Bản dịch tiếng Việt:
Gã khổng lồ đầu tư Fidelity đã cập nhật đơn xin cấp một vị trí cho quỹ giao dịch hoán đổi Ether (ETH) (ETF). Hồ sơ nộp mới cho thấy FMR Capital, một công ty liên kết của Fidelity, đã đầu tư 4,7 triệu đô la để mua 1.250 Ether (ETH). Bản cập nhật này đã được nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào ngày 21 tháng 6.
Đầu tư của Fidelity vào ETF Ether
Fidelity đã sửa đổi Tờ khai Đăng ký Mẫu S-1 của mình, bắt buộc đối với các khoản đầu tư bán công khai. Hồ sơ nộp mới tiết lộ rằng FMR Capital đã mua 125.000 cổ phiếu với giá 38 đô la một cổ phiếu để gieo rắc vào giỏ của quỹ với số tiền 4,7 triệu đô la, được sử dụng để mua 1.250 Ether. Giá Ether tại thời điểm đó vào khoảng 3.506 đô la.
Không có Staking ETH cho ETF của Fidelity
Fidelity cũng xác nhận rằng họ sẽ không tham gia vào việc staking ETH. Staking đã bị xóa khỏi đề xuất ban đầu của công ty vào ngày 21 tháng 5. Hồ sơ nộp có đoạn: “Quỹ ủy thác sẽ không tham gia vào cơ chế xác thực bằng chứng cổ phần của mạng lưới Ethereum (tức là Quỹ ủy thác sẽ không ‘staking’ số ether của mình) để kiếm thêm ether hoặc tìm kiếm các biện pháp khác để tạo ra thu nhập từ khoản nắm giữ ether của mình”.
Thay đổi Quy tắc của SEC và Quy trình Phê duyệt
SEC đã phê duyệt một thay đổi quy tắc cho phép niêm yết và giao dịch tám ETF Ether giao ngay từ các công ty quản lý tài sản lớn. Chúng bao gồm VanEck, BlackRock, Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, ARK 21Shares, Invesco Galaxy và Bitwise. Tuy nhiên, các ETF này vẫn cần được SEC chấp thuận đối với các biểu mẫu S-1 của họ trước khi có thể bắt đầu giao dịch.
Dự đoán của Nhà phân tích về Hồ sơ ETF Ether
Nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg dự đoán rằng sẽ có nhiều công ty quản lý tài sản cập nhật hồ sơ ETF Ether của họ vào ngày 21 tháng 6. Ông dự đoán rằng các quỹ này sẽ ra mắt vào ngày 2 tháng 7. Balchunas đã viết trên X: “Chúng ta sẽ thấy rất nhiều S-1 đã sửa đổi được nộp vào hôm nay, có thể là vào chiều muộn hơn. Sau đó, quả bóng sẽ nằm trong sân của SEC để thông báo cho những người phát hành về bất kỳ thay đổi và hiệu lực cuối cùng nào (hay còn gọi là phê duyệt cuối cùng). Chúng tôi sẽ giữ nguyên quan điểm ngày 2 tháng 7 là ngày ra mắt ETF ETH của chúng tôi.”
Sự tham gia của Bitwise và Pantera Capital
Bitwise cũng đã cập nhật đề xuất của mình với SEC. Vào ngày 19 tháng 6, Bitwise đã đưa khoản đầu tư tiềm năng trị giá 100 triệu đô la vào ETF của Pantera Capital sau khi ETF này ra mắt giao dịch.
Đề xuất ETF Bitcoin và Ether kết hợp của Hashdex
Hashdex, một công ty quản lý tài sản khác, đang tìm kiếm sự chấp thuận của cơ quan quản lý đối với một ETF giao ngay Bitcoin (BTC) và Ether kết hợp trên sàn giao dịch Nasdaq. Vào ngày 18 tháng 6, Hashdex đã đề xuất ý tưởng này. Trước đó, Hashdex đã từ bỏ kế hoạch chào bán một ETF Ether duy nhất.
Dữ liệu Tùy chọn Ethereum và Xu hướng thị trường
Dữ liệu tùy chọn Ethereum cho thấy kế hoạch của phe gấu là giữ giá ETH dưới mức 3.600 đô la. Vào ngày 28 tháng 6, các tùy chọn Ethereum trị giá 4 tỷ đô la sẽ hết hạn. Cán cân lực lượng tập trung vào mức 3.500 đô la. Việc Ether gần đây được củng cố quanh mức giá này đã làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc hết hạn tùy chọn hàng tháng trên 4.000 đô la.
