Larry Fink, CEO của BlackRock, bình luận về Bitcoin

Quan điểm thay đổi của Larry Fink về Bitcoin

Larry Fink, CEO của BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, gần đây đã chia sẻ suy nghĩ của mình về Bitcoin, loại tiền điện tử lớn nhất thế giới. Trong một cuộc phỏng vấn với CNBC, Fink đã nói về quan điểm thay đổi của mình về Bitcoin và vai trò tiềm năng của nó trong các danh mục đầu tư toàn cầu.

Từng hoài nghi về Bitcoin, Fink thừa nhận rằng quan điểm của ông đã thay đổi theo thời gian. Ông nói: “Tôi đã nghiên cứu nó, tôi đã tìm hiểu về nó. Và rồi tôi nói, được rồi, suy nghĩ của tôi 5 năm trước là sai.” Bây giờ, ông xem Bitcoin như một công cụ tài chính hợp pháp, có khả năng mang lại lợi nhuận không tương quan.

Bitcoin như một công cụ đầu tư

Fink gợi ý rằng Bitcoin có thể là một khoản đầu tư tốt cho những người lo lắng về tình trạng thâm hụt ngân sách quá lớn của các quốc gia và việc phá giá đồng tiền của họ. Ông đề cập: “Tôi tin rằng đây là một công cụ mà bạn có thể đầu tư khi bạn trở nên sợ hãi hơn.” Điều này có nghĩa là Bitcoin có thể là một biện pháp phòng ngừa trước tình trạng bất ổn kinh tế.

Ông cũng nhấn mạnh đến tiềm năng của Bitcoin trong việc cung cấp quyền kiểm soát tài chính cho các cá nhân ở những quốc gia mà cuộc sống thường ngày có thể trở nên đáng sợ. Fink cho biết: “Tôi tin rằng có những quốc gia mà bạn lo sợ cho sự tồn tại hàng ngày của mình và có cơ hội đầu tư vào thứ gì đó nằm ngoài tầm kiểm soát của quốc gia bạn.”

Vai trò của Bitcoin trong danh mục đầu tư

Larry Fink nhìn thấy một vai trò quan trọng của Bitcoin trong các danh mục đầu tư. Ông tin rằng nó sẽ trở thành một trong những loại tài sản mà các nhà đầu tư hướng đến. Ông tuyên bố: “Tôi là một trong số những người tin rằng Bitcoin có vai trò trong danh mục đầu tư”. Ông thậm chí còn gọi Bitcoin là “vàng kỹ thuật số”, cho rằng nó có thể đóng vai trò như một biện pháp phòng ngừa trước tâm lý lạc quan trên toàn thế giới.

Fink kết thúc bài phát biểu của mình bằng cách nhấn mạnh đến việc sử dụng Bitcoin trong lĩnh vực công nghiệp, điều mà ông cho rằng nhiều người bỏ qua. Ông phát biểu: “Và tôi tin rằng có những ứng dụng công nghiệp tuyệt vời đối với nó. Và tôi nghĩ rằng nhiều người bỏ qua điều đó”.

JP Morgan dự đoán sự phục hồi của thị trường Bitcoin

Quan điểm lạc quan của JP Morgan về Bitcoin

Công ty tài chính đa quốc gia của Hoa Kỳ, JP Morgan, vẫn duy trì triển vọng tích cực đối với giá Bitcoin bất chấp xu hướng giảm giá gần đây. Ngân hàng đã thông báo khi họ kỳ vọng các hoạt động thanh lý BTC đang diễn ra sẽ kết thúc và dự đoán một thị trường tăng giá mạnh sau đó.

Dòng thời gian thanh lý BTC và phục hồi thị trường

Trong một báo cáo nghiên cứu được công bố vào thứ Tư, JP Morgan cho rằng hoạt động thanh lý BTC sẽ giảm bớt vào tháng 7. Họ dự kiến một thị trường tăng giá mạnh sẽ khởi động do các xu hướng giảm giá do bán tháo gây ra sẽ lắng xuống. Mặc dù ngân hàng tin rằng sự phục hồi của thị trường là không thể tránh khỏi, nhưng họ cũng hoài nghi về tính bền vững của dòng tiền lớn đổ vào Bitcoin.

Ví dụ, JP Morgan đã điều chỉnh và giảm đáng kể dòng tiền ròng tiền điện tử trong năm tính đến nay trước đó từ 12 tỷ đô la xuống còn 8 tỷ đô la. Trong năm nay cho đến nay, các ETF Spot Bitcoin đã là động lực chính thúc đẩy dòng tiền đáng kể đổ vào thị trường tiền điện tử.

Lý do khiến thị trường Bitcoin biến động

Sự hoài nghi của JP Morgan cũng bắt nguồn từ mức giá cao của Bitcoin so với chi phí sản xuất và giá vàng. Một nhà phân tích tiền điện tử của ngân hàng, Nikolaos Panigirtzoglou, gợi ý rằng động thái ngân hàng này cắt giảm ước tính dòng tiền ròng trong năm tính đến nay cũng là do sự sụt giảm dự trữ Bitcoin trên các sàn giao dịch gần đây.

Sự sụt giảm dự trữ Bitcoin trong tháng qua được cho là do áp lực bán liên tục và hoạt động thanh lý BTC trên diện rộng do các chủ nợ của Mt Gox và chính phủ Đức thực hiện. Như đã đề cập trước đó, JP Morgan dự đoán rằng đợt bán tháo BTC này sẽ chính thức kết thúc vào tháng 7, mở đường cho một đợt tăng giá đáng kể đối với Bitcoin vào tháng 8.

Sự lạc quan trong số các nhà phân tích tiền điện tử

Tiếp theo các dự đoán của JP Morgan, nhiều nhà phân tích tiền điện tử và các thành viên cộng đồng cho rằng sự gia tăng gần đây của giá Bitcoin là sự tiếp nối của một thị trường tăng giá mạnh. Triển vọng vẫn tích cực khi các nhà đầu tư mong chờ một sự phục hồi trên thị trường Bitcoin.

