Tin tức

Bitcoin vượt vốn hóa thị trường của bạc, đạt 1,9 nghìn tỷ đô la vào năm 2024

Vào năm 2024, vốn hóa thị trường của Bitcoin đã đạt khoảng 1,9 nghìn tỷ đô la, vượt qua vốn hóa thị trường của bạc là 1,6 nghìn tỷ đô la. Mạng lưới Bitcoin đã giải quyết các giao dịch trị giá 19 nghìn tỷ đô la vào năm 2024, đảo ngược hai năm sụt giảm hoạt động. Sự phục hồi về khối lượng giao dịch Bitcoin này, vốn từng đạt đỉnh gần 47 nghìn tỷ đô la trong đợt tăng giá năm 2021, báo hiệu sự tăng trưởng mới của hoạt động áp dụng Bitcoin. Pierre Rochard, Phó chủ tịch nghiên cứu tại Riot Platforms, đã quan sát thấy sự thay đổi này cho thấy rằng Bitcoin là một kho lưu trữ giá trị và một phương tiện trao đổi. Nhiều nhà phân tích cũng lưu ý đến tác động của sự kiện halving Bitcoin năm 2024 đối với giá BTC, khi nó tăng lên khoảng 108.000 đô la trước thềm năm mới. Một quỹ giao dịch hoán đổi danh mục (ETF) BTC mới tại Hoa Kỳ đã góp phần gia tăng sự lạc quan của các nhà đầu tư.

Các nhà giao dịch tiếp tục theo dõi sự gia tăng hashrate, đạt mức cao nhất mọi thời đại là 1.000 exahash mỗi giây (EH/giây) vào ngày 3 tháng 1 năm 2024. Những người quan sát nghiên cứu mạng lưới Bitcoin cho rằng phần cứng khai thác tiên tiến chính là lý do cho bước nhảy vọt này. Dù hashrate sau đó đã ổn định ở mức khoảng 775 EH/giây, dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy hoạt động khai thác Bitcoin vẫn mạnh mẽ. Sức mạnh của mạng lưới này đã dẫn đến các cuộc tranh luận về sự thống trị khai thác giữa các nhóm khai thác có trụ sở tại Hoa Kỳ và các nhóm khai thác có trụ sở tại Trung Quốc. Theo TheMinerMag, Foundry USA và MARA Pool đã cùng nhau sản xuất hơn 38,5% khối được khai thác vào năm 2024. Bất chấp thị phần đáng kể của các nhóm khai thác có trụ sở tại Hoa Kỳ, các nhóm khai thác có trụ sở tại Trung Quốc vẫn chiếm phần lớn hashrate toàn cầu. Một số thợ đào ẩn vị trí của họ bằng các mạng riêng ảo (VPN), điều này khiến việc xác định chính xác sự phân bổ thực tế của sức mạnh khai thác trên toàn thế giới trở nên khó khăn. Các nhà điều hành nhóm khai thác tại Hoa Kỳ hoặc Trung Quốc cũng dựa vào các nguồn bên ngoài để có được sức mạnh tính toán, điều này càng làm phức tạp hơn dữ liệu về việc ai nắm giữ sự thống trị thực sự. Nhiều người đam mê tự hỏi rằng các mạng riêng ảo (VPN) ảnh hưởng đến dữ liệu địa lý của thợ đào Bitcoin như thế nào và nghi ngờ rằng con số thực tế vẫn chưa được biết.

Các sự kiện của năm 2024 cũng bao gồm các cuộc tranh luận về quy định. Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) phải đối mặt với những câu hỏi về lập trường của mình đối với các dịch vụ liên quan đến tiền điện tử dành cho các ngân hàng, đặc biệt là sau khi cố vấn pháp lý trưởng của Coinbase là Paul Grewal công bố các bức thư chưa được công bố. Những bức thư này, đôi khi được gọi là “thư tạm dừng”, cho rằng các quan chức khuyến nghị tạm dừng hoặc tránh một số dịch vụ tiền điện tử. Các hướng dẫn nội bộ của FDIC, gắn liền với Chiến dịch Điểm nghẽn 2.0, đã thúc đẩy các ngân hàng thận trọng. Các ngân hàng thân thiện với tiền điện tử, vốn đã cảm thấy áp lực từ tin đồn về mức trần tiền gửi 15%, đã chuyển sang Đạo luật Tự do Thông tin (FOIA) để làm rõ. Yêu cầu FOIA của Coinbase yêu cầu FDIC giải thích một số động thái dường như hạn chế quyền tiếp cận các dịch vụ ngân hàng đối với các công ty tiền điện tử. FDIC đã trả lời bằng tuyên bố rằng họ chưa bao giờ chính thức yêu cầu những người giám sát của mình cấm các dịch vụ BTC cơ bản, mặc dù những bức thư do Paul Grewal chia sẻ có vẻ như hướng đến một quan điểm khác. Martin Gruenberg, Chủ tịch FDIC, tuyên bố rằng cơ quan này không chặn các công ty tiền điện tử tiếp cận ngân hàng, nhưng có áp dụng sự giám sát khi các ngân hàng tham gia vào tiền điện tử.

Quản lý rủi ro dịch vụ ngân hàng trở thành tâm điểm chú ý vì nhiều cơ quan quản lý tin rằng các ngân hàng phải bảo vệ người gửi tiền khỏi sự biến động của tiền điện tử. Điều này khiến các ngân hàng thân thiện với tiền điện tử rơi vào tình thế khó xử, vì nhiều ngân hàng trong số này phục vụ khách hàng muốn sử dụng các giao dịch BTC cơ bản. Câu hỏi về cách mạng lưới Bitcoin giải quyết các giao dịch trị giá 19 nghìn tỷ đô la vào năm 2024 đã gây được tiếng vang với các cơ quan quản lý muốn nhìn thấy các kênh ổn định cho các giao dịch chuyển tiền lớn. Trong khi đó, Chiến dịch Điểm nghẽn 2.0 và tác động của nó đối với các dịch vụ ngân hàng tiền điện tử đã làm dấy lên những lo ngại về sự cạnh tranh của thị trường tự do. Một số nhà lập pháp nhấn mạnh rằng các cơ quan đang gây áp lực không công bằng lên các ngân hàng. Các tài liệu của Grewal chỉ ra các dự thảo thư, mà FDIC được cho là đã sử dụng làm mẫu cho những người giám sát. Những bức thư này có thể đã yêu cầu các ngân hàng tránh hoặc tạm dừng mọi liên hệ trực tiếp với các dự án tiền điện tử. Các ngân hàng cố gắng cung cấp các dịch vụ Bitcoin thông thường cảm thấy không chắc chắn về cách thức tiến hành.

Khi mùa bầu cử đến gần, Tổng thống đắc cử Donald Trump đã ra tín hiệu rằng ông sẽ xem xét lại các quy định về tiền điện tử trong ngày đầu tiên nhậm chức. Nhiều người trong lĩnh vực tiền điện tử kỳ vọng sẽ có hướng dẫn mới về dịch vụ ngân hàng đối với tiền điện tử, mặc dù chính quyền của Tổng thống trước đó là Joe Biden đã có quan điểm nghiêm khắc hơn về tài sản kỹ thuật số. Một số người coi những động thái này là một phần của Chiến dịch Điểm nghẽn 2.0. Những người khác tin rằng đây là phản ứng trước nguy cơ tiềm ẩn cho phép bất kỳ mức trần tiền gửi nào đối với các ngân hàng thân thiện với tiền điện tử tăng lên mà không bị kiểm soát.

