Giới thiệu về Quỹ ETF tiền mã hóa mới: Những điều bạn cần biết

Một quỹ tiền mã hóa mới sắp ra mắt thị trường, được thiết kế để mang đến cho các nhà đầu tư cách tiếp cận dễ dàng nhằm đầu tư vào các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin và Ethereum. Quỹ này được niêm yết trên Sàn giao dịch Cboe BZX với mã giao dịch “EZPZ”, cung cấp cơ hội đầu tư độc đáo trong thế giới đang phát triển của tài sản kỹ thuật số. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ phân tích những tài sản mà quỹ này dự định nắm giữ, các loại phí mà quỹ này tính và chiến lược đầu tư của quỹ này, theo cách dễ hiểu nhất.

Những tài sản mà Quỹ nắm giữ: Bitcoin, Ethereum và nhiều loại khác

Các tài sản chính của quỹ sẽ là hai loại tiền mã hóa phổ biến nhất: Bitcoin và Ethereum. Những loại tiền mã hóa này rất nổi tiếng trong thế giới tiền mã hóa và là nền tảng của nhiều tài sản kỹ thuật số khác. Bitcoin thường được gọi là vàng kỹ thuật số, trong khi Ethereum nổi tiếng với các hợp đồng thông minh và ứng dụng phi tập trung (DApp).

Ngoài Bitcoin và Ethereum, quỹ cũng có thể nắm giữ các tài sản kỹ thuật số khác có liên quan đến hai loại tiền mã hóa này. Các tài sản này có thể bao gồm các tài sản airdrop, vốn là các đồng tiền miễn phí dành cho những người nắm giữ một số loại tiền mã hóa nhất định hoặc các tài sản kiếm được thông qua phân nhánh. Phân nhánh là khi một blockchain tách thành hai, tạo ra một loại tiền mã hóa mới cùng với loại tiền mã hóa ban đầu. Quỹ này đặt mục tiêu tận dụng các cơ hội này để gia tăng lượng nắm giữ của mình.

Chiến lược đầu tư: Quỹ vận hành như thế nào

Mục tiêu chính của quỹ là theo dõi hiệu suất của Chỉ số tài sản kỹ thuật số của tổ chức CF. Chỉ số này bao gồm Bitcoin và Ethereum, được thiết kế để đưa ra bức tranh rõ ràng về hiệu suất của những loại tiền mã hóa chính này trên thị trường. Bằng cách theo dõi chỉ số này, quỹ này đặt mục tiêu mang lại cho các nhà đầu tư một khoản lợi nhuận ổn định phản ánh những biến động của thị trường tiền mã hóa.

Để quản lý các khoản đầu tư của mình, quỹ sử dụng một Nhà môi giới chính. Nhà môi giới này giúp quỹ mua và bán các tài sản kỹ thuật số một cách nhanh chóng và hiệu quả. Một trong những lợi thế chính khi sử dụng Nhà môi giới chính là nhà môi giới này cho phép quỹ giao dịch nhiều tài sản hơn mức quỹ nắm giữ. Điều này được thực hiện thông qua thứ gọi là Thỏa thuận tín dụng giao dịch. Về cơ bản, quỹ có thể vay các tài sản kỹ thuật số từ Bên cho vay tín dụng giao dịch để giao dịch, sau đó trả lại khoản vay đó sau. Tính linh hoạt này giúp quỹ khóa các mức giá tại thời điểm thích hợp, yếu tố cực kỳ quan trọng trong thế giới tiền mã hóa biến động nhanh chóng.

Quỹ cũng hợp tác với một Người lưu ký tài sản kỹ thuật số để giữ an toàn cho các tài sản của mình. Người lưu ký này lưu trữ các tài sản kỹ thuật số trong các ví được bảo mật, đảm bảo rằng những tài sản này được bảo vệ khỏi tin tặc và trộm cắp. Những tài sản này thường được giữ trong Số dư kho tiền, vốn là hệ thống lưu trữ an toàn được thiết kế cho khối lượng lớn tiền mã hóa. Khi quỹ cần thực hiện giao dịch, các tài sản sẽ được chuyển đến Số dư giao dịch, nơi có thể dễ dàng truy cập các tài sản này.

Phí và chi phí: Chi phí đầu tư

Giống như bất kỳ quỹ đầu tư nào, quỹ tiền mã hóa này cũng tính phí để trang trải các chi phí của mình. Loại phí chính được gọi là Phí nhà tài trợ, là một tỷ lệ phần trăm trên tổng giá trị của quỹ. Phí này được tính hàng năm và được trả từ các tài sản của quỹ. Trong khoảng thời gian giới hạn, Phí nhà tài trợ sẽ được miễn cho 1 tỷ đô la đầu tiên của các tài sản, nhưng sau đó, loại phí này sẽ được áp dụng.

Ngoài Phí nhà tài trợ, còn có các loại chi phí khác liên quan đến việc vận hành quỹ. Ví dụ, quỹ có thể phải trả Phí người lưu ký cho các công ty lưu trữ tài sản kỹ thuật số của mình. Cũng có Chi phí giao dịch, là các khoản phí cho việc mua và bán các tài sản kỹ thuật số. Các chi phí này có thể bao gồm Phí gas, là các khoản phí được trả để xử lý các giao dịch trên mạng Ethereum.

Điều quan trọng cần lưu ý là theo thời gian, những loại phí này có thể cộng dồn, vì vậy các nhà đầu tư cần cân nhắc đến các loại phí này khi đưa ra quyết định đầu tư vào quỹ. Tuy nhiên, quỹ này đặt mục tiêu duy trì tính cạnh tranh của các loại phí của mình so với các quỹ tiền mã hóa tương tự khác trên thị trường.

Những tác động về thuế: Những điều mà các nhà đầu tư nên biết

Việc đầu tư vào một quỹ tiền mã hóa như quỹ này sẽ đi kèm với một số tác động về thuế. Ví dụ, nếu quỹ có lãi, các nhà đầu tư sẽ cần báo cáo phần thu nhập của mình trên tờ khai thuế. Quỹ này được cấu trúc như một hợp danh vì mục đích thuế, nghĩa là lợi nhuận và tổn thất sẽ được chuyển cho các nhà đầu tư. Điều này có thể dẫn đến sự kiện chịu thuế, ngay cả khi nhà đầu tư không bán cổ phần của mình trong quỹ.

Một khía cạnh độc đáo của quỹ

Hàn Quốc đặt cược lớn vào MicroStrategy

Quỹ Hưu trí Quốc gia Hàn Quốc (NPS) đã trở thành tiêu điểm khi mua 34 triệu đô la cổ phiếu MicroStrategy. Khoản đầu tư đáng kể này mang lại cho quỹ hưu trí khả năng tiếp cận gián tiếp với Bitcoin, vì MicroStrategy được biết đến với việc nắm giữ một lượng lớn tiền điện tử này. Động thái này đưa NPS vào nhóm ngày càng đông đảo các nhà đầu tư tổ chức sử dụng MicroStrategy như một cách để đầu tư vào Bitcoin.

Quỹ Hưu trí Quốc gia là gì?

Quỹ Hưu trí Quốc gia (NPS) là quỹ hưu trí công lớn nhất Hàn Quốc, quản lý khối tài sản hơn 777 tỷ đô la. Là nhà đầu tư tổ chức lớn nhất cả nước, NPS đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý tiền tiết kiệm hưu trí của hàng triệu người dân Hàn Quốc. Khoản đầu tư 34 triệu đô la gần đây vào MicroStrategy phản ánh chiến lược đa dạng hóa danh mục đầu tư của quỹ và tiếp cận thị trường tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng, đặc biệt là Bitcoin.

