计划推出首批持有以太坊的美国交易所交易基金 (ETF) 的公司之间爆发了一场费用大战。本周，八家资产管理公司向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了最终文件，详细说明了他们计划对其拟议的现货以太坊 ETF 收取的费用。这是在这些 ETF 于下周二开始交易前的最后几个步骤之一。
资产管理公司收取的费用和豁免
以下是资产管理公司计划对其现货以太坊 ETF 收取的费用的细分：
- BlackRock: 计划收取 0.25%。在第一年的部分费用豁免后，该基金对其最初 25 亿美元的资产收取 0.12% 的费用。
- Fidelity Investments: 将收取 0.25% 的费用，并豁免至 2024 年底的费用。
- 21Shares: 计划收取 0.21% 的费用，并豁免六个月的费用或前 5 亿美元的资产（以先到者为准）。
- VanEck: 将收取 0.2% 的费用，并豁免第一年的费用或直到该基金达到 15 亿美元的资产。如果资产在一年结束前超过 15 亿美元，超过 15 亿美元的部分将收取 0.2% 的费用。
- Franklin Templeton: 将收取 0.19% 的费用，并豁免前六个月前 100 亿美元资产的费用。
- Invesco 和 Galaxy Digital 合资企业: 他们的基金将收取 0.25% 的费用。
- Bitwise Asset Management: 将收取 0.2% 的费用，并豁免前 5 亿美元资产六个月的费用。
- Grayscale Investments: 其以太坊信托将收取 2.5% 的费用，以太坊迷你信托将收取 0.25% 的费用。迷你信托第一年的费用将豁免，前 20 亿美元资产的费用为 0.12%。
具有竞争力的费用和折扣
即将上市的大多数以太坊 ETF 都提供临时费用豁免或折扣以吸引投资者。根据提交给美国监管机构的文件，这些促销活动的范围从全额费用豁免到大约 50% 的折扣，持续时间从六个月到一年不等。一旦 ETF 管理达到一定数量的资产管理规模 (AUM)，某些折扣就会到期。
拟议的十只现货以太坊 ETF 中有七只提供费用减免。Grayscale 以太坊信托 (ETHE) 和 Invesco Galaxy 以太坊 ETF 未参与费用大战。ProShares 以太坊 ETF 的注册过程落后，预计下周不会上市。
SEC 文件和上市日期
发行人在 7 月 17 日提交了九只拟议的现货以太坊 ETF 的最后一轮修正后的 S-1 注册。据报道，SEC 已表示 7 月 23 日将是这些基金的上市日。最新的备案详细说明了每只基金的管理费。
费用竞赛的领跑者：Franklin Templeton
富兰克林邓普顿的富兰克林以太坊 ETF (EZET) 在费用竞赛中处于领先地位。其管理费在一年内或直到基金达到 100 亿美元的 AUM 时完全豁免。此后，基本费用将为 0.19%，在拟议的 ETF 中最低。
其他现货以太坊 ETF 的费用范围为 0.20% 至 0.25%，但有一个例外。自 2017 年以来一直以不同基金结构进行交易的 Grayscale 以太坊信托 (ETHE) 将继续收取其长期管理费 2.5%。
Grayscale 的新迷你信托
Grayscale 还推出了一个新的基金 Grayscale 以太坊迷你信托，其费用结构更具竞争力。在最初的 12 个月或直到基金的 AUM 达到 20 亿美元之前，迷你信托的费用将从 0.25% 降至 0.12%。
行业反应
Grayscale 因未降低其传统基金 ETHE 的费用而于 7 月 17 日面临批评，该基金的 AUM 接近 100 亿美元。一些行业分析师还认为，新迷你信托的费用过高。
彭博 ETF 分析师埃里克·巴尔丘纳斯评论说，虽然迷你信托更便宜，但可能不足以吸引大量的有机投资，尤其是因为 BlackRock 提供类似的费用。
费用豁免和促销
大多数以太坊 ETF 提供费用豁免和促销以保持竞争力。这些豁免从六个月到一年不等，可以显着降低投资者的成本。以下是对其中一些促销活动的详细介绍：
- BlackRock: 提供第一年的部分费用豁免，仅对其最初 25 亿美元的资产收取 0.12% 的费用。
- Fidelity Investments: 在 2024 年底前豁免其 0.25% 的费用。
- 21Shares: 豁免其 0.21% 的费用六个月或前 5 亿美元的资产。
- VanEck: 豁免其 0.2% 的费用一年或直到该基金达到 15 亿美元的资产。
- Franklin Templeton: 在前六个月内豁免其对前 100 亿美元资产收取的 0.19% 的费用。
- Bitwise Asset Management: 在前六个月内豁免其对前 5 亿美元资产收取的 0.2% 的费用。
- Grayscale Investments: 豁免迷你信托第一年的 0.25% 的费用，并将其降低到前 20 亿美元资产的 0.12%。
费用减免的预期影响
费用减免预计将使这些现货以太坊 ETF 对投资者更具吸引力。费用越低，投资者获得的回报就越高，这有助于吸引更多资产并提高这些基金的受欢迎程度。
资产管理公司之间的竞争非常激烈，每家公司都试图提供最具吸引力的费用和条款来占据市场份额。这种竞争对投资者有利，他们可以利用更低的成本和更好的条款。
结论
随着首批美国现货以太坊 ETF 准备推出，一场费用大战正在资产管理公司之间升温。BlackRock、Fidelity Investments、21Shares、VanEck、Franklin Templeton、Invesco、Galaxy Digital、Bitwise Asset Management 和 Grayscale Investments 等公司都在通过有竞争力的费用结构和促销豁免争夺投资者的注意力。
SEC 批准这些 ETF 以及提供的有竞争力的费用是以太坊 ETF 市场发展中的重要里程碑。投资者很快将拥有更多通过 ETF 投资以太坊的选择，同时有可能降低成本并获得更高的回报。
通过随时了解不同资产管理公司提供的费用和促销活动，投资者可以对投资哪些以太坊 ETF 做出更好的决策。随着市场的不断发展，值得关注这些费用大战如何影响这些新投资产品的表现和受欢迎程度。
