Khi cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ đến gần, các nhà đầu tư ở cả thị trường tiền mã hóa và thị trường truyền thống đang chuẩn bị cho sự gia tăng biến động giá. Kỳ vọng về kết quả bầu cử đã dẫn đến những biến động đáng kể trong các chỉ số tài chính khác nhau, phản ánh sự không chắc chắn trên diện rộng.
Trong thế giới tiền mã hóa, Chỉ số Biến động Bitcoin trên sàn giao dịch Deribit đã đạt mức cao nhất kể từ cuối tháng 7. Chỉ số này đo lường biến động giá BTC dự kiến trong 30 ngày tới. Dữ liệu từ TradingView cho thấy chỉ số này đang tăng, báo hiệu rằng các nhà giao dịch kỳ vọng giá Bitcoin sẽ sớm có những biến động lớn hơn.
Biến động tiềm ẩn trong 7 ngày của BTC đã tăng mạnh, đặc biệt là khi cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang sắp diễn ra. Biến động này cao hơn nhiều so với các mức lịch sử cho cùng kỳ. Thị trường đang định giá mức phí bảo hiểm rủi ro đáng kể liên quan đến cuộc bầu cử Hoa Kỳ sắp diễn ra. Công ty giao dịch tiền mã hóa có trụ sở tại Singapore QCP Capital đã lưu ý về xu hướng này trong một chương trình phát sóng Telegram gần đây, nêu bật lập trường thận trọng của những người tham gia thị trường.
Các thị trường cá cược và thăm dò ý kiến thêm vào sự không chắc chắn. Trên những nền tảng như nền tảng dự đoán phi tập trung Polymarket, khả năng các ứng cử viên giành chiến thắng ở các tiểu bang dao động chủ chốt như Pennsylvania đã thay đổi mạnh. Các cuộc thăm dò như cuộc thăm dò của New York Times/Siena cho thấy các cuộc đua rất sít sao, với các ứng cử viên thường hòa nhau hoặc dẫn trước với tỷ lệ sít sao.
Những bất ổn chính trị này đã tác động đến giá Bitcoin. Đầu tuần này, BTC gần đạt mức cao kỷ lục, đạt đến mức chưa từng thấy trong nhiều tháng. Sự tăng đột biến này một phần là do các nền tảng cá cược chỉ ra rằng một số ứng cử viên đang dẫn trước khá xa. Tuy nhiên, khi tỷ lệ cược bầu cử thay đổi, giá BTC đã giảm, cho thấy các diễn biến chính trị có thể làm thay đổi tâm lý của nhà đầu tư như thế nào.
Trên các thị trường truyền thống, các mô hình tương tự cũng đã xuất hiện. Các số liệu dựa trên quyền chọn để đo lường biến động giá dự kiến đã tăng đột biến trên cả thị trường ngoại hối và thị trường trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Chỉ số ICE BofA MOVE, theo dõi biến động tiềm ẩn trong 30 ngày của trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2023. Sự gia tăng này cho thấy rằng các nhà đầu tư kỳ vọng giá trái phiếu chính phủ sẽ biến động đáng kể, ảnh hưởng đến hoạt động tài chính đòn bẩy toàn cầu.
Sự gia tăng biến động của trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ thường dẫn đến việc thắt chặt thanh khoản. Khi giá trái phiếu Kho bạc biến động mạnh, các nhà đầu tư có thể rút lui khỏi các tài sản rủi ro hơn như tiền mã hóa. Biến động lớn về lợi suất trái phiếu Kho bạc có thể ảnh hưởng đến chi phí đi vay và niềm tin chung của thị trường.
Cặp tiền EUR/USD, cặp tiền có tính thanh khoản cao nhất trên thị trường ngoại hối, cũng đã chứng kiến sự gia tăng biến động tiềm ẩn. Biến động tiềm ẩn trong một tuần của EUR/USD đã đạt đến mức chưa từng thấy kể từ cuộc khủng hoảng ngân hàng nhỏ ở Hoa Kỳ vào tháng 3 năm 2023. Các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho tình trạng hỗn loạn tiềm ẩn trên thị trường tiền tệ khi cuộc bầu cử đến gần.
Hiểu được lý do tại sao cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ ảnh hưởng đến sự biến động của thị trường là rất quan trọng. Bầu cử có thể dẫn đến những thay đổi trong chính sách ảnh hưởng đến thuế, quy định và thương mại quốc tế. Những thay đổi này sẽ tác động đến hiệu suất của nhiều loại tài sản khác nhau, bao gồm tiền mã hóa và các công cụ tài chính truyền thống.