Chiến lược Bitcoin của MicroStrategy

MicroStrategy là một công ty chuyên về trí tuệ kinh doanh, nổi tiếng với khoản đầu tư lớn vào Bitcoin. Công ty nắm giữ nhiều Bitcoin hơn bất kỳ công ty đại chúng nào khác, với hơn 226.500 BTC, trị giá khoảng 13,2 tỷ đô la. Tổng giám đốc điều hành của MicroStrategy, Michael Saylor, là người ủng hộ Bitcoin, định vị cổ phiếu của công ty như một sự gia tăng đòn bẩy đối với tiền điện tử này. Chiến lược này đã thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức, bao gồm các quỹ hưu trí và quỹ đầu tư có chủ quyền.

Tại sao NPS đầu tư vào MicroStrategy?

Quyết định đầu tư vào MicroStrategy của Quỹ Hưu trí Quốc gia có thể được coi là một sự đặt cược gián tiếp vào Bitcoin. Bằng cách mua cổ phiếu MicroStrategy, NPS có được khả năng tiếp cận với Bitcoin mà không cần mua trực tiếp tiền điện tử này. Cách tiếp cận này hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tổ chức, những người có thể muốn hưởng lợi từ tiềm năng tăng trưởng của Bitcoin nhưng muốn tránh sự phức tạp và rủi ro liên quan đến việc nắm giữ trực tiếp tiền điện tử.

NPS không đơn độc trong chiến lược này. Các nhà đầu tư tổ chức lớn khác, bao gồm ngân hàng trung ương Na Uy và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, cũng đã tiết lộ khoản nắm giữ của họ tại MicroStrategy. Những động thái này nhấn mạnh xu hướng ngày càng tăng trong số các quỹ hưu trí toàn cầu nhằm tiếp cận Bitcoin thông qua các công ty như MicroStrategy.

Chi tiết về khoản đầu tư 34 triệu đô la

Theo hồ sơ gần đây nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), NPS đã mua 24.500 cổ phiếu MicroStrategy trong quý 2 năm nay. Giá trung bình mỗi cổ phiếu là 1.377 đô la, có nghĩa là tổng giá trị đầu tư lên tới 34 triệu đô la. Khoản mua này chuyển thành khoảng 245.000 cổ phiếu sau khi chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 10-1 của MicroStrategy, diễn ra vào đầu tháng này.

Thời điểm của khoản đầu tư này rất đáng chú ý, vì giá cổ phiếu của MicroStrategy đã tăng gần gấp đôi trong năm nay. Sự gia tăng giá trị này phần lớn là do ngày càng nhiều các tổ chức tham gia vào chiến lược tập trung vào Bitcoin của công ty. Khi ngày càng nhiều nhà đầu tư coi MicroStrategy là một đại diện cho Bitcoin, cổ phiếu này đã trở thành một lựa chọn phổ biến cho những người muốn tiếp cận thị trường tiền điện tử.

Xu hướng ngày càng tăng của các quỹ hưu trí đầu tư vào Bitcoin

Khoản đầu tư của Quỹ Hưu trí Quốc gia vào MicroStrategy là một phần của xu hướng lớn hơn trong số các quỹ hưu trí và quỹ đầu tư có chủ quyền nhằm tiếp cận Bitcoin. Những nhà đầu tư tổ chức này ngày càng nhận ra tiềm năng của Bitcoin như một nơi lưu trữ giá trị và phòng ngừa lạm phát. Bằng cách đầu tư vào các công ty như MicroStrategy, họ có thể hưởng lợi từ sự tăng trưởng của Bitcoin mà không cần nắm giữ trực tiếp tiền điện tử này.

Ví dụ: ngân hàng trung ương Na Uy và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đều đã tiết lộ khoản đầu tư của mình vào MicroStrategy. Các tổ chức này, cùng với NPS, là một phần trong danh sách ngày càng tăng các quỹ hưu trí toàn cầu coi Bitcoin là một phần quan trọng trong chiến lược đầu tư của họ.

Việc các quỹ hưu trí lớn chấp nhận Bitcoin cũng là sự xác thực cho sự xuất hiện của tiền điện tử này như một loại tài sản hợp pháp. Khi ngày càng nhiều công ty đại chúng thêm Bitcoin vào kho bạc của mình, rõ ràng là Bitcoin đang nhận được sự chấp thuận của các tổ chức tài chính truyền thống.

Cổ phiếu MicroStrategy chia tách ảnh hưởng như thế nào đến các nhà đầu tư

Gần đây, MicroStrategy đã hoàn tất việc chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 10-1, có nghĩa là các cổ đông hiện sở hữu số cổ phiếu gấp mười lần so với trước đây. Động thái này nhằm mục đích làm cho cổ phiếu trở nên hợp lý hơn và thu hút nhiều nhà đầu tư hơn. Đối với Quỹ Hưu trí Quốc gia, việc chia tách cổ phiếu đã làm tăng số cổ phiếu mà họ sở hữu từ 24.500 lên khoảng 245.000.

Việc chia tách cổ phiếu đã giúp cổ phiếu MicroStrategy dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư cá nhân cũng như các nhà đầu tư tổ chức như quỹ hưu trí. Bằng cách làm cho cổ phiếu trở nên hợp lý hơn, MicroStrategy đã định vị mình là một lựa chọn hấp dẫn đối với những người muốn tiếp cận Bitcoin thông qua một công ty đại chúng.

Vai trò của các ETF đòn bẩy trong sự phổ biến của MicroStrategy

Một yếu tố khác góp phần vào sự phổ biến của MicroStrategy trong các nhà đầu tư tổ chức là sự ra đời của các ETF đòn bẩy nhắm vào cổ phiếu của công ty. Ví dụ: Defiance ETF đã ra mắt một ETF đòn bẩy nhằm nắm bắt 175% biến động hàng ngày của MicroStrategy. ETF này cho phép các nhà đầu tư khuếch đại khả năng tiếp cận của họ với MicroStrategy và mở rộng sang Bitcoin.

Các ETF đòn bẩy hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tin tưởng vào chiến lược Bitcoin của MicroStrategy và muốn tối đa hóa lợi nhuận tiềm năng của họ. Tuy nhiên, các ETF này cũng đi kèm với rủi ro cao hơn, vì chúng khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ. Đối với các quỹ hưu trí như NPS, quyết định đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu MicroStrategy thay vì thông qua các ETF đòn bẩy phản ánh cách tiếp cận bảo thủ hơn để tiếp cận Bitcoin.

Tác động toàn cầu của các quỹ hưu trí đầu tư vào Bitcoin

Khoản đầu tư 34 triệu đô la của Quỹ Hưu trí Quốc gia Hàn Quốc vào MicroStrategy rất quan trọng vì nó nhấn mạnh sự chấp nhận ngày càng tăng đối với Bitcoin trong số các tổ chức tài chính truyền thống. Khi ngày càng nhiều quỹ hưu trí và quỹ đầu tư có chủ quyền đầu tư vào các công ty như MicroStrategy, Bitcoin ngày càng được coi là một loại tài sản hợp pháp.

Xu hướng này cũng đang có tác động toàn cầu, vì các nhà đầu tư tổ chức từ các quốc gia khác nhau đang nhận ra tiềm năng của Bitcoin. Việc các quỹ hưu trí tham gia vào thị trường tiền điện tử là một tín hiệu mạnh mẽ cho thấy Bitcoin đang trở thành một phần không thể thiếu của hệ thống tài chính toàn cầu.

Ngoài ra, các chiến lược đầu tư của các quỹ hưu trí này có thể sẽ ảnh hưởng đến các nhà đầu tư tổ chức khác. Khi nhiều quỹ lớn hơn tiếp cận Bitcoin, các tổ chức tài chính khác dự kiến ​​sẽ đi theo xu hướng này. Điều này có thể dẫn đến việc áp dụng rộng rãi hơn Bitcoin và các loại tiền điện tử khác.

