Yeni Kripto ETF’siyle Tanışın: Bilmeniz Gerekenler

Piyasaya yeni bir kripto para birimi fonu geliyor ve yatırımcılara Bitcoin ve Ethereum gibi dijital varlıklara doğrudan yatırım yapmanın bir yolunu sunuyor. Cboe BZX Borsası’nda “EZPZ” borsa simgesiyle listelenen bu fon, büyüyen dijital varlıklar dünyasında benzersiz bir yatırım fırsatı sunuyor. Bu makalede, fonun elinde tutmayı planladığı varlıkları, aldığı ücretleri ve yatırım stratejisini, herkesin anlayabileceği şekilde açıklayacağız.

Fonun Elde Tutacakları: Bitcoin, Ethereum ve Daha Fazlası

Fonun birincil varlıkları, en popüler iki dijital para birimi olan Bitcoin ve Ethereum olacak. Bu kripto para birimleri, kripto dünyasında iyi bilinmektedir ve diğer birçok dijital varlığın temelini oluşturmaktadır. Bitcoin genellikle dijital altın olarak anılırken, Ethereum akıllı sözleşmeleri ve merkezi olmayan uygulamaları (DApp’ler) ile ünlüdür.

Bitcoin ve Ethereum’un ötesinde, fon ayrıca bu iki kripto para birimiyle ilişkili diğer dijital varlıkları da elinde tutabilir. Buna, belirli kripto para birimlerinin sahiplerine verilen ücretsiz madeni paralar olan airdrop varlıkları veya fork’lar yoluyla kazanılan varlıklar dahil olabilir. Bir fork, bir blockchain’in ikiye bölünmesi ve orijinalinin yanında yeni bir kripto para birimi oluşturmasıyla meydana gelir. Fon, bu fırsatlardan yararlanarak portföyünü büyütmeyi amaçlıyor.

Yatırım Stratejisi: Fon Nasıl Çalışıyor?

Fonun temel amacı, CF Institutional Dijital Varlık Endeksi’nin performansını takip etmektir. Bu endeks Bitcoin ve Ethereum’u içerir ve bu önemli kripto para birimlerinin piyasada nasıl performans gösterdiğine dair net bir fikir vermesi için tasarlanmıştır. Fon, bu endeksi takip ederek, yatırımcılara kripto piyasasının hareketlerini yansıtan istikrarlı bir getiri sağlamayı hedefliyor.

Yatırımlarını yönetmek için fon bir Prime Broker kullanıyor. Bu broker, fonun dijital varlıkları hızlı ve verimli bir şekilde alıp satmasına yardımcı olur. Prime broker kullanmanın ana avantajlarından biri, fonun elindekinden daha fazla varlık ticareti yapmasına olanak sağlamasıdır. Bu, Kredi İşlem Anlaşması adı verilen bir şey yoluyla yapılır. Esasen fon, işlemler yapmak için Kredi İşlem Kredisi Veren kişiden dijital varlık ödünç alabilir ve ardından krediyi daha sonra ödeyebilir. Bu esneklik, fonun fiyatları doğru zamanda kilitlemesine yardımcı olur; bu, hızlı hareket eden kripto para birimi dünyasında çok önemlidir.

Fon ayrıca varlıklarını güvende tutmak için bir Dijital Varlık Muhafızı ile çalışır. Bu muhafız, dijital varlıkları güvenli cüzdanlarda saklayarak bunları bilgisayar korsanlığı ve hırsızlığa karşı korur. Varlıklar genellikle büyük miktarlarda kripto para birimi için tasarlanmış güvenli bir depolama sistemi olan Rezerv Bakiyesinde tutulur. Fonun alım satım yapması gerektiğinde, varlıklar İşlem Bakiyesine aktarılır ve burada kolayca erişilebilir.

Ücretler ve Giderler: Yatırım Maliyeti

Her yatırım fonu gibi, bu kripto fonu da maliyetlerini karşılamak için ücret alır. Ana ücret, fonun toplam değerinin bir yüzdesi olan Sponsor Ücreti olarak adlandırılır. Bu ücret yıllık olarak tahsil edilir ve fonun varlıklarından ödenir. Varlıkların ilk 1 milyar doları için Sponsor Ücreti sınırlı bir süre için feragat edilir, ancak bunun ardından ücret uygulanacaktır.

Sponsor Ücreti’nin yanı sıra, fonu yönetmekle ilgili başka maliyetler de vardır. Örneğin, fon dijital varlıklarını saklayan şirketlere Muhafızlık Ücretleri ödemek zorunda kalabilir. Ayrıca, dijital varlıkları alıp satmak için ücretler olan İşlem Maliyetleri de vardır. Bu maliyetler, Ethereum ağında işlemleri gerçekleştirmek için ödenen ücretler olan gas ücretlerini içerebilir.

Bu ücretlerin zamanla artabileceğini unutmamak önemlidir, bu nedenle yatırımcıların fona yatırım yapıp yapmama kararını verirken bunları göz önünde bulundurmaları gerekir. Ancak fon, piyasadaki diğer benzer kripto fonlarına kıyasla ücretlerini rekabetçi tutmayı hedefliyor.

Vergisel Etkiler: Yatırımcıların Bilmesi Gerekenler

Bunun gibi bir kripto fonuna yatırım yapmak, belirli vergisel etkilerle birlikte gelir. Örneğin, fon kar elde ederse, yatırımcıların gelir beyannamelerinde gelirlerinden kendi paylarını bildirmeleri gerekir. Fon, vergi amaçlı bir ortaklık olarak yapılandırılmıştır; bu, kar ve zararların yatırımcılara geçtiği anlamına gelir. Yatırımcı fonlardaki hisselerini satmasa bile bu, vergi matrahı ile sonuçlanabilir.

Bu fonun benzersiz bir yönü, stake ödülleri, airdrop’lar veya diğer dijital varlık faaliyetleri yoluyla gelir elde edebilmesidir. Bu olaylar, IRS tarafından vergiye tabi gelir olarak değerlendirilir, bu nedenle yatırımcılar potansiyel vergi yükümlülüklerinin farkında olmalıdır.

Yatırımcılar, özellikle bir IRA gibi vergi muafiyetli bir hesap aracılığıyla yatırım yapıyorlarsa, İlgisiz İş Faaliyetlerinden Kaynaklanan Vergiye Tabi Gelir (UBTI) konusunda da dikkatli olmalıdır. Fon yatırım yapmak için borç para alırsa UBTI oluşabilir ve bu da yatırımcı için ek vergilere yol açabilir.

Güvenlik ve Yönetişim: Varlıklarınızı Güvende Tutmak

Güvenlik, özellikle dijital varlıklarla uğraşırken fon için birinci önceliktir. Dijital Varlık Muhafızı, fonun elindeki varlıkların korunmasında çok önemli bir rol oynar. Varlıklar, İnternet’e bağlı olmayan soğuk cüzdanlarda saklanır, bu da onları bilgisayar korsanlığına karşı daha az savunmasız hale getirir. Varlıkların işlem görmesi gerektiğinde, İnternete bağlı ancak yine de çok sayıda güvenlik katmanıyla korunan sıcak bir cüzdana aktarılır.

Fon ayrıca güçlü bir yönetişim yapısına sahiptir. Sponsor, tüm operasyonları denetler ve fonun en yüksek standartlara göre yönetilmesini sağlar. Her şeyin sorunsuz çalıştığından emin olmak için düzenli denetimler ve uyumluluk kontrolleri yapılır.

Yatırımcılar, varlıklarının özenle ele alındığından emin olabilirler. Fon, yetkisiz erişimi önlemek ve tüm işlemlerin yasal olduğundan emin olmak için çok sayıda güvenlik önlemi almıştır.

Likidite Sağlayıcıları ve Piyasa Yapıcılığı

Fonun sorunsuz bir şekilde ilerlemesi için Likidite Sağlayıcılarına güvenmektedir. Bunlar, fona yatırım yapmak isteyen yatırımcılar için her zaman yeterli likiditenin bulunmasını sağlamak amacıyla fondaki dijital varlıkları alıp satmada yardımcı olan şirketlerdir. Likidite sağlayıcıları, fonun hisselerinin fiyatlarının istikrarlı kalmasına yardımcı olan piyasa yapma sürecinde önemli bir rol oynar.

Likidite Sağlayıcısı Anlaşması, bu sağlayıcıların faaliyet gösterdiği şartları özetlemektedir. Gerektiğinde fona Bitcoin veya Ethereum teslim etmek ve bunun karşılığında nakit almakla yükümlüdürler. Bu düzenleme, fonun piyasayı aksatmadan büyük işlemleri yönetmesine yardımcı olur.

