Bitcoin có thể đạt khoảng 165.000 đô la vào cuối năm, trên cơ sở điều chỉnh theo biến động và nhiều nhà giao dịch cho rằng bitcoin có vẻ bị định giá thấp so với vàng. Tỷ lệ biến động bitcoin so với vàng ở dưới mức 2,0, điều này có nghĩa là bitcoin hiện cần vốn rủi ro gấp khoảng 1,85 lần so với vàng. Sự thay đổi này hỗ trợ giao dịch mất giá, trong đó các nhà đầu tư mua bitcoin hoặc vàng như một hàng rào chống lại lạm phát và sự mất giá của tiền tệ fiat. Những người ủng hộ chỉ ra sự sụt giảm biến động của bitcoin, nhu cầu ổn định và hồ sơ lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro được cải thiện là những lý do khiến dự đoán giá bitcoin trở lại tiêu điểm.
Các nhà phân tích so sánh bitcoin với vàng sử dụng định giá điều chỉnh theo biến động để san bằng sân chơi. Họ lưu ý rằng đầu tư vàng tư nhân thông qua cổ phiếu ETF, tiền xu và thỏi gần 6 nghìn tỷ đô la. Để phù hợp với điều đó trên cơ sở rủi ro, vốn hóa thị trường của bitcoin sẽ cần tăng khoảng 42%, phù hợp với con đường hướng tới 165.000 đô la. Tính toán phụ thuộc vào tỷ lệ biến động bitcoin so với vàng, nhu cầu vốn rủi ro và liệu dòng tiền có ưu tiên tài sản phòng ngừa rủi ro hay không.
Hành động thị trường phù hợp với câu chuyện. Bitcoin leo trở lại trên 120.000 đô la sau một tháng giao dịch đi ngang. Dòng vốn ETF bitcoin giao ngay đã chuyển sang tích cực trở lại. Các nhà giao dịch cũng theo dõi tính thời vụ tháng 10 của bitcoin, thường được gọi là “Uptober”, khi tình cảm xã hội và sự quan tâm tìm kiếm tăng lên. Nhu cầu của nhà đầu tư bán lẻ đối với bitcoin được cải thiện khi động lực giá trở lại và khi tỷ lệ biến động giảm xuống gần 2,0.
Vàng vẫn thu hút sự quan tâm như một nơi trú ẩn an toàn và lượng nắm giữ ETF vàng đã tăng lên trong các đợt căng thẳng địa chính trị và lo lắng về thâm hụt của chính phủ. Tuy nhiên, một động thái mạnh mẽ trong vàng có thể làm cho bitcoin trông hấp dẫn hơn trên cơ sở rủi ro nếu tỷ lệ biến động tiếp tục giảm. Sự thay đổi đó khuyến khích so sánh điều chỉnh theo rủi ro mới và thu hút sự chú ý hơn đến bitcoin so với vàng như tài sản phòng ngừa rủi ro vĩ mô.
Đối với những độc giả mới, định giá điều chỉnh theo biến động sẽ điều chỉnh các mục tiêu giá theo mức độ di chuyển của một tài sản. Tỷ lệ biến động thấp hơn có nghĩa là ít vốn rủi ro hơn để nắm giữ bitcoin so với vàng. Giao dịch mất giá mô tả việc mua tài sản có thể giữ giá trị khi tiền tệ mất sức mua. Trong khung đó, bitcoin nằm cạnh vàng như một hàng rào chống lại lạm phát và rủi ro chính sách, với tỷ lệ biến động bitcoin so với vàng, dòng vốn ETF bitcoin giao ngay, dòng vốn ETF vàng và nhu cầu của nhà đầu tư bán lẻ đóng vai trò là tín hiệu chính.
Một số bàn nghiên cứu hiện đang công bố các mục tiêu cao hơn, với một số dự báo gần 165.000 đô la và những dự báo khác gần 200.000 đô la. Những người ủng hộ viện dẫn tính thanh khoản được cải thiện, cơ sở người mua ETF bitcoin giao ngay rộng hơn và biến động thực tế thấp hơn. Những người hoài nghi chỉ ra sự dư thừa nguồn cung và khả năng tài sản rủi ro hạ nhiệt nếu tăng trưởng suy yếu. Hiện tại, cuộc trò chuyện xoay quanh phép toán dự đoán giá bitcoin, giao dịch mất giá và dòng tiền có thể đẩy vốn hóa thị trường của bitcoin nhanh chóng đến mức ngang bằng với 6 nghìn tỷ đô la do các nhà đầu tư vàng tư nhân nắm giữ như thế nào.