Kết luận

Larry Fink, CEO của BlackRock, đã đưa ra những bình luận quan trọng về Bitcoin, nhấn mạnh vai trò của nó như một công cụ tài chính hợp pháp và một biện pháp phòng ngừa trước sự bất ổn kinh tế. Ông cũng chỉ ra những cách sử dụng Bitcoin tiềm năng trong lĩnh vực công nghiệp, vốn thường bị bỏ qua.

Trong khi đó, JP Morgan dự đoán một tương lai tích cực cho Bitcoin, kỳ vọng rằng các hoạt động thanh lý thị trường hiện tại sẽ sớm kết thúc và một thị trường tăng giá mạnh sẽ bắt đầu. Với các ETF Spot Bitcoin thúc đẩy dòng tiền lớn đổ vào thị trường tiền điện tử, kỳ vọng về sự phục hồi của thị trường ngày càng tăng.

Khi Bitcoin tiếp tục phát triển, vai trò của nó trong các danh mục đầu tư toàn cầu và tiềm năng của nó như một công cụ đầu tư vẫn là chủ đề được các nhà đầu tư và chuyên gia tài chính quan tâm. Quan điểm thay đổi của những nhà lãnh đạo như Larry Fink và các dự đoán từ những gã khổng lồ tài chính như JP Morgan cho thấy một tương lai đầy hứa hẹn cho Bitcoin trong thế giới tài chính.

Phần mở đầu

Bộ Tài chính Nga đề xuất cho phép các sàn giao dịch được cấp phép, chẳng hạn như Sàn giao dịch Mátxcơva và Sàn giao dịch Saint Petersburg, cung cấp dịch vụ giao dịch tiền kỹ thuật số cho một số nhà đầu tư đủ điều kiện được chọn. Anatoly Aksakov, Chủ tịch Ủy ban Thị trường Tài chính của Duma Quốc gia, tin rằng các sàn giao dịch lớn nhất của Nga đã sẵn sàng giao dịch tiền mã hóa. Ông nhấn mạnh rằng khi khuôn khổ pháp lý được thiết lập, các sàn giao dịch sẽ có thể bắt đầu giao dịch tiền mã hóa một cách nhanh chóng và liền mạch.

Đề xuất của Bộ Tài chính

Bộ Tài chính của Liên bang Nga đề xuất rằng các công ty từ sổ đăng ký sàn giao dịch và hệ thống giao dịch tiến hành giao dịch tiền kỹ thuật số có tổ chức nhưng chỉ mở cho một nhóm hạn chế các nhà đầu tư “có trình độ đặc biệt”. Đề xuất này được đưa vào dự thảo đánh giá của chính phủ do bộ này chuẩn bị vào cuối tháng 6 về hai dự luật của quốc hội: một dự luật về quy định hoạt động khai thác tiền mã hóa (N237585-8) và dự luật còn lại về các khoản thanh toán bằng tiền kỹ thuật số trong khuôn khổ chế độ pháp lý thử nghiệm (N341257-8).

Các cơ chế thanh toán quốc tế

Phát triển cơ chế sử dụng tiền mã hóa trong các khoản thanh toán quốc tế là một chỉ thị từ Thủ tướng Mikhail Mishustin. Chỉ thị này được đưa ra vào cuối năm 2022 cho Bộ Tài chính, Ngân hàng Trung ương, Rosfinmonitoring, Cơ quan Thuế Liên bang và FSB. Hiện tại, Duma Quốc gia đang xem xét một dự luật trao cho Ngân hàng Trung ương quyền bắt đầu tạo một nền tảng thử nghiệm để sử dụng tiền mã hóa trong các khoản thanh toán quốc tế kể từ ngày 1 tháng 9 năm 2024.

Khung pháp lý và quy định

Trong bản đánh giá về dự luật này, Bộ Tài chính lưu ý rằng các khoản thanh toán bằng tiền kỹ thuật số cho những người tham gia thương mại nước ngoài có thể được cho phép trong khuôn khổ quy định chung chứ không phải là quy định đặc biệt. Để thực hiện được điều này, tiền kỹ thuật số cần được công nhận là giá trị tiền tệ. Ngoài ra, bộ cũng đề xuất, như một thử nghiệm, cho phép các sàn giao dịch và hệ thống giao dịch của Nga giao dịch tiền kỹ thuật số cho một nhóm nhỏ các nhà đầu tư, trong bối cảnh này, công nhận tiền kỹ thuật số là một loại hàng hóa.

Công nhận tiền kỹ thuật số là hàng hóa

Đề xuất này gợi ý việc xem xét khả năng công nhận tiền kỹ thuật số là giá trị tiền tệ và cho phép các hoạt động hối đoái với tiền kỹ thuật số trong khuôn khổ quy định chung, bao gồm cả việc sử dụng tiền kỹ thuật số làm phương tiện thanh toán theo các hợp đồng thương mại nước ngoài. Đề xuất này cũng đề xuất thiết lập quy định đặc biệt đối với hoạt động giao dịch tiền kỹ thuật số có tổ chức, được công nhận là một loại hàng hóa, dựa trên giấy phép sàn giao dịch hoặc hệ thống giao dịch cho một nhóm các nhà đầu tư “có trình độ đặc biệt” hạn chế.

Giao dịch tiền kỹ thuật số trên các sàn giao dịch của Nga

Do đó, đề xuất này cho phép tất cả những người tham gia thương mại nước ngoài được thanh toán bằng tiền kỹ thuật số và hạn chế việc mua tiền kỹ thuật số trên các sàn giao dịch của Nga đối với một nhóm nhỏ các nhà đầu tư trong khuôn khổ thử nghiệm. Hiện tại, sổ đăng ký các sàn giao dịch và hệ thống giao dịch được cấp phép của Ngân hàng Trung ương bao gồm bảy công ty: “Sàn giao dịch Mátxcơva”, “Sàn giao dịch SPB”, Sàn giao dịch Hợp đồng tương lai SPIMEX của Saint Petersburg, Sàn giao dịch Tiền tệ SPCEX của Saint Petersburg, “Sàn giao dịch Phương Đông”, “Sàn giao dịch Hàng hóa Quốc gia” và “Sàn giao dịch CTS”.