Fonun diğer işlem karşı taraflarıyla bir Ana Anlaşması olduğuna da dikkat etmek önemlidir. Bu anlaşma, fonun esas esasına göre anında satın alma veya satış işlemleri yapmasına olanak tanır. Bu esneklik, hızlı hareket eden kripto para birimi ticaretinde çok önemlidir.

Endeks Takibi ve Yeniden Dengeleme: Doğru Yolda Kalmak

Fon, Bitcoin ve Ethereum’un performansını yansıtacak şekilde tasarlanan CF Institutional Dijital Varlık Endeksi’ni takip ediyor. Bu endeks, piyasanın mevcut durumunu doğru bir şekilde yansıttığından emin olmak için düzenli olarak yeniden dengelenir. Yeniden dengeleme süreci,

Güney Kore’nin MicroStrategy’ye Yaptığı Büyük Bahis

Güney Kore’nin Ulusal Emeklilik Hizmeti (NPS), 34 milyon dolar değerinde MicroStrategy hissesi satın alarak manşetlere taşındı. Bu önemli yatırım, MicroStrategy’nin büyük miktarda kripto para birime sahip olmasıyla bilindiği için emeklilik fonuna Bitcoin’e dolaylı erişim sağlıyor. Bu hareket, NPS’yi MicroStrategy’yi Bitcoin’e yatırım yapmanın bir yolu olarak kullanan giderek artan sayıda kurumsal yatırımcı arasına yerleştiriyor.

Ulusal Emeklilik Hizmeti Nedir?

Ulusal Emeklilik Hizmeti (NPS), Güney Kore’nin en büyük kamu emeklilik fonudur ve 777 milyar doların üzerinde varlık yönetmektedir. Ülkenin en büyük kurumsal yatırımcısı olarak NPS, milyonlarca Güney Korelinin emeklilik birikimlerini yönetmede hayati bir rol oynamaktadır. MicroStrategy’ye yapılan 34 milyon dolarlık son yatırım, fonun portföyünü çeşitlendirme ve hızla büyüyen kripto para birimi piyasasına, özellikle Bitcoin’e maruz kalma stratejisini yansıtıyor.

MicroStrategy’nin Bitcoin Stratejisi

MicroStrategy, Bitcoin’e yaptığı büyük yatırımla ün kazanmış bir iş zekası şirketidir. Şirket, 13,2 milyar dolar değerinde 226.500’den fazla BTC ile halka açık işlem gören diğer tüm şirketlerden daha fazla Bitcoin’e sahiptir. MicroStrategy’nin CEO’su Michael Saylor, Bitcoin’in sesli bir savunucusudur ve şirketin hisselerini kripto para birime kaldıraçlı bir oyun olarak konumlandırmaktadır. Bu strateji, emeklilik fonları ve egemen servet fonları da dahil olmak üzere birçok kurumsal yatırımcıyı kendine çekti.

NPS Neden MicroStrategy’ye Yatırım Yaptı?

Ulusal Emeklilik Hizmetinin MicroStrategy’ye yatırım yapma kararı, Bitcoin’e dolaylı bir bahis olarak görülebilir. NPS, MicroStrategy hisseleri satın alarak, doğrudan kripto para birimi satın almadan Bitcoin’e erişim kazanıyor. Bu yaklaşım, Bitcoin’in potansiyel büyümesinden faydalanmak isteyen ancak kripto para birimlerini doğrudan tutmanın karmaşıklıklarından ve risklerinden kaçınmayı tercih eden kurumsal yatırımcılar için çekicidir.

NPS bu stratejide yalnız değil. Norveç’in merkez bankası ve İsviçre Ulusal Bankası da dahil olmak üzere diğer büyük kurumsal yatırımcılar MicroStrategy’deki hisselerini açıkladılar. Bu hareketler, küresel emeklilik fonları arasında Bitcoin’e, MicroStrategy gibi şirketler aracılığıyla erişim sağlama eğiliminin arttığını vurgulamaktadır.

34 Milyon Dolarlık Yatırımın Detayları

Son bir SEC dosyasına göre NPS, bu yılın ikinci çeyreğinde 24.500 MicroStrategy hissesi satın aldı. Hisse başına ortalama fiyat 1.377 dolardı, yani toplam yatırım miktarı 34 milyon dolardı. Bu satın alma, MicroStrategy’nin bu ayın başlarında gerçekleştirdiği 10’a 1 hisse bölünmesinden sonra yaklaşık 245.000 hisseye tekabül ediyor.

Bu yatırımın zamanlaması dikkat çekicidir, çünkü MicroStrategy’nin hisse fiyatı bu yıl neredeyse ikiye katlandı. Değerindeki bu artış büyük ölçüde, şirketin Bitcoin odaklı stratejisine bahse giren kurumsal oyuncuların sayısının artmasından kaynaklanıyor. Daha fazla yatırımcı MicroStrategy’yi Bitcoin’in bir vekili olarak gördükçe, hisse senedi kripto para birimi piyasasına erişim sağlamak isteyenler için popüler bir seçim haline geldi.

Emeklilik Fonlarının Bitcoin’e Yatırım Yapma Eğiliminin Artması

Ulusal Emeklilik Hizmetinin MicroStrategy’ye yaptığı yatırım, emeklilik fonları ve egemen servet fonları arasında Bitcoin’e erişim sağlama yönündeki daha büyük bir eğilimin parçasıdır. Bu kurumsal yatırımcılar, Bitcoin’in bir değer saklama aracı ve enflasyona karşı bir koruma aracı olarak potansiyelini giderek daha fazla kabul ediyorlar. MicroStrategy gibi şirketlere yatırım yaparak, kripto para birimini doğrudan tutmadan Bitcoin’in büyümesinden faydalanabilirler.

Örneğin Norveç’in merkez bankası ve İsviçre Ulusal Bankası, MicroStrategy’deki yatırımlarını açıklamışlardır. NPS ile birlikte bu kurumlar, Bitcoin’i yatırım stratejilerinin önemli bir parçası olarak gören küresel emeklilik fonlarının büyüyen bir listesinin parçasıdır.

Büyük emeklilik fonlarının Bitcoin’i benimsemesi, kripto para biriminin meşru bir varlık sınıfı olarak ortaya çıkmasının da bir onaylamasıdır. Daha fazla halka açık şirket Bitcoin’i hazinelerine ekledikçe, Bitcoin’in geleneksel finans kurumları arasında kabul gördüğü açıkça ortaya çıkıyor.

MicroStrategy’nin Hisse Bölünmesinin Yatırımcıları Etkileme Şekli

MicroStrategy yakın zamanda 10’a 1 hisse bölünmesini tamamladı, bu da hissedarların artık daha önce sahip oldukları hisse sayısının on katına sahip oldukları anlamına geliyor. Bu hareket, hisse senedini daha uygun fiyatlı hale getirmek ve daha geniş bir yatırımcı kitlesini çekmek için tasarlandı. Ulusal Emeklilik Hizmeti için hisse bölünmesi, sahip olduğu hisse sayısını 24.500’den yaklaşık 245.000’e çıkardı.

Hisse bölünmesi, bireysel yatırımcıların yanı sıra emeklilik fonları gibi kurumsal yatırımcıların da MicroStrategy hisselerine daha kolay erişmesini sağladı. MicroStrategy’yi daha uygun fiyatlı hale getirerek, Bitcoin’e halka açık bir şirket aracılığıyla erişim sağlamak isteyenler için çekici bir seçenek haline geldi.

MicroStrategy’nin Popülerliğinde Kaldıraçlı ETF’lerin Rolü

MicroStrategy’nin kurumsal yatırımcılar arasındaki popülaritesine katkıda bulunan bir başka faktör de şirketin hisselerini hedefleyen kaldıraçlı ETF’lerin piyasaya sürülmesidir. Örneğin Defiance ETF’ler, MicroStrategy’nin günlük hareketlerinin %175’ini yakalamayı amaçlayan kaldıraçlı bir ETF başlattı. Bu ETF, yatırımcıların MicroStrategy’ye ve dolayısıyla Bitcoin’e maruz kalmalarını artırmalarına olanak tanır.

