Roman Storm 和 Roman Semenov 也因洗钱和违反制裁规定而被美国当局逮捕。

珀采夫量刑的影响

珀采夫的判决开创了一个危险的先例。它威胁到开发者编写开源代码的自由和用户进行私人交易的能力。法官声称珀采夫有罪，因为其他人可以使用 TC 进行洗钱。这一裁决意味着任何隐私保护软件（如 Tor 或 Signal）都可能导致对开发者的类似指控。

隐私保护金融工具

法院辩称，众所周知，罪犯可能会利用隐私保护金融工具。然而，这种逻辑是有缺陷的。仅仅因为汽车可能被鲁莽驾驶并不意味着汽车制造商要对事故负责。同样，珀采夫不应该为他人的软件使用方式受到惩罚。

法官还表示，珀采夫本应该让该软件更加符合法律。然而，TC 允许用户证明他们的资金来自合法活动，并阻止已知的受制裁地址进行存款。即便如此，精通技术的用户也可以绕过这些措施并直接与智能合约进行交互，法院表示这使珀采夫的情况变得更糟。

政府控制和金融监控

监管机构希望开发者创建政府认可的软件。这种对软件开发的控制是对言论自由的威胁。政府对 TC 采取的行动类似于历史上当局惩罚创作者作品的事件。例如，宗教裁判所惩罚知识分子撰写挑战教会的书籍，纳粹摧毁了他们认为“堕落”的艺术。

如今，西方政府会因为编写他们不喜欢的软件而监禁人们。开源软件增强了自由，帮助人们避免金融监控，这对政府控制构成了威胁。

FATF 的作用

对珀采夫的判决还提到了金融行动特别工作组 (FATF)。FATF 是一个设定防止洗钱等非法活动的标准的国际组织。各国必须遵循 FATF 的建议，否则将面临制裁。这些建议通常会推动更多金融监控，默认将所有交易视为可疑交易。

如果金融隐私被视为一种风险，那么编写隐私保护软件就会被视为对监管控制的威胁。这就是“洗钱”的定义正在扩大，以包括像珀采夫这样的仅仅编写了其他人可以独立使用的软件的开发者。

隐私保护软件的重要性

权力分立理论指出，行政、立法和司法部门必须分离，以确保权力制衡。然而，珀采夫的判决表明，司法部门最终可能要执行其他部门的意愿。确立了大多数反洗钱法律的《银行保密法》颁布于 1970 年，当时恰逢法定货币制度开始之际。

在法定货币制度中，货币的价值取决于公众对政治机构的信任。为了维持这种信任，政府需要阻止人们退出该系统。如果没有金融监控，当前的法定货币制度可能会崩溃。逮捕珀采夫的目的是杀鸡儆猴，吓阻人们使用隐私保护软件。

支持隐私和开源开发

政府害怕隐私，因为注重隐私的人群可能会挑战他们的权力。对此最好的回应是继续使用和支持隐私保护软件。自由绝不应该被视为理所当然的事情。必须通过支持创建隐私工具的开发者和使用这些工具在未经政府许可的情况下维护财务隐私来保护自由。

争取隐私的斗争至关重要。我们必须支持开源开发者并继续使用隐私保护软件来保护我们的自由。阿列克谢·珀采夫的案例提醒我们，争取金融隐私和自由的斗争还在继续。

現貨以太坊 ETF 准备迎接 40 亿美元的流入

以太坊 ETF 介绍

专家预计，以太坊现货 ETF 在推出后不久，将迎来 31 亿至 48 亿美元的重大投资。美国证券交易委员会 (SEC) 最近已批准这些 ETF，这标志着加密货币监管迈出了重要一步。预计此项批准将吸引更多投资者进入市场。

以太坊投资兴趣不断增长

机构投资者对以太坊表现出越来越浓厚的兴趣，类似于比特币 ETF 的早期情况。正如比特币 ETF 吸引了巨额投资一样，预计以太坊 ETF 也将在长期内带来稳定和增长。目前，以太坊占全球加密货币行业管理资产的 28%，确立了其在市场中的主要地位。