Cơ sở hạ tầng cho hoạt động giao dịch tiền mã hóa

Trước đó, Anatoly Aksakov, Chủ tịch Ủy ban Thị trường Tài chính của Duma Quốc gia, tuyên bố rằng các sàn giao dịch lớn nhất của Nga có cơ sở hạ tầng để có thể bắt đầu cung cấp dịch vụ cho các luồng tiền mã hóa ngay lập tức. “Sàn giao dịch Mátxcơva và Sàn giao dịch SPB, Sàn giao dịch Hàng hóa SPIMEX của Saint Petersburg, họ hiện đang tích cực làm việc về vấn đề này. Ý tôi là nắm bắt thị trường, cách thiết lập công việc tương ứng (…); chỉ cần tạo ra các điều kiện pháp lý cho công việc của họ, họ sẽ tham gia ngay vào quy trình. Do đó, tôi không nghĩ rằng sẽ có bất kỳ vấn đề gì với điều này”, vị phó đại biểu này trước đó đã trả lời như vậy khi đối mặt với câu hỏi về cách chỉ thị của thủ tướng về việc phát triển lập trường chung của các bộ liên quan đến việc triển khai các khoản thanh toán quốc tế bằng tiền kỹ thuật số sẽ được thực hiện như thế nào, mà không có các sàn giao dịch tiền mã hóa trong nước tại Nga.

Phương pháp tiếp cận theo kiểu quy định toàn diện

Kể từ năm 2022, Bộ Tài chính đã liên tục ủng hộ quy định toàn diện đối với tiền kỹ thuật số, thậm chí đã chuẩn bị một dự luật sẽ hợp pháp hóa các sàn giao dịch tiền mã hóa tại Nga. Tuy nhiên, không đạt được sự đồng thuận với Ngân hàng Trung ương, do đó một con đường khác đã được lựa chọn – tiến hành thử nghiệm, tức là sử dụng tiền kỹ thuật số cho các giao dịch quốc tế trong các chế độ pháp lý thử nghiệm. Ngân hàng Trung ương đồng ý với ý tưởng này nhưng vẫn tiếp tục phản đối việc hợp pháp hóa các khoản thanh toán bằng tiền mã hóa trong nước.

Các chế độ pháp lý thử nghiệm (EPR)

Vào tháng 9 năm ngoái, Ivan Chebeskov, giám đốc Cục Chính sách Tài chính của Bộ Tài chính, đã bày tỏ nghi ngờ về tính cần thiết của việc thử nghiệm sử dụng tiền mã hóa trong các khoản thanh toán xuất khẩu thông qua các chế độ pháp lý thử nghiệm (EPR), vì ý tưởng này đã ra đời gần một năm và “tất cả các thử nghiệm đã thực tế được thông qua” trong giai đoạn này. “Thành thật mà nói, chúng tôi thích một cách tiếp cận toàn diện mà không có bất kỳ chế độ thử nghiệm nào, vì chúng ta có thể thử nghiệm đến bao giờ; cả nước đã tham gia vào việc này rồi. Tôi nghĩ rằng chúng ta đã hiểu được kết quả của thử nghiệm này”, Chebeskov cho biết.

Luật hiện hành và các quy định của vùng xám

Theo luật hiện hành, cư dân Nga không thể thanh toán bằng tiền mã hóa và hoạt động lưu thông tiền mã hóa tại Nga nằm trong “vùng xám”, trong khi việc mua tiền mã hóa trên các sàn giao dịch nước ngoài không bị cấm. Ngày xem xét cả hai dự luật (về quy định hoạt động khai thác và lưu thông tiền mã hóa trong thương mại nước ngoài) tại Duma Quốc gia vẫn chưa được xác định. Các dự luật này đã được đưa vào kế hoạch cho tháng 6 nhưng chưa được xem xét.

Bitcoin và Ether dẫn đầu dòng vốn đầu tư 17,8 tỷ đô la vào tiền mã hóa

Dòng vốn đầu tư tiền mã hóa phá kỷ lục

Bitcoin và Ether đã dẫn đầu làn sóng đổ vốn đầu tư khổng lồ trị giá 17,8 tỷ đô la vào các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số trong năm nay. Đây là một kỷ lục mới, cho thấy thị trường tiền mã hóa có thể bắt đầu phục hồi. Chỉ riêng tuần trước, các sản phẩm đầu tư tiền mã hóa đã chứng kiến dòng vốn đầu tư vào đạt 1,44 tỷ đô la.

Tuần lễ trọng đại của Bitcoin

Bitcoin đã có tuần lễ đạt lượng vốn đầu tư ròng lớn thứ năm từ trước đến nay, với hơn 1,35 tỷ đô la đổ vào. Con số khổng lồ này đã giúp giá Bitcoin bật tăng trở lại trên mốc 60.000 đô la. Cùng lúc đó, các sản phẩm phái sinh bán khống liên quan đến Bitcoin đã chứng kiến đợt rút vốn lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2024, với hơn 8,6 triệu đô la rời khỏi các khoản đầu tư này.

Hiệu suất ấn tượng của Ethereum

Ether, đồng tiền mã hóa của Ethereum, có lượng vốn đầu tư ròng lớn thứ hai sau Bitcoin. Ether đã thu hút được hơn 72,1 triệu đô la vốn đầu tư ròng vào tuần trước. Nhiều nhà đầu tư đang rất hào hứng vì các quỹ ETF Ether giao ngay đầu tiên tại Hoa Kỳ có thể sớm được phép giao dịch. Các quỹ ETF này đang chờ sự chấp thuận cuối cùng của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC).

Dòng vốn đầu tư từ đầu năm đến nay

Tính đến thời điểm hiện tại của năm 2024, dòng vốn đầu tư vào các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số đã vượt mốc 17,8 tỷ đô la. Con số này đã phá vỡ kỷ lục trước đó là 10,6 tỷ đô la được thiết lập vào năm 2021. Phần lớn các khoản đầu tư này đến từ các nhà đầu tư tại Hoa Kỳ, nhưng Thụy Sĩ, Hồng Kông và Canada cũng chứng kiến dòng vốn đầu tư đáng kể vào tài sản kỹ thuật số.