Kaldıraçlı ETF’ler, MicroStrategy’nin Bitcoin stratejisine güvenen ve potansiyel getirilerini en üst düzeye çıkarmak isteyen yatırımcılar için çekicidir. Ancak, bu ETF’ler, hem kazançları hem de kayıpları artırdıkları için artan riskle de birlikte gelir. NPS gibi emeklilik fonları için, MicroStrategy hisselerine doğrudan yatırım yapma kararı yerine kaldıraçlı ETF’ler yoluyla yatırım yapmak, Bitcoin’e erişim sağlamak için daha muhafazakar bir yaklaşımı yansıtıyor.

Emeklilik Fonlarının Bitcoin’e Yatırım Yapmasının Küresel Etkisi

Güney Kore Ulusal Emeklilik Hizmetinin MicroStrategy’ye yaptığı yatırım, Bitcoin’in geleneksel finans kurumları arasındaki artan kabulünü vurgulaması açısından önemlidir. Daha fazla emeklilik fonu ve egemen servet fonu, MicroStrategy gibi şirketlere yatırım yaptıkça, Bitcoin giderek daha fazla meşru bir varlık sınıfı olarak görülüyor.

Bu eğilim aynı zamanda küresel bir etki yaratıyor, çünkü farklı ülkelerden kurumsal yatırımcılar Bitcoin’in potansiyelini kabul ediyor. Emeklilik fonlarının kripto para birimi piyasasına dahil olması, Bitcoin’in küresel finans sisteminin ayrılmaz bir parçası haline geldiğine dair güçlü bir işarettir.

Dahası, bu emeklilik fonlarının yatırım stratejilerinin diğer kurumsal yatırımcıları etkilemesi muhtemeldir. Daha fazla büyük fon Bitcoin’e maruz kaldıkça, diğer finans kurumlarının da benzer şekilde davranması bekleniyor. Bu, Bitcoin ve diğer kripto para birimlerinin daha da ana akım tarafından benimsenmesine yol açabilir.

Bitcoin’e Kurumsal Yatırımın Geleceği

Güney Kore’nin Ulusal Emeklilik Hizmetinin MicroStrategy’ye yaptığı 34 milyon dolarlık yatırım, kurumsal yatırımcılar arasında Bitcoin’e olan ilginin arttığının açık bir göstergesidir. MicroStrategy’yi Bitcoin’in bir vekili olarak kullanarak

Bitcoin ve Ethereum ETF’leri: BlackRock, Kripto Varlık Yönetiminde Grayscale’i Geride Bıraktı

Kripto para dünyası hızla değişiyor ve en büyük değişimlerden biri de kripto varlıklarının yönetiminde gerçekleşiyor. Grayscale Investments, yıllardır bu alanda lider isimdi. Ancak büyük bir gelişme yaşandı: Geleneksel finansın (TradFi) devi BlackRock, özellikle Bitcoin ve Ethereum ETF’leri yoluyla kripto para varlıklarını yönetmede Grayscale’i geride bıraktı.

BlackRock Öne Geçiyor

Vadeli Bitcoin ETF’lerinin piyasaya sürülmesinden yalnızca sekiz ay sonra BlackRock, halka açık kripto ürünler için yönetilen varlıklar (AUM) bakımından Grayscale’i geride bıraktı. CoinShares Araştırma Başkanı James Butterfill’e göre bu değişim beklenenden daha hızlı gerçekleşti. Bu değişimin, BlackRock gibi köklü ETF sağlayıcılarının gücünü ve pazarda ne kadar hızlı kontrolü ele alabileceklerini gösterdiğini açıkladı.

Şu an itibarıyla, BlackRock’un vadeli Bitcoin ve Ethereum ETF’leri, kripto para piyasasına liderlik ederek 22 milyar dolarlık varlık topladı. Öte yandan Solana ve Chainlink dahil olmak üzere bir dizi kripto fonunu yöneten Grayscale’in AUM’si yaklaşık 20,7 milyar dolara geriledi. Liderlik değişiminin aylardır beklendiği ve Temmuz ayında vadeli Ethereum ETF’lerinin piyasaya sürülmesiyle birlikte birçok kişinin beklediğinden daha erken gerçekleştiği görüldü.

Ethereum ETF’lerinin Etkisi

Vadeli Ethereum ETF’lerinin piyasaya sürülmesi, BlackRock’un yükselişinde kilit bir rol oynadı. Grayscale’in Ethereum Trust’u (ETHE), 2,3 milyar dolarlık bir çekilmeyle önemli ölçüde sermaye çıkışı yaşadı. Bu arada BlackRock’un Ethereum ETF’si, ürünlerine duyulan ilginin giderek arttığına işaret eden net 966 milyon dolarlık sermaye girişi gördü.

Kripto yatırım firması MV Global’de ortak Tom Dunleavy, BlackRock’un başarısının kısmen güçlü dağıtım ağına bağlı olduğunu belirtti. Şirket, Ethereum ürünlerini büyük finans medya kuruluşları ve kayıtlı yatırım danışmanları (RIA) ile yaptığı ortaklıklar yoluyla etkili bir şekilde tanıttı. Bu geniş kapsamlı görünürlük, BlackRock’un daha fazla dikkat çekmesine ve dolayısıyla daha fazla yatırım almasına yardımcı oldu.

Grayscale’in Mücadeleleri

BlackRock’un Ethereum ürünleri ivme kazanırken, Grayscale pazardaki konumunu korumakta zorlandı. Grayscale ayrıca reklamcılık faaliyetlerine girerek ürünlerini havaalanlarında ve New York City metro istasyonlarında tanıttı. Ancak bu, özellikle Ethereum Trust’undan sermaye çıkışını durdurmaya yetmedi.

Grayscale için temel zorluklardan biri yüksek masraf oranıdır. Şirketin vadeli Ethereum ETF’sinin masraf oranı %2,5’tir ve bu, BlackRock’un %0,25’lik oranından önemli ölçüde yüksektir. Bu fark, BlackRock’un tekliflerini yatırımcılar için daha çekici hale getirdi. Grayscale’in Ethereum Mini Trust’u %0,15’lik çok daha düşük bir maliyet temeli sunsa da, bu, piyasa liderliğindeki değişimi durdurmak için yeterli olmadı.

Butterfill’e göre Grayscale’in zirve pozisyonunu geri alması zor olacak. Daha yüksek ücretler, yatırımcılar için büyük bir caydırıcı ve daha ucuz alternatiflerin bulunmasıyla Grayscale’in pazar payının küçülmeye devam etmesi muhtemel.

Bitcoin ETF’lerindeki Daralan Fark

BlackRock ve Grayscale arasındaki rekabet yalnızca Ethereum ürünleriyle sınırlı değil. Bitcoin ETF’leri de yakın bir yarış içinde. Şu anda, Grayscale’in Bitcoin Trust’u (GBTC) yaklaşık 297.000 Bitcoin dahil olmak üzere 18,7 milyar dolarlık varlık tutuyor. Ancak aylardır süren sermaye çıkışları nedeniyle GBTC ile BlackRock’un iShares Bitcoin Trust’u (IBIT) arasındaki fark yalnızca 1,5 milyar dolara geriledi. BlackRock’un fonu şu anda 17,2 milyar dolar yönetiyor ve Grayscale’e liderliğini sürdürmesi için ciddi bir baskı uyguluyor.

Dağıtım ve Ortaklıkların Önemi

BlackRock’un Grayscale ile arasındaki farkı kapatabilmesinin nedenlerinden biri, güçlü dağıtım kanallarını ve ortaklıklarını kullanabilme becerisidir. Kayıtlı yatırım danışmanları ile yakın çalışma ve ETF’lerini tanınmış finans medya kuruluşları aracılığıyla tanıtma yoluyla BlackRock, çok çeşitli yatırımcıları kendine çekebildi. Bu yaklaşım, şirketin nispeten kısa bir sürede önemli bir pazar payı kazanmasına yardımcı oldu.

Dunleavy, dağıtımın kripto para ETF’lerinin başarısında kritik bir faktör olmaya devam edeceğini vurguladı. BlackRock gibi daha fazla geleneksel finans oyuncusu piyasaya girdikçe, yanlarında köklü ilişkiler ve yatırımcılara ulaşmada kanıtlanmış bir yetenek getiriyorlar. Bu, Grayscale gibi geleneksel finans ağlarına aynı düzeyde erişimi olmayan kripto yerli firmalara göre onlara bir avantaj sağlıyor.

Yatırımcı Kararlarında Masraf Oranlarının Rolü

Masraf oranları, yatırımcı kararlarını etkileyen bir diğer kritik faktördür. BlackRock’un Ethereum ETF’sinin masraf oranı %0,25’tir ve Fidelity ve Invesco gibi diğer büyük oyuncuların teklifleriyle aynı düzeydedir. Ancak bu oran, Grayscale’in vadeli Ethereum ETF’si için %2,5’lik masraf oranından hala önemli ölçüde düşüktür.

