Bitcoin

Bitcoin đã rơi xuống dưới 63.000 USD vào thứ Năm và làm rung chuyển giới giao dịch. Dữ liệu việc làm yếu của Mỹ, thị trường chứng khoán ảm đạm và lo ngại mới về cơn bùng nổ chi tiêu AI đã đẩy nhà đầu tư tìm đến nơi trú ẩn an toàn. Trong bối cảnh đó, nhiều người đặt câu hỏi: Bitcoin có thể hồi phục lên 90.000 USD vào tháng Ba không?

Một manh mối chính nằm trong các hợp đồng quyền chọn Bitcoin. Quyền chọn Bitcoin cho phép giao dịch mua bảo hiểm hoặc đặt cược về giá mà không cần sở hữu BTC. Vì quyền chọn Bitcoin được giao dịch hàng ngày, chúng thường phản ánh sự thay đổi tâm lý trước khi thị trường giao ngay ổn định. Hiện tại, quyền chọn Bitcoin đang thể hiện sự thận trọng.

Trên Deribit, một sàn giao dịch phái sinh tiền mã hóa lớn, các nhà giao dịch định giá hợp đồng ngày 27 tháng Ba có điều kiện thanh toán trên 90.000 USD ở mức thấp. Quyền chọn mua 90.000 USD đó được giao dịch quanh mức 522 USD. Nói cách khác, người mua quyền chọn Bitcoin không trả nhiều cho một đợt tăng giá mạnh. Sử dụng các công cụ định giá phổ biến như Black-Scholes, mức giá này ngụ ý xác suất dưới 6% để đạt 90.000 USD vào cuối tháng Ba. Quyền chọn Bitcoin cũng cho thấy nhu cầu bảo vệ trước đợt giảm sâu. Quyền chọn bán ngày 27 tháng Ba với mức giá thực hiện gần 50.000 USD được giao dịch khoảng 1.380 USD, ngụ ý xác suất khoảng một trên năm cho một đợt giảm sâu hơn.

Những con số đó không phán đoán tương lai. Chúng chỉ thể hiện mức giá mà các nhà giao dịch sẵn sàng trả ngay bây giờ. Quyền chọn Bitcoin chuyển cảm xúc đám đông thành “độ biến động ngụ ý”, một ước tính thị trường về mức độ giá có thể dao động. Khi độ biến động ngụ ý tăng, quyền chọn Bitcoin đắt hơn vì rủi ro được cảm nhận cao hơn. Khi độ biến động ngụ ý giảm, quyền chọn Bitcoin rẻ hơn vì các nhà giao dịch kỳ vọng giao dịch ổn định hơn. Sự kết hợp hiện tại cho thấy các nhà giao dịch thấy khả năng tăng giá hạn chế và rủi ro giảm giá đáng kể trong vài tuần tới.

Căng thẳng vĩ mô giúp giải thích tại sao quyền chọn Bitcoin nghiêng về phòng thủ. Dữ liệu sa thải mới được công bố khi tiền mã hóa giảm. Các chủ lao động Mỹ thông báo 108.435 cắt giảm việc làm trong tháng Một, tăng 118% so với tháng Một năm 2025, theo Challenger, Gray & Christmas. Đây là tổng tháng Một lớn nhất kể từ năm 2009. Việc cắt giảm như vậy có thể làm suy yếu khẩu vị rủi ro. Khi các nhà đầu tư vội vã giảm bớt vị thế, quyền chọn Bitcoin thường định giá khả năng phục hồi nhanh thấp hơn và nhu cầu bảo vệ tăng lên.

Thị trường chứng khoán càng gia tăng áp lực. Đợt giảm gần đây của Bitcoin đi kèm thua lỗ ở một số công ty lớn niêm yết liên quan đến thanh toán, giao dịch và phần mềm. Khi cổ phiếu dao động, Bitcoin thường giao dịch như một tài sản beta cao, tăng giảm cùng tâm lý rủi ro chung. Mối liên hệ này quan trọng vì nhiều quỹ sử dụng quyền chọn Bitcoin để phòng ngừa rủi ro, nên cổ phiếu bất ổn có thể đẩy phí quyền chọn Bitcoin tăng về phía giảm giá.

Một yếu tố thúc đẩy khác là cuộc tranh luận về chi tiêu AI. Alphabet, công ty mẹ của Google, cho biết kỳ vọng chi tiêu vốn năm 2026 vào khoảng 175 đến 185 tỷ USD. Con số này cao hơn đáng kể so với kỳ vọng của nhiều nhà phân tích và làm dấy lên câu hỏi về lợi nhuận từ việc xây dựng trung tâm dữ liệu. Khi các nhà đầu tư nghi ngờ về “giao dịch AI”, họ thường cắt giảm tiếp xúc trên các tài sản tăng trưởng. Sự thay đổi này có thể xuất hiện nhanh chóng trong quyền chọn Bitcoin, vì các nhà giao dịch tìm đến put option khi lo ngại về đợt bán tháo rộng hơn.

Một nỗi lo mới hơn cũng đang treo lơ lửng trên quyền chọn Bitcoin: máy tính lượng tử. Mối lo không phải là những cỗ máy ngày nay có thể phá vỡ Bitcoin, mà là các hệ thống trong tương lai có thể đe dọa mật mã học cũ nếu chúng tiến bộ nhanh. Chiến lược gia Christopher Wood của Jefferies gần đây đã loại bỏ phân bổ Bitcoin khỏi danh mục mẫu và dẫn rủi ro lượng tử làm lý do. Những tiêu đề như vậy có thể nặng nề lên tâm lý, và quyền chọn Bitcoin định giá sự không chắc chắn ngay cả khi dòng thời gian còn mờ mịt.

Các nhà giao dịch cũng theo dõi dự trữ Bitcoin của doanh nghiệp. Một số công ty đại chúng đã xây dựng kho BTC lớn bằng nợ hoặc cổ phiếu mới. Nếu Bitcoin yếu trong thời gian dài, các công ty đó có thể chịu áp lực tái cấp vốn, huy động tiền mặt hoặc giảm rủi ro. Nhà đầu tư sợ bán ép vì nó có thể đẩy nhanh đà giảm. Khi nỗi lo này tăng, nhu cầu phòng ngừa giảm giá trong quyền chọn Bitcoin cũng có thể tăng.

Vậy điều gì phải thay đổi để Bitcoin đẩy lên 90.000 USD vào tháng Ba? Quyền chọn Bitcoin có lẽ sẽ cho thấy trước tiên qua nhu cầu call tăng giá mạnh hơn và giá cao hơn cho mức thực hiện 90.000 USD. Các nhà giao dịch cũng sẽ cần tin tức vĩ mô bình lặng hơn, cổ phiếu ổn định hơn và ít căng thẳng xoay quanh kế hoạch chi tiêu AI. Một bật tăng có thể xảy ra trong thị trường khó khăn, nhưng một bước nhảy lớn như vậy thường cần dòng tiền rủi ro và lực mua spot mới đổ vào quyền chọn Bitcoin.

Hiện tại, quyền chọn Bitcoin gợi ý 90.000 USD là khả thi nhưng không phải kịch bản cơ bản cho tháng Ba. Điều đó không loại trừ khả năng phục hồi. Nó chỉ có nghĩa là các nhà giao dịch hiện không trả nhiều cho kết quả đó. Đồng thời, quyền chọn Bitcoin cho thấy nhiều người vẫn muốn được bảo vệ nếu đà giảm sâu hơn.

Bithumb đã xin lỗi khách hàng sau khi một lỗi chi trả trong chương trình khuyến mãi gây ra biến động mạnh trong giao dịch bitcoin trên nền tảng. Trong thông báo bằng tiếng Hàn, sàn giao dịch tiền mã hóa Hàn Quốc cho biết họ “chân thành xin lỗi vì sự bất tiện” và đổ lỗi cho “sự nhầm lẫn trong quá trình thanh toán của sự kiện này”. Sàn này nói rằng, trong đợt chi trả, “một lượng bitcoin bất thường đã được chi trả cho một số khách hàng”, và việc bán ra từ một số tài khoản đã khiến giá bitcoin trên Bithumb biến động mạnh trong thời gian ngắn.

