Cục Dự trữ Liên bang đã quyết định giảm lãi suất chuẩn 50 điểm cơ bản. Động thái này đánh dấu sự khởi đầu của chu kỳ nới lỏng được mong đợi từ lâu, bắt đầu bằng bước đi đầu tiên quan trọng. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã giảm mức lãi suất quỹ liên bang xuống phạm vi mục tiêu từ 4,75% đến 5,00%, trở thành lần cắt giảm lãi suất đầu tiên sau bốn năm. Quyết định này có những tác động sâu rộng đến nền kinh tế, ảnh hưởng đến mọi thứ, từ thị trường lao động Hoa Kỳ đến thị trường tiền điện tử, bao gồm Bitcoin, Ethereum và Solana.
Triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ
Mục tiêu lạm phát và việc làm
Các chỉ số gần đây cho thấy hoạt động kinh tế tiếp tục mở rộng với tốc độ vững chắc. Tuy nhiên, tăng trưởng việc làm đã chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp đã tăng nhưng vẫn ở mức thấp. Lạm phát đã đạt được thêm tiến triển hướng tới mục tiêu 2 phần trăm của Ủy ban, nhưng vẫn ở mức hơi cao. FOMC hướng tới mục tiêu đạt được mức tối đa việc làm và lạm phát ở mức 2 phần trăm trong dài hạn. Ủy ban đã có thêm niềm tin rằng lạm phát đang tiến triển bền vững hướng tới mức 2 phần trăm và đánh giá rằng rủi ro đạt được các mục tiêu việc làm và lạm phát của mình về cơ bản là cân bằng.
Quyết định giảm lãi suất
Theo tiến độ về lạm phát và sự cân bằng rủi ro, Ủy ban đã quyết định giảm phạm vi mục tiêu đối với lãi suất quỹ liên bang 1/2 điểm phần trăm. Việc cắt giảm lãi suất này làm nổi bật sự thay đổi trong cuộc chiến chống lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang, mức lạm phát đã đạt đỉnh 40 năm là 9,1% vào năm 2022. Khi tốc độ lạm phát chậm lại trong những tháng gần đây, trọng tâm của Cục Dự trữ Liên bang đã chuyển sang hỗ trợ cho thị trường lao động Hoa Kỳ đang hạ nhiệt.
Theo dõi diễn biến kinh tế
Ủy ban sẽ tiếp tục theo dõi các tác động của thông tin đến với triển vọng kinh tế. Họ sẵn sàng điều chỉnh lập trường của chính sách tiền tệ khi cần thiết nếu có rủi ro phát sinh có thể cản trở việc đạt được các mục tiêu của Ủy ban. Các đánh giá sẽ tính đến nhiều thông tin, bao gồm số liệu về điều kiện thị trường lao động, áp lực lạm phát và kỳ vọng lạm phát, và diễn biến tài chính và quốc tế.
Phản ứng từ Lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang
Tuyên bố của Jerome Powell
Trong một cuộc họp báo, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã mô tả động thái cắt giảm của hôm thứ Tư là một “sự tái cân bằng”. Ông lưu ý rằng các chỉ số kinh tế gần đây cho thấy nền kinh tế vẫn đang tăng trưởng, nhưng “rủi ro lạm phát tăng đã giảm bớt, và rủi ro giảm tăng trưởng việc làm đã tăng lên”. Powell nhấn mạnh rằng mặc dù động thái này rất đáng kể, nhưng đây không phải là động thái cố gắng đuổi kịp, mà đúng hơn là “cam kết không tụt hậu”.
Tóm tắt Dự báo Kinh tế
Cùng với việc cắt giảm lãi suất, quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã công bố “Tóm tắt Dự báo Kinh tế”. Cái gọi là biểu đồ chấm cho thấy rằng các nhà hoạch định chính sách tin rằng lãi suất quỹ liên bang sẽ ổn định ở mức khoảng 4,5% vào cuối năm. Các dự báo được công bố vào tháng 6 chỉ ra mức giảm lãi suất ít rõ rệt hơn vào cuối năm 2024, cho thấy dự báo trung bình ở mức khoảng 5%. Ngoài ra, các quan chức dự báo lãi suất quỹ liên bang sẽ giảm xuống khoảng 4% vào cuối năm 2025, và những dự báo đó cũng đã được hạ xuống 3,25%.
