Theo dữ liệu từ Coinglass, thị trường tiền điện tử đã phải đối mặt với một làn sóng thanh lý bắt buộc trị giá 1,7 tỷ đô la trong 24 giờ qua. Các vụ thanh lý này xảy ra khi các nhà giao dịch không thể đáp ứng yêu cầu ký quỹ và các sàn giao dịch tự động đóng các vị thế của họ. Trong tổng số các vụ thanh lý, 1,62 tỷ đô la đến từ các vị thế mua. Chỉ trong bốn giờ, 1,09 tỷ đô la đã bị xóa sổ, cho thấy đòn bẩy có thể biến mất nhanh chóng như thế nào khi giá di chuyển ngược lại các nhà giao dịch. Hơn 404.000 nhà giao dịch đã bị thanh lý, với lệnh đơn lẻ lớn nhất là một giao dịch hoán đổi BTC-USDT trị giá 12,74 triệu đô la trên OKX.
Bitcoin giảm 2,5% xuống 112.890 đô la, trong khi ether giảm 6,2% xuống 4.196 đô la. Các nhà phân tích cho biết đây là vụ thanh lý vị thế mua lớn nhất năm 2025 cho đến nay, tạo ra một kỷ lục giảm giá. Bitcoin đã giảm xuống mức 112.000 đô la trong thời gian ngắn, xóa sổ hơn 1 tỷ đô la các vụ thanh lý vị thế mua chỉ trong một động thái. Các biểu đồ từ Coinglass cho thấy giá trị khối lượng mở trị giá 2 tỷ đô la đã bị xóa sổ và bản đồ nhiệt thanh lý làm nổi bật rằng các vị thế mua gần 113.000 đô la là dễ bị tổn thương nhất. Một số nhà giao dịch tin rằng Bitcoin có thể kiểm tra lại mức hỗ trợ gần 100.000 đô la trước khi tìm lại được sức mạnh.
Dữ liệu của Coinglass cho thấy số lượng thanh lý thực tế có thể còn cao hơn, vì giới hạn API và báo cáo không đầy đủ thường đánh giá thấp quy mô. Khoảng cách giữa các vụ thanh lý được báo cáo và thực tế này có thể che giấu mức độ rủi ro và biến động thực sự của thị trường. Glassnode xác nhận rằng đòn bẩy là một yếu tố quan trọng đằng sau các khoản lỗ và các nhà phân tích lưu ý rằng một động thái 3.000 đô la trong giá Bitcoin là đủ để kích hoạt hơn 1 tỷ đô la các vụ thanh lý. Những sự kiện như vậy nhấn mạnh những rủi ro của giao dịch có đòn bẩy trên một thị trường biến động.
Phản ứng giữa các nhà giao dịch đã bị chia rẽ. Một số người coi sự sụt giảm là một thử nghiệm hỗ trợ lành mạnh, chỉ ra rằng Bitcoin đã giữ một mức thấp cao hơn khoảng 112.000 đô la và có thể đẩy lên 120.000 đô la nếu động lực quay trở lại. Những người khác cảnh báo rằng sự phá vỡ của một hình nêm tăng dần trên biểu đồ hàng ngày BTC/USD có thể kéo giá về vùng 100.000 đô la. Nhà giao dịch Captain Faibik lập luận rằng những người mua muộn đã bị mắc kẹt sau tháng 8 và một chân giảm giá khác có khả năng xảy ra. Đồng thời, những nhà bình luận như WhalePanda bày tỏ sự thất vọng rằng Bitcoin đã không thể phục hồi mặc dù các chỉ số chứng khoán và vàng đạt mức cao nhất mọi thời đại. Các quỹ ETF đã báo cáo 890 triệu đô la tiền vào trong tuần trước và MicroStrategy đã thêm nhiều Bitcoin hơn vào kho bạc của mình, tuy nhiên, giá vẫn ổn định.