Tương lai của đầu tư của tổ chức vào Bitcoin

Khoản đầu tư 34 triệu đô la của Quỹ Hưu trí Quốc gia Hàn Quốc vào

Bitcoin và Ethereum ETF: BlackRock vượt qua Grayscale trong quản lý tài sản tiền điện tử

Thế giới tiền điện tử đang thay đổi nhanh chóng và một trong những sự thay đổi lớn nhất đang diễn ra trong lĩnh vực quản lý tài sản tiền điện tử. Trong nhiều năm, Grayscale Investments là cái tên hàng đầu trong lĩnh vực này. Tuy nhiên, một sự phát triển lớn đã xảy ra: BlackRock, một gã khổng lồ trong lĩnh vực tài chính truyền thống (TradFi), đã vượt qua Grayscale trong việc quản lý tài sản tiền điện tử, đặc biệt là thông qua các ETF Bitcoin và Ethereum.

BlackRock dẫn đầu

Chỉ tám tháng sau khi ra mắt ETF Bitcoin giao ngay, BlackRock đã vượt qua Grayscale về mặt tài sản được quản lý (AUM) đối với các sản phẩm tiền điện tử được niêm yết công khai. Sự thay đổi này diễn ra nhanh hơn dự kiến, theo James Butterfill, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại CoinShares. Ông giải thích rằng sự thay đổi này cho thấy sức mạnh của các nhà cung cấp ETF lâu đời như BlackRock và tốc độ nhanh chóng mà họ có thể nắm quyền kiểm soát thị trường.

Tính đến thời điểm hiện tại, các ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay của BlackRock đã tích lũy được 22 tỷ đô la tài sản, dẫn đầu thị trường tiền điện tử. Mặt khác, Grayscale, vốn quản lý một loạt các quỹ tiền điện tử bao gồm Solana và Chainlink, đã chứng kiến AUM của mình giảm xuống còn khoảng 20,7 tỷ đô la. Sự thay đổi trong vị trí lãnh đạo đã được dự đoán trong nhiều tháng và với sự ra mắt ETF Ethereum giao ngay vào tháng 7, điều này đã xảy ra sớm hơn dự đoán của nhiều người.

Tác động của ETF Ethereum

Việc giới thiệu ETF Ethereum giao ngay đóng vai trò chính trong sự trỗi dậy của BlackRock. Ethereum Trust (ETHE) của Grayscale đã chứng kiến dòng tiền chảy ra đáng kể, với 2,3 tỷ đô la bị rút ra. Trong khi đó, ETF Ethereum của BlackRock đã chứng kiến dòng vốn ròng chảy vào là 966 triệu đô la, điều này cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với các sản phẩm của công ty.

Tom Dunleavy, đối tác tại công ty đầu tư tiền điện tử MV Global, chỉ ra rằng thành công của BlackRock một phần là do mạng lưới phân phối mạnh mẽ của công ty. Công ty đã tích cực quảng bá các sản phẩm Ethereum của mình thông qua các kênh truyền thông tài chính lớn và hợp tác với các cố vấn đầu tư đã đăng ký (RIA). Sự tiếp xúc rộng rãi này đã giúp BlackRock thu hút được nhiều sự chú ý hơn và do đó, có nhiều khoản đầu tư hơn.

Những khó khăn của Grayscale

Trong khi các sản phẩm Ethereum của BlackRock đã đạt được sức hút, thì Grayscale vẫn đang phải vật lộn để duy trì vị thế trên thị trường. Grayscale cũng tham gia vào hoạt động quảng cáo, quảng bá sản phẩm của mình tại các sân bay và nhà ga tàu điện ngầm ở thành phố New York. Tuy nhiên, điều này là không đủ để ngăn chặn dòng tiền chảy ra khỏi các quỹ của công ty, đặc biệt là Ethereum Trust.

Một trong những thách thức chính đối với Grayscale là tỷ lệ chi phí cao. ETF Ethereum giao ngay của công ty có tỷ lệ chi phí là 2,5%, cao hơn đáng kể so với mức 0,25% của BlackRock. Sự khác biệt này đã khiến các sản phẩm của BlackRock hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Mặc dù Ethereum Mini Trust của Grayscale cung cấp cơ sở chi phí thấp hơn nhiều là 0,15%, nhưng vẫn không đủ để ngăn chặn sự thay đổi trong vị trí dẫn đầu thị trường.

Theo Butterfill, Grayscale sẽ rất khó để giành lại vị trí dẫn đầu. Các khoản phí cao hơn là một yếu tố răn đe lớn đối với các nhà đầu tư và với sự xuất hiện của các lựa chọn thay thế rẻ hơn, thị phần của Grayscale có khả năng sẽ tiếp tục thu hẹp.

Khoảng cách thu hẹp giữa các ETF Bitcoin

Cuộc cạnh tranh giữa BlackRock và Grayscale không chỉ giới hạn ở các sản phẩm Ethereum. Các ETF Bitcoin của họ cũng đang trong cuộc đua sát nút. Hiện tại, Bitcoin Trust (GBTC) của Grayscale nắm giữ 18,7 tỷ đô la tài sản, bao gồm khoảng 297.000 Bitcoin. Tuy nhiên, do nhiều tháng dòng tiền chảy ra, khoảng cách giữa GBTC và iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đã thu hẹp chỉ còn 1,5 tỷ đô la. Quỹ của BlackRock hiện quản lý 17,2 tỷ đô la, tạo áp lực đáng kể lên Grayscale để duy trì vị trí dẫn đầu.

Tầm quan trọng của phân phối và quan hệ đối tác

Một trong những lý do khiến BlackRock có thể thu hẹp khoảng cách với Grayscale là khả năng tận dụng các kênh phân phối và quan hệ đối tác mạnh mẽ của mình. Bằng cách hợp tác chặt chẽ với các cố vấn đầu tư đã đăng ký và quảng bá ETF của mình thông qua các kênh truyền thông tài chính nổi tiếng, BlackRock đã có thể thu hút nhiều nhà đầu tư. Phương pháp tiếp cận này đã giúp công ty giành được thị phần đáng kể trong thời gian tương đối ngắn.

Dunleavy nhấn mạnh rằng phân phối sẽ tiếp tục là một yếu tố quan trọng trong sự thành công của các ETF tiền điện tử. Khi ngày càng có nhiều công ty tài chính truyền thống như BlackRock tham gia thị trường, họ sẽ mang theo những mối quan hệ đã được thiết lập và khả năng tiếp cận các nhà đầu tư đã được chứng minh. Điều này mang lại cho họ lợi thế so với các công ty tiền điện tử gốc như Grayscale, những công ty có thể không có cùng mức độ tiếp cận với các mạng lưới tài chính truyền thống.

Vai trò của tỷ lệ chi phí trong các quyết định của nhà đầu tư

Tỷ lệ chi phí là một yếu tố quan trọng khác ảnh hưởng đến các quyết định của nhà đầu tư. ETF Ethereum của BlackRock có tỷ lệ chi phí là 0,25%, ngang bằng với các sản phẩm của các công ty lớn khác như Fidelity và Invesco. Tuy nhiên, tỷ lệ này vẫn thấp hơn đáng kể so với tỷ lệ chi phí 2,5% của Grayscale đối với ETF Ethereum giao ngay.

Các nhà đầu tư thường bị thu hút bởi các khoản phí thấp hơn, vì chúng cho phép có khả năng lợi nhuận cao hơn. Mặc dù Ethereum Mini Trust của Grayscale cung cấp cấu trúc phí cạnh tranh hơn, nhưng vẫn không đủ để bù đắp sức hấp dẫn của các sản phẩm của BlackRock. Do đó, nhiều nhà đầu tư đang lựa chọn chuyển tài sản của mình từ Grayscale sang BlackRock.