Hết hạn Tùy chọn ETH Hàng tháng
Tổng cộng 3,5 tỷ đô la giá trị tùy chọn ETH hàng tháng dự kiến sẽ hết hạn vào ngày 28 tháng 6 trên Deribit, một sàn giao dịch hàng đầu. Tiếp theo là 286 triệu đô la tại OKX và 142 triệu đô la tại Binance. Tuy nhiên, khi SEC tiếp tục xem xét các hồ sơ S-1 từ các nhà cung cấp ETF, khả năng cược tăng giá vượt quá 4.000 đô la vẫn ở mức thấp.
Tác động của Quyết định Chấp thuận Chủ tịch SEC Gary Gensler
Phe bò Ether không lường trước được sự chậm trễ giữa việc chấp thuận theo quy định của ETF giao ngay và việc giao dịch thực tế của ETF này bắt đầu. Chủ tịch SEC Gary Gensler đã xác nhận sự không chắc chắn này. Sự chậm trễ này đã làm suy yếu động lực cho các khoản cược lạc quan về ngày hết hạn của tùy chọn vào ngày 28 tháng 6.
Kết luận điều tra của SEC về Ethereum
Phe gấu Ether đã rất bất ngờ sau khi một mối quan tâm lớn của các nhà quản lý đối với các nhà đầu tư đã được giải quyết vào ngày 19 tháng 6. SEC đã kết thúc cuộc điều tra của mình về việc liệu Ether có thể được phân loại là một chứng khoán hay không. Quyết định này có nghĩa là Consensys không còn bị giám sát vì có khả năng bán ETH.
Lãi suất Mở đối với Ngày hết hạn Tùy chọn 28 tháng 6
Lãi suất mở đối với ngày hết hạn tùy chọn hàng tháng vào ngày 28 tháng 6 của Deribit là 3,5 tỷ đô la. Tuy nhiên, kết quả thực tế dự kiến sẽ thấp hơn. Giá trên 4.000 đô la và dưới 3.000 đô la được coi là không thực tế.
Tỷ lệ Put so với Call và Các kịch bản thị trường
Tỷ lệ put so với call là 0,62 cho thấy sự mất cân bằng giữa lãi suất mở của lệnh mua (call) là 2,2 tỷ đô la và lãi suất mở của lệnh bán (put) là 1,3 tỷ đô la. Nếu giá Ether vẫn ở mức khoảng 3.500 đô la vào lúc 8:00 sáng UTC ngày 28 tháng 6, thì chỉ có 257 triệu đô la trong số các tùy chọn bán này có liên quan. Sự khác biệt này xảy ra vì quyền bán Ether ở mức 3.300 đô la hoặc 3.400 đô la sẽ trở nên không liên quan nếu ETH được giao dịch ở mức trên các mức này khi hết hạn.
Mục tiêu của phe bò và Lợi nhuận tiềm năng
Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất dựa trên các xu hướng giá hiện tại. Cán cân lợi nhuận tiềm năng cho mỗi bên được nêu như sau:
- Giữa 3.200 đô la và 3.400 đô la: Có 13.000 lệnh mua so với 97.200 lệnh bán. Kết quả ròng có lợi cho tùy chọn bán là 280 triệu đô la.
- Giữa 3.400 đô la và 3.600 đô la: Có 43.900 lệnh mua so với 41.600 lệnh bán. Kết quả được cân bằng gần đúng giữa lệnh mua và lệnh bán.
- Giữa 3.600 đô la và 3.800 đô la: Có 104.200 lệnh mua so với 24.400 lệnh bán. Kết quả ròng có lợi cho tùy chọn mua là 300 triệu đô la.
- Giữa 3.800 đô la và 3.900 đô la: Có 141.600 lệnh mua so với 9.600 lệnh bán. Lợi thế cho tùy chọn mua tăng lên 500 triệu đô la.
Tính toán sơ bộ này giả định rằng tùy chọn mua chủ yếu được sử dụng cho các cược tăng giá và tùy chọn bán cho các vị thế trung lập đến giảm giá. Tuy nhiên, sự đơn giản hóa này không tính đến các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Trừ khi có sự chấp thuận bất ngờ đối với một ETF giao ngay trước ngày 28 tháng 6, thì khả năng sẽ hỗ trợ cho một kết quả cân bằng ở mức khoảng 3.500 đô la. Điều này nên được coi là một chiến thắng cho phe gấu, đặc biệt nếu xét đến việc Ether đã được giao dịch ở mức trên 3.800 đô la chỉ hai tuần trước đó.
