美联储决定将其基准利率下调 50 个基点。此举标志着一个备受期待的宽松周期的开始，并以重大第一步为开端。联邦公开市场委员会 (FOMC) 将联邦基金利率目标区间下调至 4.75% 至 5.00%，使其成为四年来的首次降息。这一决定对经济产生了深远的影响，从美国劳动力市场到包括比特币、以太坊和Solana 在内的加密货币市场。
经济展望与货币政策
通胀和就业目标
最近的数据显示，经济活动继续以稳健的速度扩张。然而，就业增长有所放缓，失业率有所上升但仍然较低。通货膨胀已朝着委员会 2% 的目标取得进一步进展，但仍略有上升。FOMC寻求长期实现充分就业和通胀率为 2%。委员会已获得更大的信心，即通胀正在可持续地朝着 2% 的目标迈进，并判断实现其就业和通胀目标的风险大致均衡。
降息决定
鉴于通胀的进展和风险的平衡，委员会决定将联邦基金利率目标区间下调 1/2 个百分点。此次降息凸显了美联储对抗通胀的斗争发生了转变，通胀在 2022 年达到 9.1% 的 40 年高点。随着近几个月通胀步伐放缓，美联储的重点已转向支持降温的美国劳动力市场。
监测经济发展
委员会将继续监测传入信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍委员会目标实现的风险，他们准备根据需要调整货币政策的立场。评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际发展。
美联储领导层的反应
杰罗姆·鲍威尔的声明
在新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔将周三的降息描述为“重新校准”。他指出，近期的经济指标显示，经济持续增长，但“通胀的上行风险已减弱，就业的下行风险已增加”。鲍威尔强调，尽管此举意义重大，但此举并非试图迎头赶上，而是一种“不落后的承诺”。
经济预测摘要
除了降息外，美联储官员还发布了一份“经济预测摘要”。一张所谓的点图显示，决策者认为到今年年底，联邦基金利率将稳定在 4.5% 左右。6 月公布的预测显示，到 2024 年底，降息幅度较小，预测的中值为 5% 左右。此外，官员们预计到 2025 年底联邦基金利率将降至 4% 左右，这些预测也被下调至 3.25%。
对加密货币市场的影响
比特币价格走势
与此同时，比特币价格在过去一天下跌 1.7%，截至撰写本文时跌至 60,000 美元。该资产的价格在周三的降息决定前夕下跌，以太坊和Solana也分别下跌 2.6% 至 2,300 美元和 3.1% 至 129 美元。最终，比特币在美联储宣布后不久突破了 61,000 美元的价位，但在最新更新中回落至约 60,700 美元。
分析师观点
比特币前景乐观
CoinShares 研究主管詹姆斯·巴特菲尔德在一份书面声明中告诉 Decrypt，周三的降息决定对比特币有利。他表示，如果未来几个月金融环境持续宽松，较低的借贷成本应该会支撑该资产的价格。“美联储果断采取行动，这在历史角度上是不寻常的，”他说。“但如果他们希望让美国经济保持正轨，那绝对是正确的做法。”
比特币作为价值存储资产
Grayscale 研究主管扎克·潘德尔指出，美联储“愿意承担通胀风险往往会促使投资者转向黄金和比特币等价值存储资产”。潘德尔强调，尽管美联储在 FOMC 声明中表示“通胀仍然略有上升”，但仍决定大幅降息。
风险资产和宽松货币政策
Hashdex 首席投资官萨米尔·卡巴吉表示，比特币等风险资产应受益于宽松的货币政策，这将在未来几个月掩盖地缘政治紧张局势和选举不确定性等因素。“无论货币政策的短期方向如何，我们对比特币的长期投资论点仍然完好无损，”他说。“随着美联储鸽派转变的正式化，市场应该会受益。”
BlackRock 对比特币作为多元化工具的分析
比特币的独特特征
BlackRock 发表了一篇题为“比特币：一种独特的多元化工具”的论文，深入探讨了比特币作为金融资产脱颖而出的原因。该论文解释了比特币对投资者的吸引力，因为它与传统的风险和回报驱动因素无关。在过去的 15 年中，比特币已从一个模糊的数字实验演变为一个公认的资产类别，并越来越多地被整合到全球的投资组合中。
去中心化和固定供应性质
正如论文中强调的那样，比特币的独特特征——其去中心化、全球和固定供应性质——使其有别于传统的金融资产。BlackRock 强调，比特币的风险和回报驱动因素与其股票和债券等传统资产的驱动因素不同。虽然比特币高度波动，但其波动性与传统的“风险开”和“风险关”框架并不完全一致。
对市场环境的反应
比特币通常以使其成为寻求多元化的投资者的有吸引力的替代品的方式对具体市场条件、地缘政治紧张局势和对财政可持续性的担忧做出反应。该论文以比特币对 2024 年 8 月市场回调的反应为例，这是一个与标准普尔 500 指数短期共振的事件，但随后迅速反弹。这种行为表明，比特币的基本面通常如何胜过短期交易波动。
经济不稳定时期的比特币
对全球货币不稳定的对冲
该论文认为，比特币作为一种非主权、去中心化资产的作用，使其在高度地缘政治或经济不稳定时期拥有独特的地位。一些投资者甚至将比特币视为危机时期的“避险资产”，例如全球市场抛售或银行业危机。BlackRock 强调了比特币始终如一地从深度回调中恢复的能力，通常在市场参与者认识到其在这些混乱中的潜力时会上涨。
风险和波动性
尽管采用率不断提高，比特币仍然是一种风险资产。BlackRock 承认，作为一种新兴技术，比特币在其成为广泛接受的价值存储手段或全球支付资产的道路上仍处于初期阶段。法规的不确定性、采用挑战和仍然成熟的生态系统等因素继续构成风险。
投资组合多元化
然而，BlackRock 认为，比特币的风险状况是独一无二的，其长期增长潜力使其成为一种有价值的多元化工具，尤其是在更广泛投资组合中的小规模配置中。即使存在波动性，事实证明，在投资组合中添加比特币可在适度的配置水平上提高风险调整后的回报。最终，这篇论文得出结论，比特币与传统风险因素脱节，加上其作为对全球货币不稳定性或美国财政可持续性等担忧的对冲的潜力，使其成为寻求多元化投资组合的投资者的一个极具吸引力的选择。
美联储的承诺和未来展望
尚未“完成使命”
在新闻发布会上，杰罗姆·鲍威尔花了一些时间澄清，美国央行尚未庆祝战胜通胀。虽然决策者已在实现可持续的