Nỗ lực của Grayscale để duy trì tính cạnh tranh

Bất chấp những thách thức, Grayscale không dễ dàng từ bỏ. Công ty đã và đang nỗ lực giảm phí và cải thiện các sản phẩm của mình để duy trì tính cạnh tranh. Ví dụ, Ethereum Mini Trust của Grayscale có cơ sở chi phí là 0,15%, khiến sản phẩm này trở thành một trong những lựa chọn rẻ nhất hiện có.

Ngoài việc giảm phí, Grayscale cũng đang khám phá các sản phẩm và chiến lược mới để thu hút các nhà đầu tư. Công ty đã mở rộng danh mục các quỹ tiền điện tử của mình để bao gồm các đồng tiền như Solana và Chainlink, với hy vọng thu hút nhiều đối tượng hơn. Tuy nhiên, liệu những nỗ lực này có đủ để giành lại vị trí dẫn đầu thị trường hay không vẫn còn là ẩn số.

Tương lai của các ETF tiền điện tử

Trận chiến giữa BlackRock và Grayscale để giành vị trí thống trị trên thị trường ETF tiền điện tử còn lâu mới kết thúc. Khi ngày càng có nhiều công ty tài chính truyền thống tham gia thị trường, cuộc cạnh tranh có khả năng sẽ càng trở nên gay gắt hơn. Các công ty này mang theo nguồn lực khổng lồ, mạng lưới phân phối đã được thiết lập và thành tích vững chắc trên các thị trường truyền thống, tất cả đều mang lại cho họ lợi thế so với các công ty tiền điện tử gốc như Grayscale.

Đối với các nhà đầu tư, cuộc cạnh tranh này là một diễn biến tích cực. Khi ngày càng có nhiều đối thủ tham gia thị trường, họ có thể mong đợi có nhiều sản phẩm hơn, phí thấp hơn và dịch vụ tốt hơn. Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là các công ty như Grayscale sẽ phải nhanh chóng thích ứng nếu muốn duy trì sự phù hợp.

Trong những tháng tới, sẽ rất thú vị khi thấy thị trường phát triển như thế nào. Liệu BlackRock sẽ tiếp tục giành được thị phần hay Grayscale sẽ tìm ra cách để giành lại vị trí dẫn đầu? Chỉ có thời gian mới trả lời được câu hỏi này. Nhưng có một điều chắc chắn là: thị trường ETF tiền điện tử đang bước vào một giai đoạn mới và cuộc cạnh tranh đang nóng lên.

Sự trỗi dậy của BlackRock lên vị trí dẫn đầu thị trường ETF tiền điện tử là nhanh chóng và quyết liệt. Bằng cách tận dụng các kênh phân phối mạnh mẽ, tỷ lệ chi phí thấp hơn và sự hiện diện đã được thiết lập trong lĩnh vực tài chính truyền thống, công ty đã có thể vượt qua Grayscale về mặt tài sản được quản

Giá của các loại tiền mã hóa hàng đầu như Bitcoin và Ethereum đã giảm mạnh vào chiều thứ Năm. Sự sụt giảm này dẫn đến làn sóng thanh lý, chủ yếu là từ các vị thế mua, vì thị trường tiền mã hóa đã chuyển sang màu đỏ. Mặc dù thị trường chứng khoán tăng điểm, Bitcoin và Ethereum cùng với các loại tiền mã hóa phổ biến khác như Solana và Dogecoin đã giảm mạnh.

Bitcoin đã giảm đáng kể gần 3% chỉ sau hơn một giờ, xuống còn khoảng 57.787 đô la. Giá Ethereum giảm còn thấp hơn, xuống còn 2.547 đô la theo dữ liệu từ CoinGecko. Xu hướng giảm không chỉ giới hạn ở hai gã khổng lồ này. Các loại tiền mã hóa khác như Solana và Dogecoin đã chịu những tổn thất thậm chí còn lớn hơn trong cùng kỳ.

Trong 24 giờ qua, thanh lý đã vượt quá 176 triệu đô la, phần lớn là do sự biến động đột ngột của thị trường. Ethereum dẫn đầu với hơn 59 triệu đô la các vị thế bị thanh lý, tiếp theo là Bitcoin, đã chứng kiến khoảng 50 triệu đô la bị thanh lý. Giá giảm nhanh chóng khiến nhiều nhà đầu tư rơi vào cảnh khó khăn khi các vị thế mua của họ bị thanh lý.

Vào đầu phiên giao dịch sáng thứ Năm, cả Bitcoin và Ethereum đều biến động sau khi công bố báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới nhất. Dữ liệu CPI, đo lường mức thay đổi giá trung bình theo thời gian, dường như không ảnh hưởng trực tiếp đến mức giảm gần đây nhất của tiền mã hóa. Thật thú vị, thị trường chứng khoán đã tăng điểm trong cùng ngày, cho thấy sự mất kết nối giữa thị trường tài chính truyền thống và thị trường tiền mã hóa.

Trong khi thị trường chứng khoán dường như bỏ qua mọi lo ngại từ báo cáo CPI, thì thị trường tiền mã hóa đã bị ảnh hưởng. Sự khác biệt trong hiệu suất giữa cổ phiếu và tiền mã hóa cho thấy các yếu tố khác nhau có thể ảnh hưởng đến giá tiền mã hóa. Một số nhà phân tích cho rằng các yếu tố kinh tế vĩ mô như lạm phát hoặc lãi suất có thể không phải là lý do duy nhất khiến giá tiền mã hóa giảm mạnh như vậy.

Giá giảm gần đây đã làm dấy lên lo ngại về khả năng duy trì các mức hỗ trợ hiện tại của Bitcoin. Với mức giá dao động quanh 57.787 đô la, người ta lo ngại rằng giá có thể phá vỡ mức hỗ trợ 56.000 đô la, dẫn đến tình trạng bán tháo nhiều hơn nữa. Giá Bitcoin có thể giảm mạnh hơn nữa nếu không sớm phục hồi trên 60.000 đô la.

Một yếu tố khác làm tăng thêm sự không chắc chắn của thị trường là thời hạn đáo hạn hợp đồng quyền chọn Bitcoin sắp tới. Theo Deribit, hơn 1,4 tỷ đô la hợp đồng quyền chọn Bitcoin sẽ đáo hạn vào ngày 16 tháng 8. Số lượng lớn hợp đồng quyền chọn đáo hạn này gây thêm áp lực lên giá Bitcoin. Nếu Bitcoin không phục hồi trên 60.000 đô la trước khi các hợp đồng quyền chọn này đáo hạn, điều đó có thể dẫn đến biến động lớn hơn và có khả năng làm giá giảm xuống.

Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) của Bitcoin là một yếu tố quan trọng khác cần xem xét. Lượng tiền đổ vào ETF trong hai ngày liên tiếp là dương, nhưng vào ngày 14 tháng 8, tình hình lại đảo ngược, với lượng tiền rút ròng vượt quá 81 triệu đô la, theo Farside Investors. Tuy nhiên, dữ liệu CPI thuận lợi gần đây có thể thúc đẩy sự tự tin của các nhà đầu tư, dẫn đến nhiều tiền hơn đổ vào ETF của Bitcoin.

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ đã báo cáo số liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cho thấy mức tăng giá hàng năm là 2,9%, mức tăng chậm nhất kể từ năm 2021. Báo cáo CPI tích cực này có khả năng dẫn đến nhiều tiền hơn đổ vào ETF của Bitcoin khi các nhà đầu tư tìm cách tận dụng tiềm năng phục hồi thị trường rộng lớn hơn. Nếu các ETF của Bitcoin tiếp tục nhận được nhiều khoản đầu tư hơn, điều này có thể giúp ổn định giá Bitcoin và có khả năng dẫn đến phục hồi.