Bithumb cho biết họ đã phát hiện vấn đề ngay lập tức thông qua các cơ chế kiểm soát nội bộ và sau đó nhanh chóng hạn chế giao dịch trên các tài khoản liên quan. Bithumb cũng nói rằng giá thị trường đã trở lại mức bình thường trong vòng khoảng năm phút. Sàn này thêm rằng hệ thống “ngăn chặn thanh lý domino” đã hoạt động như thiết kế, nên mức giá bitcoin bất thường không kích hoạt một chuỗi thanh lý bắt buộc. Đối với các nhà giao dịch, chi tiết này rất quan trọng vì các đợt giảm giá nhanh có thể đẩy các vị thế đòn bẩy vào thanh lý, tạo thêm áp lực bán và biến động lớn hơn. Bithumb khẳng định lần này điều đó không xảy ra.

Trong cùng thông báo, Bithumb nhấn mạnh rằng sự cố không do tấn công từ bên ngoài. Họ nói vấn đề “không có liên quan đến việc bị hack từ bên ngoài hay xâm phạm bảo mật” và không có vấn đề gì với hệ thống bảo mật hay quản lý tài sản khách hàng. Bithumb cũng khẳng định tài sản của khách hàng vẫn an toàn và các hoạt động giao dịch, nạp/rút tiền đã hoạt động bình thường sau sự cố ngắn.

Bithumb không tiết lộ đã gửi nhầm bao nhiêu bitcoin hay bao nhiêu tài khoản đã nhận. Tuy nhiên, các báo cáo địa phương liên kết sự kiện này với chương trình khuyến mãi “Random Box”. Theo đó, Bithumb dự định phát quà trị giá tới 50.000 won, nhưng có tin nói khoản chi trả lẽ ra 2.000 won lại được xử lý thành 2.000 BTC cho một số người nhận, một con số khổng lồ. Bithumb đã được yêu cầu làm rõ các con số chính xác.

Về mặt thị trường, cặp bitcoin/won trên Bithumb có vẻ đã lao dốc mạnh trong lúc hỗn loạn, với các báo cáo mô tả mức giảm khoảng 15% trước khi phục hồi. Một số người dùng nói trên mạng xã hội rằng tài khoản Bithumb của họ bị đóng băng sau khi có tiền gửi và bán ra bất thường. Bithumb cho biết đã hạn chế giao dịch trên các tài khoản liên quan như một phần phản ứng.

Các cơ quan quản lý cũng chú ý. Có tin nói Ủy ban Dịch vụ Tài chính và Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc dự định điều tra nguyên nhân, gọi tình hình là nghiêm trọng vì quy mô thiệt hại tiềm năng. Một báo cáo khác cho hay khoảng 3 tỷ won đã được rút sau khi bán bitcoin được nạp nhầm. Nếu con số này chính xác, ít nhất một phần tiền đã rời khỏi nền tảng trước khi các biện pháp kiểm soát kịp siết chặt.

Sự cố xảy ra khi Hàn Quốc đang theo dõi sát các sàn giao dịch tiền mã hóa. Các báo cáo gần đây mô tả mức giám sát tăng đối với các nền tảng lớn, bao gồm cách họ tổ chức khuyến mãi và trình bày điều kiện giao dịch cho khách hàng. Trong bối cảnh đó, lỗi khuyến mãi của Bithumb có thể thu hút thêm sự chú ý, dù sàn này nói không bị hack và không mất tài sản khách hàng.

Đối với người dùng, các câu hỏi then chốt rất đơn giản: điều gì đã trục trặc, ai đã nhận bitcoin nhầm, và điều gì xảy ra tiếp theo. Bithumb nói sẽ chia sẻ các bước tiếp theo một cách minh bạch và cam kết chịu trách nhiệm để “không một khách hàng nào” bị thiệt hại. Họ cũng tin rằng không có mất mát hay tổn hại tài sản khách hàng từ sự cố, dù chưa cung cấp bản kê khai công khai toàn bộ mọi giao dịch liên quan.

Việc nạp tiền nhầm hiếm khi xảy ra nhưng có thể gây gián đoạn vì giao dịch tiền mã hóa diễn ra 24/7 và giá có thể phản ứng trong từng giây. Khi lỗi liên quan bitcoin, tác động có thể lan nhanh qua sổ lệnh, đặc biệt nếu người nhận đồng loạt bán ra. Vì vậy Bithumb tập trung vào kiểm soát nội bộ, hạn chế giao dịch và cơ chế ngăn thanh lý. Bithumb là một trong các sàn lớn nhất Hàn Quốc, với hệ thống xử lý khối lượng giao dịch bitcoin và won rất lớn mỗi ngày.

Bây giờ, Bithumb đối mặt phần khó: chứng minh bằng dữ kiện rõ ràng rằng cú sụt bitcoin ngắn trên sàn không làm tổn hại nhà giao dịch thông thường và việc đóng băng tài khoản được xử lý công bằng. Bithumb nói sẽ công bố thêm chi tiết khi xác định chính xác điều gì đã xảy ra trong quá trình chi trả. Hiện tại, thông điệp của sàn là đây chỉ là lỗi nội bộ trong sự kiện của Bithumb, không phải xâm phạm bảo mật, và các biện pháp bảo vệ đã ngăn khoảnh khắc xấu trở thành làn sóng thanh lý rộng lớn hơn.

Châu Âu đã trở thành khu vực nguy hiểm nhất đối với các vụ tấn công wrench, theo báo cáo mới từ công ty bảo mật blockchain CertiK. Báo cáo theo dõi các tội phạm vật lý liên quan đến việc sở hữu tiền mã hóa, như cướp, tấn công và bắt cóc, kẻ tấn công buộc nạn nhân phải giao coin. CertiK đếm được 72 vụ tấn công wrench đã xác minh trên toàn cầu trong năm 2025, tăng 75% so với năm 2024. Châu Âu chiếm hơn 40% số vụ đó, gần gấp đôi so với năm trước.

CertiK cho biết các vụ tấn công wrench đang trở nên khắc nghiệt hơn. Bắt cóc tăng 66% trong năm 2025, trong khi tấn công thể chất tăng 250%. Những vụ này thường bắt đầu từ doxxing và theo dõi cơ bản. Tội phạm tìm kiếm bài khoe khoang, ảnh chụp ví hoặc manh mối về nơi ở. CertiK nói nhiều vụ dùng OSINT, tình báo nguồn mở, từ dữ liệu công khai và mạng xã hội.

Châu Âu bị ảnh hưởng nặng hơn các khu vực khác. Pháp dẫn đầu năm 2025 với 19 vụ, nhiều hơn bất kỳ quốc gia nào. Hoa Kỳ ghi nhận tám vụ trong cùng kỳ.

Một vụ nổi tiếng cho thấy độ tàn bạo: Tháng 1 năm 2025, đồng sáng lập Ledger David Balland và vợ bị bắt cóc tại nhà ở Pháp, bọn chúng đòi tiền chuộc lớn bằng tiền mã hóa. Công tố viên nói Balland bị thương nặng trước khi cảnh sát giải cứu và bắt nghi phạm. Vụ việc trở thành lời cảnh báo: không chỉ vì tiền.

Wrench attack không chỉ ở châu Âu. Châu Á chiếm khoảng một phần ba số vụ năm 2025. CertiK cảnh báo du khách crypto và người nước ngoài tại Thái Lan và Hồng Kông. Một số vụ bắt đầu sau khi mục tiêu chia sẻ chuyến đi, khoe ví hoặc gặp người mới có vẻ thân thiện.

Các vụ wrench cũng đắt đỏ, dù tổng thể khó rõ. CertiK ước tổn thất vượt 40,9 triệu USD trong năm 2025, nhưng con số có thể thấp vì nhiều nạn nhân không báo và tiền chuộc khó truy. Trong wrench attack, mục tiêu là tốc độ.