Lãi suất giảm làm ảnh hưởng đến nguồn vốn đầu tư mạo hiểm trong các công ty khởi nghiệp tiền điện tử theo nhiều cách mà nhiều người không mong đợi. Khi lãi suất giảm, các nhà đầu tư săn tìm lợi nhuận cao hơn, vì vậy họ hướng đến các công ty khởi nghiệp tiền điện tử có công nghệ mới và tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ. Sự dịch chuyển này dẫn đến các khoản đầu tư vốn mạo hiểm lớn hơn vào các công ty khởi nghiệp dựa trên công nghệ blockchain. Tác động của việc tăng cường minh bạch về mặt quy định đối với DeFi và các liên doanh dựa trên công nghệ blockchain cũng làm thay đổi cục diện. Các quy tắc rõ ràng giúp các dự án này giành được sự tin tưởng và thu hút nhiều vốn hơn, điều này giải thích lý do tại sao các khoản đầu tư vốn mạo hiểm vào tiền điện tử phục hồi sau sự suy thoái vào năm 2023. Dự đoán của PitchBook cho thấy rằng các nhà đầu tư cảm thấy tự tin hơn khi thấy các cơ quan quản lý đưa ra hướng dẫn giúp giảm bớt sự không chắc chắn và các rắc rối pháp lý tiềm ẩn.

Nguồn vốn đầu tư mạo hiểm vào các công ty khởi nghiệp tiền điện tử đạt khoảng 4,9% trong tổng số 279 tỷ đô la vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu vào năm 2024, theo dữ liệu của Báo cáo DeFi. Tỷ lệ này có vẻ nhỏ, nhưng phản ánh 13,6 tỷ đô la đã chảy vào các liên doanh dựa trên công nghệ blockchain. Mọi người đều nhớ rằng ngành này vẫn tụt hậu so với năm 2021 rực rỡ, khi các công ty khởi nghiệp tiền điện tử đảm bảo được 32,4 tỷ đô la, tuy nhiên nhiều người theo dõi thị trường vẫn thấy đà tiến triển. Hoạt động gây quỹ Crypto VC cho thấy các dấu hiệu tăng trưởng có thể kéo dài đến năm 2025 và xa hơn nữa. Nhiều nhà đầu tư vẫn tin tưởng vào sức mạnh của các chuỗi khối lớp 1, các nền tảng mã thông báo và sự phát triển của các mô hình phát hành stablecoin. Một số người so sánh các khoản tài trợ vốn mạo hiểm tiền điện tử cao nhất từ năm 2021 với các xu hướng thị trường hiện tại để xem không gian này đã ổn định đến mức nào.

PitchBook dự đoán rằng các công ty khởi nghiệp tiền điện tử có thể thu hút hơn 18 tỷ đô la vốn vào năm 2025. Galaxy Research cho rằng sự gia tăng này sẽ xảy ra do lãi suất thấp hơn khiến tiền rẻ hơn để vay và đầu tư, và các quy định rõ ràng hơn cho phép nhiều nguồn vốn hơn chảy vào các dự án blockchain. Cách mà các nền tảng DeFi được hỗ trợ bởi Bitcoin đang định hình lại hoạt động cho vay và các stablecoin cũng là một phần của sự tăng trưởng này. Các nền tảng này phục vụ cho một thị trường ngách, nơi các ngân hàng truyền thống gặp khó khăn. Các nhà đầu tư thấy rằng tài sản thế giới thực (RWA) hiện xuất hiện trong DeFi và nhiều nhà phát hành stablecoin sử dụng những tài sản này để duy trì giá trị. Cách tiếp cận này gia tăng thêm tính đáng tin cậy và khuyến khích nhiều vốn đầu tư mạo hiểm hơn trong không gian này. Khi các nền tảng mới sử dụng mô hình do cộng đồng thúc đẩy, nó giúp phân bổ rủi ro đồng thời cung cấp các vai trò quản trị cho người dùng.

Nhiều người đã theo dõi sự xuất hiện của các dự án như Monad Labs và Berachain, những dự án phát triển mạng lưới blockchain mô đun để phát triển hợp đồng thông minh lớp 1. Monad Labs đã huy động được 225 triệu đô la, trong khi Berachain đảm bảo được 100 triệu đô la cho nền tảng phát triển chuỗi khối mô-đun của riêng mình. Những động thái này đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư mạo hiểm muốn hỗ trợ cho điều lớn tiếp theo. Các nhà phân tích đang phân tích sự gia tăng của hoạt động gây quỹ VC vào năm 2024 cho các dự án cơ sở hạ tầng chuỗi khối mới và thấy rằng các loại đầu tư này có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ. Một ví dụ quan trọng khác là Babylon, tập trung vào các cải tiến giao thức đặt cược Bitcoin, và Securitize, một nền tảng mã hóa đã huy động được 47 triệu đô la từ các công ty lớn như BlackRock. Sự mở rộng của họ cho thấy vai trò của quy định trong việc thúc đẩy sự tin tưởng đối với các nền tảng mã thông báo và việc áp dụng chúng trong tài chính truyền thống.

Avalon Labs cũng đã gây được sự chú ý khi huy động được 10 triệu đô la trong vòng gọi vốn Series A do Framework Ventures dẫn đầu và được Kenetic Capital, SNZ Capital và các công ty khác hỗ trợ. Avalon Labs đặt mục tiêu xây dựng một hệ sinh thái DeFi được hỗ trợ bởi Bitcoin với các loại stablecoin, khoản vay và tài khoản tiết kiệm cho phép người dùng khai thác tính thanh khoản của Bitcoin. Hiện công ty đang cung cấp dịch vụ cho hơn 20.000 Bitcoin, cho thấy một lượng người dùng ổn định. Đồng stablecoin USDa của công ty khởi nghiệp có tổng giá trị bị khóa là hơn 466 triệu đô la. Các nhà đầu tư mạo hiểm thường coi các loại stablecoin này là một con đường để mở rộng DeFi. Họ so sánh chúng với các dự án trao đổi phi tập trung (DEX) hàng đầu thu hút nguồn vốn VC trên Chuỗi khối BNB. Binance Labs cũng đã có động thái trong lĩnh vực này bằng cách hỗ trợ Thena, một sàn giao dịch phi tập trung và giao thức thanh khoản trên Chuỗi khối BNB. Mô hình tokenomics ve(3,3) của Thena khuyến khích sự tham gia dài hạn bằng cách cho phép mọi người khóa token để có quyền quản trị. Tổng giá trị bị khóa của Thena là hơn 63 triệu đô la và công ty có kế hoạch thực hiện các hoạt động chéo chuỗi cùng với việc bổ sung thêm nhiều dịch vụ DeFi.

Usual, một công ty khởi nghiệp của Pháp, đã huy động được 10 triệu đô la trong vòng gọi vốn Series A do Binance Labs và Kraken Ventures dẫn đầu. Công ty này đặt mục tiêu cung cấp các loại stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản thế giới thực. DefiLlama nêu rõ rằng Usual USD (USD0) có tổng giá trị bị khóa là hơn 1,7 tỷ đô la. Nhà phát hành stablecoin này theo một mô hình do cộng đồng thúc đẩy, trong đó 90% token gốc của công ty được chuyển cho người dùng. Thiết lập này cho phép chia sẻ lợi nhuận và sự tham gia nhiều hơn từ những người nắm giữ token. Nhiều người coi các chiến lược dành cho những nhà phát hành stablecoin, những người đang tìm cách tận dụng sự hỗ trợ của tài sản thế giới thực (RWA), là một cách tiếp cận vững chắc. Mọi người cho rằng cấu trúc này có thể giảm rủi ro so với các hệ thống phụ thuộc vào ngân hàng làm tài sản thế chấp. Các dự án như vậy cũng thu hút nguồn vốn đầu tư mạo hiểm từ các công ty như Coinbase Ventures và Ondo, những công ty nhìn thấy tiềm năng đối với các loại stablecoin được liên kết với tài sản thế giới thực.

