Sàn giao dịch tiền điện tử Kraken đang thực hiện một vòng gây quỹ mới, có thể huy động từ 200 đến 300 triệu đô la và đẩy giá trị của công ty lên khoảng 20 tỷ đô la. Các cuộc đàm phán vẫn chưa kết thúc và thỏa thuận phụ thuộc vào hiệu suất của thị trường, nhưng nỗ lực này đánh dấu một bước tiến lớn cho công ty khi chuẩn bị niêm yết công khai. Kraken có tên chính thức là Payward Inc. và bắt đầu hoạt động tại Cheyenne, Wyoming vào năm 2011. Trong nhiều năm, công ty chỉ huy động được những khoản tiền khiêm tốn, thu về khoảng 27 triệu đô la trước vòng lớn 500 triệu đô la vào đầu năm nay, định giá công ty ở mức 15 tỷ đô la. Nỗ lực mới nhất cho thấy các nhà đầu tư tư nhân vẫn háo hức đổ thêm tiền vào các công ty tiền điện tử lớn trước khi phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO).
Kraken có kế hoạch sử dụng nguồn vốn mới để cạnh tranh với Coinbase, công ty đã giao dịch trên thị trường công khai, và các sàn giao dịch toàn cầu khác. Công ty gần đây đã bắt đầu cung cấp cổ phiếu được mã hóa và quỹ giao dịch trao đổi (ETF) để mở rộng dòng sản phẩm của mình. Các nhà quan sát trong ngành cho biết những động thái như vậy giúp công ty xây dựng các dịch vụ mới và định vị cho IPO. Kraken đã chọn Morgan Stanley và Goldman Sachs để quản lý việc niêm yết, mà những người thân cận cho biết có thể diễn ra vào quý đầu tiên của năm sau. Bloomberg lần đầu tiên đưa tin vào tháng 3 rằng công ty muốn ra mắt công chúng và động lực đã được xây dựng kể từ đó.
Ngành công nghiệp tiền điện tử rộng lớn hơn cũng đang thúc đẩy việc gây quỹ khi các nhà quản lý Hoa Kỳ cho thấy dấu hiệu nới lỏng lập trường của họ và việc áp dụng rộng rãi đang tăng lên. Các công ty tài sản kỹ thuật số đang chuyển sang cả gây quỹ tư nhân và thị trường công khai để mở rộng dịch vụ, có được giấy phép và chuẩn bị cho việc niêm yết. Các nhà đầu tư coi các sàn giao dịch lớn là cửa ngõ để chấp nhận tiền điện tử và tin rằng các doanh nghiệp này sẽ được hưởng lợi nếu tài sản kỹ thuật số tiếp tục đạt được thành công. Động lực cho IPO phản ánh sự tin tưởng rằng thị trường cho các sàn giao dịch được quản lý và stablecoin sẽ vẫn mạnh mẽ ngay cả khi ngành phải đối mặt với sự cạnh tranh mới.
Đối thủ của Kraken, Coinbase, đã đảm bảo một vị trí trên Phố Wall và hai công ty đang cạnh tranh để giành được các nhà giao dịch trên toàn thế giới. Bằng cách huy động vốn trước IPO, Kraken đặt mục tiêu thu hẹp khoảng cách và chứng minh rằng công ty có thể mở rộng quy mô như Coinbase. Mức định giá dự kiến khoảng 20 tỷ đô la vẫn sẽ đặt công ty sau Coinbase, công ty đã giao dịch ở mức cao hơn khi đạt đỉnh, nhưng sẽ đánh dấu một trong những đợt niêm yết tiền điện tử lớn nhất trong những năm gần đây. Động thái này cũng diễn ra khi các sàn giao dịch thử nghiệm tài sản được mã hóa, một xu hướng kết hợp tài chính truyền thống với công nghệ blockchain.
Đồng thời, Tether Holdings, công ty đứng sau stablecoin lớn nhất thế giới, đang thăm dò một vòng tài trợ tư nhân có thể huy động từ 15 tỷ đến 20 tỷ đô la. Những người quen thuộc với vấn đề này cho biết công ty có thể bán khoảng 3% cổ phần của mình trong một đợt phát hành riêng lẻ. Nếu thỏa thuận đạt đến mức cao nhất, nó sẽ định giá Tether ở mức khoảng 500 tỷ đô la, đưa công ty vào cùng một giải đấu với các công ty như SpaceX và OpenAI. Mức định giá như vậy sẽ khiến Tether trở thành một trong những công ty tư nhân có giá trị nhất thế giới, vượt xa mức định giá hiện tại là 30 tỷ đô la của đối thủ stablecoin Circle Internet Group.
Tether đã thuê Cantor Fitzgerald làm cố vấn chính cho thỏa thuận. Nguồn tài trợ sẽ đến thông qua việc phát hành cổ phiếu mới, không phải bằng cách bán cổ phiếu thuộc sở hữu của các nhà đầu tư hiện tại. Giám đốc điều hành Tether Paolo Ardoino đã xác nhận trên X rằng công ty đang xem xét huy động tiền từ các nhà đầu tư lớn. Ông cho biết số tiền này sẽ được sử dụng để mở rộng hoạt động không chỉ trong stablecoin mà còn trong các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo, giao dịch hàng hóa, năng lượng, truyền thông và phương tiện truyền thông. Công ty hoạt động từ El Salvador, một quốc gia đã định vị mình là trung tâm cho hoạt động tiền điện tử kể từ khi chấp nhận Bitcoin làm phương tiện thanh toán hợp pháp vào năm 2021.
Khả năng Tether đạt mức định giá 500 tỷ đô la đã đặt ra câu hỏi về tính bền vững của mô hình kinh doanh stablecoin, đặc biệt là vào thời điểm lãi suất của Hoa Kỳ giảm có thể làm giảm lợi nhuận mà các công ty này kiếm được từ dự trữ. Stablecoin như Tether và USD Coin của Circle đã trở nên phổ biến vì chúng cung cấp tính thanh khoản và đóng vai trò là cầu nối giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, quy mô của việc gây quỹ dự kiến của Tether sẽ là chưa từng có trong tiền điện tử, đưa công ty vào số các giao dịch tư nhân lớn nhất từng được thực hiện. Liệu các nhà đầu tư có cam kết những khoản tiền lớn như vậy hay không vẫn chưa chắc chắn.
Cả Kraken và Tether đều làm nổi bật cách ngành công nghiệp tiền điện tử đang phát triển vào năm 2025. Các sàn giao dịch và nhà phát hành stablecoin không còn là những công ty khởi nghiệp nhỏ. Hiện nay, họ là những người chơi lớn thu hút các ngân hàng Phố Wall như Goldman Sachs và Morgan Stanley và các cố vấn như Cantor Fitzgerald. Cuộc đua để đảm bảo nguồn tài trợ và chuẩn bị cho IPO cho thấy tiền điện tử đang thâm nhập sâu hơn vào tài chính chính thống. Các nhà đầu tư đang cân nhắc các cơ hội so với rủi ro khi các công ty như Kraken, Coinbase, Tether và Circle tranh giành thị phần. Kết quả của những nỗ lực gây quỹ này sẽ giúp xác định cách khu vực tài sản kỹ thuật số cạnh tranh với các tổ chức tài chính đã được thiết lập trong những năm tới.