Điểm chính: chỉ nâng cấp code không đủ. Khi sàn và ví trực tuyến khó xâm nhập, tội phạm chuyển sang sức ép ngoài đời. CertiK nhận định con người là điểm yếu duy nhất, giải thích vì sao wrench attack tăng dù bảo mật mạng cải thiện. Vì thế “chỉ cần bảo vệ seed phrase” không còn đủ.

Để giảm rủi ro wrench attack, hãy tập trung vào thói quen đơn giản và ý thức bảo mật cá nhân. Hạn chế chia sẻ trên mạng, tránh đăng vị trí thời gian thực. Giữ phần lớn tiền trong cold storage trên ví cứng, chỉ để một ít trên ví điện thoại. Với số lớn, dùng ví đa ký hoặc passphrase để một thiết bị đánh cắp không thể chuyển hết. Những bước này không ngăn mọi vụ, nhưng có thể làm chậm kẻ trộm và giới hạn thiệt hại.

Trong khi wrench attack gia tăng, Nga đang tiến gần mở cửa giao dịch tiền mã hóa cho nhà đầu tư bán lẻ. Nghị sĩ Duma Quốc gia Anatoly Aksakov nói dự thảo luật đã sẵn sàng, cho phép nhà đầu tư không chuyên nghiệp giao dịch crypto trong giới hạn. Kế hoạch đang bàn thảo cho phép họ mua tới 300.000 ruble tiền mã hóa, còn thành viên chuyên nghiệp không bị giới hạn. Quan chức cũng nói quy định có thể hỗ trợ thanh toán xuyên biên giới và phát hành token Nga ở nước ngoài.

Ngân hàng trung ương Nga đưa ra khuôn khổ tương tự. Trong tuyên bố ngày 23 tháng 12 năm 2025, Ngân hàng Nga nói nhà đầu tư không chuyên có thể mua các tiền mã hóa thanh khoản nhất sau khi vượt qua bài kiểm tra nhận thức rủi ro và chỉ trong giới hạn 300.000 ruble mỗi năm qua một trung gian. Đề xuất cũng nêu crypto và stablecoin có thể giao dịch nhưng không được dùng để thanh toán trong Nga.

Cả hai câu chuyện gặp nhau ở người dùng. Tiếp cận nhiều hơn đồng nghĩa thêm holder mới, và họ có thể thành mục tiêu wrench attack nếu khoe khoang hoặc giữ lượng lớn trên điện thoại. CertiK nhận xét wrench attack tăng nhanh hơn ở châu Âu so với Bắc Mỹ, nhưng cảnh báo điều này không chứng minh Bắc Mỹ là “an toàn”.

Bất kỳ ai giữ tiền mã hóa năm 2026 cần coi wrench attack là một phần bản đồ mối đe dọa. Coi an toàn cá nhân như an toàn ví. Giữ danh tính và khoản nắm giữ riêng tư, lập kế hoạch di chuyển tiền, và giả định rằng tội phạm đọc cùng bài bạn đọc. Wrench attack thành công khi mục tiêu không có kế hoạch và không có thời gian.

Mùa đông tiền mã hóa đã trở thành câu chuyện chính trong thị trường tài sản kỹ thuật số kể từ đầu năm 2025. Nhiều nhà giao dịch vẫn gọi đây là một đợt điều chỉnh, nhưng biến động giá lại giống như một mùa đông tiền mã hóa thực thụ. Bitcoin đã lập đỉnh lịch sử trên 125.000 USD vào đầu tháng 10 năm 2025, sau đó lao dốc mạnh trong những tháng tiếp theo. Hiện tại, thị trường đang cố gắng tìm lại điểm cân bằng – và đó chính là cảm giác của một mùa đông tiền mã hóa.

Trong mùa đông tiền mã hóa, những tin tức tích cực không còn tác động đến giá như mọi người mong đợi. Bạn có thể nghe về sản phẩm mới, quy định mới, hay những tay chơi lớn mới gia nhập – nhưng biểu đồ vẫn lao dốc. Khoảng cách đó khiến nhiều người bối rối. Nhưng điều đó không nên gây ngạc nhiên. Mùa đông tiền mã hóa thường chỉ chạy theo một động lực: bán tháo bắt buộc. Khi đòn bẩy tích tụ, một cú giảm giá sẽ kích hoạt các vị thế bị thanh lý. Khi điều đó xảy ra, ngay cả những dự án mạnh cũng có thể chìm cùng thị trường.

Mùa đông tiền mã hóa lần này còn cho thấy một sự chia rẽ bên trong chính thị trường tiền mã hóa. Những đồng coin lớn mà các tổ chức lớn có thể mua thường giữ giá tốt hơn. Những đồng coin nhỏ hơn, không dễ tiếp cận qua các quỹ, lại thường giảm mạnh hơn. Mô hình này quan trọng vì nó thay đổi cách nỗi đau lan tỏa. Nhà đầu tư nhỏ lẻ luôn cảm nhận mùa đông tiền mã hóa trước tiên. Dòng tiền lớn có thể che giấu điều đó trong một thời gian, nhưng sau đó áp lực sẽ lộ rõ khi thị trường cạn kiệt người mua mới.

Bối cảnh đó đã định hình bầu không khí hôm th

Quỹ Tài sản Quốc gia Liên thế hệ của Luxembourg, được gọi là FSIL, đã đầu tư 1% danh mục đầu tư của mình vào các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF). Giám đốc Kho bạc và Tổng thư ký Bob Kieffer đã chia sẻ động thái này sau khi Bộ trưởng Tài chính Gilles Roth đề cập đến nó trong buổi trình bày Ngân sách năm 2026 tại Chambre des Députés. Việc phân bổ này tuy nhỏ nhưng đáng chú ý vì đây là một trong những động thái đầu tiên của một nhà đầu tư được nhà nước thành viên Liên minh Châu Âu hỗ trợ sử dụng ETF Bitcoin thay vì nắm giữ trực tiếp tiền xu. FSIL quản lý khoảng 764 triệu Euro, vì vậy 1% tương đương với khoảng 9 triệu Đô la Mỹ tiếp xúc với Bitcoin thông qua ETF.

Kieffer cho biết lựa chọn này tuân theo chính sách đầu tư mới mà Chính phủ đã phê duyệt vào tháng 7 năm 2025 và bản cập nhật khung pháp lý được công bố vào cuối tháng 9 sau một đánh giá vào giữa tháng 6. Quỹ sẽ giữ hỗn hợp cốt lõi của mình trên thị trường vốn chủ sở hữu và nợ, đồng thời bổ sung thêm các tài sản thay thế. Theo chính sách, FSIL có thể phân bổ tối đa 15% cho các lựa chọn thay thế bao gồm tiền điện tử, bất động sản và vốn cổ phần tư nhân. Ông cho biết hội đồng quản trị đánh giá rằng 1% tạo ra sự cân bằng cho một quỹ công có sứ mệnh liên thế hệ. Nó báo hiệu sự tin tưởng vào tiềm năng dài hạn của Bitcoin đồng thời giữ cho rủi ro được giới hạn.

Lộ trình thông qua các quỹ giao dịch trao đổi nhằm mục đích giảm rủi ro hoạt động. ETF cung cấp quyền lưu ký được quy định, định giá hàng ngày và kiểm toán, điều mà nhiều tổ chức thích hơn so với quyền lưu ký tiền điện tử trực tiếp. Lựa chọn đó cũng phù hợp với hình ảnh của Luxembourg như một trung tâm quỹ với sự quản trị chặt chẽ, kiểm soát AML/CFT và sự chú ý của kỷ nguyên MiCA đến tính toàn vẹn của thị trường ở Liên minh Châu Âu. Kieffer trình bày bước này như một sự công nhận rằng thị trường tài sản kỹ thuật số cho thấy sự trưởng thành ngày càng tăng và Luxembourg muốn duy trì vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số ở Châu Âu.