以太坊的机构吸引力

根据 K33 Research 的研究，前五个月流入以太坊 ETF 的资金可能相当可观。他们预测将收购 75 万至 100 万枚 ETH，约占当前所有流通中以太坊的 0.65% 至 0.85%。这种流入凸显了机构资金在加密货币市场中日益重要的作用，管理着约 3.3% 的 ETH 流通供应。

与比特币成功的比较

以太坊 ETF 正准备复制比特币现货 ETF 的成功，自推出以来已积累了约 139 亿美元。预计以太坊的现货 ETF 将在推出后不久筹集约 40 亿美元。这与以太坊期货 ETF 在不太有利的市场条件下获得的温和市场反响形成鲜明对比。

SEC 在推动以太坊 ETF 中的作用

SEC 最近的批准对以太坊 ETF 来说是一次改变游戏规则的举动。它不仅增加了以太坊作为第二大数字资产的可信度，还让投资者更容易且更合规地进入市场。这可能会提振投资者的信心，并鼓励更多人投资以太坊 ETF。

以太坊 ETF 的市场影响

预计这些 ETF 的进入将对市场产生深远的影响。它们预计将带来大量的资金，并引入对资产类别成熟至关重要的长期投资策略。此外，网络技术和以太坊改进提案 (EIP) 4844 等技术进步正在改善以太坊的可扩展性和网络弹性，使其对投资者更具吸引力。

技术进步与未来前景

以太坊不断通过新技术取得进步，这些技术使网络更高效。随着网络不断发展，处理更多交易和容纳更多用户对于这些改进至关重要。有了 ETF 的基础，以太坊不仅仅是一种加密货币，更是一种有前景的金融资产，它为投资者提供了一种受监管的方式参与其中。

以太坊 ETF 与机构投资者

机构投资者在以太坊的稳定性和增长中发挥着举足轻重的作用。通过为他们的投资带来大量资金和战略方法，这些投资者有助于市场的成熟。他们的参与标志着加密货币行业向更稳定、更长期的增长转变。

展望：以太坊的光明未来

围绕以太坊的兴奋感显而易见，类似于比特币 ETF 引发的热情，在推出后的短短五个月内吸引了 580 亿美元的惊人资金涌入。如果以太坊现货 ETF 遵循类似的路径，他们可能会将以太坊推向新的高度。这不仅会提升以太坊在市场中的地位，还有助于稳定和发展更广泛的市场。

为以太坊的崛起做好准备

随着以太坊 ETF 准备推出，投资者和市场观察者的预期都很高。在稳健的框架和机构投资者的支持下，以太坊有望实现显著的增长和稳定。随着我们持续关注加密货币世界的这一令人振奋的进展，敬请密切关注。

BlackRock 更新 S-1 售前说明书

主要资产管理公司 BlackRock 最近更新了其向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的 S-1 售前说明书。此次更新显示在推出现货以太坊 (ETH) 交易所交易基金 (ETF) 方面取得重大进展。此消息令加密社区和专家倍感振奋，他们认为这是向前迈出的重要一步。

行业专家预测 7 月份推出

许多行业专家预测以太坊 ETF 最早可能于 7 月份推出。这些专家认为 BlackRock 的 S-1 售前说明书中的更新对于向前发展至关重要。该售前说明书更新与 VanEck 等其他资产管理公司的类似举措一致。

BlackRock 对质押活动的立场

在更新后的文件中，BlackRock 明确表示信托将不会参与任何“质押活动”。这意味着它不会将其 ETH 用于以太坊权益证明 (PoS) 验证，也不会从此类活动中产生收益。因此，信托不会因参与质押活动而获得任何质押奖励或收益。

这是一项重要的声明，因为不参与质押可能会导致对股票的投资与直接购买和持有 ETH 所能获得的收益产生偏差。BlackRock 的立场反映了 VanEck 最近的 S-1 售前说明书更新，该更新也明确指出其关联方均不会参与质押活动。

