加密货币交易所 Kraken 正在进行新一轮融资，可能筹集 2 亿至 3 亿美元，并将公司估值推高至约 200 亿美元。谈判尚未完成，交易取决于市场表现，但这一努力标志着该公司在准备上市方面迈出了重要一步。 Kraken 的正式名称为 Payward Inc.，于 2011 年在怀俄明州夏延成立。多年来，该公司仅筹集了少量资金，在今年早些时候完成一轮 5 亿美元的大额融资之前，筹集了约 2700 万美元，该轮融资将其估值定为 150 亿美元。最新的努力表明，在首次公开募股 (IPO) 之前，私募投资者仍然渴望向大型加密货币公司投入更多资金。
Kraken 计划利用新资本与已经在公开市场交易的 Coinbase 以及其他全球交易所竞争。该公司最近开始提供代币化股票和交易所交易基金 (ETF)，以扩大其产品线。行业观察家表示，这些举措有助于该公司建立新服务，并为 IPO 定位。 Kraken 选择了摩根士丹利和高盛来管理上市事宜，知情人士称，上市可能会在明年第一季度进行。彭博社于 3 月首次报道了该公司希望上市的消息，此后势头不断增强。
随着美国监管机构显示出放松立场的迹象，以及主流采用率的增长，更广泛的加密货币行业也在努力筹集资金。数字资产公司正在转向私人融资和公开市场，以扩大服务、获得许可和准备上市。投资者将大型交易所视为加密货币采用的门户，并相信如果数字资产继续取得进展，这些企业将受益。对 IPO 的推动反映出这样一种信心，即即使该行业面临新的竞争，受监管的交易所和稳定币的市场仍将保持强劲。
Kraken 的竞争对手 Coinbase 已经占据了华尔街的一席之地，两家公司正在全球范围内争夺交易员。通过在 IPO 之前筹集资金，Kraken 旨在缩小差距，并表明它可以像 Coinbase 一样实现规模化。计划的约 200 亿美元估值仍将使其落后于 Coinbase，后者在其峰值时以更高的水平交易，但将标志着近年来最大的加密货币上市之一。与此同时，交易所也在试验代币化资产，这是一种将传统金融与区块链技术融合的趋势。
与此同时，全球最大的稳定币背后的公司 Tether Holdings 正在探索一轮私人融资，可能筹集 150 亿至 200 亿美元。知情人士表示，该公司可能会通过私募配售出售约 3% 的股份。如果交易达到上限，将使 Tether 的估值达到约 5000 亿美元，使其与 SpaceX 和 OpenAI 等公司处于同一水平。这样的估值将使 Tether 成为全球最有价值的私营公司之一，远远超过其稳定币竞争对手 Circle Internet Group 目前 300 亿美元的估值。
Tether 已聘请 Cantor Fitzgerald 作为该交易的主要顾问。资金将通过发行新股获得，而不是出售当前投资者拥有的股票。 Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 在 X 上证实，该公司正在考虑从大型投资者那里筹集资金。他说，这些资金将用于扩大稳定币以及人工智能、商品交易、能源、通信和媒体等领域的业务。该公司在萨尔瓦多运营，自 2021 年采用比特币作为法定货币以来，该国已将自己定位为加密货币活动的枢纽。
Tether 达到 5000 亿美元估值的可能性引发了人们对稳定币商业模式可持续性的质疑，尤其是在美国利率下降可能降低这些公司从储备金中获得的利润的时候。像 Tether 和 Circle 的 USD Coin 这样的稳定币之所以受欢迎，是因为它们提供流动性，并充当传统金融和数字资产之间的桥梁。然而，Tether 计划的融资规模在加密货币领域将是前所未有的，使其成为有史以来最大的私人交易之一。投资者是否会承诺如此巨额的资金仍不确定。
Kraken 和 Tether 都突显了加密货币行业在 2025 年的发展方向。交易所和稳定币发行商不再是小型初创公司。它们现在是吸引高盛和摩根士丹利等华尔街银行以及 Cantor Fitzgerald 等顾问的主要参与者。确保融资和准备 IPO 的竞赛表明，加密货币正在更深入地融入主流金融。在 Kraken、Coinbase、Tether 和 Circle 等公司争夺市场份额之际，投资者正在权衡机遇与风险。这些融资努力的结果将有助于定义数字资产行业未来几年如何与现有金融机构竞争。