Thời điểm này nổi bật vì một báo cáo rủi ro quốc gia năm 2025 đã gắn cờ một số công ty tiền điện tử nhất định là có rủi ro cao về rửa tiền. Tuy nhiên, các tổ chức tài chính địa phương vẫn tiếp tục thử nghiệm các con đường được quy định vào tài sản kỹ thuật số. Việc sử dụng trình bao bọc ETF Bitcoin cho phép các nhóm tuân thủ áp dụng các quy tắc hiện hành đối với chứng khoán, giới hạn danh mục đầu tư và kiểm tra đối tác trong khi tránh quản lý ví trực tiếp. FSIL cũng lưu ý rằng quyết định này được đưa ra sau một đánh giá rộng rãi về các ưu tiên kinh tế, xã hội và môi trường, vốn hướng dẫn cách một quỹ tài sản có chủ quyền đầu tư tiền công qua nhiều chu kỳ.

Trên khắp Châu Âu, ngày càng có nhiều người chơi công cộng đang nghiên cứu Bitcoin. Quỹ tài sản có chủ quyền của Na Uy đã tăng cường tiếp xúc gián tiếp với Bitcoin trong năm qua thông qua các công ty niêm yết nắm giữ hoặc cung cấp dịch vụ tiền điện tử. Ngân hàng Quốc gia Séc đã tăng cổ phần của mình trong cổ phiếu của sàn giao dịch Coinbase của Hoa Kỳ vào giữa tháng 7 và đã thảo luận về một danh mục đầu tư thử nghiệm nhỏ để nghiên cứu Bitcoin thay vì sợ nó. Ở Thụy Điển, một thành viên quốc hội đã đề xuất một khoản dự trữ Bitcoin trung lập về ngân sách vào mùa xuân này để mở ra một cuộc tranh luận về chính sách. Những động thái này khác nhau về quy mô và phương pháp, nhưng chúng chỉ ra một xu hướng: Các tổ chức châu Âu đang khám phá các cách để có được sự tiếp xúc với tiền điện tử theo các quy tắc hiện hành.

Đối với FSIL, việc phân bổ 1% ETF Bitcoin là một khởi đầu thận trọng. Nó giữ hầu hết tài sản ở thị trường vốn chủ sở hữu và nợ truyền thống. Nó bổ sung một phần được đo lường của một loại tài sản mới thông qua các quỹ được quản lý. Nó tôn trọng các giới hạn rủi ro hoạt động và sự giám sát của khu vực công đồng thời báo hiệu rằng Bitcoin có thể đóng vai trò là một yếu tố đa dạng hóa dài hạn. Những người ủng hộ sẽ gọi đó là thận trọng. Các nhà phê bình có thể gọi đó là quá nhỏ. Các nhà quản lý quỹ trình bày nó như một bước đầu tiên phù hợp với nhiệm vụ, luật pháp và thị trường tài sản kỹ thuật số đang phát triển của Châu Âu.

Báo cáo mới của Deutsche Bank chỉ ra một sự thay đổi rõ rệt: việc các ngân hàng trung ương nắm giữ bitcoin có thể trở nên bình thường vào năm 2030. Lời kêu gọi được đưa ra khi vàng và bitcoin đạt mức kỷ lục trong tuần này. Vàng tiến gần mức 3.990 đô la một ounce. Bitcoin vượt qua mức 126.000 đô la. Các nhà đầu tư đang tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn. Họ muốn được bảo vệ trong thời kỳ bất ổn toàn cầu và họ muốn các tài sản không di chuyển đồng bộ với cổ phiếu và trái phiếu.

Báo cáo bitcoin của Deutsche Bank cho biết bitcoin đang đạt được vị thế là một tài sản dự trữ. Ngày nay, dự trữ của ngân hàng trung ương tập trung vào vàng và ngoại tệ. Dự trữ giúp một quốc gia hỗ trợ tiền tệ của mình và ổn định nền kinh tế. Ngân hàng cho rằng bitcoin có thể nằm cạnh vàng như một tài sản dự trữ chiến lược. Trường hợp này bao gồm hệ thống thị trường tốt hơn, các quy tắc rõ ràng hơn và một cơ sở áp dụng bitcoin của các tổ chức rộng hơn.

Thanh khoản là trụ cột đầu tiên. Tính thanh khoản của Bitcoin đang được cải thiện khi ngày càng có nhiều tổ chức giao dịch và lưu ký nó. Thanh khoản có nghĩa là bạn có thể mua hoặc bán mà không làm giá biến động nhiều. Sổ đặt hàng sâu hơn, khối lượng ETF lớn hơn và nhiều nhà tạo lập thị trường hơn đều chỉ ra cùng một hướng. Điều đó quan trọng đối với các ngân hàng trung ương nắm giữ bitcoin vì các nhà quản lý dự trữ cần di chuyển quy mô với độ trượt hạn chế.

Quy định là trụ cột thứ hai. Sự trưởng thành của quy định tiền điện tử đang diễn ra ở nhiều khu vực. Các quy tắc rõ ràng hơn về lưu ký, kế toán, lạm dụng thị trường và thuế làm giảm rủi ro hoạt động. Khi các quy tắc rõ ràng, việc phân bổ bảng cân đối kế toán cho bitcoin trở nên đáng tin cậy hơn. Các ngân hàng lớn, kiểm toán viên và người giám sát có thể tuân theo các kịch bản chuẩn.

Biến động là trụ cột thứ ba. Biến động giá vẫn xảy ra, nhưng sự suy giảm biến động bitcoin là có thật so với những năm trước. Chỉ số Biến động Bitcoin Deribit (DVOL) đã giảm từ khoảng 60 vào đầu năm xuống gần 39 trong tuần này. DVOL là một chỉ số dựa trên thị trường về biến động dự kiến, tương tự như cách VIX hoạt động đối với cổ phiếu. DVOL thấp hơn giúp các nhà quản lý dự trữ báo cáo cho hội đồng quản trị và ủy ban rủi ro dễ dàng mô hình hóa bitcoin hơn.

Các tính năng của tài sản cũng hỗ trợ luận điểm. Giới hạn cung cố định của Bitcoin tạo ra sự khan hiếm mà chính sách không thể thay đổi. Thiết kế phi tập trung của nó giới hạn các điểm lỗi duy nhất. Tính di động và đường ray chuyển 24/7 giúp thanh toán nhanh chóng so với thỏi vàng. Nó cho thấy mối tương quan thấp với cổ phiếu và trái phiếu vào những thời điểm quan trọng, điều này giúp đa dạng hóa dự trữ của ngân hàng trung ương. Sự kết hợp đó—sự khan hiếm, tính di động và mối tương quan thấp—phù hợp với các mục tiêu đã nêu của các nhà quản lý dự trữ tại Fed, ECB và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

Sự suy yếu của đồng đô la là một phần của bối cảnh. Chỉ số Đô la Mỹ, được gọi là DXY, đã giảm hơn 9% trong năm nay. Các cuộc chiến chính sách, căng thẳng ngân sách và căng thẳng thương mại làm tăng thêm tiếng ồn cho câu chuyện về đồng đô la. Trong hơn hai thập kỷ, thị phần đô la trong dự trữ toàn cầu đã giảm từ khoảng 60% xuống gần 41% khi ngày càng có nhiều quốc gia đa dạng hóa. Đồng thời, thị phần vàng tăng lên khi các ngân hàng trung ương mua nhiều kim loại hơn. Xu hướng phi đô la hóa diễn ra chậm, nhưng chúng có thể nhìn thấy được. Trong bối cảnh đó, việc các ngân hàng trung ương nắm giữ bitcoin chuyển từ ý tưởng bên lề sang lựa chọn được tranh luận.