Yatırımcılar doğal olarak daha yüksek potansiyel getiriye izin verdiği için daha düşük ücretlere yönelirler. Grayscale’in Ethereum Mini Trust’u daha rekabetçi bir ücret yapısı sunsa da, bu, BlackRock ürünlerinin cazibesini dengellemek için yeterli değildir. Sonuç olarak, birçok yatırımcı varlıklarını Grayscale’den BlackRock’a aktarmayı tercih ediyor.

Rekabette Kalma Çabaları

Zorluklara rağmen Grayscale, mücadele etmeden pes etmeyecek. Şirket, rekabette kalmak için ücretlerini düşürmek ve tekliflerini geliştirmek için çalışıyor. Örneğin Grayscale’in Ethereum Mini Trust’u, %0,15’lik bir maliyet temelli sahiptir ve bu onu mevcut en ucuz seçeneklerden biri yapar.

Grayscale, ücretleri düşürmenin yanı sıra, yatırımcıları çekmek için yeni ürünler ve stratejiler araştırıyor. Şirket, daha geniş bir kitleye hitap etmeyi umarak Solana ve Chainlink gibi coinleri eklemek için kripto fonları yelpazesini genişletiyor. Bununla birlikte, bu çabaların pazar liderliğini geri almak için yeterli olup olmayacağı henüz belli değil.

Kripto Para ETF’lerinin Geleceği

BlackRock ve Grayscale arasındaki kripto para ETF piyasasına hakim olma mücadelesi henüz sona ermedi. Daha fazla geleneksel finans firması alana girdikçe rekabetin şiddetlenmesi muhtemel. Bu şirketler yanlarında geniş kaynakları, köklü dağıtım ağlarını ve geleneksel pazarlarda güçlü bir geçmişi getiriyorlar ve bunların hepsi de Grayscale gibi kripto yerli firmalara göre onlara bir avantaj sağlıyor.

Yatırımcılar için bu rekabet olumlu bir gelişmedir. Piyasaya daha fazla oyuncu girdikçe, daha geniş ürün yelpazesi, daha düşük ücretler ve daha iyi hizmet görmeyi bekleyebilirler. Ancak bu aynı zamanda Grayscale gibi firmaların alakalı kalmak istiyorlarsa hızla uyum sağlamaları gerektiği anlamına da gelir.

Önümüzdeki aylarda, piyasanın nasıl evrimleştiğini görmek ilginç olacak. BlackRock gücüne devam edecek mi yoksa Grayscale zirve noktasını geri almanın bir yolunu bulacak mı? Zaman gösterecek. Ancak bir şey kesin: Kripto para ETF piyasası yeni bir aşamaya giriyor ve rekabet kızışıyor.

BlackRock’un kripto para ETF piyasasının zirvesine yükselişi hızlı ve kararlı oldu. Güçlü dağıtım kanallarını, daha düşük masraf oranlarını ve geleneksel finans alanındaki köklü varlığını kullanarak şirket, yönetilen varlıklar açısından Grayscale’i geride bırakmayı başardı. Bir zamanlar bu alanda lider olan Grayscale, daha ucuz alternatiflerle karşı karşıya kaldığı için sermaye çıkışları ve rekabetle mücadele ediyor.

Kripto para ETF’lerinin geleceği muhtemelen bu iki devin arasındaki devam eden

Bitcoin ve Ethereum Fiyatlarında Düşüş

Bitcoin ve Ethereum gibi önde gelen kripto para birimlerinin fiyatları Perşembe öğleden sonra aniden düştü. Bu düşüş, ağırlıklı olarak uzun pozisyonlardan olmak üzere bir likidasyon dalgasına yol açtı ve kripto para birimi piyasası kırmızıya döndü. Hisse senedi piyasasındaki kazançlara rağmen, Bitcoin ve Ethereum, Solana ve Dogecoin gibi diğer popüler kripto para birimleriyle birlikte sert düşüşler yaşadı.

Bitcoin ve Ethereum Fiyatları Çakılıyor

Bitcoin, bir saatten biraz fazla bir sürede yaklaşık %3’lük önemli bir düşüşle 57.787 dolara geriledi. CoinGecko verilerine göre Ethereum fiyatı daha da düşerek 2.547 dolara indi. Düşüş eğilimi sadece bu iki devle sınırlı kalmadı. Solana ve Dogecoin gibi diğer kripto para birimleri aynı dönemde daha da büyük kayıplar yaşadı.

Likidasyonlar ve Piyasa Volatilitesi

Son 24 saatte likidasyonlar büyük ölçüde piyasanın ani volatilitesi nedeniyle 176 milyon doları aştı. Ethereum, 59 milyon dolardan fazla pozisyonun likide edilmesiyle başı çekerken, onu yaklaşık 50 milyon dolarlık likidasyon gören Bitcoin takip etti. Hızlı fiyat düşüşleri, uzun pozisyonları tasfiye edilirken birçok yatırımcıyı zor durumda bıraktı.

TÜFE Raporunun Etkisi

Perşembe günü daha önce hem Bitcoin hem de Ethereum, son Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporunun yayınlanmasının ardından volatildi. Zaman içinde fiyatlardaki ortalama değişimi ölçen TÜFE verileri, bu son kripto para birimi düşüşü üzerinde doğrudan bir etki yaratmamış gibi görünüyor. İlginç bir şekilde, hisse senedi piyasası aynı gün kazanç elde etti ve bu da geleneksel finans piyasaları ile kripto para birimi piyasası arasında bir kopukluğa işaret etti.

Hisse Senedi Piyasası ve Kripto Para Birimi Piyasası

Hisse senedi piyasası TÜFE raporundaki herhangi bir endişeyi görmezden gelmiş gibi görünürken, kripto para birimi piyasası darbe aldı. Hisse senetleri ile kripto para birimleri arasındaki bu performans farkı, kripto para birimi fiyatlarını yönlendirmede farklı faktörlerin rol oynayabileceğini düşündürüyor. Bazı analistler, enflasyon veya faiz oranları gibi makroekonomik faktörlerin bu ani kripto para birimi fiyat düşüşlerinin tek nedeni olmayabileceğine inanıyor.

Bitcoin’in Destek Seviyeleri Baskı Altında

Son fiyat düşüşü, Bitcoin’in mevcut destek seviyelerini koruyabilme konusundaki endişeleri artırdı. Fiyat 57.787 dolar civarında dalgalanırken, 56.000 dolarlık destek seviyesini kırarak daha fazla satışa yol açabileceği yönünde endişeler var. Bitcoin’in fiyatı yakında 60.000 doların üzerine çıkamazsa daha fazla aşağı yönlü volatilite yaşayabilir.

Bitcoin Opsiyonlarının Yaklaşan Son Kullanım Tarihi

Piyasa belirsizliğini artıran bir diğer faktör de yaklaşan Bitcoin opsiyonlarının son kullanma tarihidir. Deribit’e göre, 16 Ağustos’ta 1,4 milyar dolardan fazla Bitcoin opsiyonu sona erecek. Bu kadar çok opsiyonun sona ermesi Bitcoin’in fiyatı üzerinde ek bir baskı oluşturuyor. Bitcoin, opsiyonların sona ermesinden önce 60.000 doların üzerine çıkamazsa, bu daha fazla volatiliteye neden olabilir ve potansiyel olarak fiyatları düşürebilir.

Bitcoin ETF’lerinin Rolü

Bitcoin borsa yatırım fonları (ETF’ler), izlenmesi gereken bir diğer önemli faktördür. ETF girişleri iki gün üst üste pozitifti, ancak Farside Investors’a göre 14 Ağustos’ta tekrar negatife döndü ve net çıkışlar 81 milyon doları aştı. Ancak, son olumlu TÜFE verileri yatırımcı güvenini artırarak Bitcoin ETF’lerine daha fazla giriş yapılmasına yol açabilir.

TÜFE Verilerinin Kripto Para Birimi Fiyatlarını Nasıl Etkileyebileceği

ABD Çalışma Bakanlığı İstatistik Bürosu, 2021’den bu yana en yavaş artış oranı olan %2,9’luk yıllık fiyat artışını gösteren bir Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) okuması bildirdi. Bu olumlu TÜFE raporu, yatırımcılar daha geniş bir piyasa rallisinden yararlanmaya çalışırken potansiyel olarak Bitcoin ETF’lerine daha fazla giriş yapılmasına yol açabilir. Bitcoin ETF’leri daha fazla yatırım görmeye devam ederse, bu Bitcoin’in fiyatını stabilize etmeye ve muhtemelen bir toparlanmaya yol açmaya yardımcı olabilir.

