Ngày nay, chỉ một số ít công ty có giá trị vốn hóa thị trường trên 1 nghìn tỷ đô la. Hầu hết trong số đó là các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao như Apple, Microsoft và Amazon. Berkshire Hathaway của Warren Buffett là trường hợp ngoại lệ. Nhiều người cho rằng công ty tiếp theo đạt cột mốc này sẽ là một gã khổng lồ công nghệ khác. Nhưng nếu một công ty tiền mã hóa trở thành công ty thứ nghìn tỷ đô la tiếp theo thì sao?
MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR) đã chứng kiến mức tăng đáng kể về giá cổ phiếu nhờ vào lượng nắm giữ Bitcoin (CRYPTO: BTC) khổng lồ của mình. Công ty nắm giữ khoảng 152.800 Bitcoin trong bảng cân đối kế toán, trị giá hàng tỷ đô la theo giá thị trường hiện tại. Điều này biến MicroStrategy trở thành công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất của doanh nghiệp trên thế giới. Công ty sở hữu khoảng 0,7% tổng số Bitcoin đang lưu hành hiện nay.
Kể từ năm 2020, MicroStrategy đã và đang mua Bitcoin điên cuồng. Công ty thường xuyên mua thêm Bitcoin, thường sử dụng các chiến lược như phát hành trái phiếu chuyển đổi để tài trợ cho các vụ mua lại này. Việc phát hành trái phiếu chuyển đổi này cho phép MicroStrategy huy động vốn có thể được chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu, cung cấp tiền để mua nhiều Bitcoin hơn mà không làm pha loãng đáng kể cổ đông hiện hữu.
Michael Saylor, người sáng lập kiêm chủ tịch điều hành của MicroStrategy, là một người ủng hộ mạnh mẽ cho Bitcoin. Ông tin rằng Bitcoin có tiềm năng tăng giá đáng kể trong những năm tới. Saylor hình dung việc chuyển đổi MicroStrategy từ một công ty phần mềm doanh nghiệp thành một công ty tài chính tập trung vào Bitcoin. Ông đặt mục tiêu biến công ty này trở thành ngân hàng Bitcoin hàng đầu hoặc công ty tài chính Bitcoin.
Như một phần của quá trình chuyển đổi mang tính chiến lược này, MicroStrategy có kế hoạch tạo ra những công cụ thị trường vốn Bitcoin mới. Điều này liên quan đến việc phát triển các sản phẩm và dịch vụ tài chính dựa trên Bitcoin, chẳng hạn như tài sản được định giá bằng Bitcoin. Công ty muốn hoạt động như một ngân hàng đầu tư Phố Wall, nhưng giao dịch Bitcoin thay vì sử dụng tiền tệ truyền thống. Saylor tin rằng tập trung vào các tài sản được định giá bằng Bitcoin có thể cung cấp các giải pháp tài chính an toàn và có lợi nhuận hơn, cải thiện quản lý rủi ro trong các khoản đầu tư tiền mã hóa.
Saylor dự đoán rằng Bitcoin có thể trở thành một nhóm tài sản trị giá 100 nghìn tỷ đô la. Ông muốn MicroStrategy đi đầu trong việc tích hợp Bitcoin vào thị trường tài chính toàn cầu. Ông lập luận rằng việc giao dịch các tài sản được định giá bằng Bitcoin có thể giúp quản lý rủi ro tốt hơn so với các tài sản được định giá bằng đô la, đặc biệt là trong thời kỳ lạm phát hoặc bất ổn kinh tế.
Ý tưởng MicroStrategy trở thành công ty nghìn tỷ đô la có vẻ khó xảy ra. Hiện tại, vốn hóa thị trường của công ty thấp hơn nhiều. Tuy nhiên, nếu giá Bitcoin tăng đột biến, định giá của MicroStrategy cũng có thể tăng theo. Vì MicroStrategy hoạt động như một cổ phiếu đại diện cho Bitcoin, nên giá trị thị trường của công ty có liên quan chặt chẽ đến quỹ đạo giá của Bitcoin. Nếu giá Bitcoin tăng vọt, thì vốn hóa thị trường của MicroStrategy có khả năng đạt mốc 1 nghìn tỷ đô la.
Có những dự báo cho rằng giá Bitcoin có thể tăng đáng kể trong nhiều năm tới. Ví dụ, Cathie Wood, Giám đốc điều hành của Ark Invest, đã dự đoán rằng Bitcoin có thể đạt 1 triệu đô la vào năm 2030. Sự gia tăng đáng kể như vậy về giá Bitcoin có thể ảnh hưởng sâu sắc đến các công ty như MicroStrategy, vốn nắm giữ một lượng lớn Bitcoin. Nếu giá Bitcoin tăng gấp mười lần trở lên, giá trị của số Bitcoin nắm giữ của MicroStrategy sẽ tăng tương ứng, giúp tăng vốn hóa thị trường và ảnh hưởng đến định giá công ty tiền mã hóa của công ty.
Tuy nhiên, Bitcoin được biết đến với sự biến động của nó. Giá của nó có thể dao động mạnh trong thời gian ngắn. Trong những năm trước, Bitcoin đã trải qua những đợt giảm giá đáng kể. Chẳng hạn, vào năm 2022, giá Bitcoin đã giảm ở mức phần trăm đáng kể. Sự biến động của Bitcoin này có nghĩa là đầu tư vào Bitcoin hoặc các công ty đầu tư mạnh vào Bitcoin sẽ đi kèm với những rủi ro vốn có. Nếu giá Bitcoin giảm đáng kể, nó có thể ảnh hưởng tiêu cực đến định giá của MicroStrategy. Các nhà đầu tư cần cân nhắc các rủi ro khi đầu tư vào một công ty sử dụng đòn bẩy là Bitcoin như MicroStrategy.
Quyết định đầu tư vào MicroStrategy hay không phụ thuộc vào quan điểm của từng người về tương lai của Bitcoin. Nếu một người tin rằng Bitcoin sẽ tiếp tục tăng giá, MicroStrategy có thể là một khoản đầu tư hấp dẫn. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải xem xét đến các rủi ro tiềm ẩn liên quan. Các công ty phụ thuộc nhiều vào Bitcoin có thể bị ảnh hưởng đáng kể bởi những biến động về giá của Bitcoin.
Chiến lược tích lũy Bitcoin của MicroStrategy giúp công ty này khác biệt so với các công ty khác. Cách tiếp cận của công ty phản ánh niềm tin mạnh mẽ vào tiềm năng của Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị và một loại tài sản. Bằng cách nắm giữ một lượng lớn Bitcoin, công ty đang đặt cược vào sự tăng giá của nó trong tương lai. Chiến lược này đã ảnh hưởng đến định giá thị trường và hiệu suất cổ phiếu của công ty. Mối tương quan giữa sự tăng giá của Bitcoin và hiệu suất cổ phiếu của MicroStrategy nêu bật tác động của số Bitcoin nắm giữ của công ty này đến định giá của công ty.
Việc công ty chuyển dịch từ tập trung hoàn toàn vào phần mềm doanh nghiệp sang nắm bắt tài chính Bitcoin là một bước phát triển đáng chú ý. Nó phản ánh vai trò ngày càng lớn của tiền mã hóa trong