Địa chính trị thêm một góc độ khác. Một số tác nhân nhà nước tìm kiếm các kênh thanh toán bên ngoài hệ thống đồng đô la. Các báo cáo về hoạt động tiền điện tử liên quan đến Nga và các nỗ lực lách SWIFT làm nổi bật áp lực đó. Các nhà hoạch định chính sách cân nhắc những rủi ro đó khi họ nghĩ về tiền điện tử và các lệnh trừng phạt, nhưng họ cũng nghiên cứu cách nắm giữ các tài sản minh bạch với quyền lưu ký sạch và dấu vết kiểm toán. Báo cáo bitcoin của Deutsche Bank tập trung vào việc sử dụng dự trữ hợp pháp, nhưng cuộc tranh luận về các lệnh trừng phạt thúc đẩy các chính phủ tìm hiểu các đường ray.

Kho bạc công ty cung cấp bản xem trước. Hơn 200 công ty đại chúng và hơn 60 công ty tư nhân hiện hiển thị số lượng nắm giữ bitcoin của kho bạc công ty trên bảng cân đối kế toán của họ. Cùng nhau, họ nắm giữ khoảng 1,3 triệu bitcoin, trị giá khoảng 165 tỷ đô la, tương đương gần 6% nguồn cung. Nhiều người tuân theo vở kịch được phổ biến bởi công ty của Michael Saylor, hiện có tên là Saylor Strategy, trước đây là MicroStrategy. Cách tiếp cận của họ sử dụng nợ, dòng tiền và chính sách kho bạc để thêm một tài sản dự trữ bitcoin. Mặc dù các công ty khác với các quốc gia, nhưng con đường áp dụng cho thấy kế toán, lưu ký và kiểm soát rủi ro có thể hoạt động ở quy mô như thế nào.

Những người hoài nghi lưu ý những rủi ro. Bitcoin có thể giảm nhanh. Chính sách có thể thay đổi. Lỗi kỹ thuật có thể xảy ra. Những người ủng hộ trả lời rằng cấu trúc thị trường hiện mạnh hơn, với quyền lưu ký cấp tổ chức, bảo hiểm và kiểm soát đa chữ ký. ETF và фьючерсы mang lại sự minh bạch. Kiểm toán độc lập và phân tích chuỗi cải thiện sự tuân thủ. Đối với các ngân hàng trung ương nắm giữ bitcoin, câu hỏi thực tế không phải là ý thức hệ mà là quy trình: họ có thể giao dịch, lưu trữ, định giá và giải thích nó không?

Cấu trúc thị trường tiếp tục phát triển. Độ sâu trao đổi đã tăng lên. Chênh lệch giá chặt hơn. Nhiều địa điểm báo giá các giao dịch khối cho vé lớn. Các bước này giúp xử lý các đơn đặt hàng có quy mô chủ quyền dễ dàng hơn. Khi tính thanh khoản được cải thiện và quy định trưởng thành, khoảng cách giữa vàng với tư cách là dự trữ chiến lược và bitcoin với tư cách là tài sản dự trữ sẽ thu hẹp lại.

Nếu các ngân hàng trung ương thực hiện bước này, họ có thể bắt đầu nhỏ. Phân bổ thí điểm có thể là một phần nhỏ của một phần trăm dự trữ. Các nhà quản lý sẽ theo dõi mối tương quan, tính thanh khoản và DVOL trong điều kiện căng thẳng. Họ sẽ so sánh bitcoin so với vàng trong các động thái né tránh rủi ro và kiểm tra các sổ tay hoạt động. Nếu kết quả phù hợp với luận điểm, việc phân bổ có thể tăng lên theo thời gian, giống như cách một số quốc gia đã tăng cường mua vàng trong những năm gần đây.

Chưa có ngân hàng trung ương nào chính thức tiết lộ bitcoin là một phần trong dự trữ chính thức của mình. Một vài chính phủ đã tịch thu hoặc mua một lượng nhỏ trong các vụ kiện hoặc thí điểm, nhưng họ không coi những khoản nắm giữ đó là dự trữ chiến lược. Báo cáo bitcoin của Deutsche Bank không đưa ra một ngày chắc chắn. Nó vạch ra một con đường từ bây giờ đến năm 2030, trong đó việc các ngân hàng trung ương nắm giữ bitcoin là hợp lý, dựa trên tính thanh khoản, quy định, biến động và nhu cầu đa dạng hóa dự trữ trong thời kỳ đồng đô la suy yếu và xu hướng phi đô la hóa.

Đối với độc giả theo dõi câu chuyện, các tín hiệu chính rất đơn giản. Theo dõi DXY để biết động lực của đồng đô la. Theo dõi DVOL để biết rủi ro thị trường. Theo dõi dòng ETF và độ sâu của sổ đặt hàng để cải thiện tính thanh khoản của bitcoin. Theo dõi các cột mốc chính sách cho phép lưu ký và kế toán hợp pháp. Nếu những đường đó tiếp tục di chuyển theo cùng một hướng, thì khả năng các ngân hàng trung ương nắm giữ bitcoin trở thành một phần của bộ công cụ dự trữ chính thống vào năm 2030 sẽ tăng lên.

Cơ quan Thị trường và Chứng khoán Châu Âu (ESMA) muốn có nhiều quyền lực hơn đối với tiền điện tử ở Liên minh Châu Âu. ESMA cho biết hệ thống hiện tại theo luật Thị trường Tài sản Tiền điện tử (Markets in Crypto-Assets law), được gọi là MiCA, quá rời rạc. Ngày nay, các cơ quan có thẩm quyền quốc gia ở mỗi quốc gia cấp giấy phép cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử (CASP). Điều đó có nghĩa là 27 cơ quan giám sát khác nhau áp dụng cùng một quy tắc theo những cách khác nhau. ESMA cho rằng điều này làm chậm quá trình giám sát, tăng chi phí và làm suy yếu khả năng bảo vệ nhà đầu tư. Ủy ban Châu Âu hiện đang nghiên cứu một kế hoạch chuyển nhiều hoạt động giám sát tiền điện tử hơn từ các cơ quan quản lý quốc gia sang ESMA để hỗ trợ một thị trường duy nhất và Liên minh Thị trường Vốn.

Verena Ross, chủ tịch của ESMA, cho biết mục tiêu là một bối cảnh tài chính EU hội nhập và cạnh tranh toàn cầu hơn. Bà cho biết sự giám sát tiền điện tử tập trung của EU sẽ hỗ trợ sự hội tụ giám sát và cắt giảm sự trùng lặp. Theo MiCA, giấy phép từ một quốc gia thành viên cho phép một công ty sử dụng giấy phép xuyên biên giới, còn được gọi là passporting, để hoạt động trên toàn khối. Nhưng một số thị trường lớn không thích cách passporting hoạt động. Pháp đã cân nhắc các giới hạn đối với các công ty được cấp phép ở các quốc gia EU khác muốn phục vụ người dùng Pháp. Các nhà phê bình nói rằng những giới hạn như vậy có thể phá vỡ các nguyên tắc của thị trường chung. Các chuyên gia lưu ý rằng việc chặn passporting theo MiCA là khả thi về mặt kỹ thuật nhưng tạo ra sự phức tạp và rủi ro pháp lý cho việc thực hiện nhất quán.

Một số quốc gia nhỏ hơn đã hành động trước với giấy phép MiCA. Lithuania đã phê duyệt Robinhood Europe. Malta đã ủy quyền cho các sàn giao dịch như OKX và Crypto.com. Luxembourg đã cấp giấy phép cho Bitstamp và Coinbase. ESMA đã cảnh báo về các tiêu chuẩn cấp phép không nhất quán và cho biết các quy trình ủy quyền cần kiểm tra chặt chẽ hơn. Vào tháng 7, ESMA đã đánh dấu các phần trong cách tiếp cận của Malta và kêu gọi các quy tắc rõ ràng hơn. Cơ quan này cũng thúc đẩy các biện pháp kiểm soát AML/CTF mạnh mẽ hơn đối với các sàn giao dịch và ví để việc giám sát được đồng đều trên khắp các biên giới và quyền thực thi hoạt động trên thực tế.