Bitcoin 56.000 Doların Altına Düşecek mi?

Bitcoin’in fiyatı şu anda 57.000 dolarlık seviyeyle oynaşırken, birçok kişi bunun 56.000 doların altına düşüp düşmeyeceğini merak ediyor. 56.000 dolarlık seviye, Bitcoin için önemli bir talep bölgesi işlevi görüyor, yani fiyat bu seviyenin altına düşerse önemli bir satışa yol açabilir. Yatırımcılar, bunun altına düşmesi Bitcoin için daha fazla aşağı yönlü hareketin işareti olabileceğinden, bu seviyeyi yakından izliyor.

Solana ve Dogecoin Daha Büyük Kayıplarla Karşı Karşıya

Bitcoin ve Ethereum manşetlerin çoğunu kaparken, Solana ve Dogecoin gibi diğer kripto para birimleri daha da sert düşüşler yaşadı. Bu paralar genellikle Bitcoin ve Ethereum’dan daha volatildir ve bu da onları piyasa çalkantılı dönemlerinde büyük fiyat dalgalanmalarına karşı daha duyarlı hale getirir.

Likidasyonlar Kaosa Neden Olmaya Devam Ediyor

Piyasa volatil kalmaya devam ettikçe, likidasyonlar yatırımcılar için sorun yaratmaya devam ediyor. Fiyatlar düştükçe uzun pozisyonlar tasfiye ediliyor ve bu da piyasa üzerinde daha fazla aşağı yönlü baskıya yol açıyor. Son 24 saatteki 176 milyon dolarlık likidasyonlar, kripto para birimi piyasasında işlerin ne kadar hızlı değişebileceğinin açık bir işaretidir.

Yatırımcılar Nasıl Tepki Veriyor?

Son volatiliteye yanıt olarak birçok yatırımcı stratejilerini ayarlıyor. Bazıları pozisyonlarından tamamen çıkmayı tercih ederken, diğerleri düşüşü satın alma umuduyla bahislerini ikiye katlıyor. Piyasadaki belirsizlik, yatırımcıların emin kararlar vermesini zorlaştırdı ve bu da çok çeşitli tepkilere yol açtı.

Bitcoin ve Ethereum Fiyatlarının Geleceği

Geleceğe bakıldığında, Bitcoin ve Ethereum fiyatlarının geleceği belirsizliğini koruyor. Piyasanın önümüzdeki etkinliklere, örneğin 16 Ağustos’taki opsiyonların sona ermesine ve diğer makroekonomik gelişmelere nasıl tepki vereceğine bağlı olacaktır. Bitcoin 60.000 doların üzerine çıkabilirse bu olası bir toparlanmanın işareti olabilir. Ancak fiyatlar düşmeye devam ederse daha fazla likidasyon ve daha fazla düşüş görebiliriz.

Ortalama Yatırımcı İçin Bunun Anlamı

Ortalama yatırımcı için son piyasa çalkantıları, kripto para birimi ticaretine dahil olan risklerin bir hatırlatıcısıdır. Yüksek getiri potansiyeli her zaman mevcut olsa da, önemli kayıp potansiyeli de mevcuttur. Yatırımcıların bilgili kalmaları ve bu hafta gördüğümüz gibi ani piyasa hareketlerine hazırlıklı olmaları önemlidir.

Bitcoin ETF’leri Fiyatları Sabitlemeye Yardımcı Olabilir mi?

Piyasa için potansiyel bir olumlu gelişme, Bitcoin ETF’lerinin rolü olabilir. Bu fonlara yapılan girişler artarsa, Bitcoin’in fiyatına çok ihtiyaç duyulan bir istikrar sağlayabilir. ETF’ler, Bitcoin’e maruz kalmaya çalışan kurumsal yatırımcılar için önemli bir araç haline geldi ve piyasadaki etkilerinin gelecekte büyümeye devam etmesi muhtemel.

Bitcoin ve Ethereum fiyatlarındaki son düşüş yatırımcılar arasında endişelere yol açtı. Likidasyonlar 176 milyon doları aşarken ve piyasa oynaklığı yavaşlama belirtisi göstermezken, kripto para birimi piyasasının geleceği belirsizliğini koruyor. Her zaman olduğu gibi, yatırımcılar bilgili kalmalı ve piyasanın önlerine ne koyarsa koysun buna hazırlıklı olmalıdır. TÜFE verilerinin etkisi, Bitcoin opsiyonlarının yaklaşan son kullanma tarihi veya ETF’lerin rolü ne ol

ABD Hükümetinin Bitcoin Satışı ve Piyasa Üzerindeki Etkisi

Amerika Birleşik Devletleri hükümetinin son Bitcoin satışı kripto para piyasasının dikkatini çekti. Bu tür satışların piyasayı etkilemediği yönündeki iddialara rağmen Bitcoin düşüşü piyasanın baskıyı hissetmesini sağladı. Bu makale satışın detaylarını, Bitcoin fiyatını nasıl etkilediğini ve analistlerin kripto para piyasası hakkındaki daha geniş kapsamlı çıkarımları ele alacak.

ABD Hükümetinin Bitcoin Transferi: Ne Oldu?

Bitcoin, 15 Ağustos’ta değerinde dikkate değer bir düşüş yaşadı. Bu düşüş, Amerika Birleşik Devletleri hükümetinin 2024’te yaklaşık 581 milyon dolar değerinde 10.000 BTC içeren Bitcoin transferini gerçekleştirmesinden sonra geldi. Hükümet tarafından müsadere edilen paralar kripto para borsası Coinbase’e aktarıldı. Kripto para istihbarat firması Arkham tarafından vurgulanan bu transfer, piyasaya önemli bir satış baskısı ekledi.

Arkham’ın verileri, hükümetin yıl boyunca müsadere edilen Bitcoinleri sattığını ve bunu her yaptığında piyasanın olumsuz tepki verdiğini gösteriyor. Coinbase’e yapılan transfer bir istisna değildi. Transferin kendisi düzenli bir olay olmasına rağmen, hükümet Bitcoin varlıklarını elden çıkarmaya karar verdiğinde piyasa her seferinde zarar görüyor gibi görünüyor.

Bitcoin Fiyat Performansı Üzerindeki Etkisi

ABD hükümetinin Bitcoin satışının zamanlaması piyasa için daha kötü olamazdı. Transfer, enflasyonda bir soğuma gösteren Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporunun yayınlanmasından kısa bir süre sonra geldi. Normalde bu tür haberler Bitcoin için olumlu olacaktır çünkü daha düşük enflasyon genellikle kripto paranın fiyatını artırır. Ancak TÜFE raporundan elde edilebilecek olası kazançlar, hükümetin Bitcoin satışıyla ortadan kalktı.

Analitik bir platform olan Lookonchain, piyasanın 2024’te ABD hükümetinin Bitcoin transferlerine tepkisinin tutarlı olduğunu belirtti. Önceki durumlarda, Bitcoin’in fiyatı benzer transferlerden sonraki üç gün içinde yaklaşık %5 düştü. Bu, hükümet büyük miktarda Bitcoin taşıdığında piyasa katılımcılarının olumsuz tepki vermeye hazır olduğunu gösteriyor.

Piyasa Tepkisi: Haberleri Satmak

Zincir üstü analitik platformu CryptoQuant’a katkıda bulunan Axel Adler, piyasanın neden bu şekilde tepki verdiğine dair fikirler sundu. Genelde “balina” olarak adlandırılan büyük piyasa oyuncularının bu hükümet transferlerinin ardından Bitcoin fiyatlarında keskin düşüşlerden sorumlu olduğunu öne sürdü. Adler’e göre bu oyuncular, transferin neden olduğu bir fiyat düşüşünü öngörerek Bitcoin varlıklarını “haberleri satarak” satıyorlar.

Adler, ABD hükümetinin yaptığı 10.000 BTC’lik satışın teorik olarak piyasa üzerinde büyük bir etkisi olmaması gerektiğini vurguladı. Ancak haberin psikolojik etkisi, düşüşlere neden olabilecek bir satış zincirine yol açan Bitcoinlerini satmaya başlayan düşüşlere yol açıyor. Bu, hükümet satışları gibi önemli haberlerin piyasaya gelmesiyle Bitcoin’in fiyat hareketlerinde piyasa duyarlılığının rolünü ortaya koyuyor.