Khi giá Bitcoin hiện đang dao động quanh mức 57.000 đô la, nhiều người tự hỏi liệu giá có thể giảm xuống dưới 56.000 đô la hay không. Mức 56.000 đô la đóng vai trò là vùng cầu quan trọng đối với Bitcoin, có nghĩa là nếu giá giảm xuống dưới mức này, có thể dẫn đến tình trạng bán tháo đáng kể. Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao mức này vì nếu giá phá vỡ mức này, có thể báo hiệu sự giảm mạnh hơn nữa của Bitcoin.

Trong khi Bitcoin và Ethereum chiếm phần lớn các tiêu đề, các loại tiền mã hóa khác như Solana và Dogecoin đã chứng kiến mức giảm thậm chí còn lớn hơn. Những đồng tiền này thường biến động hơn Bitcoin và Ethereum, khiến chúng dễ bị ảnh hưởng bởi những biến động lớn về giá trong thời kỳ thị trường hỗn loạn.

Khi thị trường vẫn biến động, tình trạng thanh lý tiếp tục gây ra vấn đề cho các nhà đầu tư. Các vị thế mua đang bị thanh lý khi giá giảm, dẫn đến áp lực giảm giá hơn nữa trên thị trường. Con số thanh lý 176 triệu đô la trong 24 giờ qua là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy tình hình trên thị trường tiền mã hóa có thể thay đổi nhanh như thế nào.

Để ứng phó với sự biến động gần đây, nhiều nhà đầu tư đang điều chỉnh các chiến lược của mình. Một số người chọn rút hoàn toàn khỏi các vị thế của mình, trong khi những người khác lại tăng gấp đôi, với hy vọng mua vào khi giá giảm. Sự không chắc chắn trên thị trường đã khiến các nhà đầu tư khó đưa ra quyết định chắc chắn, dẫn đến nhiều phản ứng khác nhau.

Tương lai của giá Bitcoin và Ethereum vẫn không chắc chắn. Phần lớn sẽ phụ thuộc vào cách thị trường phản ứng với các sự kiện sắp tới, chẳng hạn như ngày đáo hạn hợp đồng quyền chọn vào ngày 16 tháng 8 và bất kỳ diễn biến kinh tế vĩ mô nào khác. Nếu Bitcoin phục hồi trên 60.000 đô la, điều đó có thể báo hiệu một đợt phục hồi tiềm năng. Tuy nhiên, nếu giá tiếp tục giảm, chúng ta có thể chứng kiến tình trạng thanh lý nhiều hơn nữa và giảm giá hơn nữa.

Đối với các nhà đầu tư trung bình, sự hỗn loạn gần đây trên thị trường là lời nhắc nhở về những rủi ro liên quan đến giao dịch tiền mã hóa. Mặc dù tiềm năng lợi nhuận cao luôn hiện hữu, nhưng cũng có khả năng lỗ nặng. Điều quan trọng là các nhà đầu tư phải cập nhật thông tin và sẵn sàng đối phó với những biến động đột ngột của thị trường như những biến động mà chúng ta đã chứng kiến trong tuần này. Cho dù đó là tác động của dữ liệu CPI, thời hạn đáo hạn hợp đồng quyền chọn Bitcoin sắp tới hay vai trò của ETF, thì có nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến giá trong những ngày và tuần tới.

Bán Bitcoin của chính phủ Hoa Kỳ và tác động của nó đến thị trường

Việc chính phủ Hoa Kỳ bán Bitcoin gần đây đã thu hút sự chú ý của thị trường tiền điện tử. Mặc dù tuyên bố rằng những đợt bán như vậy không ảnh hưởng đến thị trường, nhưng những người bán khống Bitcoin đã đảm bảo rằng thị trường phải chịu áp lực. Bài viết này sẽ khám phá chi tiết về đợt bán, cách nó ảnh hưởng đến giá Bitcoin và những gì các nhà phân tích tin tưởng về những tác động rộng lớn hơn đối với thị trường tiền điện tử.

Chuyển Bitcoin của chính phủ Hoa Kỳ: Chuyện gì đã xảy ra?

Vào ngày 15 tháng 8, Bitcoin đã giảm đáng kể về giá trị. Sự sụt giảm này xảy ra sau khi chính phủ Hoa Kỳ thực hiện đợt chuyển Bitcoin lớn nhất vào năm 2024, bao gồm 10.000 BTC, trị giá khoảng 581 triệu đô la. Những đồng tiền này, đã bị chính phủ tịch thu, được chuyển đến Coinbase, một sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu. Hoạt động chuyển nhượng này, được công ty tình báo tiền điện tử Arkham nêu bật, đã tạo ra áp lực bán đáng kể cho thị trường.

Dữ liệu của Arkham cho thấy rằng chính phủ đã bán Bitcoin tịch thu trong cả năm và mỗi lần như vậy, thị trường đều phản ứng tiêu cực. Việc chuyển tiền đến Coinbase cũng không ngoại lệ. Mặc dù việc chuyển nhượng là việc diễn ra thường xuyên, nhưng có vẻ như thị trường bị ảnh hưởng mỗi khi chính phủ quyết định bán lượng Bitcoin nắm giữ của mình.

Tác động đến hiệu suất giá Bitcoin

Thời điểm chính phủ Hoa Kỳ bán Bitcoin không thể tệ hơn đối với thị trường. Hoạt động chuyển nhượng diễn ra ngay sau khi công bố báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt. Thông thường, những tin tức như vậy sẽ tích cực đối với Bitcoin, vì lạm phát thấp hơn thường làm tăng giá của tiền điện tử. Tuy nhiên, đợt bán Bitcoin của chính phủ đã xóa sổ mọi khoản lợi nhuận tiềm năng từ báo cáo CPI.

Lookonchain, một nền tảng phân tích, chỉ ra rằng phản ứng của thị trường đối với các đợt chuyển Bitcoin của chính phủ Hoa Kỳ vào năm 2024 là nhất quán. Trong những trường hợp trước đó, giá Bitcoin đã giảm khoảng 5% trong vòng ba ngày sau các đợt chuyển nhượng tương tự. Điều này cho thấy rằng những người tham gia thị trường phản ứng nhanh chóng và tiêu cực bất cứ khi nào chính phủ chuyển một lượng lớn Bitcoin.

Phản ứng của thị trường: Bán tin

Axel Adler, một cộng tác viên của nền tảng phân tích on-chain CryptoQuant, đã đưa ra những hiểu biết về lý do tại sao thị trường lại phản ứng theo cách mà thị trường đã làm. Ông cho rằng những người chơi lớn trên thị trường, thường được gọi là “cá voi”, chịu trách nhiệm cho sự sụt giảm mạnh về giá Bitcoin sau những lần chuyển tiền của chính phủ này. Theo Adler, những người chơi này tham gia vào hoạt động “bán tin”, nghĩa là họ bán lượng Bitcoin nắm giữ của mình để dự đoán giá giảm do việc chuyển nhượng.

Adler nhấn mạnh rằng về lý thuyết, việc chính phủ Hoa Kỳ bán 10.000 BTC sẽ không gây ra tác động lớn đến thị trường. Tuy nhiên, tác động tâm lý của tin tức khiến những bên bán khống bắt đầu bán tháo Bitcoin của họ, dẫn đến phản ứng dây chuyền khiến giá giảm. Điều này làm nổi bật vai trò của tâm lý thị trường trong việc xác định biến động giá của Bitcoin, đặc biệt là khi những tin tức quan trọng, chẳng hạn như việc chính phủ bán ra, đổ vào thị trường.

Vai trò của chính phủ trong xu hướng thị trường Bitcoin

Năm nay, các chính phủ đã đóng vai trò quan trọng hơn trên thị trường tiền điện tử, đặc biệt là với quyết định bán Bitcoin bị tịch thu. Bên cạnh Hoa Kỳ, các quốc gia khác như Đức cũng đã bán một lượng lớn Bitcoin. Ví dụ: gần đây, Đức đã bán toàn bộ số Bitcoin nắm giữ của mình, số Bitcoin này đã bị tịch thu trong nhiều hoạt động khác nhau. Theo Arkham, số dư trong ví được gắn thẻ của Đức hiện chỉ còn 0,007 BTC, trị giá khoảng 400 đô la.

