Theo Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư tại Bitwise, Bitcoin đang trên đà đạt tới mức giá sáu chữ số. Ông tin rằng xu hướng tăng giá của Bitcoin chỉ mạnh hơn trong những tuần gần đây. Một sự kết hợp giữa sự quan tâm của các tổ chức, các yếu tố kinh tế vĩ mô và dữ liệu trên chuỗi hỗ trợ cho dự đoán này.
Các nhà đầu tư tổ chức đóng một vai trò lớn trong việc đưa Bitcoin vượt qua ngưỡng 100.000 đô la. Các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) tập trung vào Bitcoin đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ. Eric Balchunas, một chuyên gia về ETF, lưu ý rằng các ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ đã vượt quá 20 tỷ đô la trong dòng tiền ròng. Các ETF này hiện đang quản lý hơn 65 tỷ đô la tài sản. Các ETF vàng đã mất nhiều năm để đạt được những con số tương tự, nhưng các sản phẩm Bitcoin đã đạt được cột mốc này chỉ trong vòng một năm. Điều này cho thấy nhu cầu lớn từ cả các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức.
Dữ liệu trên chuỗi cũng chỉ ra rằng giá Bitcoin đang tăng. Những người nắm giữ lớn, được gọi là cá voi, đã và đang mua Bitcoin với tốc độ chưa từng thấy. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy giá trị hợp đồng mở của Bitcoin đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 20 tỷ đô la. Các ví cá voi mới hiện kiểm soát 9,3% tổng nguồn cung Bitcoin. Ki Young Ju, người sáng lập CryptoQuant, nhấn mạnh những xu hướng này như là dấu hiệu cho thấy sự tự tin ngày càng tăng trên thị trường.
Cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ sắp tới có thể tác động đến giá Bitcoin. Ứng cử viên ủng hộ Bitcoin, Donald Trump, dẫn đầu một số cuộc thăm dò về cá cược trên chuỗi khối trên các nền tảng như Kalshi và Polymarket. Các chuyên gia tin rằng Bitcoin sẽ hoạt động tốt bất kể bên nào thắng cử vào Nhà Trắng. Khí hậu chính trị có thể ảnh hưởng đến các chính sách pháp quy tác động đến Bitcoin và các loại tiền mã hóa khác.
Tính thanh khoản dự kiến sẽ chảy vào các tài sản rủi ro như Bitcoin sớm thôi. Dữ liệu theo mùa cho thấy quý IV thường chứng kiến sự gia tăng trên thị trường tiền mã hóa. Điều này được hỗ trợ bởi các mức giá cổ phiếu mới và việc cắt giảm lãi suất toàn cầu của các ngân hàng trung ương, bao gồm cả Cục Dự trữ Liên bang. Theo lịch sử, Bitcoin thường tăng giá hơn là giảm giá trong quý IV. Một môi trường có tỷ lệ tài trợ thấp có thể thúc đẩy thêm xu hướng này.
ETF Bitcoin của BlackRock thu hút những người đam mê tiền mã hóa mới đến với Phố Wall. Samara Cohen, Giám đốc Đầu tư của Quỹ ETF và Đầu tư Chỉ số tại BlackRock, lưu ý rằng nhiều nhà đầu tư đang đổ xô đến các sản phẩm hoán đổi danh mục (ETP) Bitcoin giao ngay của họ. Bà cho biết 75% trong số những nhà đầu tư này chưa bao giờ sở hữu ETF iShares trước đây. Điều này chỉ ra rằng các nhà đầu tư tiền mã hóa đang tìm hiểu về những lợi ích của lớp bao bọc ETF.
Trước khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ chấp thuận các quỹ Bitcoin giao ngay, các nhà đầu tư có các lựa chọn hạn chế để mua và lưu trữ tiền mã hóa. Các sàn giao dịch tập trung như Coinbase là một trong những lựa chọn thân thiện nhất với người dùng. Tuy nhiên, việc triển khai các ETP Bitcoin cho thấy các sàn giao dịch tiền mã hóa đã không đáp ứng được tất cả các nhu cầu của nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số. Lớp bao bọc ETF cung cấp một cách tiếp cận tiền mã hóa dễ dàng hơn và được quản lý chặt chẽ hơn.
Chainalysis báo cáo rằng Bắc Mỹ vẫn là thị trường tiền mã hóa lớn nhất trên toàn cầu, chiếm gần 23% tổng khối lượng giao dịch tiền mã hóa. Trong khoảng thời gian từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 7 năm 2024, có 1,3 nghìn tỷ đô la giá trị được nhận trên chuỗi. Công ty đầu tư mạo hiểm a16z phát hiện trong báo cáo State of Crypto của mình rằng hơn 40 triệu người Mỹ nắm giữ tiền mã hóa. Việc áp dụng này chủ yếu đến từ các khách hàng quản lý tài sản yêu cầu các cố vấn thêm các sản phẩm tiền mã hóa giao ngay mới vào danh mục đầu tư của họ.