DTCC 列出 Fidelity 的现货以太坊 ETF

在另一项进展中，美国存托信托与清算公司 (DTCC) 已在其网站上以股票代码 FETH 列出了 Fidelity 的现货以太坊 ETF。此项列表增加了对这些 ETF 的合法性和期待。然而，正式推出仍取决于 SEC 对 S-1 表格的批准。

专家对推出时间表的见解

行业专家分享了他们对这些以太坊 ETF 何时可能推出的见解。彭博社的 ETF 分析师詹姆斯·塞法特持乐观态度。他表示，SEC 和发行人正积极致力于推出现货以太坊 ETF。他指出，目前对 S-1 售前说明书的参与表明推出可能在数周内发生。

彭博社的另一位 ETF 分析师埃里克·巴尔丘纳斯对此表示认同。他表示，虽然 6 月底推出是可能的，但更保守的估计是 7 月 4 日。他还提到，除非有重大的政治推动来加快这一进程，否则不太可能加速批准。

BlackRock 接近推出首个现货以太坊 ETF

BlackRock 其现货以太坊 ETF 的经修订 S-1 表格显示，“种子资本投资者”购买了初始股份。彭博社分析师埃里克·巴尔丘纳斯认为这是一个积极信号，他预测该 ETF 可能在 6 月推出。更新后的售前说明书指出，2024 年 5 月 21 日，种子资本投资者以每股 25.00 美元的价格购买了 400,000 股。信托的净资产价值为 10,000,000 美元。在获得监管部门批准后，ETF 中的资产可以兑换成现金或以太坊。

与 VanEck 的 S-1 更新进行比较

另一家著名的资产管理公司 VanEck 也更新了其 S-1 售前说明书。此次更新紧随 SEC 初步批准多只现货以太坊 ETF 之后。VanEck 明确表示，其关联方均不会参与“质押活动”。此项售前说明书规定，这些实体不会使用信托的任何 ETH 来产生质押收益。

在 SEC 宣布后不久，VanEck 还发布了一则广告。这段 37 秒的视频强调了以太坊的潜力，并质疑其在创建去中心化的开源经济中所扮演的角色。该广告在加密社区中引起强烈反响，在其发布后的 12 小时内获得了近 440,000 次观看。

SEC 批准与后续步骤

尽管有这些积极的发展，但这些 ETF 的正式推出仍存在不确定性。SEC 批准了多家潜在现货以太坊 ETF 发行人的 19-4b 申请，包括 VanEck、BlackRock、Fidelity、Grayscale 等。然而，发行人仍需获得其 S-1 表格的批准才能正式推出这些 ETF。

行业专家对 S-1 批准的时间表以及随后现货以太坊 ETF 的推出进行猜测。ETF 商店总裁内特·杰拉奇表示，SEC 可能会“放缓 S-1 审批”。彭博社智能分析的 ETF 分析师詹姆斯·塞法特预测，可能需要数周甚至更长时间才能完成 S-1 批准并推出 ETF。

正如我们之前报道的那样，SEC 员工和发行人就 S-1 表格进行的讨论已经开始，但在这些表格获得批准之前仍有“工作要做”。还有待观察其他潜在的现货以太坊 ETF 是否会效仿 VanEck。

对金融和加密市场的影响

随着这些事件的展开，金融和加密社区正在密切关注。主要资产管理公司以及 SEC 的协调努力表明，这对以太坊投资工具来说是一个关键时刻。预计这些 ETF 的推出将对市场产生重大影响，为投资者提供更多机会并提振加密市场整体人气。

BlackRock 已通过其比特币 ETF iShares Bitcoin Trust 取得成功，该 ETF 已成为全球最大的公开交易比特币基金。其以太坊 ETF 的潜在推出可以在以太坊市场复制这一成功，吸引更多主流投资者进入加密货币领域。

BlackRock 更新的 S-1 售前说明书以及首个现货以太坊 ETF 推出的预期，标志着加密投资格局中的重大进展。业内专家预测可能在 7 月份推出，金融界热切期待看到这些 ETF 将如何塑造以太坊投资的未来。