Accountable, một công ty khởi nghiệp về dữ liệu tiền điện tử, đã huy động được 2,3 triệu đô la vốn hạt giống từ MitonC và Zee Prime Capital. Công ty sử dụng các bằng chứng không có kiến thức để cho phép người đi vay và người cho vay chia sẻ dữ liệu thời gian thực về tài sản và nghĩa vụ mà không tiết lộ thông tin chi tiết với công chúng. Cách tiếp cận này hấp dẫn đối với các khách hàng tổ chức coi trọng quyền riêng tư và sự tin tưởng. Khám phá các giao thức chia sẻ dữ liệu tiền điện tử cho hoạt động cho vay tiền điện tử của các tổ chức là trọng tâm của nhiều dự án mới. Nền tảng này cho biết cho đến nay đã xử lý 2 triệu đô la tiền cho vay Bitcoin. Sự phát triển của các công cụ tập trung vào quyền riêng tư này có thể thúc đẩy tăng trưởng hơn nữa trong DeFi vì nhiều nhà tạo lập thị trường lớn muốn bảo vệ thông tin giao dịch nhạy cảm.

Vai trò của các bằng chứng không có kiến thức trong việc tăng cường quyền riêng tư cho người đi vay và người cho vay tiền điện tử đã vượt ra ngoài các dự án thí điểm nhỏ. Nhiều công ty nhận thấy cách các bằng chứng này có thể giữ bí mật thương mại nhưng vẫn chứng minh được khả năng tín dụng. Cách tiếp cận này có thể trở thành một công nghệ then chốt đối với các ngân hàng lớn nếu họ đi sâu hơn vào DeFi. Một số người tin rằng những phát triển này sẽ giúp thị trường tiền điện tử đạt mốc đầu tư 18 tỷ đô la mà dự đoán của PitchBook nêu ra cho năm 2025.

Năm 2024 là năm bùng nổ đối với Bitcoin nói riêng. Bitcoin nổi bật như một tài sản đầu tư hàng đầu, có thời điểm vươn lên trên 100.000 đô la. Một số chuyên gia tin rằng sự ra mắt của các quỹ ETF Bitcoin đã thúc đẩy phần lớn sự tăng trưởng đó. BlackRock đã ra mắt quỹ iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), thu về khoảng 50 tỷ đô la trong 12 tháng. Sự thành công

Khoảng một phần ba lượng BTC được công khai hiện do các quỹ giao dịch trên sàn, nhiều chính phủ và MicroStrategy nắm giữ. Điều này báo hiệu một sự thay đổi trong cơ cấu sở hữu mà nhiều người trong thế giới phân tích tiền mã hóa đã theo dõi với sự quan tâm sâu sắc. Tỷ lệ Bitcoin do các nhóm này kiểm soát đã tăng từ khoảng 14% vào tháng 12 năm 2023 lên mức cao hơn hiện nay. Sự thay đổi này cho thấy đầu tư theo định chế vào tiền mã hóa không còn là một sự tò mò nhỏ nữa mà là một phần vững chắc của thị trường. Một phần nhu cầu này đến từ những người mua coi Bitcoin là hàng rào chống lại lạm phát, trong khi những người khác coi đó là cơ hội để đa dạng hóa các khoản nắm giữ của họ trong một nền kinh tế bất ổn.

Chiến lược liên quan đến Bitcoin của MicroStrategy nổi bật vì chiến lược này thu hút tiền từ tài chính truyền thống và chuyển vào tài sản kỹ thuật số. Michael Saylor, người sáng lập công ty, đã dành nhiều năm qua để thuyết phục các nhà đầu tư lớn cho Bitcoin một cơ hội. Với tư cách là một công ty thuộc chỉ số Nasdaq-100, MicroStrategy đóng vai trò là cầu nối cho những người có thể cảm thấy thoải mái hơn khi mua cổ phiếu thay vì sử dụng sàn giao dịch tiền mã hóa. Cách tiếp cận này hấp dẫn các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với Bitcoin mà không phải giải quyết các mối lo ngại về khóa riêng hoặc quyền tự bảo vệ. Nhiều nhà phân tích cho biết MicroStrategy hoạt động như một đường dốc theo định chế, giúp các tổ chức và quỹ lớn dễ dàng hơn khi tham gia thị trường tiền mã hóa.

Một số người đam mê Bitcoin lo lắng về mô hình “ngân hàng Bitcoin”, bao gồm cách tiếp cận được quản lý đối với việc tích lũy và lưu ký Bitcoin. Họ lập luận rằng phi tập trung hóa có vai trò quan trọng và quyền tự bảo vệ vẫn là nguyên tắc cốt lõi của việc áp dụng tiền mã hóa. Những người ủng hộ cấu trúc giống ngân hàng chỉ ra rằng các phương pháp của MicroStrategy giúp những người chơi mới mua và nắm giữ tiền mã hóa mà không phải chịu nhiều căng thẳng về việc lưu trữ lạnh an toàn. Chiến lược này cho phép họ khai thác các phân tích về tiền mã hóa giúp đưa ra quyết định về thời điểm mua hoặc bán. Tuy nhiên, những người chỉ trích thấy rủi ro của mô hình “ngân hàng Bitcoin” vì các điểm kiểm soát trung tâm có thể hạn chế các giá trị cốt lõi của Bitcoin.

Cách tiếp cận được tài trợ bằng nợ của MicroStrategy để mua lại Bitcoin cũng đặt ra nhiều câu hỏi. Một số người tin rằng kế hoạch phát hành vốn chủ sở hữu và nợ của công ty sẽ gây ra rắc rối nếu giá Bitcoin giảm. Họ cho rằng khoản nợ có thể lớn hơn vốn chủ sở hữu và khiến giá cổ phiếu giảm xuống. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư vẫn tự tin. Họ coi cổ phần của công ty là một phần của cách tiếp cận được quản lý đối với việc tích lũy Bitcoin mà có thể được hưởng lợi từ sự biến động của thị trường tiền mã hóa trong tương lai. Trong ngắn hạn, MicroStrategy vẫn tiếp tục mở rộng lượng Bitcoin nắm giữ và đã trở thành đại diện cho các biến động giá của Bitcoin trên thị trường chứng khoán. Các nhà giao dịch không thể mua trực tiếp tiền mã hóa thường đầu tư vào cổ phiếu của MicroStrategy, vốn thay đổi theo mức tăng và giảm của Bitcoin.

Trong khi đó, các tiểu bang của Hoa Kỳ đang cân nhắc về Bitcoin đã đưa ra những cuộc tranh luận mới. Các nhà lập pháp ở Pennsylvania, Texas và Ohio đã đề xuất các dự luật nhằm tạo ra một dự trữ chiến lược Bitcoin. Các đề xuất này có nhiều hình thức khác nhau. Tại Pennsylvania, Dự luật 2664 của Hạ viện sẽ cho phép thủ quỹ tiểu bang đầu tư tới 10% các quỹ chính vào Bitcoin. Tác giả của dự luật, Đại diện Mike Cabell, tin rằng dự luật này sẽ bảo vệ tài sản của tiểu bang như một hàng rào chống lại lạm phát. Cabell lưu ý rằng sức mua của tiểu bang đã giảm trong những năm gần đây trong khi Bitcoin lại tăng. Ông coi dự trữ chiến lược Bitcoin là một hàng phòng thủ vững chắc chống lại sự hỗn loạn kinh tế.

Tại Texas, Dự luật 1598 của Hạ viện sẽ xây dựng một dự trữ Bitcoin của tiểu bang theo một cách khác. Dự luật sẽ cho phép cư dân thanh toán thuế và các khoản phí bằng Bitcoin. Dự trữ cũng có thể nhận được các khoản đóng góp tự nguyện. Dự luật đề xuất rằng tiểu bang nên lưu trữ Bitcoin của mình trong kho lạnh và tránh bán chúng trong ít nhất năm năm. Những người ủng hộ cho rằng điều này có thể bảo toàn giá trị cho người dân Texas và phòng ngừa mất giá của tiền tệ. Những người khác thì thấy có vấn đề với kế hoạch này. Họ lo lắng về cách làm cho hệ thống thanh toán dễ sử dụng. Mọi người có thể không muốn gửi thông tin về ví. Các nhà lập pháp có thể sẽ tranh luận về những chi tiết này.