Hükümetin Bitcoin Piyasa Trendlerindeki Rolü

Bu yıl hükümetler, müsadere edilen Bitcoinleri satma kararlarıyla, özellikle kripto para piyasasında daha önemli bir rol oynuyor. Amerika Birleşik Devletleri’nin yanı sıra Almanya gibi diğer ülkeler de büyük miktarlarda Bitcoin sattı. Örneğin Almanya, çeşitli operasyonlarda müsadere edilen tüm Bitcoin varlığını yakın zamanda sattı. Arkham’a göre, Almanya’nın etiketli cüzdanındaki bakiye şu anda yaklaşık 400 dolar değerinde sadece 0,007 BTC.

Bu satışların zamanlaması da çok önemliydi. Almanya’nın Bitcoin satışları Haziran ve Temmuz aylarında gerçekleşti ve satışın tamamlanmasından önce varlıkların değeri yaklaşık 3,5 milyar dolardı. Ancak, satışın tamamlanmasının ardından bir hafta içinde Almanya, Bitcoin’in fiyatı satışın tamamlanmasının ardından arttığı için potansiyel kârın 124 milyon dolarını kaçırdı.

Ulus Devletlerin Bitcoin’i Boşaltmasının Piyasa Duyarlılığını Etkilemesi

Amerika Birleşik Devletleri ve Almanya gibi ulus devletlerin Bitcoin varlıklarını satma kararı, piyasada düşüş eğilimi gösteren bir anlatıya katkıda bulundu. Bu anlatı, hükümetler Bitcoinlerini elden çıkardığında, bunun kripto para birimine olan güven eksikliğini gösterdiğini ve özel yatırımcıların daha fazla satış yapmasına yol açabileceğini öne sürüyor. Bu düşüş eğilimi genellikle kısa vadelidir, ancak birden fazla hükümetin varlıklarını aynı anda satmaya karar vermesi durumunda piyasa üzerinde kalıcı etkilere sahip olabilir.

CryptoQuant’tan Adler, bu hükümet satışlarının önemli olsa da Bitcoin’in uzun vadeli değeri için temel bir tehdit olarak görülmemesi gerektiğini belirtiyor. Bunun yerine, bunlar piyasanın düzenli akışının bir parçasıdır. Ancak bu satışların zamanlaması ve ölçeği, piyasa düşüşleri tarafından istismar edilebilecek geçici kesintilere neden olabilir.

Bitcoin Satışlarının Piyasa Üzerindeki Etkilerinin Analizi

Bu hükümet Bitcoin satışlarının piyasayı anlık fiyat düşüşlerinin ötesinde nasıl etkilediğini analiz etmek çok önemlidir. Bu etkilerin artmasında büyük piyasa oyuncularının oynadığı role dikkat etmeliyiz. Balinalar hükümet satışlarına yanıt olarak Bitcoinlerini satmaya başladıklarında, daha küçük yatırımcıların da fiyatların daha da düşmesinden korkarak satış yapmaya başladığı bir çağlayan etkisi yaratabilir.

Dahası, bu satışları çevreleyen medya ilgisi piyasa duyarlılığını şekillendirmede de önemli bir rol oynayabilir. Haber kanalları ABD hükümetinin Bitcoin sattığını bildirdiğinde yatırımcılar arasında panik havası yaratabilir ve bu da daha fazla satışa ve fiyatlarda daha fazla düşüşe yol açabilir. Bu fenomen genellikle “kendi kendini gerçekleştiren kehanet” olarak adlandırılır ve burada bir fiyat düşüşü beklentisi gerçek fiyat düşüşlerine yol açar.

Bitcoin İçin Uzun Vadeli Etkiler

Hükümet Bitcoin satışlarının kısa vadeli etkileri açıkken, kripto para biriminin uzun vadeli çıkarımlarını dikkate almak da önemlidir. Tarihsel olarak Bitcoin, bu tür olaylar karşısında dayanıklı olduğunu kanıtladı. İlk düşüşten sonra fiyat genellikle toparlanır ve bu düşüşler sırasında Bitcoinlerini elinde tutan uzun vadeli yatırımcılar hala önemli kazançlar görebilirler.

ABD hükümetinin son satışında, satılan miktarın büyük olmasına rağmen, Bitcoin’in toplam arzının hala küçük bir kısmı olduğunu belirtmek gerekir. Yani satış geçici bir satış baskısı yaratabilirken, Bitcoin’in uzun vadeli değeri üzerinde kalıcı bir etkisi olması pek mümkün değil. Ayrıca hükümetlerin önemli miktarlarda para karşılığında Bitcoin satabilmeleri kripto paranın artan kabulünü ve meşruiyetini vurgulamaktadır.

Geleceğe Bakış: Ne Beklemeli?

İleriki dönemlerde hükümetlerin müsadere edilen Bitcoinleri satmaya devam etmesi muhtemel, özellikle de daha fazla ülke kripto para birimlerini içeren yasa dışı faaliyetlere karşı önlem aldıkça. Bunun anlamı, büyük bir hükümet satışı gerçekleştiğinde gelecekte benzer piyasa tepkilerinin yaşanabileceğidir. Ancak piyasa olgunlaştıkça bu olaylara karşı daha dayanıklı hale gelebilir ve hükümet satışlarının etkisi zamanla azalabilir.

Yatırımcılar ayrıca gelecekteki satışların potansiyelinin farkında olmalı ve kısa vadeli oynaklığa hazırlıklı olmalıdır. Uzun vadeli bir vizyona sahip olanlar için bu satışlar satın alma fırsatları sunabilir, çünkü hükümet satışlarının yarattığı fiyat düşüşleri ardından toparlanmalar gelebilir.

ABD hükümetinin son Bitcoin satışı piyasada geçici bir düşüşe neden olmuş olabilir, ancak Bitcoin’in genel gidişatını değiştirmez. Büyük piyasa oyuncuları ve düşüş eğilimi bu satışların etkilerini artırabilirken, Bitcoin için uzun vadeli beklentiler olumlu olmaya devam ediyor. Daha fazla hükümet Bitcoin varlıklarından vazgeçtikçe, piyasanın daha fazla kısa vadeli kesintiler

Marathon Digital’in Büyük Bitcoin Alımı

Bitcoin madenciliğinde önemli bir oyuncu olan Marathon Digital, 249 milyon dolar değerinde Bitcoin satın alarak önemli bir adım attı. Bu son satın alma, şirketin rezervlerine 4.144 Bitcoin (BTC) ekleyerek toplam tutarını 25.000 BTC’nin üzerine çıkardı. Şirket, bu satın alma işlemini 300 milyon dolarlık kıdemli tahvil arzından elde ettiği fonları kullanarak gerçekleştirdi. Her Bitcoin için ödedikleri ortalama fiyat yaklaşık 59.500 dolardı.

Marathon’un “Hodl Stratejisi” ve Bitcoin Rezervleri

Marathon Digital’in CEO’su Fred Thiel, şirketin Bitcoin’e yönelik yeni yaklaşımı hakkında açıkça konuştu. Buna “hodl stratejisi” adını veriyor ve bu, “tut” anlamına gelen “hold” kelimesinin bir kelime oyunudur. Bu terim kripto para birimi dünyasında popüler hale geldi ve Bitcoin’i değerinin artacağı beklentisiyle uzun süre tutma fikrini temsil ediyor. Thiel, Bitcoin’in “birinci sınıf stratejik bir hazine varlığı” olduğuna inanıyor; yani sadece potansiyel fiyat artışından dolayı değil, aynı zamanda şirketin uzun vadeli planları için bir değer deposu olarak da değerli olduğu anlamına geliyor.

Kıdemli Tahvil Arzı ve Bitcoin Edinimi

300 milyon dolarlık kıdemli tahvil arzı, Marathon’un stratejisinin önemli bir parçasıydı. Ücretlerden sonra şirket yaklaşık 292,5 milyon dolarla kaldı. Eylül 2031’de vadesi dolacak olan tahvillerin yıllık faiz oranı %2,125’tir. Bu tahviller nakde, Marathon hisselerine veya her ikisinin birleşimine dönüştürülebilir. Bu esnek yaklaşım, Marathon’a piyasa performansına bağlı olarak seçenekler sunuyor.

Bu yeni para ile Marathon, 4.144 Bitcoin satın aldı ve kalan fonları başka amaçlar için kullanmayı planlıyor. Bunlar, daha fazla Bitcoin alımını veya hatta şirketin piyasadaki konumunu güçlendirebilecek stratejik satın almaları içerebilir.