Dòng vốn đầu tư theo khu vực

Theo dữ liệu của CoinShares, Hoa Kỳ dẫn đầu với 1,3 tỷ đô la vốn đầu tư ròng vào tuần trước. Thụy Sĩ cũng đã mua một lượng kỷ lục tài sản kỹ thuật số, với 58 triệu đô la vốn đầu tư ròng. Hồng Kông và Canada lần lượt xếp sau với 55 triệu đô la và 24 triệu đô la.

Các yếu tố tác động đến dòng vốn đầu tư vào Bitcoin

Đợt giảm giá của Bitcoin vào tuần trước một phần là do chính phủ Đức bán tháo Bitcoin. Đợt giảm giá này, cùng với số liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) thấp hơn dự kiến tại Hoa Kỳ, đã khuyến khích nhiều nhà đầu tư mua thêm Bitcoin.

Kỳ vọng vào ETF Ethereum

Kỳ vọng về các quỹ ETF Ether giao ngay đầu tiên tại Hoa Kỳ đã thúc đẩy dòng vốn đầu tư đáng kể vào Ether. Một số công ty phát hành, bao gồm VanEck và 21Shares, đã nộp đơn xin thành lập các quỹ ETF này và đang chờ sự chấp thuận cuối cùng của SEC. Nếu được chấp thuận, các quỹ ETF này có thể bắt đầu giao dịch trong vài tuần tới.

Dòng vốn đầu tư theo loại tài sản

Bitcoin và Ether đang dẫn đầu về dòng vốn đầu tư, nhưng các tài sản kỹ thuật số khác cũng đang chứng kiến những khoản đầu tư đáng kể. Tâm lý tích cực không chỉ giới hạn ở hai loại tiền mã hóa này; nó lan rộng ra toàn bộ thị trường tài sản kỹ thuật số.

Tác động của các sản phẩm phái sinh bán khống liên quan đến Bitcoin

Các sản phẩm đầu tư phái sinh bán khống liên quan đến Bitcoin đã trải qua đợt rút vốn hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2024, với tổng giá trị hơn 8,6 triệu đô la. Điều này cho thấy các nhà đầu tư ít hứng thú hơn với việc đặt cược chống lại Bitcoin và tự tin hơn vào đà tăng giá của đồng tiền này.

Dòng vốn đầu tư của các tổ chức

Các nhà đầu tư tổ chức là động lực chính thúc đẩy những dòng vốn đầu tư này. Các tổ chức lớn đang mua một lượng lớn tài sản kỹ thuật số, cho thấy sự tự tin ngày càng tăng của họ vào thị trường tiền mã hóa.

Kết luận

Tóm lại, Bitcoin và Ether đã dẫn đến dòng vốn đầu tư kỷ lục 17,8 tỷ đô la vào các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số trong năm nay. Với việc Bitcoin đạt được tuần lễ có lượng vốn đầu tư ròng lớn thứ năm và Ether chứng kiến dòng vốn đầu tư mạnh mẽ trước thềm sự ra mắt của các quỹ ETF Ether tại Hoa Kỳ, thị trường tiền mã hóa đang cho thấy những dấu hiệu phục hồi. Các dòng vốn đầu tư này phần lớn đến từ những người mua có trụ sở tại Hoa Kỳ, nhưng các khu vực khác như Thụy Sĩ, Hồng Kông và Canada cũng đang thực hiện các khoản đầu tư đáng kể. Xu hướng này cho thấy rằng cả các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức đều đang ngày càng tự tin hơn vào tương lai của tài sản kỹ thuật số.

Giới thiệu

Một nghiên cứu gần đây đã xem xét cách các nhà đầu tư bán lẻ giao dịch tiền điện tử so với các tài sản truyền thống như cổ phiếu và vàng. Nghiên cứu tập trung vào sự biến động giá của tiền điện tử và các chiến lược đầu tư khác nhau mà các nhà đầu tư sử dụng. Không giống như thị trường truyền thống, giao dịch tiền điện tử chủ yếu được thực hiện bởi các nhà đầu tư bán lẻ. Nghiên cứu này đã sử dụng dữ liệu từ eToro, một công ty môi giới chiết khấu bán lẻ quốc tế lớn, để hiểu các hành vi giao dịch này.

Thiết lập nghiên cứu

Nghiên cứu đã phân tích dữ liệu từ 200.000 tài khoản bán lẻ cá nhân trên eToro từ năm 2015 đến năm 2019. eToro cho phép giao dịch cả tiền điện tử và tài sản truyền thống, cung cấp một thiết lập độc đáo để so sánh các hành vi giao dịch trong khi vẫn giữ nguyên sở thích cá nhân. Bằng cách tập trung vào cả hai loại tài sản, nghiên cứu này nhằm mục đích khám phá bất kỳ mô hình và chiến lược riêng biệt nào mà các nhà đầu tư sử dụng khi giao dịch trên các thị trường mới và truyền thống này.

Chiến lược giao dịch

Nghiên cứu đã tìm thấy một sự khác biệt đáng kể giữa cách các nhà đầu tư giao dịch tiền điện tử và cách họ giao dịch cổ phiếu và vàng. Các nhà đầu tư bán lẻ có xu hướng bán cổ phiếu và vàng khi giá tăng, nhưng họ vẫn giữ các khoản đầu tư tiền điện tử ngay cả sau những thay đổi lớn về giá. Điều này cho thấy các nhà đầu tư tuân theo một chiến lược theo đà đối với tiền điện tử trong khi họ có xu hướng ngược lại đối với cổ phiếu và vàng.

Chiến lược theo đà trong tiền điện tử

Trong bối cảnh tiền điện tử, một chiến lược theo đà có nghĩa là các nhà đầu tư có xu hướng mua nhiều hơn khi giá tăng và nắm giữ các khoản đầu tư của họ ngay cả trong thời gian giá tăng đáng kể. Hành vi này trái ngược hẳn với giao dịch tài sản truyền thống, nơi các nhà đầu tư thường bán khi giá tăng để chốt lời. Nghiên cứu cho thấy rằng ngay cả trong những biến động giá lớn, các nhà đầu tư bán lẻ vẫn không tích cực tái cân bằng danh mục đầu tư tiền điện tử của họ, cho thấy niềm tin mạnh mẽ vào giá trị dài hạn và tiềm năng của những tài sản này.