Thời điểm diễn ra các đợt bán này cũng rất quan trọng. Các đợt bán Bitcoin của Đức diễn ra trong tháng 6 và tháng 7, và giá trị của số lượng nắm giữ trước đợt bán cuối cùng là khoảng 3,5 tỷ đô la. Tuy nhiên, trong vòng một tuần sau khi hoàn tất việc bán, Đức đã mất 124 triệu đô la tiền lợi nhuận tiềm năng, vì giá Bitcoin đã tăng sau khi hoàn tất việc bán.

Cách mà việc các quốc gia bán Bitcoin ảnh hưởng đến tâm lý thị trường

Quyết định của các quốc gia như Hoa Kỳ và Đức bán lượng Bitcoin nắm giữ của họ đã góp phần tạo nên câu chuyện tiêu cực trên thị trường. Câu chuyện này cho rằng khi các chính phủ bán Bitcoin của họ, điều đó báo hiệu sự thiếu tin tưởng vào tiền điện tử, có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư tư nhân bán ra nhiều hơn. Tâm lý tiêu cực này thường diễn ra trong ngắn hạn, nhưng nó có thể có tác động lâu dài đến thị trường, đặc biệt là nếu nhiều chính phủ quyết định bán lượng nắm giữ của mình cùng một lúc.

Adler của CryptoQuant chỉ ra rằng những đợt bán của chính phủ này, mặc dù đáng kể, không nên được coi là mối đe dọa cơ bản đối với giá trị dài hạn của Bitcoin. Thay vào đó, chúng là một phần của quá trình lên xuống thường xuyên của thị trường. Tuy nhiên, thời điểm và quy mô của những đợt bán này có thể tạo ra những gián đoạn tạm thời, có thể bị những người bán khống trên thị trường lợi dụng.

Phân tích tác động của việc bán Bitcoin đối với thị trường

Điều cần thiết là phải phân tích cách thức những đợt bán Bitcoin của chính phủ này tác động đến thị trường ngoài những đợt giảm giá ngay lập tức. Một yếu tố cần xem xét là vai trò của những người chơi lớn trên thị trường trong việc khuếch đại những tác động này. Khi những “con cá voi” bắt đầu bán Bitcoin của họ để phản ứng với việc chính phủ bán ra, điều đó có thể tạo ra hiệu ứng thác nước khiến các nhà đầu tư nhỏ hơn cũng bắt đầu bán, vì sợ giá sẽ giảm thêm.

Hơn nữa, sự chú ý của giới truyền thông xung quanh những đợt bán này cũng có thể đóng vai trò quan trọng trong việc định hình tâm lý thị trường. Khi các hãng thông tấn đưa tin về việc chính phủ Hoa Kỳ bán Bitcoin, điều đó có thể tạo ra sự hoảng loạn trong số các nhà đầu tư, dẫn đến tình trạng bán tháo nhiều hơn và giá giảm thêm. Hiện tượng này thường được gọi là “lời tiên tri tự ứng nghiệm”, khi kỳ vọng giá giảm dẫn đến giá giảm thực sự.

Những tác động dài hạn đối với Bitcoin

Mặc dù các tác động ngắn hạn của việc chính phủ bán Bitcoin là hiển nhiên, nhưng điều quan trọng là phải xem xét các tác động dài hạn đối với tiền điện tử. Theo lịch sử, Bitcoin đã chứng tỏ khả năng phục hồi trước những sự kiện như vậy. Sau một đợt giảm giá ban đầu, giá thường phục hồi và những nhà đầu tư dài hạn nắm giữ Bitcoin của họ trong suốt những đợt giảm giá này vẫn có thể thấy lợi nhuận đáng kể.

Trong trường hợp bán Bitcoin gần đây của chính phủ Hoa Kỳ, cần lưu ý rằng số lượng được bán, mặc dù lớn, nhưng vẫn chỉ là một phần nhỏ trong tổng nguồn cung Bitcoin. Điều này có nghĩa là trong khi việc bán tháo có thể tạo ra áp lực bán tạm thời, thì không có khả năng có tác động lâu dài đến giá trị dài hạn của Bitcoin. Ngoài ra, thực tế là các chính phủ có thể bán Bitcoin để thu được một số tiền đáng kể cho thấy rằng tiền điện tử ngày càng được chấp nhận và hợp pháp hóa.

Triển vọng trong tương lai: Những gì mong đợi

Nhìn về phía trước, có khả năng các chính phủ sẽ tiếp tục bán Bitcoin bị tịch thu, đặc biệt là khi ngày càng có nhiều quốc gia đàn áp các hoạt động bất hợp pháp liên quan đến tiền điện tử. Điều này có nghĩa là có thể xảy ra phản ứng tương tự của thị trường trong tương lai bất cứ khi nào có một đợt bán lớn của chính phủ. Tuy nhiên, khi thị trường trưởng thành hơn, thị trường có thể trở nên kiên cường hơn trước các sự kiện này và tác động của việc chính phủ bán ra có thể giảm dần theo thời gian.

Các nhà đầu tư cũng nên nhận thức được khả năng bán ra trong tương lai và chuẩn bị cho sự biến động trong ngắn hạn. Đối với những nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn, những đợt bán này có thể mang đến cơ hội mua vào, vì giá giảm do hoạt động bán ra của chính phủ có thể tiếp theo là sự phục hồi.

Đợt bán Bitcoin gần đây của chính phủ Hoa Kỳ có thể đã khiến thị trường sụt giảm tạm thời, nhưng nó không thay đổi quỹ đạo chung của Bitcoin. Trong khi những người chơi lớn trên thị trường và tâm lý tiêu cực có thể khuếch đại tác động của những đợt bán này, triển vọng dài hạn đối với Bitcoin vẫn tích

Marathon Digital mua vào một lượng lớn Bitcoin

Marathon Digital, một trong những công ty lớn trong lĩnh vực khai thác Bitcoin, đã có động thái đáng kể khi mua vào lượng Bitcoin trị giá 249 triệu đô la. Giao dịch mua gần đây này bổ sung thêm 4.144 Bitcoin (BTC) vào kho dự trữ của họ, nâng tổng số lượng nắm giữ lên hơn 25.000 BTC. Công ty đã sử dụng số tiền từ đợt phát hành trái phiếu cao cấp trị giá 300 triệu đô la để thực hiện giao dịch mua này. Giá trung bình mà họ trả cho mỗi Bitcoin là khoảng 59.500 đô la.

“Chiến lược Hodl” của Marathon và Dự trữ Bitcoin

Giám đốc điều hành của Marathon Digital, Fred Thiel, đã lên tiếng về cách tiếp cận mới của công ty đối với Bitcoin. Ông gọi đó là “chiến lược hodl”, bắt nguồn từ cụm từ “hold” (giữ), một thuật ngữ đã trở nên phổ biến trong thế giới tiền điện tử, biểu thị cho ý tưởng nắm giữ Bitcoin trong thời gian dài với kỳ vọng giá trị của nó sẽ tăng. Thiel tin rằng Bitcoin là “tài sản chiến lược hàng đầu trong kho bạc”, điều đó có nghĩa là nó có giá trị không chỉ vì khả năng tăng giá trong tương lai mà còn là một kho tích trữ giá trị cho các kế hoạch dài hạn của công ty.

Phát hành trái phiếu cấp cao và Mua vào Bitcoin

Khoản nợ cấp cao trị giá 300 triệu đô la là một phần thiết yếu trong chiến lược của Marathon. Sau khi trừ chi phí, công ty còn lại khoảng 292,5 triệu đô la. Các trái phiếu, đáo hạn vào tháng 9 năm 2031, có tỷ lệ lãi suất hàng năm là 2,125%. Các trái phiếu này có thể được chuyển đổi thành tiền mặt, cổ phiếu của Marathon hoặc kết hợp cả hai. Cách tiếp cận linh hoạt này đem lại cho Marathon nhiều lựa chọn tùy thuộc vào diễn biến của thị trường.