Những người ủng hộ vai trò lãnh đạo của ESMA cho rằng các cơ quan quốc gia phải xây dựng cùng một chuyên môn 27 lần, điều này là không hiệu quả. Họ lập luận rằng sự giám sát trực tiếp của ESMA đối với các phần quan trọng của quy định về tiền điện tử của EU sẽ đẩy nhanh các quyết định, điều chỉnh sự giám sát thận trọng và hành vi, đồng thời cải thiện sự hài hòa của thị trường. Sáng kiến Tiền điện tử Châu Âu (European Crypto Initiative), một nhóm chính sách do Marina Markezic lãnh đạo, cho biết vấn đề bắt nguồn từ việc có nhiều cơ quan giám sát cho một khuôn khổ. Bà cảnh báo rằng các quy tắc không đồng đều theo MiCA có thể làm suy yếu sự hài hòa và gây tổn hại đến lòng tin. Jerome Castille, người đứng đầu bộ phận tuân thủ tại CoinShares, cho biết công việc khó khăn nhất hiện nay là giữ cho việc thực hiện nhất quán để CASP biết điều gì sẽ xảy ra khi họ đăng ký ủy quyền và khi họ sử dụng quyền passporting.

MiCA có hiệu lực theo từng giai đoạn bắt đầu từ tháng 6 năm 2024. Nó xây dựng một khuôn khổ thống nhất cho tài sản kỹ thuật số trên tất cả 27 thành viên. Luật quy định các yêu cầu rõ ràng đối với CASP về cấp phép, quản trị, quản lý xung đột, lạm dụng thị trường và công bố thông tin cho người tiêu dùng. Nó cũng bao gồm các mã thông báo tham chiếu tài sản và mã thông báo tiền điện tử. Đối với các công ty, giá trị của MiCA là giấy phép trên toàn EU. Một công ty được ủy quyền ở một quốc gia thành viên có thể tiếp thị và phục vụ khách hàng ở phần còn lại của EU mà không cần phê duyệt mới, miễn là tuân thủ các quy tắc chung. Đối với người dùng, điều này nhằm mục đích tăng cường bảo vệ nhà đầu tư và giảm rủi ro từ các tiêu chuẩn không đồng đều.

Nếu Ủy ban Châu Âu ủng hộ đề xuất của ESMA, các nhà lập pháp vẫn cần phải thống nhất về phạm vi. Một mô hình sẽ giữ các cuộc kiểm tra hàng ngày với các cơ quan có thẩm quyền quốc gia nhưng cho ESMA quyền giám sát trực tiếp đối với các CASP lớn nhất hoặc xuyên biên giới nhất. Một mô hình khác sẽ cho phép ESMA tiến hành kiểm tra chung với các cơ quan quản lý quốc gia và đặt ra các tiêu chuẩn kỹ thuật ràng buộc. Dù bằng cách nào, mục tiêu là rõ ràng: giảm giám sát thị trường rời rạc, nâng cao tiêu chuẩn cho ủy quyền và làm cho quy định về tiền điện tử của EU trở nên có thể đoán trước được.

Những người tham gia thị trường hiện đang theo dõi xem Pháp và các quốc gia lớn khác có thúc đẩy các cổng địa phương chặt chẽ hơn bất chấp passporting MiCA hay không. Họ cũng theo dõi cách Malta, Lithuania và Luxembourg thích ứng với kỳ vọng chặt chẽ hơn của ESMA. Các sàn giao dịch như OKX, Crypto.com, Bitstamp, Coinbase và các nhà môi giới như Robinhood Europe cần phải thể hiện các chương trình AML/CTF mạnh mẽ, quản trị rõ ràng và hồ sơ ủy quyền sạch sẽ để giữ giấy phép MiCA và phạm vi tiếp cận trên toàn EU. ESMA, được thành lập sau cuộc khủng hoảng năm 2008 để hài hòa các quy tắc tài chính, cho biết họ muốn có một bộ quy tắc và một tiêu chuẩn giám sát cho tiền điện tử trên khắp Châu Âu.

Intercontinental Exchange, chủ sở hữu Sở Giao dịch Chứng khoán New York, đã xác nhận khoản đầu tư trị giá 2 tỷ đô la vào Polymarket, một thị trường dự đoán dựa trên tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng. Theo những người quen thuộc với vấn đề này, thỏa thuận này có thể định giá Polymarket lên tới 10 tỷ đô la. ICE, có giá trị thị trường hơn 90 tỷ đô la, có lịch sử lâu dài đầu tư vào cơ sở hạ tầng tài chính và công nghệ mới nổi. Sự hỗ trợ của họ dự kiến ​​sẽ củng cố uy tín của Polymarket và giúp công ty này trở lại thị trường Hoa Kỳ sau nhiều năm gặp khó khăn về quy định.

Polymarket, được thành lập vào năm 2020 bởi Shayne Coplan, cho phép người dùng đặt cược vào các câu hỏi có hoặc không bao gồm các chủ đề như chính trị, thể thao và giải trí. Nền tảng này sử dụng công nghệ blockchain để làm cho việc đặt cược trở nên minh bạch và an toàn. Lần đầu tiên nó thu hút sự chú ý nhờ những dự đoán chính xác trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ năm 2024, nơi khối lượng giao dịch đạt hơn 2 tỷ đô la. Công ty thuộc sở hữu tư nhân và có Founders Fund của Peter Thiel trong số các nhà đầu tư ban đầu.

Công ty khởi nghiệp có trụ sở tại New York đã phải đối mặt với những rào cản pháp lý. Năm 2022, họ đã giải quyết xong vụ việc với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai, cơ quan này cáo buộc họ điều hành một nền tảng cờ bạc ở nước ngoài không có giấy phép. Sau thỏa thuận đó, người dùng Hoa Kỳ đã bị chặn tham gia. Cục Điều tra Liên bang sau đó đã tịch thu điện thoại của Coplan như một phần của cuộc điều tra rộng hơn, nhưng các cuộc điều tra kể từ đó đã kết thúc. Coplan nói rằng “công lý đã thắng thế” khi Bloomberg đưa tin rằng Bộ Tư pháp và CFTC đã khép lại các vụ án của họ.

Mối quan hệ của Polymarket với các nhà quản lý đã được cải thiện dưới thời chính quyền Trump, chính quyền này đã có lập trường thân thiện hơn với tiền điện tử. Donald Trump Jr. đã gia nhập ban cố vấn của công ty vào mùa hè này và công ty đầu tư mạo hiểm 1789 Capital của ông đã trở thành một nhà đầu tư. Polymarket cũng đã mua một sàn giao dịch và trung tâm thanh toán bù trừ nhỏ được cấp phép của Hoa Kỳ, cho phép họ tái gia nhập thị trường Mỹ một cách hợp pháp.

Quyết định của Intercontinental Exchange phù hợp với mô hình xác định những thay đổi sớm trên thị trường tài chính của họ. Giám đốc điều hành của ICE, Jeffrey Sprecher, được biết đến với việc xây dựng cơ sở hạ tầng trao đổi hỗ trợ các loại tài sản mới. Ông kết hôn với Kelly Loeffler, một đồng minh của Trump, người đứng đầu Cơ quan Quản lý Doanh nghiệp Nhỏ và trước đây từng phục vụ trong Thượng viện Hoa Kỳ. Khoản đầu tư của ICE báo hiệu rằng các thị trường dự đoán đang tiến gần hơn đến dòng chính tài chính.

Sự quan tâm đến các nền tảng dự đoán đã tăng đột biến gần đây. Kalshi, một đối thủ của Polymarket, đã được định giá 2 tỷ đô la vào đầu năm nay sau khi giao dịch mạnh mẽ liên quan đến các hợp đồng NFL. Quan hệ đối tác của Kalshi với Robinhood Markets đã thu hút người dùng mới và gây tranh cãi. Các nhà quản lý cờ bạc cho rằng thị trường dự đoán thể thao làm mờ ranh giới giữa trò chơi được quy định và giao dịch tài chính.