Chiến lược ngược trong cổ phiếu và vàng

Đối với cổ phiếu và vàng, nghiên cứu phát hiện ra rằng các nhà đầu tư thường áp dụng chiến lược ngược lại. Điều này có nghĩa là họ bán tài sản khi giá tăng và mua khi giá giảm, với kỳ vọng sẽ có sự phục hồi về mức trung bình. Hành vi này phù hợp với nguyên tắc đầu tư truyền thống, trong đó mục tiêu là mua vào khi giá thấp và bán ra khi giá cao. Những phát hiện của nghiên cứu cho thấy rằng các nhà đầu tư bán lẻ áp dụng chiến lược truyền thống này vào cổ phiếu và vàng nhưng không áp dụng vào tiền điện tử.

Những phát hiện chính

1. Hành vi của nhà đầu tư: Các nhà đầu tư nắm giữ tiền điện tử bất chấp những biến động lớn về giá, cho thấy một chiến lược theo đà. Ngược lại, họ tích cực tái cân bằng danh mục đầu tư của mình bằng cách bán cổ phiếu và vàng khi giá tăng.
2. Tính nhất quán giữa các nhà đầu tư: Cùng một nhà đầu tư thể hiện các hành vi giao dịch khác nhau đối với các loại tài sản khác nhau, cho thấy rằng hành vi này là đặc thù của tài sản chứ không phải do các đặc điểm cá nhân.
3. Sự chú ý và phí: Nghiên cứu đã loại trừ sự thiếu chú ý và phí giao dịch là những lý do chính gây ra những khác biệt này. Các nhà đầu tư chủ động quản lý danh mục cổ phiếu của họ nhưng không phải là các khoản nắm giữ tiền điện tử của họ.

Phân tích chi tiết về hành vi của nhà đầu tư

Nghiên cứu đã cung cấp một phân tích toàn diện về hành vi của nhà đầu tư, tập trung vào cách các chiến lược khác nhau được áp dụng trên các loại tài sản. Bằng cách phân tích dữ liệu giao dịch, các nhà nghiên cứu đã có thể xác định các mô hình riêng biệt làm nổi bật bản chất độc đáo của giao dịch tiền điện tử.

Tính nhất quán giữa các đặc điểm dân số của nhà đầu tư

Kết quả của nghiên cứu nhất quán trên các đặc điểm dân số khác nhau của nhà đầu tư, bao gồm tuổi tác, giới tính và kinh nghiệm tài chính. Tính nhất quán này cho thấy rằng các hành vi giao dịch được quan sát không bị thúc đẩy bởi các loại nhà đầu tư cụ thể mà thay vào đó có liên quan đến các đặc điểm của chính các loại tài sản.

Phân tích dữ liệu

Nghiên cứu tập trung vào 200 cổ phiếu được giao dịch nhiều nhất và ba loại tiền điện tử được giao dịch nhiều nhất (Bitcoin, Ethereum và Ripple) trên eToro. Nghiên cứu đã xem xét những thay đổi từng ngày trong tổng tỷ lệ danh mục đầu tư của các tài sản này. Bằng cách nhóm dữ liệu vào các nhóm đối tượng, các nhà nghiên cứu đã giảm nhiễu và phân tích tốt hơn các hành vi giao dịch.

Phương pháp luận

Để đảm bảo kết quả chính xác, nghiên cứu đã sử dụng một phương pháp luận chặt chẽ bao gồm hồi quy logarit của sự thay đổi từng ngày trong tổng tỷ lệ danh mục đầu tư của một tài sản nhất định dựa trên cả lợi nhuận đồng thời và chậm trễ. Cách tiếp cận này cho phép các nhà nghiên cứu kiểm soát các yếu tố khác nhau và cô lập tác động của các chiến lược giao dịch đối với hiệu suất danh mục đầu tư.

Phân tích cấp độ nhóm đối tượng

Việc nhóm dữ liệu thành các nhóm đối tượng dựa trên các đặc điểm như tuổi tác, thu nhập và hoạt động giao dịch đã giúp giảm nhiễu và cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về các hành vi giao dịch. Phương pháp này tương tự như việc sắp xếp từng cổ phiếu vào các danh mục đầu tư đặc trưng trong các bài kiểm tra định giá tài sản, thường được sử dụng để giảm tác động của nhiễu đặc

Giới thiệu

Các ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận mức vốn ròng chảy vào hàng ngày cao nhất trong hơn năm tuần, cho thấy sự quan tâm mới từ nhà đầu tư và sự tin tưởng vào tài sản kỹ thuật số này. Vào ngày 12 tháng 7, giá trị hấp dẫn của những ETF này là 886.750.000 đô la, nhấn mạnh sự quan tâm ngày một tăng cao đối với Bitcoin như một tài sản kỹ thuật số.

ETF Bitcoin là gì?

Bối cảnh của ETF Bitcoin

Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) Bitcoin là các quỹ đầu tư nắm giữ Bitcoin và cho phép nhà đầu tư mua cổ phiếu đại diện cho một phần của tiền mã hóa này. Công cụ tài chính này tạo ra cho nhà đầu tư một cách thức để tiếp xúc với Bitcoin mà không cần phải trực tiếp nắm giữ tiền mã hóa, nhờ vậy đơn giản hóa quy trình đầu tư.

Những nhân tố chính trên thị trường

Một số tổ chức tài chính hàng đầu đang dẫn dắt thị trường ETF Bitcoin. iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock và Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) của Fidelity là những ETF hàng đầu, ghi nhận khối lượng vốn ròng chảy vào đáng kể. Những sản phẩm này đã đóng góp đáng kể vào khối lượng vốn ròng chảy vào nói chung, phản ánh sự phổ biến và uy tín của họ trong giới đầu tư.