Ohio đã tham gia cuộc thảo luận khi Đại diện Derek Merrin đệ trình Dự luật 703 của Hạ viện, còn được gọi là Đạo luật Dự trữ Bitcoin của Ohio. Dự luật này sẽ cho phép thủ quỹ tiểu bang đầu tư vào Bitcoin hoặc nắm giữ bất kỳ Bitcoin nào bị tịch thu như một phần của kho dự trữ của tiểu bang. Merrin cho biết quá trình này sẽ cho phép tăng trưởng linh hoạt hơn. Ông muốn có luật nhanh chóng vào năm 2025. Tuy nhiên, không ai biết liệu các dự luật này có giành được đủ sự ủng hộ để trở thành luật hay không. Nhưng sự ồn ào xung quanh chúng đã làm dấy lên sự phấn khích mới về cách các tiểu bang có thể sử dụng tiền mã hóa để cải thiện ngân sách của họ.

Lập trường ủng hộ Bitcoin của Donald Trump đã đổ thêm dầu vào lửa. Ông đề xuất tung ra một dự trữ Bitcoin chiến lược của Hoa Kỳ ở cấp liên bang. Mọi người tự hỏi liệu kế hoạch đó có thể định hình lại các thị trường tiền mã hóa và mang lại nhiều đầu tư theo định chế hơn vào tiền mã hóa hay không. Những người chỉ trích cho rằng việc áp dụng ở cấp liên bang có thể làm tăng sự biến động của thị trường tiền mã hóa, vì dự trữ Bitcoin của chính phủ có thể làm thay đổi giá nếu một lượng lớn được di chuyển cùng một lúc. Những người khác cho rằng một dự trữ Bitcoin của Hoa Kỳ có thể khuyến khích nhiều tiểu bang và tổ chức coi Bitcoin là một kho lưu trữ giá trị hợp pháp. Nhiều người tiếp tục tranh luận về ý tưởng này, nhưng một số tiểu bang thì không chờ đợi. Họ thúc đẩy các kế hoạch của riêng mình, hy vọng sẽ sớm tận dụng lợi thế từ sự phát triển của Bitcoin.

Vai trò của MicroStrategy trong bối cảnh này đã trở nên rõ ràng hơn. Công ty đã mua hàng nghìn Bitcoin, thường vào những lúc giá Bitcoin giảm. Những người quan sát cho biết chiến lược dựa trên khối lượng này cho phép MicroStrategy mua Bitcoin với mức giá mà họ cho là giá hời. Công ty cũng đã sử dụng tiền mặt th

Các Tiểu vương quốc Ả Rập thống nhất đã trở thành quốc gia dẫn đầu toàn cầu về tiền mã hóa

Nhiều nhà quan sát tự hỏi làm thế nào mà Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất lại trở thành quốc gia dẫn đầu toàn cầu về công nghệ Bitcoin và blockchain, và câu trả lời thường chỉ ra khuôn khổ pháp lý vững chắc, môi trường kinh doanh chào đón và hệ sinh thái blockchain đang phát triển mạnh mẽ của quốc gia này. Hiện tại, quốc gia này nắm giữ 40 tỷ đô la tiền Bitcoin, đây là một con số khổng lồ cho thấy lý do tại sao lượng Bitcoin nắm giữ trị giá 40 tỷ đô la của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất lại định hình lại bối cảnh tiền mã hóa của vùng Vịnh. Changpeng “CZ” Zhao đã chia sẻ một báo cáo nêu bật con số ấn tượng này. Ông là nhân vật chủ chốt trên thị trường tiền mã hóa toàn cầu và được biết đến với việc lãnh đạo một trong những sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất thế giới. Sự ủng hộ của ông đối với cách tiếp cận của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất nhấn mạnh vị thế ngày càng tăng của quốc gia này trong số những người đam mê tiền mã hóa.

Các quan chức ở Dubai và Abu Dhabi đã dành nhiều năm để lập kế hoạch cho một hệ thống cân bằng các quy định về tiền mã hóa. Thay vì tạo ra các rào cản, những quy tắc này khuyến khích cả đầu tư của tổ chức và bán lẻ. Bầu không khí này đã mang lại cho Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất vị thế là một trung tâm tiền mã hóa và có rất nhiều dữ liệu để hỗ trợ điều đó. Các giao dịch tiền mã hóa trong nước đã đạt 34 tỷ đô la trong khoảng thời gian từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 6 năm 2024. Sự thống trị của tiền ổn định chiếm 51% trong số hoạt động đó, và điểm này cho thấy vai trò quan trọng của tiền ổn định trong cơn sốt giao dịch tiền mã hóa trị giá 34 tỷ đô la của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Nhiều người cho rằng tiền ổn định dễ quản lý hơn do chúng được liên kết với các loại tiền tệ truyền thống. Tether là một ví dụ, mặc dù những đơn vị phát hành tiền ổn định khác cũng nhìn thấy tiềm năng trong khu vực MENA này.

Quy định về dịch vụ mã thông báo thanh toán của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất giúp giải thích tại sao quốc gia này được biết đến với các quy tắc vững chắc. Hiểu về Quy định về dịch vụ mã thông báo thanh toán ở Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất cho thấy rằng những đơn vị phát hành tiền ổn định phải hỗ trợ các mã thông báo của họ bằng các khoản dự trữ thực tế và tuân thủ các quy tắc nghiêm ngặt. Những đồng tiền ổn định này phải được liên kết với dirham của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất hoặc được Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất chấp thuận. Cách tiếp cận này đảm bảo tính bảo mật cho các doanh nghiệp và nhà đầu tư muốn giao dịch. Theo hệ thống này, các tổ chức tài chính và quỹ đầu tư mạo hiểm cảm thấy thoải mái hơn khi chuyển tiền vào tiền mã hóa, bao gồm Bitcoin, Ethereum và một loạt các loại tiền ổn định. Những tổ chức này thích sự ổn định, vì vậy Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất tập trung vào việc giám sát chặt chẽ giúp họ giảm bớt nỗi lo về những rủi ro có thể xảy ra.

Dubai đã đóng vai trò hàng đầu trong việc thu hút các công ty khởi nghiệp về blockchain mới. VARA của Dubai và tác động của nó đối với các công ty khởi nghiệp về blockchain quốc tế không thể bị bỏ qua. Cơ quan quản lý tài sản ảo (VARA) này được thành lập vào năm 2022 và đã tạo ra các quy tắc cho phép người sáng tạo và nhà phát triển thử nghiệm các ý tưởng mà không sợ bị đóng cửa đột ngột. Trung tâm tiền mã hóa của Trung tâm hàng hóa đa quốc gia Dubai (DMCC) cũng hỗ trợ bằng cách cung cấp nguồn lực và không gian cho các công ty trẻ. Các doanh nghiệp từ khắp nơi trên thế giới đến Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất để gia nhập hệ sinh thái công nghệ tài chính đang phát triển. DMCC cung cấp cho họ hướng dẫn, mạng lưới đối tác và một môi trường nơi họ có thể học hỏi từ các chuyên gia. Nếu ai đó muốn biết cách để khởi động một công ty khởi nghiệp về blockchain tại Trung tâm tiền mã hóa của Trung tâm hàng hóa đa quốc gia Dubai (DMCC), thì có thể tìm thấy một quy trình rõ ràng từng bước chào đón mọi loại dự án.

Các cơ quan quản lý ở Dubai hợp tác với Cơ quan chứng khoán và hàng hóa, hay còn gọi là SCA, và Cơ quan dịch vụ tài chính Dubai (DFSA). Nỗ lực chung này đã cho phép Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất duy trì một môi trường bình tĩnh, được kiểm soát trong khi vẫn khuyến khích sự sáng tạo. Ở Abu Dhabi, các quy định về tiền mã hóa của Thị trường toàn cầu Abu Dhabi (ADGM) dành cho các nhà đầu tư tổ chức cho thấy khu vực này tập trung vào tính an toàn. ADGM thực thi các nguyên tắc giúp các nhà đầu tư giao dịch tiền mã hóa một cách tự tin. Các quy tắc này quy định rằng những đơn vị phát hành tiền ổn định phải lưu giữ hồ sơ chi tiết về việc hỗ trợ và đáp ứng các yêu cầu về tính minh bạch. Sự rõ ràng này giúp các nhà đầu tư an tâm, dẫn đến việc họ tham gia vào các dự án lớn hơn và táo bạo hơn trên thị trường tiền mã hóa toàn cầu.