Marathon’un Artan Bitcoin Rezervleri

Bu, Marathon’un önemli miktarda Bitcoin satın aldığı ilk sefer değil. Geçen ay şirket, o dönemde 124 milyon dolar değerinde olan 2.282 BTC satın aldı. Bitcoin rezervlerindeki bu istikrarlı artış, Marathon’un “hodl stratejisi”ni ciddiye aldığını gösteriyor. Bitcoin biriktirerek şirket, operasyonlarını ve gelecekteki büyümesini destekleyebilecek güçlü bir rezerv oluşturmayı hedefliyor.

Marathon Hisse Senedi Fiyatına Etkisi

Bu büyük Bitcoin alımlarına rağmen, Marathon’un (MARA) hisse senedi fiyatları baskı altında kaldı. Son Bitcoin alımının yapıldığı gün Marathon hisseleri, %2,26 düşerek hisse fiyatını 15,14 dolara getirdi. Yıl başından bu yana şirketin hisse senedi fiyatları Google Finance’e göre neredeyse %34 oranında düştü. Bu düşüş kısmen genel piyasa eğilimlerinden ve kripto para birimi endüstrisindeki zorluklardan kaynaklanıyor.

Kripto Para Madenciliği Endüstrisindeki Zorluklar

Marathon Digital, kripto para birimi madenciliği endüstrisinde zorluklarla karşılaşan tek şirket değil. Son zamanlarda, özellikle Bitcoin’in yarılanması sonrasında madenciliğin karlılığı düştü. Bitcoin’in yarılanması, yaklaşık olarak her dört yılda bir meydana gelen ve madencilerin işlemleri gerçekleştirmeleri için aldıkları ödülleri yarıya indiren bir olaydır. Bu, enflasyonu kontrol etmek ve Bitcoin’in kıtlığını korumak için tasarlanmış olsa da madenciliği daha az karlı hale getiriyor.

Marathon için madencilik ödüllerindeki bu azalma bir zorluk teşkil ediyor. Şirketin en yüksek toplam madencilik maliyetlerinden birine sahip olması, yani Bitcoin madenciliği için elektrik, ekipman ve diğer masraflara çok fazla para harcadığı anlamına geliyor. Madenciliğin karlılığı düştükçe, Marathon gibi şirketler mali sıkıntılar çekmeye başlıyor.

Hash Fiyatı ve Madencilik Karlılığı

Madencilik endüstrisindeki önemli ölçütlerden biri hash fiyatıdır. Bu, bir madencinin Bitcoin ağına yaptığı hesaplama gücü (hash oranı) başına kazandığı para miktarını ölçer. Son zamanlarda hash fiyatı rekor düşük seviyelere geriledi ve bu da madencilerin kar elde etmesini zorlaştırdı. Blockbridge adlı bir araştırma şirketi, Marathon dahil olmak üzere birçok halka açık madencinin bu sorunla mücadele ettiğini bildirdi.

Marathon’un Geleceğe Yönelik Stratejisi

Zorluklara rağmen Marathon Digital gelecek hakkında iyimserliğini koruyor. Şirket, Bitcoin edinmeye devam etmeyi planlıyor ve bunu uzun vadeli stratejisinin önemli bir parçası olarak görüyor. Bitcoin rezervlerini oluşturarak Marathon, piyasanın iniş çıkışlarını atlatmayı ve sonunda güçlenerek çıkmayı umuyor.

Marathon ayrıca büyüme için başka fırsatlar da araştırıyor. Şirket, kıdemli tahvil arzından kalan fonları “genel kurumsal amaçlar” için kullanabileceğini belirtti. Bu, Marathon’un operasyonlarını genişletmesine veya yeni pazarlara girmesine yardımcı olabilecek stratejik satın almaları içerebilir.

İkinci Çeyrek Kazançları ve Finansal Performans

Son zamanlarda Marathon’un finansal performansı karışıktı. İkinci çeyrek kazanç raporunda şirket, Wall Street tahminlerinden %9 daha düşük olan 145,1 milyon dolar gelir bildirdi. Ancak bu, yine de geçen yılın aynı dönemine göre %78’lik bir artışa işaret ediyor. Bu büyüme, Marathon’un tüm hedeflerine ulaşamasa bile genişlediğini gösteriyor.

Beklentilerin altında kalan kazançlar, muhtemelen hash fiyatındaki düşüş ve Bitcoin’in yarılanmasıyla ilgili etkiler de dahil olmak üzere madencilik endüstrisindeki zorluklardan kaynaklandı. Bu engellere rağmen Marathon’un liderliği, “hodl stratejisi”nin ve Bitcoin edinimine devam etme konusundaki kararlılığının uzun vadede meyvesini vereceğine inanmaya devam ediyor.

Bitcoin Madenciliğinin Geleceği

Kripto para birimi endüstrisi geliştikçe, Marathon Digital gibi şirketlerin hayatta kalmak için uyum sağlaması gerekecek. Madenciliğin karlılığındaki son düşüş, yalnızca Marathon’u değil, tüm madencileri baskı altına aldı. Ancak maliyetlerini kontrol edebilen ve Bitcoin edinmeye devam edebilenler, gelecekteki başarı için daha iyi konumda olabilir.

Marathon Digital’in Bitcoin rezervlerini stratejik bir varlık olarak kullanma stratejisi, şirketin uzun vadeli düşündüğünü gösteriyor. Mevcut piyasa koşulları zorlayıcı olsa da Marathon, Bitcoin’e tutunmanın kendisine gelecekte rekabet avantajı sağlayacağına inanıyor.

Kripto Para Piyasasında Marathon Digital’in Rolü

Marathon Digital, dünyanın en büyük Bitcoin madencilerinden biridir ve eylemleri piyasa üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir. Büyük miktarlarda Bitcoin satın almaya devam ederek şirket, kripto para biriminin geleceğine olan güvenini gösteriyor. Bu, diğer şirketleri benzer stratejiler benimsemeleri için teşvik edebilir ve bu da Bitcoin’in değerli bir varlık olarak rolünü daha da güçlendirebilir.

Bununla birlikte, Marathon’un başarısı, kripto para birimi piyasasının genel performansı, şirketin madencilik maliyetlerini yönetme becerisi ve endüstrinin zorluklarıyla başa çıkma yeteneği dahil olmak üzere bir dizi faktöre bağlı olacaktır.

Marathon Digital’in 249 milyon dolar değerinde Bitcoin satın alma ve rezervlerini 25.000 BTC’nin üzerine çıkarma kararı cesur bir hamle. Kripto para birimi madenciliği endüstrisindeki zorluklara rağmen, Bitcoin’in yarılanmasıyla ilgili son düşüş ve etki dahil, Marathon “hodl stratejisi”ne bağlılığını sürdürüyor. Bitcoin’i birinci sınıf stratejik bir hazine varlığı olarak görerek Marathon, uzun vadeli başarı için konumlanıyor.

Şirketin son kıdemli tahvil arzı, bu büyük Bitcoin alımı için gerekli fonları sağladı ve gelecekte daha fazla Bitcoin satın almaya devam etmeyi planlıyor. Mevcut piyasa koşulları zorlu olsa da Marathon’un liderliği, stratejilerinin sonunda meyvesini vereceğine inanıyor.

Kripto para birimi piyasası gelişmeye devam ettikçe

El Salvador, ekonomisinin geleceğini şekillendirecek ve iddialı projesi Bitcoin City’yi hızlandıracak önemli bir yatırım duyurdu. Türk holding şirketi Yilport’tan gelen bu 1,6 milyar dolarlık yatırım ülke tarihindeki en büyük özel yatırım olarak kayıtlara geçti. Yatırım, Başkan Nayip Bukele liderliğindeki vizyoner bir proje olan Bitcoin City’nin gelişimini desteklemesi beklenen ülkenin iki limanını yeniden canlandırmak için kullanılacak.

Bitcoin City Vizyonu

Kasım 2021’de Başkan Nayip Bukele tarafından sunulan Bitcoin City, ülkenin bölgesel volkanlarından elde edilen enerjiyle çalışan ve Bitcoin madenciliğinden güç alan vergiden muaf bir cennet olarak planlanıyor. Bu yenilikçi yaklaşım, El Salvador’u kripto para birimi alanında lider bir konuma getirmeyi ve büyüyen kripto ekonomiyle ilgilenen küresel yatırımcıları çekmeyi amaçlıyor.