Tại sao ETF Bitcoin ngày càng trở nên phổ biến?

Các yếu tố thúc đẩy vốn ròng chảy vào

Khối lượng vốn ròng chảy vào ETF Bitcoin có thể là do một số yếu tố, bao gồm các quy định ngày càng rõ ràng, các tổ chức thông qua tiền mã hóa và tiềm năng ngày càng được nhìn nhận của Bitcoin như một hàng rào chống lạm phát. Việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) chấp thuận các ETF Bitcoin giao ngay cũng đã đóng một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư.

So sánh với các loại tài sản khác

Dữ liệu gần đây từ công ty môi giới Bitcoin River chỉ ra rằng ETF Bitcoin đang thu hút sự quan tâm nhanh hơn so với các tài sản truyền thống như ETF vàng. Trong quý đầu tiên năm 2024, nhiều công ty chuyên nghiệp đầu tư vào ETF Bitcoin hơn là ETF vàng, qua đó làm nổi bật sự thay đổi trong các ưu tiên đầu tư.

Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường?

Tác động đến thị trường

Khối lượng vốn ròng chảy vào ETF Bitcoin cho thấy triển vọng tích cực cho Bitcoin và thị trường tiền mã hóa nói chung. Khi ngày càng có nhiều nhà đầu tư tìm kiếm sự tiếp xúc với các tài sản kỹ thuật số, nhu cầu đối với ETF Bitcoin dự kiến sẽ tăng lên, do đó có khả năng thúc đẩy giá Bitcoin.

Triển vọng tương lai

Với việc thông qua ETF Bitcoin ngày một tăng, các nhà phân tích thị trường dự đoán rằng lĩnh vực này sẽ tiếp tục tăng trưởng. Sự hỗ trợ liên tục từ phía các cơ quan quản lý và nhiều tổ chức tài chính tham gia vào thị trường ETF Bitcoin có khả năng duy trì xu hướng tăng này.

Tại sao điều này lại quan trọng

Sự gia tăng khối lượng vốn ròng chảy vào này cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ của nhà đầu tư đối với Bitcoin và các sản phẩm tài chính liên quan đến Bitcoin. Sự việc này phản ánh tình trạng Bitcoin ngày càng được chấp nhận như một loại tài sản đầu tư hợp pháp, mở ra thêm nhiều cơ hội cho cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.

Những tác động có thể xảy ra

• Tăng tính hợp pháp và chấp nhận Bitcoin trong tài chính truyền thống.
• Sức ép tăng giá tiềm ẩn đối với giá Bitcoin do nhu cầu gia tăng.
• Sự quan tâm ngày càng tăng từ phía các nhà đầu tư tổ chức và các công ty tài chính.

Các đồng tiền để theo dõi

Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) là hai loại tiền mã hóa có hiệu suất tốt nhất liên quan đến ETF. Những tài sản kỹ thuật số này có khả năng sẽ thu hút thêm sự quan tâm và đầu tư do sự phổ biến của ETF Bitcoin ngày càng tăng.

Điều cần theo dõi

Nhà đầu tư cần chú ý đến các diễn biến của quy định liên quan đến ETF Bitcoin, xu hướng về hiệu suất và vốn ròng chảy vào đối với các ETF Bitcoin lớn, cũng như phản ứng của thị trường và biến động giá của Bitcoin cùng các loại tiền mã hóa khác.

Tác động của việc bán Bitcoin đến thị trường

Thị trường tiền điện tử đang phải đối mặt với một số thời điểm khó khăn trong quý 3 năm 2024. Một vấn đề lớn là việc cơ quan liên bang về tội phạm của Đức (BKA) bán tháo một lượng lớn Bitcoin. Kể từ giữa tháng 6, họ đã giảm lượng Bitcoin nắm giữ từ khoảng 50.000 BTC (3,55 tỷ đô la) xuống dưới 5.000 BTC (285 triệu đô la) vào ngày 11 tháng 7 và sau đó xuống 0 ngay sau đó. Hoạt động bán tháo này đang tạo ra tình trạng dư cung, gây áp lực lên giá Bitcoin. Mặc dù doanh số bán hàng của họ không lớn so với khối lượng giao dịch hàng ngày là 10,6 tỷ đô la, nhưng cách họ bán đang khiến thị trường lo lắng.

Khoản hoàn trả của Mt. Gox và sự không chắc chắn của thị trường

Một vấn đề khác ảnh hưởng đến thị trường là các khoản hoàn trả của Quỹ phục hồi Mt. Gox bắt đầu từ ngày 5 tháng 7. Các khoản hoàn trả này có liên quan vì không rõ có bao nhiêu Bitcoin được hoàn trả đang được bán. Các sàn giao dịch khác nhau xử lý các khoản hoàn trả này ở tốc độ khác nhau, làm tăng thêm sự không chắc chắn. Ví dụ: Bitstamp xử lý ngay lập tức, trong khi Kraken có thể mất tới 90 ngày. Sự không chắc chắn này gây tổn hại cho thị trường nhiều hơn là việc bán thực tế, vì nó tạo ra nỗi sợ hãi và sự do dự trong số các nhà đầu tư.

Nỗi lo suy thoái và năng suất kinh tế

Nhìn về phía trước, có lo ngại rằng Hoa Kỳ có thể rơi vào suy thoái vào cuối năm nay hoặc đầu năm 2025. Một số báo cáo cho rằng sự suy thoái này có thể rất nghiêm trọng. Tuy nhiên, những người khác tin rằng những tiến bộ công nghệ, như trí tuệ nhân tạo có khả năng sinh ra, sẽ thúc đẩy năng suất và khởi động một chu kỳ kinh tế mới sớm nhất là vào quý 4 năm 2024. Việc dự đoán điều này rất khó khăn và ý kiến vẫn còn chia rẽ.