Những người theo dõi các con số nên xem dữ liệu từ Chainalysis. Các số liệu của họ cho thấy có sự gia tăng 42% trong tổng lượng tiền mã hóa chảy vào Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 6 năm 2024. Bao gồm Bitcoin, tiền ổn định và các loại tiền mã hóa khác. Đáng ngạc nhiên hơn là sự phát triển của tài chính phi tập trung, hay còn gọi là DeFi. Sự phát triển của các dịch vụ tài chính phi tập trung (DeFi) trong khu vực MENA cho thấy có một bước nhảy vọt 74% về tổng giá trị mà các dịch vụ DeFi nhận được trong giai đoạn đó. Các sàn giao dịch phi tập trung, được gọi là DEX, đã chứng kiến sự gia tăng 87% trong hoạt động, tăng từ 6 tỷ đô la lên 11,3 tỷ đô la. Đó là một tin lớn đối với các nhà giao dịch. Mọi người đang sử dụng các nền tảng DeFi để hoán đổi mã thông báo, cung cấp thanh khoản hoặc kiếm phần thưởng mà không cần tham gia một sàn giao dịch tập trung. Sự thay đổi này cũng cho thấy Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đang thúc đẩy các giải pháp tài chính hiện đại.

Nhiều cư dân ở Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã quen thuộc với Bitcoin và các loại tiền mã hóa khác. Theo ước tính, vào năm 2025, sẽ có khoảng 3,78 triệu người trong cả nước có một số hình thức đầu tư tiền mã hóa. Tỷ lệ thâm nhập này gần 39%. Dân số có xu hướng trẻ và am hiểu công nghệ. Khoảng 63% công dân MENA dưới 30 tuổi và họ cởi mở với những ý tưởng mới như blockchain. Sự nhiệt tình của những người trẻ tuổi này là động lực chính thúc đẩy sự bùng nổ của tiền mã hóa. Vì có nhu cầu về các giải pháp hiện đại nên nhiều người coi Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất là nơi thử nghiệm cho các thí nghiệm blockchain toàn cầu. Tether, loại tiền ổn định được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, muốn ra mắt một mã thông báo được hỗ trợ bởi dirham tại đây. Sự lựa chọn đó cho thấy sự tin tưởng vào môi trường kinh doanh và pháp lý ổn định của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất.

Một số người hỏi rằng các quy tắc nghiêm ngặt về chống rửa tiền và biết khách hàng mang lại lợi ích gì cho các nhà đầu tư tiền mã hóa ở Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Những quy tắc này khiến cho các hoạt động tội phạm khó phát triển hơn. AML là viết tắt của chống rửa tiền, còn KYC là viết tắt của biết khách hàng. Cả hai bộ quy tắc đều yêu cầu các công ty phải xác minh danh tính của người dùng và theo dõi các giao dịch. Điều này giúp ngăn chặn những kẻ xấu. Mặc dù một số nhà giao dịch không thích các chính sách nghiêm ngặt, nhưng nhiều người đánh giá cao rằng những biện pháp như vậy sẽ tăng cường sự tin tưởng vào môi trường tiền mã hóa. Kết quả là một sự hợp lực, nơi sự đổi mới có thể phát triển mà không sợ bị đàn áp đột ngột và các nhà đầu tư có thể cảm thấy thoải mái hơn về tính hợp pháp của các dự án tiền mã hóa.

Đầu tư của các tổ chức và bán lẻ vẫn tiếp tục đổ vào. Các ngân hàng, tổ chức tài chính và quỹ đầu tư mạo hiểm coi Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất là

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt các quỹ chỉ số tiền điện tử mới nắm giữ Bitcoin giao ngay (BTC) và Ethereum giao ngay (ETH). Động thái này đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư đang theo dõi các loại tài sản mới nổi và muốn đa dạng hóa tiền điện tử. Hashdex và Franklin Templeton hiện được phép niêm yết các ETF chỉ số tiền điện tử của họ trên Sàn giao dịch chứng khoán Nasdaq và Cboe BZX. Mỗi quỹ chỉ số tiền điện tử sẽ sử dụng một chiến lược được tính theo tỷ lệ vốn hóa thị trường, với mục tiêu ban đầu là khoảng 80% BTC và 20% ETH. Các nhà quan sát dự đoán rằng các quỹ này sẽ bắt đầu giao dịch vào tháng 1, mặc dù thời gian cụ thể phụ thuộc vào điều kiện thị trường và các thỏa thuận cuối cùng của sàn giao dịch.

Mọi người hỏi: “Việc SEC chấp thuận các ETF kết hợp Bitcoin và Ethereum giao ngay sẽ ảnh hưởng đến các nhà đầu tư tiền điện tử như thế nào?”. Quyết định này giúp những người đam mê tiền điện tử có thể tiếp cận một sản phẩm đơn giản nắm giữ hai loại tiền điện tử hàng đầu trong một ETF. Một phương tiện đầu tư duy nhất kết hợp cả BTC và ETH có thể giúp giảm bớt rắc rối khi mua cả hai tài sản riêng lẻ. Một số nhà đầu tư coi các ETF này là một cách an toàn để nắm giữ tài sản kỹ thuật số mà không cần quản lý khóa riêng tư. Những người khác coi chúng là một cột mốc quan trọng để tiền điện tử được chấp nhận rộng rãi. Hashdex và Franklin Templeton tham gia cùng các công ty quản lý tài sản nổi tiếng đã ra mắt các ETF Bitcoin giao ngay, chẳng hạn như BlackRock, Ark Invest, Grayscale, VanEck và những công ty khác. Các nhà phân tích tin rằng sẽ có nhiều quỹ chỉ số tiền điện tử hơn nữa xuất hiện. Nhiều người cho rằng nhu cầu về các sản phẩm này sẽ tăng lên vì nhiều cố vấn tài chính sẽ cảm thấy thoải mái khi đầu tư vào các sản phẩm được quản lý.

Các ETF mới này phản ánh cuộc tranh luận đang diễn ra về ETF giao ngay so với các sản phẩm ETF dựa trên hợp đồng tương lai. Một số người tự hỏi: “Sự khác biệt giữa ETF tiền điện tử giao ngay và ETF dựa trên hợp đồng tương lai là gì?”. ETF giao ngay nắm giữ trực tiếp tiền điện tử, trong khi ETF dựa trên hợp đồng tương lai theo dõi các hợp đồng tương lai. Các nhà phê bình cho rằng các sản phẩm dựa trên hợp đồng tương lai có thể chệch khỏi giá thực tế của Bitcoin hoặc Ethereum do chi phí chuyển nhượng hợp đồng. Các quỹ giao ngay nhằm mục đích khớp giá của các tài sản cơ sở một cách chặt chẽ hơn. Chúng cũng dễ hiểu hơn vì chúng không phụ thuộc vào các công cụ phái sinh. Vì SEC đã cho phép một số ETF Bitcoin giao ngay, nên nhiều người coi sự thay đổi này là bằng chứng nữa cho thấy tiền điện tử đang gia nhập thế giới đầu tư chính thống.