Với số tiền mặt mới này, Marathon đã mua 4.144 Bitcoin và có kế hoạch sử dụng số tiền còn lại cho các mục đích khác. Điều này có thể bao gồm mua thêm Bitcoin hoặc thậm chí là các vụ mua lại chiến lược có thể củng cố vị thế của công ty trên thị trường.

Dự trữ Bitcoin đang tăng lên của Marathon

Đây không phải là lần đầu tiên Marathon mua một lượng lớn Bitcoin. Chỉ tháng trước, công ty đã mua 2.282 BTC, trị giá 124 triệu đô la vào thời điểm đó. Sự gia tăng liên tục trong số lượng Bitcoin nắm giữ cho thấy Marathon rất nghiêm túc với “chiến lược hodl” của mình. Bằng cách tích lũy Bitcoin, công ty đặt mục tiêu xây dựng một nguồn dự trữ mạnh có thể hỗ trợ các hoạt động và tăng trưởng trong tương lai của mình.

Tác động đến giá cổ phiếu của Marathon

Mặc dù đã mua một lượng lớn Bitcoin, giá cổ phiếu của Marathon (MARA) vẫn chịu nhiều sức ép. Vào ngày mua Bitcoin mới nhất, cổ phiếu của Marathon đóng cửa giảm 2,26%, đưa giá cổ phiếu xuống còn 15,14 đô la. Theo Google Finance, giá cổ phiếu của công ty đã giảm gần 34% từ đầu năm đến nay. Sự sụt giảm này một phần là do những diễn biến chung của thị trường và những thách thức trong ngành tiền điện tử.

Những thách thức trong ngành khai thác tiền điện tử

Marathon Digital không phải là công ty duy nhất gặp khó khăn trong ngành khai thác tiền điện tử. Gần đây, lợi nhuận khai thác đã bị ảnh hưởng, đặc biệt là sau khi Bitcoin halving. Bitcoin halving là sự kiện diễn ra khoảng 4 năm một lần, cắt giảm một nửa phần thưởng mà các thợ đào nhận được khi xử lý giao dịch. Mặc dù điều này được thiết kế để kiểm soát lạm phát và duy trì tính khan hiếm của Bitcoin, nhưng nó cũng khiến cho hoạt động khai thác trở nên ít lợi nhuận hơn.

Đối với Marathon, sự sụt giảm phần thưởng khai thác này là một thách thức. Công ty có một trong những chi phí khai thác cao nhất, có nghĩa là công ty đã chi rất nhiều tiền cho điện, thiết bị và các chi phí khác để khai thác Bitcoin. Khi lợi nhuận khai thác giảm, các công ty như Marathon đang cảm thấy sức ép về tài chính.

Hashprice và lợi nhuận khai thác

Một số liệu chính trong ngành khai thác là hashprice. Con số này đo lường số tiền mà một thợ đào kiếm được trên mỗi đơn vị công suất tính toán (hashrate) mà họ đóng góp cho mạng Bitcoin. Gần đây, hashprice đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, khiến các thợ đào ngày càng khó kiếm được lợi nhuận. Blockbridge, một công ty nghiên cứu, đã báo cáo rằng nhiều thợ đào công cộng, bao gồm cả Marathon, đang phải vật lộn với vấn đề này.

Chiến lược của Marathon cho tương lai

Mặc dù có những thách thức, Marathon Digital vẫn lạc quan về tương lai. Công ty có kế hoạch tiếp tục mua Bitcoin và coi đó là một phần thiết yếu trong chiến lược dài hạn của mình. Bằng cách xây dựng dự trữ Bitcoin, Marathon hy vọng sẽ vượt qua những thăng trầm của thị trường và trở nên mạnh mẽ hơn.

Marathon cũng đang khám phá các cơ hội tăng trưởng khác. Công ty đã đề cập đến khả năng sử dụng số tiền còn lại từ khoản nợ cấp cao cho “mục đích chung của công ty”. Điều này có thể bao gồm các vụ mua lại chiến lược giúp Marathon mở rộng hoạt động hoặc thâm nhập vào các thị trường mới.

Doanh thu quý II và hiệu suất tài chính

Hiệu suất tài chính của Marathon gần đây có phần hỗn hợp. Trong báo cáo thu nhập quý II của mình, công ty đã công bố doanh thu là 145,1 triệu đô la, thấp hơn 9% so với ước tính của Phố Wall. Tuy nhiên, con số này vẫn tăng 78% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tăng trưởng này cho thấy Marathon đang mở rộng, ngay cả khi không đạt được tất cả các mục tiêu của mình.

Thu nhập thấp hơn dự kiến có thể là do những thách thức trong ngành khai thác, bao gồm sự sụt giảm của hashprice và tác động của Bitcoin halving. Mặc dù có những khó khăn này, ban lãnh đạo của Marathon vẫn tin

El Salvador đã công bố một khoản đầu tư đáng kể sẽ định hình tương lai nền kinh tế của nước này và thúc đẩy dự án đầy tham vọng mang tên Bitcoin City của mình. Khoản đầu tư trị giá 1,6 tỷ đô la này đến từ Yilport, một công ty mẹ của Thổ Nhĩ Kỳ và đánh dấu khoản đầu tư tư nhân lớn nhất trong lịch sử đất nước. Khoản đầu tư này sẽ được sử dụng để tái thiết hai cảng biển của đất nước, những cảng biển được kỳ vọng sẽ đóng vai trò thiết yếu trong việc hỗ trợ phát triển Bitcoin City, một dự án đầy tham vọng do Tổng thống Nayib Bukele khởi xướng.

Tầm nhìn dành cho Bitcoin City

Bitcoin City là một sáng kiến táo bạo do Tổng thống Nayib Bukele giới thiệu vào tháng 11 năm 2021. Thành phố này được định hướng trở thành một thiên đường không chịu thuế, hoạt động dựa trên hoạt động đào Bitcoin, với nguồn năng lượng đến từ các ngọn núi lửa trong khu vực. Cách tiếp cận đầy đổi mới này nhằm mục đích đưa El Salvador trở thành quốc gia dẫn đầu trong lĩnh vực tiền mã hóa và thu hút các nhà đầu tư toàn cầu quan tâm đến nền kinh tế tiền mã hóa đang ngày càng phát triển.

Ý tưởng đằng sau Bitcoin City là tạo ra một trung tâm nơi các doanh nghiệp và cá nhân có thể phát triển mạnh mẽ mà không phải chịu gánh nặng của các loại thuế truyền thống. Thành phố này sẽ được tài trợ thông qua trái phiếu Bitcoin và các phương thức tài trợ sáng tạo khác, biến nơi này trở thành một thử nghiệm độc đáo trong cả phát triển đô thị lẫn chính sách kinh tế.

Vai trò của khoản đầu tư của Yilport

Khoản đầu tư trị giá 1,6 tỷ đô la của Yilport sẽ biến cảng biển Acajutla và cảng biển La Union trở nên hiện đại, cả hai cảng đều đóng vai trò then chốt đối với sự thành công của Bitcoin City. Cảng biển Acajutla hiện là một đầu tàu trong nền kinh tế El Salvador, đảm nhiệm vai trò xuất khẩu phần lớn mặt hàng cà phê, đường và muối balsamic của đất nước. Với khoản đầu tư mới này, cảng biển này sẽ được nâng cấp để có thể phục vụ nhiều luồng giao thông hơn và tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động thương mại gia tăng.