Sự trỗi dậy của Polymarket phản ánh cách blockchain và tiền điện tử đang thay đổi cách mọi người suy đoán về các sự kiện trong thế giới thực. Với sự hỗ trợ từ ICE, Founders Fund và 1789 Capital, nền tảng này có thể đạt được nền tảng quy định và tính hợp pháp mà họ cần để cạnh tranh với Kalshi và những người chơi khác. Đối với ICE, khoản đầu tư này củng cố vai trò của họ như một cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và nền kinh tế tiền điện tử đang mở rộng.

Các sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới đang tuyển dụng trở lại, cho thấy một làn sóng tự tin trên toàn thị trường tài sản kỹ thuật số. Hơn 1.600 vị trí việc làm mới đang được mở ra khi ngành công nghiệp mở rộng trong một thị trường tăng trưởng mạnh mẽ, đẩy Bitcoin và các loại tiền điện tử lớn khác lên mức cao kỷ lục.

Theo khối lượng giao dịch, các sàn giao dịch hàng đầu đang dẫn đầu làn sóng tuyển dụng này.

Binance, sàn giao dịch lớn nhất thế giới, liệt kê khoảng 303 vị trí đang tuyển dụng. Khoảng một phần ba trong số đó là về kỹ thuật, báo hiệu một động lực mạnh mẽ hướng tới việc cải thiện công nghệ và trải nghiệm người dùng. Một phát ngôn viên của Binance cho biết trọng tâm của chu kỳ này là “chất lượng hơn số lượng”, tìm kiếm những tài năng hàng đầu cho các lĩnh vực quan trọng.

OKX có số lượng vai trò đang tuyển dụng lớn nhất, với khoảng 440 vị trí được liệt kê trên các bộ phận như tuân thủ, nhân sự và pháp lý. Việc tuyển dụng của công ty phản ánh cách các sàn giao dịch toàn cầu đang chuẩn bị cho sự tăng trưởng thể chế và quy định rộng lớn hơn.

Coinbase, sàn giao dịch tiền điện tử niêm yết lớn nhất ở Hoa Kỳ, cũng đang tăng cường lực lượng lao động của mình với khoảng 318 vị trí đang mở. Khoảng 90 trong số đó là về kỹ thuật, bao gồm trí tuệ nhân tạo và các vai trò phần mềm cao cấp. Việc tuyển dụng ổn định và có kỷ luật của công ty cho thấy sự tin tưởng vào việc chấp nhận tiền điện tử lâu dài.

Gate tiếp theo với 167 vai trò đang mở khi nó tiếp tục mở rộng trên toàn cầu sau khi vượt qua 30 triệu người dùng. Trọng tâm của nó vẫn là xây dựng các đội địa phương và mở rộng quy mô hoạt động của người dùng.

Bitget, được đăng ký tại Seychelles, có khoảng 129 việc làm có sẵn. Chúng bao gồm các vị trí tuyển dụng trong thiết kế sản phẩm, hoạt động và quản lý thương hiệu. Công ty đang định vị mình để tiếp tục mở rộng thị trường khi hoạt động giao dịch tăng lên.

Kraken, một sàn giao dịch có trụ sở tại Hoa Kỳ, đang tuyển dụng cho 102 vị trí. Các nhà phân tích trong ngành coi đây là một trong những ứng cử viên hàng đầu để công khai trong tương lai gần. Làn sóng tuyển dụng mới của nó phù hợp với những suy đoán ngày càng tăng xung quanh một đợt IPO cuối cùng và tăng trưởng vốn bền vững.

KuCoin có khoảng 63 vị trí đang mở, tập trung vào tuân thủ, phát triển kinh doanh và các hoạt động được bản địa hóa. Sàn giao dịch đang tăng cường sự hiện diện quốc tế của mình đồng thời thích ứng với các tiêu chuẩn quy định toàn cầu.

Bybit hiện có 79 việc làm được liệt kê, bao gồm các vai trò liên quan đến an ninh mạng và quản lý rủi ro sau một vụ hack lớn vào đầu năm nay. Sàn giao dịch đang xây dựng lại các đội nội bộ của mình và củng cố cơ sở hạ tầng an ninh.

MEXC liệt kê khoảng 32 vị trí đang mở, bao gồm thực tập sinh và các vai trò trợ lý giao dịch, khi nó làm việc để phát triển các chương trình tiếp cận và đào tạo của mình.

HTX, trước đây là Huobi, hiện có bốn vai trò được đăng trên LinkedIn. Mặc dù tốc độ tuyển dụng của nó chậm hơn, công ty vẫn hoạt động tích cực trên các thị trường khu vực và trong các nỗ lực tuân thủ.

Tổng cộng, mười sàn giao dịch này đang quảng cáo hơn 1.600 việc làm trên toàn thế giới. Điều này đánh dấu nỗ lực tuyển dụng phối hợp lớn nhất kể từ trước khi thị trường sụp đổ năm 2022.

Thời điểm này phản ánh sự lạc quan ngày càng tăng trong không gian tiền điện tử. Bitcoin, Ethereum và XRP đều đã đạt mức cao nhất mọi thời đại mới trong năm nay và tổng vốn hóa thị trường đã vượt qua 4 nghìn tỷ đô la. Thị trường tăng trưởng được đổi mới đang thúc đẩy cả sự nhiệt tình của nhà đầu tư và sự mở rộng của doanh nghiệp.

Khi tài sản kỹ thuật số đạt được sức hút với các nhà quản lý, ngân hàng và chính phủ, các sàn giao dịch đang xây dựng các đội có thể xử lý sự tuân thủ, quản lý thanh khoản và nhu cầu của người dùng ngày càng tăng. Nhiều công việc trong số này tập trung vào kỹ thuật, AI, phát triển sản phẩm và bảo mật, các trụ cột chính của sự tăng trưởng bền vững trong cơ sở hạ tầng tiền điện tử.

Hiệu ứng rộng hơn của làn sóng tuyển dụng này là một tín hiệu rõ ràng rằng ngành công nghiệp đang trưởng thành. Mỗi vai trò đang mở đều chỉ ra sự đầu tư vào đổi mới dài hạn hơn là thổi phồng ngắn hạn. Thị trường tăng trưởng không còn chỉ là về giá cả tăng; đó là về việc tăng cường nền tảng của một hệ sinh thái tài chính toàn cầu.

Đối với các nhà phát triển, nhà phân tích và chuyên gia vận hành, đây có thể là một trong những thị trường việc làm mạnh nhất mà tiền điện tử từng thấy. Các sàn giao dịch đang cạnh tranh để có được tài năng có kỹ năng và nhu cầu dự kiến sẽ tiếp tục khi việc chấp nhận thể chế sâu sắc hơn.

Làn sóng tuyển dụng mới cho thấy rằng sự phục hồi của tiền điện tử đã vượt xa sự đầu cơ. Nó đang trở thành một chu kỳ tăng trưởng, đổi mới và cơ hội lâu dài, mỗi lần một bài đăng việc làm.

Hôm nay, Bitcoin đã vượt mốc 125.000 đô la, đạt 125.928 đô la với khối lượng giao dịch hơn 70 tỷ đô la. Biểu đồ cho thấy xu hướng tăng mạnh trong phiên giao dịch sớm ở châu Á, tiếp theo là một loạt các đỉnh cao hơn và tích lũy khối lượng ổn định. Mỗi đợt giảm đều nông, với sự phục hồi nhanh chóng được hỗ trợ bởi dòng tiền tổ chức đổ vào các quỹ ETF Bitcoin ngày càng tăng. Hành động giá phản ánh nhu cầu cơ cấu mạnh mẽ, chứ không phải đầu cơ ngắn hạn.