Các cố vấn thường thích đa dạng hóa tiền điện tử khi giao dịch với các tài sản kỹ thuật số mới nổi. Vì các ETF này kết hợp Bitcoin giao ngay và Ethereum giao ngay, nên chúng cung cấp sự tiếp xúc ngay lập tức với hai loại tiền điện tử thống trị bảng xếp hạng vốn hóa thị trường. Phương pháp tính trọng số chỉ số sử dụng cách tiếp cận tính theo tỷ lệ vốn hóa thị trường, vì vậy giá trị cao hơn của Bitcoin sẽ giúp BTC có tỷ lệ lớn hơn ETH. Tỷ lệ xấp xỉ 80/20 có thể thay đổi khi giá biến động. Một số nhà đầu tư kỳ vọng rằng tỷ lệ ổn định giữa BTC và ETH có thể hấp dẫn những người muốn có cả hai tài sản trong một sản phẩm duy nhất. Họ cũng hy vọng tăng trưởng nếu các tài sản này tăng giá trở lại.

Hashdex có kế hoạch niêm yết ETF Chỉ số tiền điện tử Nasdaq Hashdex Hoa Kỳ theo mã giao dịch là NCIQ. Quỹ của Franklin Templeton sẽ giao dịch theo mã giao dịch là EZPZ. Mỗi quỹ đều có khả năng thêm các loại tiền điện tử khác, chẳng hạn như Avalanche (AVAX), Chainlink (LINK) hoặc Litecoin (LTC), sau khi được các cơ quan quản lý chấp thuận. Báo cáo đăng ký S-1 đã sửa đổi của Hashdex xác định AVAX, LINK và LTC là các tài sản đủ điều kiện. Franklin Templeton chưa nêu tên các loại tiền thay thế cụ thể, nhưng công ty này có quyền mở rộng. Mọi người hỏi: “Hashdex và Franklin Templeton có thêm các loại tiền thay thế như AVAX, LINK hoặc LTC vào ETF của họ không?”. Điều đó phụ thuộc vào việc SEC có chấp thuận từng tài sản hay không và liệu có nhu cầu của nhà đầu tư đối với các đồng tiền đó hay không. Cả hai công ty quản lý đều đã nộp báo cáo đăng ký S-1 và sử dụng biểu mẫu 19b-4 trong các đề xuất của mình. Họ đã phải đối mặt với sự chậm trễ, nhưng việc chấp thuận nhanh chóng vào thứ Năm đã mở đường cho thị trường.

Mỗi quỹ chỉ số tiền điện tử đều dựa vào những người giám sát đáng tin cậy. Hashdex đã chỉ định BitGo, Coinbase, Fidelity và Gemini là những người giám sát cốt lõi cho NCIQ. Franklin Templeton chọn BitGo và Coinbase để bảo vệ tài sản cho EZPZ. Các nhà quan sát đặt câu hỏi: “Những người giám sát tiền điện tử nào được các ETF chỉ số tiền điện tử Hashdex và Franklin Templeton sử dụng?”. Đội ngũ giám sát bao gồm các công ty nổi tiếng vốn đã quản lý một lượng lớn tài sản kỹ thuật số. Các công ty này lưu trữ khóa riêng và cung cấp các tính năng bảo hiểm trong trường hợp bị trộm cắp. Sự hiện diện của những người giám sát đã được thành lập giúp tăng thêm sự thoải mái cho các nhà quản lý và nhà đầu tư truyền thống.

Các lần ra mắt trước đây của các ETF Bitcoin giao ngay khác, bao gồm cả các ETF của BlackRock,

Metaplanet Inc. là một công ty có trụ sở tại Tokyo đã gây được tiếng vang khi công bố việc mua lại 9,5 tỷ yên Bitcoin. Nhiều người đam mê coi hoạt động mua Bitcoin này là một bước đi táo bạo đối với một công ty hiện sở hữu tổng cộng 1.761,98 BTC. Một số nhà quan sát gọi đây là “MicroStrategy của Châu Á” vì đây là hoạt động tuân theo phương pháp mua lại Bitcoin mang tính chiến lược khiến họ nhớ đến cách mà một số công ty đại chúng đầu tư vào Bitcoin quản lý các khoản nắm giữ Bitcoin của công ty. Mọi người tự hỏi việc Metaplanet mua lại 9,5 tỷ yên BTC sẽ tác động như thế nào đến chiến lược quỹ của công ty, đặc biệt là kể từ khi thông báo ngày 23 tháng 12 năm 2024 xác nhận rằng đây không chỉ là một sự kiện diễn ra một lần. Công ty coi hoạt động Kho bạc Bitcoin của mình là một ngành kinh doanh chính thức và gắn kết các giao dịch mua này với các kế hoạch trong tương lai về việc tích lũy và quản lý Bitcoin.

Việc Metaplanet công bố với các nhà đầu tư cho thấy công ty đã tập trung vào việc xây dựng một khối BTC lớn để hỗ trợ cho tầm nhìn phát triển của mình. Công ty đã mua 619,70 Bitcoin với mức giá mua trung bình mà các quan chức định giá là 15.330.073 yên cho mỗi đồng. Con số này có vẻ cao đối với một số người theo dõi thị trường, tuy nhiên công ty tin rằng vị thế của mình sẽ mang lại lợi nhuận BTC mạnh mẽ theo thời gian. Ban lãnh đạo công ty cho biết họ sử dụng các quỹ từ các hoạt động trên thị trường vốn và thu nhập hoạt động để mua Bitcoin. Những giao dịch mua này tạo thành xương sống cho phương pháp tiếp cận mới của Metaplanet đối với tài sản kỹ thuật số, phương pháp mà công ty coi là một kho lưu trữ giá trị ổn định.

Bởi vì Metaplanet nhìn thấy lời hứa trong tương lai về các khoản nắm giữ Bitcoin của công ty, nên công ty đặt mục tiêu bảo vệ quỹ của mình khỏi những biến động kinh tế. Một phần trong kế hoạch của công ty là huy động hơn 62 triệu đô la, tương đương khoảng 9,5 tỷ yên, thông qua chương trình mua cổ phiếu sẽ cho phép công ty mua thêm Bitcoin. Chiến lược của Metaplanet nhằm huy động 62 triệu đô la cho các khoản nắm giữ Bitcoin bổ sung phù hợp với niềm tin của công ty vào lợi nhuận BTC mạnh mẽ. Kể từ khi ra mắt hoạt động tích lũy và quản lý Bitcoin dưới dạng một nhãn hiệu kinh doanh chính thức, công ty đã xác nhận một kế hoạch bao gồm trái phiếu chuyển đổi và các công cụ tài chính khác. Công ty cũng đưa ra các trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu, giúp đảm bảo vốn mà không chỉ dựa vào thu nhập hoạt động.

Một số nhà quan sát đặt câu hỏi tại sao Metaplanet được gọi là “MicroStrategy của Châu Á” trong lĩnh vực Bitcoin. Lý do nằm ở quyết định của công ty khi coi Bitcoin là một tài sản bảng cân đối kế toán chính. MicroStrategy là một công ty của Mỹ nổi tiếng với việc chuyển phần lớn tiền mặt của mình vào Bitcoin. Các hành động của Metaplanet phản ánh ý tưởng đó bằng cách coi Bitcoin là một khoản nắm giữ cốt lõi. Con đường mới này nổi bật giữa các công ty đại chúng đầu tư vào Bitcoin vì quy mô cổ phần của công ty và tốc độ mà công ty mua lại các đồng tiền mới. Metaplanet đã công khai nỗ lực này nhiều hơn kể từ ngày 18 tháng 12 năm 2024, khi công ty làm rõ rằng Bitcoin Treasury là một nhánh thực sự trong các hoạt động của công ty.

Các nhà phân tích so sánh cách tiếp cận quỹ Bitcoin của Metaplanet với các công ty đại chúng khác phát hiện ra sự khác biệt trong các chiến lược quản lý vốn. Nhiều công ty chỉ thực hiện các giao dịch mua Bitcoin nhỏ hơn để đa dạng hóa. Mặt khác, Metaplanet cam kết một phần đáng kể các nguồn lực. Điều này đã dẫn đến sự gia tăng 5% giá cổ phiếu sau khi thông báo về giao dịch mua Bitcoin mới nhất, mặc dù cổ phiếu vẫn giảm khoảng 13% trong tuần qua. Những người theo dõi thị trường cho rằng sự biến động trong ngắn hạn có thể không làm phiền Metaplanet vì công ty tập trung vào lợi nhuận BTC dài hạn. Công ty thậm chí còn tính toán tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận BTC, coi đây là một chỉ số hiệu suất. Theo thông báo ngày 23 tháng 12 năm 2024, lợi nhuận BTC của Metaplanet đã tăng lên 310%, đây là mức tăng lớn so với mức 41,7% của quý trước từ tháng 7 đến tháng 9.