美国证券交易委员会批准交易所申请，允许上市现货以太坊 ETF

批准背景

5 月 23 日，美国证券交易委员会 (SEC) 批准了纳斯达克、芝加哥期权交易所和纽约证券交易所的申请，允许这些交易所上市与以太坊价格挂钩的交易所交易基金 (ETF)。对于原本预期 SEC 会驳回申请的加密货币行业来说，这一决定是一次重大胜利。

加密行业的一大惊喜

周四的批准出人意料。直到周 الاث，大多数人都认为 SEC 会驳回这些申请。包括 VanEck、ARK Investments 和 BlackRock 在内的九家发行商希望推出这些以太坊 ETF。今年早些时候，SEC 批准了比特币 ETF，为加密 ETF 树立了先例。

批准之路

SEC 的决定是迈出的重要一步。这表明该机构正变得更加开放地接受加密产品。21Shares 的副总裁兼法务主管 Andrew Jacobson 表示，这是“行业激动人心的时刻”。但是，ETF 发行商在交易开始前仍需获得其注册声明的最终批准。

SEC 的担忧和要求

SEC 的主要担忧是防止欺诈和市场操纵。他们强调了与芝加哥商品交易所 (CME) 达成监管共享协议的重要性。这些协议有助于发现和阻止市场中的欺诈行为。尽管 CME 并不监控现货以太坊市场，但它会追踪期货合约。期货价格和现货价格的高度相关性意味着，现货市场的操纵也可能影响期货。

为了解决这些担忧，交易所提交了相关分析。它们表明，CME 以太坊期货市场的价格变动与现货以太坊市场的变动密切相关。该分析有助于证明，CME 的监控可以发现现货市场的欺诈行为。

投资人保护和市场诚信

SEC 还专注于保护投资者和维护市场诚信。他们审查了几项关键要求，包括：

• 定价信息：确保通过主要市场数据供应商为每只 ETF 提供报价和最后一次成交信息。
• 透明度：要求 ETF 定期披露其投资组合持仓量，包括以太坊数量以及任何现金或现金等价物。
• 监管程序：与其他受监管市场实施监管共享协议，以发现和阻止欺诈行为。

市场参与者的反应

加密货币行业的许多人对 SEC 的批准感到惊讶。市场参与者一直为遭到拒绝做好准备。SEC 官员要求交易所快速微调其申请文件，导致这些交易所在短短几天内就完成了数周的工作。目前尚不清楚 SEC 为何改变立场。

交易时间表

虽然 SEC 已批准了上市这些新产品的规则变更，但发行商仍需获得其 ETF 注册声明的批准。这些声明详述了投资者披露信息。与交易所文件不同，SEC 对这些声明没有设定固定的决策时间表。一些行业参与者认为可能需要几个月的时间。

比特币 ETF 的影响

今年早些时候现货比特币 ETF 的获批树立了一个先例。由于担心市场操纵，SEC 已拒绝比特币 ETF 十多年。然而，灰度投资公司去年赢得了一场法庭挑战，迫使 SEC 批准比特币 ETF。这一决定为以太坊 ETF 铺平了道路。

CF Benchmarks 首席执行官隋忠指出，以太坊比比特币更复杂。这种复杂性可能会减缓 SEC 的审查程序。然而，由于比特币 ETF 提供了一个既定的模板，因此 SEC 可能会避免拖延太多时间。

主流金融与加密整合

现货以太坊 ETF 的获批是加密货币行业进军主流金融的又一次推动。本周，英国监管机构还批准了上市加密货币产品。美国众议院通过了一项法案，旨在为加密货币提供监管明确性。该法案仍需参议院通过，但得到了两党的强烈支持，标志着对该行业的重要认可。

接下来的步骤

SEC 批准现货以太坊 ETF 是加密货币行业的一个重要里程碑。虽然在交易开始前仍有一些障碍需要克服，但这一决定表明加密产品在主流金融中正得到越来越广泛的认可。随着 SEC 专注于防止欺诈和保护投资者，加密 ETF 的未来看起来很有希望。