Sự đột phá trên 125.000 đô la xác nhận mức cao nhất mọi thời đại mới của Bitcoin và báo hiệu sự tiếp tục của chu kỳ tăng giá. Các nhà giao dịch đang theo dõi Bitcoin có thể giữ vững mức này tốt như thế nào khi nguồn vốn mới từ các quỹ hưu trí và nhà đầu tư tổ chức đổ vào thông qua các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Sự gia tăng ổn định về khối lượng cho thấy niềm tin đằng sau động thái này. Khi khối lượng mở rộng trong khi giá tăng, điều đó cho thấy sự tham gia lành mạnh của thị trường chứ không phải là sự cường điệu. Loại hành động này thường đánh dấu sự khởi đầu của một giai đoạn tăng giá dài hạn hơn, chứ không phải là kết thúc của một giai đoạn như vậy.

Dữ liệu trên chuỗi hỗ trợ quan điểm này. Dự trữ của các sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm, thắt chặt nguồn cung sẵn có trong khi nhu cầu ETF tăng lên. Sự mất cân bằng giữa nguồn cung thu hẹp và áp lực mua nhất quán thường dẫn đến sự tăng giá mang tính cấu trúc. Giá Bitcoin hiện đang di chuyển như một tài sản blue-chip. Sự biến động vẫn còn, nhưng nó tuân theo một mô hình đáy cao hơn, đây là một dấu hiệu cổ điển của sự tích lũy trước đợt đẩy tiếp theo.

Ở mức 125.000 đô la, vốn hóa thị trường của Bitcoin đạt gần 2,5 nghìn tỷ đô la, vượt qua Amazon. Sự thay đổi đó không chỉ mang tính biểu tượng. Nó cho thấy giá trị phi tập trung được xây dựng từ mã đã giành được một vị trí bên cạnh những gã khổng lồ của công ty. Các nhà đầu tư tổ chức đang coi Bitcoin không phải là một tài sản đầu cơ mà là một hàng rào vĩ mô chống lại sự suy yếu của các loại tiền tệ fiat. Sự suy yếu của đồng đô la Mỹ và những lo ngại về tài chính đã củng cố câu chuyện đó, trong khi phản ứng im tiếng của vàng làm nổi bật vai trò của Bitcoin như một loại vàng kỹ thuật số mới.

Biểu đồ cũng cho thấy một nhịp điệu riêng biệt trong hoạt động giao dịch. Mỗi giai đoạn hợp nhất ngắn hơn, cho thấy rằng người mua đang can thiệp sớm hơn sau các đợt thoái lui nhỏ. Sự nén này thường đi trước một đợt đột phá khác khi thanh khoản thắt chặt. Các đợt tăng đột biến khối lượng gần mức cao cục bộ đang được hấp thụ thay vì bị từ chối, một tín hiệu khác cho thấy những người chơi lớn đang mua sức mạnh thay vì làm mờ nhạt nó. Khu vực 124.000 đô la đã trở thành một vùng hỗ trợ mới, với các giá thầu nhất quán xuất hiện ở mức đó.

Trên các thị trường toàn cầu, đợt phục hồi này có vẻ đồng bộ. Các bàn giao dịch tổ chức châu Á đã hoạt động tích cực và các quỹ chủ quyền ở Trung Đông đang khám phá khả năng tiếp xúc thông qua các nền tảng tài chính được mã hóa. Các quy định rõ ràng hơn của châu Âu đang cho phép các quỹ mới tham gia thị trường. Dòng vốn toàn cầu này giúp làm dịu sự biến động, tạo ra một cấu trúc thị trường cân bằng và bền vững hơn. Sự phục hồi của Bitcoin không phải là cục bộ – nó mang tính toàn cầu.

Động lượng kỹ thuật cũng hỗ trợ đà tăng tiếp tục. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày vẫn ở mức cao nhưng không quá cao, cho thấy vẫn còn dư địa trước khi thị trường quá nóng. Các đường trung bình động đã được căn chỉnh theo một chồng tăng giá, với các đường trung bình ngắn hạn cắt lên trên các đường trung bình dài hạn. Những tín hiệu này chỉ ra một xu hướng mạnh mẽ hơn là sự cạn kiệt. Miễn là Bitcoin duy trì trên vùng tâm lý 120.000 đô la, các nhà giao dịch sẽ coi sự sụt giảm là cơ hội mua.

Các thị trường phái sinh xác nhận giọng điệu tăng giá. Số lượng hợp đồng mở trong tương lai của Bitcoin đã tăng lên, tuy nhiên tỷ lệ tài trợ vẫn ở mức vừa phải, có nghĩa là đòn bẩy đằng sau động thái này được kiểm soát. Đó là một dấu hiệu khác cho thấy kỷ luật tổ chức hơn là sự hưng phấn của bán lẻ. Các thị trường quyền chọn cũng cho thấy nhu cầu tăng lên đối với giá thực hiện cao hơn cho đến cuối năm, với nhiều nhà giao dịch nhắm mục tiêu 135.000 đô la và thậm chí 150.000 đô la làm vùng kháng cự tiếp theo.

Đợt phục hồi này cảm thấy khác với năm 2021 vì nó được xây dựng trên cấu trúc, không phải đầu cơ. Các quỹ ETF đã giúp các nhà đầu tư từng tránh xa không gian do các vấn đề về quyền lưu ký và tuân thủ có thể tiếp cận Bitcoin. Cổng vào đó đã biến Bitcoin thành một tài sản danh mục đầu tư cùng với cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa. Việc tích hợp Bitcoin vào tài chính truyền thống làm tăng khả năng phục hồi cho hành vi giá của nó. Bây giờ nó phản ứng với các xu hướng vĩ mô, không phải tình cảm trên mạng xã hội.

Nếu xu hướng này tiếp tục, Bitcoin có thể kiểm tra 130.000 đô la trong vòng vài ngày và có thể đạt 140.000 đô la trước cuối năm. Sự kháng cự chính sẽ đến từ việc chốt lời gần các mức đó, nhưng các nguyên tắc cơ bản cơ bản cho thấy người mua sẽ hấp thụ nó. Vị thế tổ chức thông qua ETF và tài khoản lưu ký cho thấy rằng đây là những người nắm giữ dài hạn, không phải nhà giao dịch. Điều đó thay đổi đặc điểm của mọi sự điều chỉnh — các đợt thoái lui có thể sẽ nông và tồn tại trong thời gian ngắn.

Bức tranh rộng hơn là sức mạnh của Bitcoin phản ánh một thế giới đang tìm kiếm sự ổn định thông qua lòng tin phi tập trung. Trong khi các thị trường toàn cầu phải đối mặt với lạm phát, thay đổi chính sách và rủi ro địa chính trị, thì nguồn cung cố định và các quy tắc minh bạch của Bitcoin nổi bật. Sự rõ ràng này hấp dẫn các nhà quản lý tài sản đang tìm kiếm khả năng dự đoán trong một môi trường hỗn loạn. So sánh với vàng là thích hợp, nhưng khả năng lập trình của Bitcoin mang lại cho nó lợi thế như một hàng rào hiện đại.

Quỹ đạo hiện tại của Bitcoin phản ánh cả sự trưởng thành về công nghệ và tài chính. Các mạng Lớp 2 đã cải thiện hiệu quả giao dịch, trong khi các hệ thống lưu ký tốt hơn làm giảm rủi ro hoạt động. Những tiến bộ này giúp các tổ chức lớn dễ dàng tham gia hơn mà không sợ ma sát kỹ thuật. Khi thanh khoản sâu hơn, giá Bitcoin có khả năng di chuyển với sự ổn định lớn hơn ngay cả ở mức cao hơn.

Hành động giá hôm nay đánh dấu một cột mốc quan trọng khác trong quá trình tiến hóa của Bitcoin từ một thử nghiệm mang tính спекуulation trở thành một tài sản tài chính cốt lõi. Động thái trên 125.000 đô la không phải là đỉnh — đó là một tín hiệu cho thấy niềm tin toàn cầu đã chuyển sang giá trị phi tập trung. Với khối lượng tăng, sự biến động được kiểm soát và dòng vốn tổ chức加速, Bitcoin dường như đã sẵn sàng cho tiến bộ lớn tiếp theo. Nếu động lực hiện tại được duy trì, bước tiếp theo có thể xác định lại những gì thị trường coi là có thể đối với một tài sản kỹ thuật số.