Ethereum cũng phải đối mặt với các vụ thanh lý lớn, với ether giảm hơn 6%. Chỉ số GMETHEX, theo dõi các token Ethereum hàng đầu, đã giảm 7,3%. Chỉ số GMRWA, tập trung vào các token tài sản trong thế giới thực, đã giảm 6,7%. Các nhà giao dịch theo dõi các chỉ số này nhận thấy sự suy yếu trên khắp các altcoin khi Bitcoin đang gặp khó khăn trong việc giữ các mức chính. Các nhà quan sát thị trường tin rằng các vụ thanh lý này có thể báo hiệu một giai đoạn tiền hưng phấn, như được định nghĩa bởi số liệu MVRV do CryptoQuant theo dõi. MVRV so sánh giá trị thị trường với giá trị đã thực hiện và sự khác biệt hiện tại giữa những người nắm giữ dài hạn và ngắn hạn phản ánh các mô hình được thấy trước các đỉnh thị trường tăng trưởng trong quá khứ. Mặc dù chưa ở mức cực đoan, xu hướng này cho thấy thị trường vẫn có tiềm năng tăng giá trước đỉnh cuối cùng.
Các yếu tố kinh tế vĩ mô vẫn là trung tâm của triển vọng. Quyết định cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào năm 2025 của Cục Dự trữ Liên bang vẫn đang ảnh hưởng đến tâm lý. Chủ tịch Jerome Powell dự kiến sẽ có bài phát biểu trong tuần này và các nhà giao dịch sẽ theo dõi các tín hiệu về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai. Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, cũng sẽ được công bố. Dữ liệu CME FedWatch cho thấy thị trường kỳ vọng một đợt cắt giảm 0,25% khác tại cuộc họp tháng 10, nhưng các quan chức Fed vẫn còn chia rẽ. Một số người không thấy cần phải cắt giảm thêm, trong khi những người khác cho rằng dữ liệu thị trường lao động yếu kém hỗ trợ việc nới lỏng. Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử, những quyết định này có thể mang lại sự biến động mạnh.
Tin đồn chính trị đã thêm một lớp bất ổn khác. Các báo cáo cho thấy một thông báo chính trị lớn của Hoa Kỳ về Bitcoin có thể đến trong tuần này. Dennis Porter, Giám đốc điều hành của Satoshi Fund, tuyên bố tin tức này sẽ định hình lại vai trò của Bitcoin trong chính sách của Hoa Kỳ. Suy đoán về một Dự trữ Bitcoin Chiến lược, nơi chính phủ Hoa Kỳ sẽ nắm giữ Bitcoin như một tài sản chiến lược, đã lan truyền trong nhiều tháng. Alex Thorn của Galaxy Digital lập luận rằng thị trường đánh giá thấp cơ hội của một động thái như vậy. Các nhà lập pháp gần đây đã gặp gỡ các nhà lãnh đạo ngành, bao gồm Michael Saylor, để thảo luận về ý tưởng này.
Sự kết hợp của các vụ thanh lý lớn, chính sách của ngân hàng trung ương và suy đoán chính trị đã tạo ra một môi trường căng thẳng. Các nhà giao dịch phải đối mặt với thách thức trước mắt là giảm đòn bẩy sau hàng tỷ đô la trong các vụ thanh lý vị thế mua. Bitcoin đang ở gần mức hỗ trợ 112.000 đô la, với các nhà giao dịch tranh luận liệu nó có phục hồi về phía 120.000 đô la hay trượt gần hơn về phía 100.000 đô la. Ethereum và các altcoin theo sau sự dẫn đầu của Bitcoin, phản ánh sự suy yếu của thị trường rộng lớn hơn. Đồng thời, dòng tiền vào ETF cho thấy nhu cầu ổn định từ các tổ chức ngay cả khi giá dao động.
Đối với những người đam mê theo dõi chu kỳ, giai đoạn tiền hưng phấn mang lại hy vọng rằng thị trường tăng trưởng vẫn chưa kết thúc. Dữ liệu lịch sử cho thấy các điều kiện tương tự đã xảy ra trước các đợt phục hồi parabol lớn. Mặc dù vậy, với bản đồ nhiệt thanh lý làm nổi bật hàng tỷ đô la trong các vụ thanh lý vị thế mua tiềm năng giữa 106.000 đô la và 108.000 đô la, rủi ro giảm giá vẫn còn. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ khi Powell phát biểu, dữ liệu lạm phát được công bố và tin tức chính trị xuất hiện. Các sự kiện của tuần này có thể thiết lập giai điệu cho những tháng cuối năm 2025, định hình liệu làn sóng thanh lý mới nhất đánh dấu sự kết thúc của một chu kỳ hay chỉ là một bước nữa trên con đường đầy biến động của Bitcoin.