Cục Dự trữ Liên bang và việc cắt giảm lãi suất

Nền kinh tế Hoa Kỳ đã có những dấu hiệu chậm lại, như có thể thấy trong nhiều dữ liệu kinh tế vĩ mô khác nhau như tỷ lệ thất nghiệp và sản xuất ISM. Có khả năng nền kinh tế đã đạt đỉnh vào quý 2 năm 2024. Sự chậm lại này là một trong những lý do khiến nhiều người kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất từ tháng 9. Bản in CPI gần đây từ tháng 6, thấp hơn dự kiến, hỗ trợ cho kỳ vọng này. Tuy nhiên, có lo ngại rằng nếu nền kinh tế thực sự rơi vào suy thoái, những đợt cắt giảm này có thể không đủ để thúc đẩy thị trường.

Biến động của thị trường tiền điện tử trong quý 3 năm 2024

Hiện tại, thị trường tiền điện tử dự kiến sẽ tiếp tục biến động trong quý 3 năm 2024. Thị trường thiếu các thông tin thuyết phục và có sự không chắc chắn về tiềm năng lưu lượng ETH ETF tại chỗ. Điều này có thể có nghĩa là ETH có thể nhận được một số hỗ trợ, ngay cả khi những luồng này cần thời gian để diễn ra. Nhìn chung, hai tháng tới có khả năng sẽ biến động nhiều hơn trước khi mọi thứ có khả năng cải thiện vào cuối tháng 9.

Bài học rút ra từ Hội nghị EthCC

Hội nghị cộng đồng Ethereum lần thứ 7 (EthCC) đã nêu bật một số chủ đề chính. Một trọng tâm chính là mở rộng quy mô và phân biệt Lớp 2 (L2). Các hội thảo và thảo luận, bao gồm cả bài phát biểu quan trọng của đồng sáng lập Ethereum là Vitalik Buterin, đã khẳng định lại lộ trình của Ethereum như là một lớp dàn xếp Lớp 1 (L1) an toàn và phi tập trung cho nhiều L2 khác nhau.

Lộ trình và khả năng mở rộng của Ethereum

Ethereum hướng đến mục tiêu trở thành một L1 dàn xếp an toàn, tập trung vào việc tăng băng thông khả dụng dữ liệu để lưu trữ L2 thay vì mở rộng đáng kể lớp thực thi của nó. Điều này có nghĩa là trong khi tiện ích của ETH không bị trì trệ, lớp thực thi sẽ không có những thay đổi mở rộng lớn trong thời gian tới. Thay vào đó, các nền tảng L2 như Optimism, Base, Arbitrum và Starknet đang thể hiện những lợi thế độc đáo về công nghệ và hệ sinh thái của họ, cạnh tranh nhanh chóng nhờ cách tiếp cận mô-đun của Ethereum.

Thách thức về khả năng tương tác

Khả năng tương tác giữa các lớp L2 vẫn là một vấn đề gây tranh cãi. Mặc dù có nhiều giải pháp khả thi với các sự đánh đổi khác nhau, nhưng vẫn chưa có một tiêu chuẩn thống lĩnh. Các giao thức khả năng tương tác phải tìm ra cách để kiếm tiền từ việc áp dụng, khiến đây trở thành một trò chơi gần như tổng bằng không. Khả năng tương tác đầy đủ có thể mất nhiều tháng hoặc nhiều năm để thiết lập các tiêu chuẩn rõ ràng, nhưng điều này không có nghĩa là nó sẽ ngăn chặn việc người dùng tham gia.

Cải thiện trải nghiệm người dùng tiền điện tử

Tóm tắt tài khoản và áp dụng tài khoản thông minh đang được thúc đẩy. Các nhà phát triển đang tập trung vào việc đơn giản hóa trải nghiệm ứng dụng phi tập trung (dApp) bằng cách trừu tượng hóa khí đốt và các giao dịch được đóng gói. Công nghệ khóa phiên, cho phép tự động chấp thuận giao dịch trong một số điều kiện nhất định, cho thấy triển vọng trong việc giảm bớt sự bất tiện về trải nghiệm của người dùng, đặc biệt là trong DeFi (hoán đổi) và chơi game.

Staking và Token Staking Thanh khoản

Staking là một chủ đề lớn khác tại EthCC. Tỷ lệ staking đang tăng, hiện ở mức 28% tổng nguồn cung ETH, và tỷ lệ APY staking ròng giảm do đó có thể gây ra thách thức cho những người tham gia staking đơn lẻ. Cũng có những lo ngại về việc tập trung các token staking thanh khoản (LST). Các đề xuất để giải quyết những vấn đề này bao gồm giảm đường cong phát hành cơ sở và tạo các tiêu chuẩn LST để khuyến khích sự đa dạng và cạnh tranh. Việc đặt lại cược phải đối mặt với những thách thức về thời gian triển khai và sự không chắc chắn về ý nghĩa của lợi suất dựa trên AVS.

Tập trung vào cơ sở hạ tầng và ứng dụng của người tiêu dùng

Sự kiện EthCC chính tập trung chủ yếu vào cơ sở hạ tầng, mặc dù cũng có nhiều ứng dụng dành cho người tiêu dùng được giới thiệu. Các ứng dụng này bao gồm từ các ứng dụng dữ liệu blockchain được phân tích bằng AI đến các trò chơi onchain liên tục và thị trường dự đoán mới lạ. Mặc dù vậy, tỷ lệ giữa các dự án cơ sở hạ tầng và ứng dụng của người tiêu dùng cao hơn nhiều so với mong muốn của nhiều người.

Kết luận

Quý 3 năm 2024 đang hình thành là một giai đoạn biến động đối với thị trường tiền điện tử. Các yếu tố như doanh số bán Bitcoin của Bundeskriminalamt, khoản hoàn trả của Mt. Gox, lo ngại về suy thoái của Hoa Kỳ và việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất đều góp phần vào sự không chắc chắn của thị trường. Tuy nhiên, những tiến bộ trong lộ trình của Ethereum, những thách thức về khả năng tương tác và những cải tiến về trải nghiệm người dùng tiền điện tử là những lĩnh vực trọng tâm có thể thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai. Mặc dù biến động dự kiến sẽ tiếp tục trong thời gian tới, nhưng tiềm năng phục hồi và tăng trưởng vẫn còn khi chúng ta đến gần cuối quý.