Nhiều nhà quan sát muốn có một sự phân tích chi tiết về kế hoạch tích lũy và quản lý Bitcoin của Metaplanet để xem liệu bước nhảy vọt về lợi nhuận BTC này có đến từ các điều kiện thị trường thuận lợi hay từ một vụ mua lại Bitcoin mang tính chiến lược tận dụng sự sụt giảm giá của đồng tiền này hay không. Giá mua trung bình cho toàn bộ kho Bitcoin của Metaplanet là 11.846.002 yên. Mọi người lưu ý rằng cơ sở chi phí của công ty thấp hơn so với tỷ giá thị trường hiện tại, điều này có thể giải thích một phần lý do cho lợi nhuận BTC 310% của công ty. Công ty hiện xếp thứ mười hai trong số các công ty đại chúng đầu tư vào Bitcoin, đứng sau nhà sản xuất công nghệ y tế Semler Scientific. Semler Scientific được biết đến với sự tham gia của mình vào lĩnh vực công nghệ chăm sóc sức khỏe, nhưng công ty cũng có lịch sử nắm giữ Bitcoin của công ty.

Các nhà phê bình theo dõi rủi ro trong các hoạt động này vì một giao dịch mua Bitcoin duy nhất tại thời điểm thị trường không thích hợp có thể gây ảnh hưởng đến bảng cân đối kế toán của công ty. Tuy nhiên, Metaplanet cố gắng xoa dịu những lo ngại như vậy bằng cách chỉ ra việc công bố thông tin cho nhà đầu tư nhằm làm rõ kế hoạch của công ty. Công ty tin rằng Bitcoin là một tài sản có tiềm năng dài hạn mạnh mẽ, vì vậy những đợt giảm giá trong ngắn hạn không làm họ lo lắng. Ban lãnh đạo đưa ra quan điểm cho rằng Bitcoin là một lựa chọn thay thế kỹ thuật số cho vàng, có thể duy trì hoặc tăng giá trị trong thời kỳ thị trường không ổn định. Sự tự tin của Metaplanet một phần dựa trên dữ liệu về các khoản nắm giữ Bitcoin của công ty. Nhiều công ty đại chúng đầu tư vào Bitcoin đã ghi nhận lợi nhuận đáng kể khi họ nắm giữ những tài sản này trong suốt các chu kỳ thị trường. Vì vậy, tương lai có vẻ hứa hẹn, mặc dù không ai có thể đảm bảo giá ổn định cho Bitcoin.

Một yếu tố quan trọng khác liên quan đến chương trình mua cổ phiếu của Metaplanet. Bằng cách phát hành cổ phiếu mới, Metaplanet hy vọng sẽ tạo đủ vốn để tài trợ cho việc tích lũy và quản lý Bitcoin nhiều hơn nữa. Nhiều người đam mê coi chương trình này là dấu hiệu cho thấy công ty sẽ tiếp tục mở rộng cổ phần của mình trong Bitcoin. Kế hoạch chính thức bao gồm các khoản vay, trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu và các công cụ khác cho phép Metaplanet khai thác các hoạt động trên thị trường vốn. Cách tiếp cận đó có nghĩa là công ty có thể chuyển tiền để duy trì dòng tiền ổn định hướng đến các giao dịch mua Bitcoin. Hoạt động mua lại Bitcoin mang tính chiến lược này đã thu hút sự chú ý của những người theo dõi các công ty đại chúng đầu tư vào Bitcoin vì rất hiếm khi thấy một cam kết rõ ràng như vậy đối với tài sản kỹ thuật số bên ngoài một số công ty nổi tiếng.

Một phần quan trọng khác trong kế hoạch của Metaplanet cũng dựa vào lợi nhuận hoạt động đầu tiên của công ty kể từ năm 2017. Công ty nêu rõ rằng triển vọng tài chính tốt hơn cho phép công ty tiến xa hơn vào Bitcoin với tư cách là tài sản quỹ. Một số nhà phân tích tin rằng sự thay đổi này có thể biến Metaplanet từ một thực thể thông thường có trụ sở tại Tokyo trở thành công ty tiên phong trong lĩnh vực nắm giữ Bitcoin của công ty. Các nhà đầu tư tự hỏi liệu công ty có lặp lại quỹ đạo của các câu chuyện thành công khác trong thế giới tài sản kỹ thuật số hay không. Khả năng công ty có thể dẫn đầu châu Á trong các hoạt động Kho bạc Bitcoin nổi bật mang lại cho công ty một vị thế nhất định, đặc biệt là khi công ty đã tiến gần đến quy mô của MicroStrategy. Đây là một trong những lý do khiến rất nhiều người nghiên cứu xem việc Metaplanet mua lại 9,5 tỷ yên BTC sẽ tác động như thế nào đến chiến lược quỹ của công ty.

Nhiều người coi ý tưởng về trái phiếu chuyển đổi là quan trọng.

Đạo luật Bitcoin có thể cho phép Hoa Kỳ tạo ra một quỹ dự trữ Bitcoin để bù đắp nợ quốc gia

Công ty quản lý đầu tư VanEck đã đưa ra quan điểm cho rằng Đạo luật Bitcoin, do Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis đề xuất, có thể cho phép Hoa Kỳ tạo ra một quỹ dự trữ Bitcoin, từ đó bù đắp được khoản nợ quốc gia của mình. Kế hoạch này gợi ý rằng đến năm 2029, quốc gia này có thể nắm giữ một triệu BTC. Phân tích của VanEck tuyên bố rằng việc mua lại Bitcoin này có thể giúp chính phủ bù đắp được tới 35% nợ quốc gia vào năm 2050 nếu những điều kiện phù hợp diễn ra.

Một số nhà quan sát đặt câu hỏi về cách Đạo luật Bitcoin có thể bù đắp được 35% nợ quốc gia của Hoa Kỳ vào năm 2050, trong khi những người khác tự hỏi liệu ước tính tăng trưởng kép hàng năm 25% của VanEck đối với Bitcoin có thực tế trong 25 năm tới hay không. Tuy nhiên, ý tưởng này đã tạo ra sự quan tâm trong số những người đang tìm kiếm các cách để phòng ngừa lạm phát và giảm tính không bền vững về mặt tài chính cùng rủi ro địa chính trị.

VanEck tin rằng nợ quốc gia, bắt đầu từ mức 37 nghìn tỷ đô la, có thể tăng với tốc độ 5% trong khoảng thời gian từ năm 2025 đến năm 2049. Một số người coi đó là một dự đoán lạc quan, xét đến mức tăng trưởng cao hơn trong mười năm qua. Trong khi đó, họ ước tính tăng trưởng kép hàng năm 25% đối với Bitcoin trong cùng kỳ, bắt đầu từ mức giá khoảng 200.000 đô la vào năm 2025. Đây là một con số quan trọng vì nó đóng vai trò là khuôn khổ cho cuộc tranh luận về việc liệu đồng tiền kỹ thuật số này có thực sự có thể duy trì tốc độ đó hay không. Những người nghi ngờ về dự báo này cho rằng hiệu suất lịch sử của Bitcoin không đảm bảo được kết quả trong tương lai. Liệu ước tính tăng trưởng kép hàng năm 25% của VanEck đối với Bitcoin có thực tế trong 25 năm tới không? Người đứng đầu bộ phận nghiên cứu của VanEck, Matthew Sigel, cho biết con số này có thể mang tính bảo thủ vì tốc độ tăng trưởng trước đây của Bitcoin đôi khi lên tới 50% mỗi năm. Ông lập luận rằng mức tăng trưởng 25% là khiêm tốn, xét đến sự tăng trưởng toàn cầu của thị trường tiền điện tử.