Khối lượng giao dịch và giá tăng cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với Bitcoin và các loại tiền mã hóa khác. Bitcoin đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 7 trong tuần này, giao dịch ở mức trên 68.300 đô la. Đồng tiền này đã kết thúc quý 3 với mức tăng khoảng 140% so với cùng quý năm ngoái, vượt trội hơn S&P 500. Các cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa như Coinbase cũng chứng kiến sự gia tăng đáng kể, Coinbase đã chốt phiên trong tuần này ở mức tăng khoảng 24%.
Giáo dục cho các nhà đầu tư tiền mã hóa về những lợi ích của các sản phẩm hoán đổi danh mục là một phần trong chiến lược thu hút khách hàng đến với các quỹ này. Cohen đề cập rằng họ hy vọng sẽ giáo dục các nhà đầu tư ETF về tiền mã hóa và Bitcoin. Thay vào đó, họ thấy mình đang giảng giải cho các nhà đầu tư tiền mã hóa về những lợi thế của lớp bao bọc ETF.
Các nhà đầu tư lớn cũng đang thể hiện sự quan tâm. Các hồ sơ 13F, tiết lộ các vị thế vốn cổ phần hàng quý, cho thấy 80% số người mua các sản phẩm Bitcoin giao ngay mới tại Hoa Kỳ là các nhà đầu tư trực tiếp. Trong số những người này, 75% chưa từng sở hữu ETF iShares trước đây. Sự gia nhập này cho thấy các ETF Bitcoin đang thu hút một phân khúc nhà đầu tư mới, những người đam mê tiền mã hóa nhưng chưa quen với các thị trường tài chính truyền thống.
Sự đồng thuận giữa những người ủng hộ tiền mã hóa là lạc quan. Họ kỳ vọng tính thanh khoản sẽ chảy vào các tài sản rủi ro như Bitcoin, được hỗ trợ bởi các xu hướng theo mùa và các yếu tố kinh tế vĩ mô. Các nhà đầu tư tổ chức, sự tích lũy của cá voi và cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ sắp tới đều góp phần tạo nên triển vọng tăng giá. Với hơn 40 triệu người Mỹ nắm giữ tiền mã hóa và nhu cầu lớn đối với các ETF Bitcoin, thị trường dường như đã sẵn sàng cho sự tăng trưởng đáng kể.
Việc cắt giảm lãi suất toàn cầu của các ngân hàng trung ương như Cục Dự trữ Liên bang có thể ảnh hưởng đến tính thanh khoản trên thị trường. Một môi trường có tỷ lệ tài trợ thấp có thể thúc đẩy đầu tư vào các tài sản rủi ro như Bitcoin. Hoàn cảnh chính trị, đặc biệt là với các ứng cử viên ủng hộ Bitcoin như Donald Trump, có thể tác động đến các chính sách pháp quy và việc áp dụng tiền mã hóa.
Các chuyên gia cho rằng những yếu tố này đưa ra lập luận mạnh mẽ cho việc Bitcoin đạt được mức giá sáu chữ số. Sự tăng trưởng nhanh chóng của các ETF Bitcoin, sự tích lũy của các ví cá voi và sự chấp nhận rộng rãi hơn từ cả các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức đều chỉ ra một tương lai tươi sáng. Khi Bitcoin tiếp tục vượt trội hơn các tài sản truyền thống như vàng và S&P 500, nhiều nhà đầu tư hơn nữa có thể chuyển sang tiền mã hóa như một sự bổ sung có giá trị cho danh mục đầu tư của họ.
Giá trị hợp đồng mở của Bitcoin đạt mức kỷ lục, cho thấy sự gia tăng hoạt động trên thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn. Chỉ số này phản ánh tổng số các hợp đồng phái sinh chưa thanh toán. Giá trị hợp đồng mở cao thường tương quan với tính thanh khoản và biến động tăng trên thị trường, có thể dẫn đến các biến động lớn về giá.
Các ví cá voi kiểm soát một phần lớn hơn nguồn cung Bitcoin có thể ảnh hưởng đến động lực thị trường. Khi cá voi tích lũy Bitcoin, điều đó thường báo hiệu tâm lý tăng giá. Hành động của họ có thể tác động đến xu hướng giá do số lượng lớn mà họ nắm giữ. Việc theo dõi hoạt động của cá voi cung cấp thông tin chi tiết về tâm lý thị trường và các động thái tiềm năng trong tương lai.
Sự so sánh giữa các ETF Bitcoin và các ETF vàng làm nổi bật sự tăng trưởng nhanh chóng của các tài sản kỹ thuật số. Trong khi vàng là một phương tiện lưu trữ giá trị truyền thống, thì Bitcoin đang nổi lên như một phương án thay thế hiện đại. Thực tế là các ETF Bitcoin đạt được khối tài sản quản lý đáng kể nhanh hơn so với các ETF vàng chỉ ra sự thay đổi sở thích của nhà đầu tư.
Dữ liệu theo mùa hỗ trợ cho một đợt tăng giá Bitcoin vào quý IV dựa trên các xu hướng lịch sử. Trong những năm trước, Bitcoin thường tăng giá vào thời điểm này trong năm. Các yếu tố khác nhau, chẳng hạn như các chiến lược đầu tư cuối năm và tâm lý thị trường, đều góp phần tạo nên mô hình này.
Các chính sách của ngân hàng trung ương