Mặt khác, cảng biển La Union đã không hoạt động trong nhiều năm. Nằm gần khu vực dự kiến xây dựng Bitcoin City, cảng biển này sẽ được tái thiết trong khuôn khổ nỗ lực rộng lớn hơn nhằm xây dựng thành phố. Chính phủ đã tuyên bố rằng cảng biển này sẽ là một công ty sở hữu hỗn hợp giữa Yilport và El Salvador và sẽ hoạt động trong 50 năm tới theo thỏa thuận này. Dự kiến hoạt động tái thiết này sẽ tạo ra hàng nghìn việc làm trực tiếp và gián tiếp, mang lại động lực đáng kể cho nền kinh tế địa phương.

Tác động kinh tế của việc tái thiết cảng biển

Việc biến đổi cảng biển Acajutla và cảng biển La Union không chỉ là một nâng cấp cơ sở hạ tầng đơn thuần. Đây là một động thái chiến lược để đưa El Salvador trở thành một lực lượng chủ chốt trong thương mại toàn cầu và tiền mã hóa. Bằng cách cải thiện những cảng biển này, El Salvador có thể gia tăng năng lực xuất khẩu, thu hút đầu tư nước ngoài và củng cố nền kinh tế.

Hoạt động tái thiết những cảng biển này cũng sẽ hỗ trợ sự phát triển của Bitcoin City bằng cách cung cấp cơ sở hạ tầng cần thiết cho thương mại và giao thông. Khi Bitcoin City phát triển, nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ sẽ tăng lên, và những cảng biển này sẽ đóng vai trò thiết yếu trong việc đáp ứng nhu cầu đó.

Hơn nữa, khoản đầu tư vào cơ sở hạ tầng cảng biển được kỳ vọng sẽ thu hút các nhà đầu tư khác quan tâm đến tiềm năng của Bitcoin City. Với lời hứa hẹn về một thiên đường không chịu thuế và các cơ sở hiện đại bậc nhất, Bitcoin City có khả năng trở thành một nam châm thu hút các doanh nghiệp và doanh nhân từ khắp nơi trên thế giới.

Mối liên hệ giữa Bitcoin City và trái phiếu của El Salvador

Nền kinh tế của El Salvador có mối liên hệ chặt chẽ với hiệu suất của Bitcoin kể từ khi loại tiền mã hóa này được chấp nhận trở thành tiền tệ hợp pháp vào tháng 9 năm 2021. Động thái này đã tác động đáng kể đến trái phiếu của đất nước, những trái phiếu đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể về giá trị song song với sự tăng giá của Bitcoin.

Vào năm 2023, trái phiếu chính phủ El Salvador, đáo hạn vào năm 2027, đã tăng hơn 60%, phản ánh sự gia tăng lòng tin vào các chính sách kinh tế của đất nước. Sự gia tăng này một phần là nhờ vào thành công của Bitcoin, loại tiền mã hóa đã tăng giá 80% trong cùng kỳ. Sự gia tăng giá trái phiếu là một dấu hiệu tích cực đối với nền kinh tế El Salvador, cho thấy rằng các nhà đầu tư đang trở nên lạc quan hơn về tương lai của đất nước.

Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là El Salvador đã từng đối mặt với những thách thức trong quá khứ. Vào tháng 9 năm 2022, Fitch Ratings đã hạ mức xếp hạng nợ của đất nước, dự đoán một vụ vỡ nợ vào tháng 1 năm 2023. Bất chấp những lo ngại này, chính phủ đã xoay xở để tránh vỡ nợ và tiếp tục các dự án đầy tham vọng của mình, bao gồm Bitcoin City.

Hoạt động đào Bitcoin đóng vai trò như thế nào trong việc cung cấp năng lượng cho Bitcoin City

Một trong những khía cạnh sáng tạo nhất của Bitcoin City là việc sử dụng năng lượng tái tạo để đào Bitcoin. Thành phố này được định hướng sẽ hoạt động dựa trên năng lượng địa nhiệt được tạo ra từ các ngọn núi lửa của đất nước. Cách tiếp cận này không chỉ hỗ trợ sự phát triển của ngành công nghiệp tiền mã hóa, mà còn phù hợp với những nỗ lực toàn cầu nhằm thúc đẩy năng lượng bền vững.

Hoạt động đào Bitcoin là một quá trình tiêu tốn nhiều năng lượng và bằng cách sử dụng năng lượng địa nhiệt, El Salvador có thể giảm dấu chân carbon của mình tout vẫn hỗ trợ sự phát triển của nền kinh tế tiền mã hóa. Cách tiếp cận bền vững này có khả năng thu hút các nhà đầu tư có ý thức về môi trường và đưa El Salvador trở thành quốc gia dẫn đầu trong các giải pháp năng lượng xanh cho ngành công nghiệp tiền mã hóa.

Ngoài năng lượng địa nhiệt, chính phủ cũng đã nghiên cứu các nguồn năng lượng tái tạo khác để cung cấp năng lượng cho Bitcoin City. Ví dụ, một mối quan hệ đối tác với Tether, một công ty có vị thế lớn trong lĩnh vực tiền mã hóa, đã được thiết lập để phát triển các hoạt động đào Bitcoin tái tạo. Quan hệ đối tác này là một phần trong chiến lược rộng lớn hơn của El Salvador nhằm đa dạng hóa các nguồn năng lượng của mình và đảm bảo nguồn cung cấp năng lượng ổn định cho Bitcoin City.

Quan hệ đối tác công-tư và đầu tư toàn cầu

Khoản đầu tư của Yilport chỉ là một ví dụ về sự quan tâm ngày càng tăng đối với dự án Bitcoin City của El Salvador. Chính phủ đã tích cực tìm kiếm quan hệ đối tác với các công ty và nhà đầu tư quốc tế để hỗ trợ sự phát triển của thành phố và cơ sở hạ tầng liên quan.

Chuyến thăm của Tổng thống Bukele tới Thổ Nhĩ Kỳ vào năm 2022 đóng vai trò chính trong việc đảm bảo khoản đầu tư của Yilport. Chuyến thăm này là một phần trong nỗ lực rộng lớn hơn nhằm thu hút đầu tư nước ngoài và thúc đẩy El Salvador trở thành điểm đến cho hoạt động kinh doanh và đổi mới sáng tạo. Thành công của chuyến thăm này đã mở đường cho các nhà đầu tư tiềm năng khác, bao gồm các nhà đầu tư đến từ Qatar, những người đã bày tỏ mong muốn tham gia vào quá trình phát triển Bitcoin City.

Những quan hệ đối tác công-tư này đóng vai trò thiết yếu cho sự thành công của Bitcoin City. Bằng cách hợp tác với các công ty quốc tế, El Salvador có thể tận dụng chuyên môn và nguồn lực của họ để xây dựng một thành phố đáp ứng các tiêu chuẩn toàn cầu. Những quan hệ đối tác này cũng giúp giảm thiểu những rủi ro liên quan đến các dự án quy mô lớn bằng cách chia sẻ gánh nặng tài chính và đảm bảo rằng cơ sở hạ tầng của thành phố được phát triển hiệu quả và bền vững.

Tương lai của trái phiếu Bitcoin và Chương trình thị thực tự do

Mặc dù quá trình phát triển của Bitcoin City chủ yếu được tài trợ thông qua các khoản đầu tư tư nhân, nhưng chính phủ cũng đã nghiên cứu các phương pháp tài chính sáng tạo khác. Một trong những phương pháp đó là phát hành trái phiếu Bitcoin, lần đầu tiên được đề xuất như một cách để tài trợ cho quá trình phát triển của thành phố. Những trái phiếu này, còn được gọi là “trái phiếu núi lửa”, được thiết kế để thu hút các nhà đầu tư quan tâm đến việc hỗ trợ sự phát triển của ngành công nghiệp tiền mã hóa.

Tuy nhiên, việc phát hành trái phiếu Bitcoin đã nhiều lần bị trì hoãn, làm dấy lên những lo ngại về quá trình