卢森堡的代际主权财富基金（FSIL）已将其投资组合的 1% 投入比特币交易所交易基金（ETF）。财政部长吉尔·罗斯 (Gilles Roth) 在众议院介绍 2026 年预算时提到了这一举措后，财政部主任兼秘书长鲍勃·基弗 (Bob Kieffer) 分享了这一消息。这一配置规模虽小，但值得注意的是，这是欧盟成员国支持的投资者首次使用比特币 ETF，而不是直接持有代币。FSIL 管理着约 7.64 亿欧元，因此 1% 的份额相当于通过 ETF 获得约 900 万美元的比特币敞口。
基弗表示，做出这一选择是由于政府于 2025 年 7 月批准了一项新的投资政策，以及在 6 月中旬审查后于 9 月底宣布的框架更新。该基金将保持其在股票和债券市场中的核心配置，同时增加另类资产。根据该政策，FSIL 可以将高达 15% 的资金分配给另类资产，其中包括加密货币、房地产和私募股权。他说，董事会认为 1% 对于一个具有代际使命的公共基金来说可以达到平衡。这表明了对 Bitcoin 长期潜力的信心，同时也限制了风险。
通过交易所交易基金的途径旨在降低运营风险。ETF 提供受监管的托管、每日定价和审计，许多机构更喜欢这种方式，而不是直接进行加密货币托管。这一选择也符合卢森堡作为基金中心的形象，该中心具有严格的治理、AML/CFT 控制以及 MiCA 时代对欧盟市场诚信的关注。基弗将此举视为对数字资产市场日益成熟的认可，以及卢森堡希望继续保持欧洲数字金融领导者地位的认可。
时机之所以突出，是因为 2025 年国家风险报告将某些加密货币公司标记为洗钱的高风险公司。然而，当地金融机构一直在测试进入数字资产的受监管途径。使用比特币 ETF 包装器使合规团队能够应用现有证券、投资组合限制和交易对手检查规则，同时避免直接钱包管理。FSIL 还指出，该决定是在对经济、社会和环境优先事项进行广泛审查后做出的，这些优先事项指导着主权财富基金如何在多个周期内投资公共资金。
在整个欧洲，越来越多的公共参与者正在研究比特币。挪威的主权财富基金通过持有或服务于加密货币的上市公司，在过去一年中增加了其对比特币的间接风险敞口。捷克国家银行在 7 月中旬增加了其在美国交易所 Coinbase 股票中的股份，并讨论了一个小型测试投资组合来研究比特币，而不是害怕它。在瑞典，一名议员今年春天提出了一项预算中性的比特币储备提案，以开启政策辩论。这些举措在规模和方法上各不相同，但它们都指向一个趋势：欧洲机构正在探索在现有规则下获得加密货币敞口的方法。
对于 FSIL 而言，1% 的比特币 ETF 配置是一个谨慎的开始。它将大部分资产保留在传统的股票和债券市场中。它通过受监管的基金增加了一部分新的资产类别。它尊重运营风险限制和公共部门的审查，同时发出比特币可以作为长期多元化投资工具的信号。支持者会称其为审慎之举。批评者可能会称其为太小。该基金的管理者将其视为符合授权、法律和不断发展的欧洲数字资产市场的首要步骤。