Nếu Bitcoin đạt mức giá 42 triệu đô la vào năm 2049, thì tổng giá trị của một triệu Bitcoin, theo đề xuất của Đạo luật Bitcoin, sẽ đạt mức định giá 42 nghìn tỷ đô la. Con số trên sẽ đủ lớn để giúp đồng đô la Mỹ mạnh lên nếu được quản lý tốt. Nhiều người ủng hộ kế hoạch này tuyên bố rằng một tài sản dự trữ như Bitcoin không cần phải làm suy yếu đồng tiền fiat. Họ cho rằng nó có thể tạo ra tính bền vững về mặt tài chính nhiều hơn bằng cách cung cấp cho chính phủ một biện pháp phòng ngừa chống lại lạm phát, tính không bền vững về mặt tài chính và rủi ro địa chính trị. Một số người tự hỏi tại sao một quỹ dự trữ Bitcoin thực sự có thể củng cố đồng đô la Mỹ thay vì gây tổn hại đến nó. Sigel tin rằng một vị thế nhỏ trong quỹ dự trữ Bitcoin có thể là một lớp phòng thủ bổ sung cho hệ thống tài chính của quốc gia.

Quan điểm này cho rằng ngay cả khi giá Bitcoin phải đối mặt với biến động, thì nó vẫn có thể đóng vai trò là một biện pháp phòng ngừa trong thời kỳ bất ổn địa chính trị. Một phần nhỏ trong ngân sách có thể được chi cho một tài sản dự trữ kỹ thuật số có thể tăng trưởng khi đối mặt với tình trạng mất giá của đồng tiền hoặc những thay đổi lớn về điều kiện thị trường. Chính phủ cũng có thể tận hưởng lợi thế của người đi trước nếu họ bắt đầu mua Bitcoin trước các quốc gia khác. Vị thế này có thể mang lại cho Hoa Kỳ một cách để duy trì vị trí dẫn đầu về công nghệ của mình. Ý tưởng áp dụng Quỹ dự trữ chiến lược Bitcoin (SBR) của Hoa Kỳ đã làm dấy lên nhiều cuộc thảo luận, với một số người đặt câu hỏi về những ưu và nhược điểm của việc áp dụng Quỹ dự trữ chiến lược Bitcoin (SBR) của Hoa Kỳ. Những người khác tự hỏi liệu quốc gia này có thể mua một triệu BTC mà không phải thêm 1 nghìn tỷ đô la chi phí hay không. Một số nhà phân tích cho rằng có thể không tốn nhiều tiền đến vậy, vì chính phủ có thể phân bổ các khoản mua theo thời gian và để giá tăng lên.

Hoạt động khai thác Bitcoin cũng có thể phù hợp với cuộc tranh luận này. Những người ủng hộ chỉ ra cách khai thác Bitcoin có thể khuyến khích sử dụng năng lượng tái tạo và thúc đẩy cơ sở hạ tầng của Hoa Kỳ. Họ thấy mối liên hệ có thể có giữa hoạt động khai thác Bitcoin và sự phát triển của cơ sở hạ tầng năng lượng trong nước, chẳng hạn như các dự án điện hạt nhân hoặc năng lượng gió và năng lượng mặt trời. Những người khai thác cần nguồn điện giá rẻ và ổn định. Nhu cầu này có thể thúc đẩy các khoản đầu tư vào năng lượng tái tạo, mở rộng khả năng phục hồi của lưới điện và thu hút vốn tư nhân vào các khu vực kém phát triển hơn. Nhiều người tin rằng điều này có thể phù hợp với các mục tiêu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và lợi ích quốc gia về an ninh năng lượng. Những người khác vẫn thận trọng và đặt câu hỏi liệu có thể có những hậu quả không mong muốn hay không.

Một số người cảnh báo rằng lập trường của Cục Dự trữ Liên bang đối với Bitcoin có thể thay đổi dưới thời các chính quyền tương lai. Chủ tịch hiện tại, Jerome Powell, đã nói rằng chính phủ không có khả năng mua Bitcoin. Các nhà lãnh đạo tương lai có thể có quan điểm khác nhau. Họ có thể coi Bitcoin là một kho lưu trữ giá trị hoặc một sự bổ sung cho các quỹ dự trữ hiện có nếu nền kinh tế toàn cầu thay đổi. Câu hỏi đặt ra là liệu các nhà hoạch định chính sách của Hoa Kỳ có muốn chấp nhận rủi ro khi mua lại một lượng lớn Bitcoin hay không, đặc biệt là khi họ đã phải đối mặt với khoản nợ đang tăng và các ưu tiên chính trị khác. Người ta cũng lo ngại về việc liệu tính biến động của Bitcoin có trở nên quá cao đối với danh mục đầu tư của chính phủ hay không. Tuy nhiên, ý tưởng này dường như đã thu hút được một số sự chú ý.

Các nhà phân tích cũng đặt câu hỏi về cách đạt được tự do tài chính bằng cách tiết kiệm liên tục vào Bitcoin và HODLing, vì nhiều nhà đầu tư vẫn tin vào tiềm năng dài hạn của Bitcoin. Đối với các cá nhân tư nhân, đây có thể là một cách để xây dựng khối tài sản vượt trội so với lạm phát. Liệu nắm giữ Bitcoin có thể vượt trội so với mức lương trung bình của người Mỹ theo thời gian hay không? Nếu Bitcoin tiếp tục tăng, thì rất có thể những khoản nắm giữ khiêm tốn có thể tăng lên nhiều hơn so với tiền lương của một người. Mức lương trung bình của người Mỹ vào năm 2024 là 62.027 đô la, mà một số người cho rằng Bitcoin có thể vượt qua nếu tăng giá nhanh chóng. Whale Alert, một nền tảng theo dõi các giao dịch tiền điện tử quy mô lớn, cung cấp thông tin chi tiết về lợi nhuận tiềm năng cho mỗi mã thông báo tại các thời điểm khác nhau. Trang web của Whale Alert giải thích rằng một Bitcoin đơn lẻ có thể tạo ra lợi nhuận mạnh mẽ nếu được bán đúng thời điểm, điều này khiến nó trở nên hấp dẫn đối với những người ưa thích biện pháp phòng ngừa chống lại lạm phát.

Những người làm việc vì tiền pháp định thường nhận thấy giá trị của nó giảm dần qua từng năm do lạm phát. Một số người cho rằng Bitcoin đảo ngược động lực này bằng cách cho phép chủ sở hữu đặt tiền vào một tài sản kỹ thuật số khan hiếm, có thể tăng trưởng và cung cấp nhiều sức mua hơn. Điều này có thể giúp những người bình thường mua nhà, trả học phí hoặc giảm giờ làm việc nếu khoản đầu tư của họ tăng lên. Họ lưu ý rằng Bitcoin đã tăng từ vài xu lên tới hàng nghìn đô la chỉ trong hơn một thập kỷ, mặc dù các đợt giảm mạnh vẫn xảy ra, chẳng hạn như khi một số người tin rằng Bitcoin sẽ giảm xuống còn 92.000 đô la hoặc thậm chí xuống dưới 90.000 đô la. Sự biến động này gây ra sự nghi ngờ cho nhiều người, nhưng những người nắm giữ sớm vẫn kiên định.

Matthew Sigel và VanEck coi những biến động về giá này là một phần của chu kỳ thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. Họ kêu gọi mọi người cân nhắc vai trò của thời gian trong đầu tư. Khám phá lập luận của Matthew Sigel về mức tăng trưởng kép hàng năm 25% của Bitcoin bảo thủ mở ra một cuộc tranh luận về cách đo lường xu hướng dài hạn. Ngay cả khi giá không đạt