Lập trường của một ứng cử viên về quy định tiền mã hóa có thể thúc đẩy sự đổi mới trên thị trường tiền mã hóa hoặc áp đặt các hạn chế. Các nhà đầu tư theo dõi sát sao lập trường của các ứng cử viên về những vấn đề như vậy. Sự không chắc chắn về chính sách trong tương lai góp phần làm tăng biến động tiềm ẩn trên thị trường.
Sàn giao dịch Deribit, được biết đến với các công cụ phái sinh tiền mã hóa, đã chứng kiến khối lượng giao dịch tăng. Các nhà giao dịch tham gia vào các hợp đồng quyền chọn để phòng ngừa biến động giá BTC tiềm ẩn. Sự gia tăng của Chỉ số Biến động Tiềm ẩn của Bitcoin cho thấy kỳ vọng của thị trường về biến động trong tương lai tăng cao.
Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang được lên lịch vào khoảng cùng thời điểm sẽ tạo thêm một lớp không chắc chắn nữa. Các quyết định về lãi suất và chính sách tiền tệ có thể ảnh hưởng đến giá trị của đồng đô la Mỹ, ảnh hưởng đến cả thị trường tiền mã hóa và thị trường truyền thống. Biến động tiềm ẩn trong 7 ngày của BTC phản ánh tác động tiềm ẩn của các sự kiện này, khác biệt đáng kể so với các mức biến động lịch sử.
Phí bảo hiểm rủi ro thị trường cũng đang gia tăng. Phí bảo hiểm rủi ro là phần lợi nhuận vượt quá lãi suất không có rủi ro mà khoản đầu tư dự kiến mang lại. Phí bảo hiểm rủi ro tăng cao cho thấy rằng các nhà đầu tư yêu cầu lợi nhuận cao hơn để nắm giữ các tài sản rủi ro hơn trong bối cảnh không chắc chắn.
QCP Capital nhấn mạnh những xu hướng này, nhấn mạnh đến mức phí bảo hiểm rủi ro đáng kể liên quan đến các cuộc bầu cử. Những người tham gia thị trường đang chuẩn bị cho những cú sốc có thể xảy ra, điều chỉnh chiến lược của họ cho phù hợp.
Các tiểu bang dao động như Pennsylvania đóng vai trò quan trọng trong việc xác định kết quả bầu cử. Sự dao động trong xác suất trên các nền tảng như Polymarket phản ánh tâm lý đang thay đổi và có thể ảnh hưởng đến động lực thị trường. Các cuộc đua sít sao ở các tiểu bang này càng làm tăng thêm sự không chắc chắn nói chung.
Hành vi giá của BTC phản ứng với tỷ lệ cược bầu cử cho thấy mối liên hệ giữa chính trị và thị trường tiền mã hóa. Khi các nền tảng cá cược chỉ ra rằng một ứng cử viên dẫn trước khá xa, BTC gần đạt mức cao kỷ lục. Khi cuộc đua gay cấn hơn, giá BTC giảm, minh họa cho cách thức các diễn biến chính trị ảnh hưởng đến tâm lý của nhà đầu tư.
Trên thị trường truyền thống, Chỉ số ICE BofA MOVE đóng vai trò như một thước đo biến động của trái phiếu Kho bạc. Đợt tăng đột biến gần đây báo hiệu rằng các nhà đầu tư kỳ vọng giá trái phiếu sẽ biến động mạnh. Kỳ vọng này có thể dẫn đến sự thay đổi trong các chiến lược đầu tư, ảnh hưởng đến thanh khoản và điều kiện tài chính.
Thắt chặt thanh khoản xảy ra khi lượng vốn khả dụng để cho vay và đầu tư ít hơn. Sự gia tăng biến động của trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ có thể khiến các tổ chức tài chính thận trọng hơn, giảm mức độ tiếp xúc với các tài sản rủi ro như tiền mã hóa. Điều này có thể tạo ra một chu kỳ mà thanh khoản giảm dẫn đến biến động thị trường hơn nữa.
Hoạt động tài chính đòn bẩy toàn cầu, bao gồm vay vốn để đầu tư, rất nhạy cảm với những thay đổi về lãi suất và sự ổn định của thị trường. Khi biến động gia tăng, chi phí đi vay có thể tăng lên và