Bitcoin City’nin arkasındaki fikir, geleneksel vergilerin yükü olmadan işletmelerin ve bireylerin gelişebileceği bir merkez oluşturmak. Şehir, Bitcoin tahvilleri ve diğer yenilikçi finansman yöntemleriyle finanse edilecek ve bu da onu hem kentsel gelişim hem de ekonomi politikası açısından benzersiz bir deney haline getirecek.

Yilport Yatırımının Rolü

Yilport’un 1,6 milyar dolarlık yatırımı, Bitcoin City’nin başarısı için çok önemli olan Acajutla Limanı ve La Unión Limanı’nı dönüştürmeyi hedefliyor. Acajutla Limanı, ülkenin kahve, şeker ve balsam tuzu ihracatının çoğunu ele aldığı için El Salvador ekonomisinde zaten önemli bir oyuncu. Yeni yatırımla bu liman daha fazla trafiği kaldıracak ve ticaretin artmasını kolaylaştıracak şekilde modernize edilecek.

La Unión Limanı ise yıllardır devre dışı kalmış durumda. Bitcoin City’nin planlandığı bölgeye yakın bir konumda yer alan bu liman, şehrin inşası için yürütülen daha geniş çaplı çalışmalar kapsamında yeniden canlandırılacak. Hükümet, limanın Yilport ve El Salvador arasında ortak mülkiyete sahip olacağını ve önümüzdeki 50 yıl boyunca bu düzenleme uyarınca faaliyet göstereceğini açıkladı. Bu canlandırma çalışmasının binlerce doğrudan ve dolaylı iş imkanı yaratması ve yerel ekonomiye önemli bir ivme kazandırması bekleniyor.

Limanların Canlandırılmasının Ekonomik Etkisi

Acajutla ve La Unión limanlarının dönüşümü, basit bir altyapı iyileştirmesinden daha fazlası. Bu, El Salvador’u küresel ticarette ve kripto para birimlerinde önemli bir oyuncu haline getirmeye yönelik stratejik bir hamle. Bu limanları iyileştirerek El Salvador ihracat kapasitesini artırabilir, yabancı yatırım çekebilir ve ekonomisini güçlendirebilir.

Bu limanların yeniden canlandırılması ayrıca ticaret ve ulaşım için gerekli altyapıyı sağlayarak Bitcoin City’nin gelişimine destek verecek. Bitcoin City büyüdükçe mal ve hizmetlere olan talep artacak ve bu limanlar bu talebi karşılamada çok önemli bir rol üstlenecek.

Ayrıca liman altyapısına yapılan yatırım, Bitcoin City’nin potansiyeliyle ilgilenen diğer yatırımcıları da çekecektir. Vergi muafiyeti vadeden bir sığınak ve son teknoloji tesislerle Bitcoin City, dünyanın her yerinden işletmeler ve girişimciler için bir mıknatıs haline gelebilir.

Bitcoin City ve El Salvador Tahvilleri Arasındaki Bağlantı

El Salvador ekonomisi, Eylül 2021’de kripto para birimi yasal ödeme aracı olarak benimsediğinden bu yana Bitcoin’in performansıyla yakından bağlantılı. Bu adım, Bitcoin’in artan değeriyle birlikte ülke tahvillerinde de önemli bir artışa neden oldu.

2023 yılında vadesi dolacak El Salvador devlet tahvilleri, ülkenin ekonomi politikalarına duyulan güvenin arttığını gösteren şekilde %60’ın üzerinde bir artış kaydetti. Bu artış kısmen, aynı dönemde %80 oranında değer kazanan Bitcoin’in başarısından kaynaklandı. Tahvil fiyatlarındaki artış, yatırımcıların ülkenin geleceğine daha iyimser baktığının bir işareti olan El Salvador ekonomisi için olumlu bir işaret.

Bununla birlikte, El Salvador’un geçmişte zorluklarla karşılaştığına dikkat etmek gerekiyor. Eylül 2022’de Fitch Ratings, Ocak 2023’te bir borç temerrüdü öngörerek ülkenin borç notunu düşürdü. Bu endişelere rağmen hükümet temerrütten kaçınmayı ve Bitcoin City de dahil olmak üzere iddialı projelerine devam etmeyi başardı.

Bitcoin Madenciliği Bitcoin City’yi Nasıl Sağlıyor?

Bitcoin City’nin en yenilikçi yönlerinden biri, Bitcoin madenciliği için yenilenebilir enerji kullanmasıdır. Şehrin ülkenin volkanlarından elde edilen jeotermal enerjiyle çalışması planlanıyor. Bu yaklaşım yalnızca kripto para birimi endüstrisinin gelişimini desteklemekle kalmıyor, aynı zamanda küresel sürdürülebilir enerji çabalarıyla da uyumlu.

Bitcoin madenciliği enerji yoğun bir süreçtir ve El Salvador jeotermal enerji kullanarak karbon ayak izini azaltırken kripto ekonomisinin büyümesini desteklemeye devam edebilir. Bu sürdürülebilir yaklaşım, çevreye duyarlı yatırımcıları çekecek ve El Salvador’u kripto para birimi endüstrisi için yeşil enerji çözümlerinde lider bir konuma getirecek.

Jeotermal enerjinin yanı sıra hükümet, Bitcoin City’yi desteklemek için diğer yenilenebilir enerji kaynaklarını da araştırıyor. Örneğin, kripto para birimi alanında önemli bir oyuncu olan Tether ile yenilenebilir Bitcoin madenciliği operasyonları geliştirmek için ortaklık kuruldu. Bu ortaklık, El Salvador’un enerji kaynaklarını çeşitlendirme ve Bitcoin City için istikrarlı bir enerji arzı sağlama konusundaki daha geniş stratejisinin bir parçası.

Kamu-Özel Ortaklıkları ve Küresel Yatırımlar

Yilport yatırımı, El Salvador’un Bitcoin City projesine yönelik artan ilginin yalnızca bir örneği. Hükümet, şehrin ve ilgili altyapının geliştirilmesini desteklemek için uluslararası şirketler ve yatırımcılarla aktif olarak ortaklıklar arıyor.

Başkan Bukele’nin 2022’deki Türkiye ziyareti, Yilport yatırımının güvence altına alınmasında kilit bir rol oynadı. Bu ziyaret, yabancı yatırım çekmeye ve El Salvador’u iş ve yenilik için bir destinasyon olarak tanıtmaya yönelik daha geniş bir çabanın parçasıydı. Bu ziyaretin başarısı, Bitcoin City’nin geliştirilmesine katılmak istediklerini ifade eden Katar da dahil olmak üzere diğer potansiyel yatırımcılar için yolu açtı.

Bu kamu-özel ortaklıklar, Bitcoin City’nin başarısı için çok önemli. El Salvador, uluslararası şirketlerle iş birliği yaparak küresel standartları karşılayan bir şehir inşa etmek için uzmanlıklarından ve kaynaklarından yararlanabilir. Bu ortaklıklar ayrıca mali yükü paylaşarak ve şehrin altyapısının verimli ve sürdürülebilir bir şekilde geliştirilmesini sağlayarak büyük ölçekli projelerle ilişkili riskleri azaltmaya yardımcı olur.

Bitcoin Tahvillerinin ve Özgürlük Vizesi Programının Geleceği

Bitcoin City’nin geliştirilmesi öncelikle özel yatırımlarla finanse edilse de hükümet diğer yenilikçi finansman yöntemlerini de araştırdı. Bu yöntemlerden biri, ilk olarak şehrin geliştirilmesini finanse etmek için bir yol olarak önerilen Bitcoin tahvillerinin ihracıdır. Ayrıca “volkan tahvilleri” olarak da bilinen bu tahviller, kripto para birimi endüstrisinin büyümesini desteklemekle ilgilenen yatırımcıları çekmek için tasarlandı.

Ancak Bitcoin tahvillerinin ihracı, projenin finansmanı konusundaki endişeleri artıran bir şekilde ertelendi. Bu gecikmelere rağmen hükümet, Bitcoin City’nin başarısını sağlamak için alternatif sermaye kaynakları bulmaya kararlı. Özel yatırımlara ve Bitcoin tahvillerine ek olarak hükümet, zengin Bitcoin yatırımcılarına ikamet hakkı sunan bir “Özgürlük Vizesi” programı başlattı. Bu program, El Salvador’a taşınmak ve Bitcoin City’nin geliştirilmesine katılmak isteyen varlıklı kişileri çekmek için tasarlandı.

El Salvador’un Küresel Kripto Ekonomisindeki Büyüyen Rolü

El Salvador’un Bitcoin’i yasal ödeme ara