Khảo sát cho thấy hơn 80% nhà đầu tư tiền mã hóa lạc quan và tin rằng thị trường tăng giá tiếp tục

Giới thiệu

Biến động giá gần đây của Bitcoin không làm giảm đi tâm lý thị trường khi hơn một nửa số nhà đầu tư tiền mã hóa vẫn lạc quan. Theo một cuộc khảo sát của CoinGecko trên 2.588 người được hỏi, 82% tin rằng thị trường tiền mã hóa tăng giá vẫn chưa kết thúc, với hơn 50% cho rằng giai đoạn này vẫn còn trong giai đoạn đầu.

Thị trường tiền mã hóa tăng giá chưa kết thúc

Cuộc khảo sát cho thấy những tâm lý riêng biệt trên các vai trò khác nhau trong cộng đồng tiền mã hóa. Khoảng 55,5% nhà đầu tư coi giai đoạn tăng giá đang trong giai đoạn đầu, trong khi 28,8% tin rằng đang ở giữa giai đoạn. Nhìn chung, 84,3% nhà đầu tư cho rằng đợt tăng giá của thị trường vẫn đang diễn ra.

Quan điểm khác nhau giữa những người tham gia thị trường

Tuy nhiên, các nhà giao dịch và người xây dựng thận trọng hơn. Theo cuộc khảo sát, 78,6% các nhà giao dịch và 74,9% người xây dựng tin rằng thị trường tiền mã hóa tăng giá vẫn chưa kết thúc. Không có gì ngạc nhiên khi những người tham gia thị trường được gắn mác là khán giả thể hiện sự bi quan nhất, với chỉ 69% tin rằng đà tăng giá có thể tiếp tục.

Trải nghiệm và tâm lý thị trường

Trong khi đó, sự lạc quan tăng giá dường như được phân bố đồng đều giữa những người tham gia thị trường, bất kể mức độ kinh nghiệm của họ trong tiền mã hóa. Theo cuộc khảo sát, có khoảng 52,7% những người có kinh nghiệm từ 0-3 năm, 52,2% có kinh nghiệm từ 4-7 năm và 51,8% có từ 8 năm trở lên tin rằng thị trường đang trong giai đoạn đầu của một đợt tăng giá.

“Nói cách khác, việc có số năm kinh nghiệm tiền mã hóa khác nhau dường như không ảnh hưởng đáng kể đến cách những người tham gia nhìn nhận thị trường tăng giá của chu kỳ hiện tại. Thay vào đó, có sự phân bố tương tự giữa những quan điểm lạc quan và bi quan”, CoinGecko nêu rõ.

Tâm lý thị trường tăng giá của các nhà đầu tư tiền mã hóa

CoinGecko chỉ ra rằng 60,4% số người tham gia cho rằng thị trường vẫn chưa đạt đỉnh và sẽ tăng trở lại, trong khi 21,3% dự đoán một siêu chu kỳ với đà tăng liên tục. Điều này cho thấy mức cao nhất mọi thời đại hơn 73.000 đô la của Bitcoin vào tháng 3 có thể dễ dàng bị vượt qua trong chu kỳ thị trường hiện tại.

“Nói cách khác, tổng cộng 81,7% người tham gia tin rằng thị trường sẽ chứng kiến đà tiếp tục tăng giá, hoặc vì tiền mã hóa vẫn chưa đạt đỉnh hoặc đã bước vào trạng thái siêu chu kỳ. Điều này củng cố thêm quan điểm đồng thuận nêu trên rằng thị trường tiền mã hóa tăng giá hiện tại vẫn chưa kết thúc và vẫn có tiềm năng tăng giá”, CoinGecko nói thêm.

Quan điểm của chuyên gia phù hợp với kết quả khảo sát

Kết quả khảo sát phù hợp với những người có chuyên môn trong thị trường, những người tin rằng thị trường tiền mã hóa đang trong bối cảnh tăng giá. Matt Hougan, Giám đốc đầu tư của công ty quản lý tài sản Bitwise, giải thích rằng các động lực chính có thể đưa Bitcoin lên mức 100.000 đô la vào cuối năm.

“Thị trường tiền mã hóa hiện đang phải đối mặt với một động lực kỳ lạ: Tất cả những tin tức ngắn hạn đều không tốt và tất cả những tin tức dài hạn đều tốt. Sự phân đôi này đang tạo ra một cơ hội tiềm năng đáng kinh ngạc dành cho các nhà đầu tư dài hạn”, ông nhận định.

Mùa altcoin và cơ hội đầu tư

Đọc thêm: 11 loại tiền mã hóa để bổ sung vào danh mục đầu tư của bạn trước mùa altcoin. Những phát hiện trong khảo sát cho thấy rằng hiện có thể là thời điểm tốt để tìm hiểu về các altcoin đầy hứa hẹn. Nhiều chuyên gia và nhà đầu tư cảm thấy tích cực về tương lai của thị trường tiền mã hóa, do đó, việc bổ sung nhiều loại altcoin khác nhau vào danh mục đầu tư của bạn có thể là một động thái thông minh.

Phần kết luận

Tóm lại, mặc dù có những biến động về giá của Bitcoin gần đây, tâm lý chung của thị trường vẫn mạnh mẽ. Cuộc khảo sát của CoinGecko cho thấy rằng phần lớn các nhà đầu tư tiền mã hóa tin rằng đà tăng giá vẫn chưa kết thúc. Các vai trò khác nhau trong cộng đồng tiền mã hóa có những mức độ lạc quan khác nhau, nhưng nhìn chung, tâm lý vẫn tích cực. Trải nghiệm trong thị trường tiền mã hóa cũng dường như không ảnh hưởng đáng kể đến triển vọng tăng giá này. Các chuyên gia và người tham gia thị trường đều dự đoán rằng thị trường vẫn chưa đạt đỉnh và kỳ vọng sẽ có thêm nhiều đợt tăng nữa, thậm chí một số người còn kỳ vọng vào một siêu chu kỳ. Tâm lý tăng giá đang diễn ra này cho thấy rằng thị trường tiền mã hóa vẫn còn nhiều tiềm năng tăng trưởng.