Tác động đến thị trường tiền điện tử
Biến động giá Bitcoin
Trong khi đó, giá Bitcoin đã giảm 1,7% trong ngày hôm qua, xuống còn 60.000 đô la vào thời điểm viết bài này. Giá tài sản này đã giảm trước quyết định cắt giảm lãi suất vào thứ Tư, cùng với Ethereum và Solana, lần lượt giảm 2,6% xuống 2.300 đô la và 3,1% xuống 129 đô la. Cuối cùng, giá Bitcoin đã tăng lên trên mốc 61.000 đô la ngay sau thông báo của Cục Dự trữ Liên bang, nhưng đã hạ nhiệt xuống khoảng 60.700 đô la theo thông tin cập nhật mới nhất.
Quan điểm của các nhà phân tích
Triển vọng tích cực cho Bitcoin
James Butterfill, Trưởng phòng Nghiên cứu của CoinShares, đã nói với Decrypt trong một tuyên bố bằng văn bản rằng quyết định cắt giảm lãi suất hôm thứ Tư là tích cực đối với Bitcoin. Ông cho biết chi phí đi vay thấp hơn sẽ hỗ trợ giá của tài sản này nếu các điều kiện tiền tệ tiếp tục nới lỏng trong những tháng tới. “Cục Dự trữ Liên bang đã hành động quyết đoán, và điều này là bất thường theo góc nhìn lịch sử”, ông nói. “Nhưng chắc chắn đây là cách tiếp cận đúng đắn nếu họ muốn duy trì nền kinh tế Hoa Kỳ trên đúng hướng”.
Bitcoin như một tài sản cất trữ giá trị
Zach Pandl, Trưởng phòng Nghiên cứu của Grayscale, lưu ý rằng “sự sẵn sàng chấp nhận rủi ro lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang thường khiến các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản cất trữ giá trị, như vàng và Bitcoin”. Pandl nhấn mạnh rằng Cục Dự trữ Liên bang đã quyết định cắt giảm đáng kể mặc dù tuyên bố trong tuyên bố của FOMC rằng “lạm phát vẫn ở mức hơi cao”.
Tài sản rủi ro và chính sách tiền tệ nới lỏng hơn
Samir Kerbage, Giám đốc Đầu tư của Hashdex, nêu rõ rằng các tài sản rủi ro như Bitcoin sẽ được hưởng lợi từ chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, điều này sẽ làm lu mờ các yếu tố như căng thẳng địa chính trị và bất ổn do bầu cử trong những tháng tới. “Luận điểm đầu tư dài hạn của chúng tôi đối với Bitcoin vẫn không thay đổi bất kể hướng đi ngắn hạn của chính sách tiền tệ”, ông cho biết. “Thị trường sẽ được hưởng lợi từ việc chính thức hóa sự chuyển hướng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang”.
Phân tích Bitcoin như một công cụ đa dạng hóa của BlackRock
Đặc điểm độc đáo của Bitcoin
BlackRock đã công bố một báo cáo có tựa đề “Bitcoin: A Unique Diversifier”, trong đó giải thích chi tiết lý do tại sao Bitcoin nổi bật như một tài sản tài chính. Báo cáo giải thích sức hấp dẫn của Bitcoin đối với các nhà đầu tư do bản chất không tương quan của nó với các động lực truyền thống về rủi ro và lợi nhuận. Trong 15 năm qua, Bitcoin đã phát triển từ một thử nghiệm kỹ thuật số ít được biết đến thành một lớp tài sản được công nhận, ngày càng được tích hợp vào các danh mục đầu tư trên toàn thế giới.
Bản chất phi tập trung và nguồn cung cố định
Như được nêu trong báo cáo, các đặc điểm độc đáo của Bitcoin – bản chất phi tập trung, toàn cầu và nguồn cung cố định của nó – giúp nó khác biệt với các tài sản tài chính truyền thống. BlackRock nhấn mạnh rằng các động lực rủi ro và lợi nhuận của Bitcoin khác với các tài sản thông thường như cổ phiếu và trái phiếu. Mặc dù Bitcoin có tính biến động cao, nhưng sự biến động của nó không hoàn toàn phù hợp với các khuôn khổ truyền thống về “rủi ro chủ động” và “rủi
